The Hershey Company (HSY) Bundle
Comprendre les sources de revenus de Hershey Company (HSY)
Comprendre les sources de revenus de la Hershey Company
La société Hershey génère des revenus à travers divers segments, principalement classés en confiserie en Amérique du Nord, en collations salées en Amérique du Nord et en opérations internationales.
Répartition des sources de revenus primaires
Le tableau suivant décrit les ventes nettes pour chaque segment pour les neuf premiers mois de 2024 par rapport à la même période en 2023:
| Segment | Ventes nettes (2024) | Ventes nettes (2023) | Pourcentage de variation |
|---|---|---|---|
| Amérique du Nord Confictionrie | 6 764,4 millions de dollars | 6 902,9 millions de dollars | (2.0%) |
| Snacks salés en Amérique du Nord | 856,8 millions de dollars | 887,5 millions de dollars | (3.5%) |
| International | 693,5 millions de dollars | 717,5 millions de dollars | (3.3%) |
| Total | 8 314,7 millions de dollars | 8 507,9 millions de dollars | (2.3%) |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Au cours des neuf premiers mois de 2024, le total des ventes nettes a diminué 2.3%, principalement entraîné par une baisse de volume d'environ 5% à travers les segments, partiellement compensé par des augmentations de prix 3%.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Pour les neuf premiers mois de 2024, le segment de la confiserie en Amérique du Nord représentait approximativement 81.3% du total des ventes nettes, tandis que les collations salées en Amérique du Nord ont contribué 10.3%et les opérations internationales se sont constituées à peu près 8.4%.
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Le segment de la confiserie en Amérique du Nord a connu une diminution des ventes nettes par 138,5 millions de dollars ou 2.0%, principalement en raison d'une baisse de volume d'environ 5% dans les principales marques de confiseries américaines, bien que cela ait été quelque peu atténué par une réalisation favorable des prix d'environ 3%.
Dans le segment des collations salées en Amérique du Nord, les ventes nettes ont diminué par 30,7 millions de dollars ou 3.5%, reflétant des baisses de volume d'environ 3%, principalement lié à des marques de collations spécifiques, et a été encore touché par des expéditions accélérées l'année précédente.
Internationalement, le segment a connu une baisse de 24,0 millions de dollars ou 3.3%, principalement en raison des impacts défavorables de change des devises et de légères baisses de volume.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Hershey Company (HSY)
Une plongée profonde dans la rentabilité de la Hershey Company
Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf premiers mois de 2024, la marge brute était 41.3%, par rapport à 44.9% dans la même période de 2023, reflétant une diminution de 360 points de base tiré par des coûts de matières premières défavorables et des coûts de chaîne d'approvisionnement plus élevés.
Bénéfice d'exploitation: Le bénéfice d'exploitation des neuf premiers mois de 2024 était 1 959,0 millions de dollars, à partir de 2 096,5 millions de dollars Au cours de la même période de 2023, une diminution de 6.6%.
Bénéfice net: Le bénéfice net pour les neuf premiers mois de 2024 était 1 424,6 millions de dollars, à partir de 1 512,7 millions de dollars pour la même période en 2023, représentant une diminution de 5.8%.
Bénéfice par action (EPS): L'EPS dilué pour les neuf premiers mois de 2024 était $7.00, par rapport à $7.36 Au cours de la même période de 2023, une diminution de 4.9%.
Comparaison des ratios de rentabilité:
| Métrique | 2024 | 2023 | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|---|
| Marge brute | 41.3% | 44.9% | 40.5% |
| Marge opérationnelle | 23.6% | 24.6% | 22.0% |
| Marge bénéficiaire nette | 17.1% | 17.7% | 15.0% |
Tendances de rentabilité dans le temps: La marge bénéficiaire d'exploitation a diminué à 20.5% au troisième trimestre de 2024 de 24.3% Au même trimestre de 2023. La baisse des mesures de rentabilité est attribuée à des coûts de matières premières plus élevés et à une augmentation des coûts de réalignement des entreprises.
Analyse de l'efficacité opérationnelle: Les dépenses totales de vente, de marketing et d'administration (SM&A) pour les neuf premiers mois de 2024 étaient 1 750,9 millions de dollars, à partir de 1 777,8 millions de dollars Au cours de la même période de 2023, marquant une diminution de 1.5%. Au troisième trimestre de 2024, les dépenses SM&A étaient 591,9 millions de dollars, par rapport à 624,4 millions de dollars dans le même trimestre de 2023.
Analyse des revenus du segment:
| Segment | 2024 Revenu | 2023 Revenu | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Amérique du Nord Confictionrie | 2 137,5 millions de dollars | 2 392,4 millions de dollars | -10.7% |
| Snacks salés en Amérique du Nord | 144,9 millions de dollars | 147,9 millions de dollars | -2.0% |
| International | 82,0 millions de dollars | 127,8 millions de dollars | -35.8% |
La diminution des revenus du segment était principalement due à des coûts de produits de base plus élevés et à une combinaison de produits défavorable entre les segments.
Dette vs Équité: comment la société Hershey (HSY) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment la société Hershey finance sa croissance
Au 29 septembre 2024, la société Hershey avait une dette totale en suspens de 5,3 milliards de dollars, avec 904,8 millions de dollars Classé comme la partie actuelle de la dette à long terme. Cette partie actuelle comprend 300 millions de dollars de 2,050% de billets dus le 15 novembre 2024, 300 millions de dollars de 0,900% de billets dus le 1er juin 2025, et 300 millions de dollars de 3,200% de billets dus le 21 août 2025.
Le ratio dette / capital-investissement de la société se situe à peu près 1.26, ce qui est supérieur à la moyenne de l'industrie de 0.75. Cela indique une position plus agressive sur la mise en œuvre de la dette aux opérations financières par rapport à ses pairs.
En 2024, les intérêts nets ont été signalés à 125,5 millions de dollars, une augmentation de 10.0% depuis 114,1 millions de dollars en 2023. Cette augmentation a été principalement attribuée à des soldes de dette à court terme plus élevés, spécifiquement liés à un document commercial exceptionnel.
Au cours des neuf premiers mois de 2024, la société a publié 482,3 millions de dollars en dette à court terme principalement par le papier commercial. En revanche, il n'y a eu aucun emprunt ou remboursement de la dette à long terme au cours de cette période.
La cote de crédit de Hershey reste stable, les principales agences de crédit lui attribuant une note de qualité investissement, ce qui facilite la baisse des coûts d'emprunt et les conditions favorables pour sa dette.
La société équilibre sa stratégie de financement en utilisant à la fois la dette et les capitaux propres, en maintenant un flux de trésorerie opérationnel robuste pour gérer ses obligations de dette. Fin septembre 2024, les équivalents en espèces et en espèces ont totalisé 615,0 millions de dollars, offrant un coussin pour les échéances de la dette à venir.
| Type de dette | Montant (en millions) | Date de maturité | Taux d'intérêt |
|---|---|---|---|
| 2,050% de billets | $300 | 15 novembre 2024 | 2.050% |
| Notes de 0,900% | $300 | 1er juin 2025 | 0.900% |
| Notes de 3,200% | $300 | 21 août 2025 | 3.200% |
| Dette totale à long terme | $4,395.2 | N / A | N / A |
| Dette totale à court terme | $904.8 | N / A | N / A |
En résumé, la société Hershey utilise stratégiquement sa dette et sa structure de capitaux propres pour soutenir sa croissance tout en conservant une position de trésorerie solide pour respecter ses obligations financières.
Évaluation de la liquidité de Hershey Company (HSY)
Évaluation de la liquidité de l'entreprise Hershey
Ratio actuel: Au 29 septembre 2024, le ratio actuel se situe à 1.22, indiquant une position de liquidité solide, car les actifs actuels dépassent les passifs actuels.
Ratio rapide: Le ratio rapide est signalé à 0.76, reflétant la capacité de l'entreprise à couvrir ses obligations à court terme sans s'appuyer sur les ventes d'inventaire.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Au 29 septembre 2024, les actifs actuels totaux sont à 2 577,8 millions de dollars, tandis que les passifs actuels totaux sont 2 115,0 millions de dollars, résultant en fonds de roulement de 462,8 millions de dollars. Cela représente une diminution de 528,1 millions de dollars en 2023, suggérant une liquidité plus stricte.
| Période | Actifs actuels (en millions) | Passifs actuels (en millions) | Fonds de roulement (en millions) | Ratio actuel | Rapport rapide |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | $2,577.8 | $2,115.0 | $462.8 | 1.22 | 0.76 |
| 2023 | $2,636.1 | $2,108.0 | $528.1 | 1.25 | 0.80 |
Énoncés de trésorerie Overview
Pour les neuf mois clos le 29 septembre 2024, les flux de trésorerie des activités d'exploitation ont totalisé 1 590,0 millions de dollars, une légère augmentation de 1 565,6 millions de dollars l'année précédente. Les activités d'investissement ont abouti à une sortie de trésorerie de (549,3 millions de dollars), à partir de (735,5 millions de dollars) l'année précédente. Les activités de financement ont également vu une sortie nette de (847,0 millions de dollars), par rapport à (784,4 millions de dollars) en 2023.
| Activité de flux de trésorerie | 2024 (en millions) | 2023 (en millions) |
|---|---|---|
| Activités d'exploitation | $1,590.0 | $1,565.6 |
| Activités d'investissement | ($549.3) | ($735.5) |
| Activités de financement | ($847.0) | ($784.4) |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Malgré un ratio de courant sain, le ratio rapide indique des problèmes de liquidité potentiels, car il tombe en dessous de 1. De plus, la diminution du fonds de roulement par rapport à l'année précédente suggère que l'entreprise pourrait faire face à des défis pour répondre aux obligations à court terme sans vendre des stocks. Cependant, le solde en espèces important de 615,0 millions de dollars Au 29 septembre 2024, soutient la position globale de liquidité.
Obligations de dettes au 29 septembre 2024, total 5,3 milliards de dollars, avec 904,8 millions de dollars Classé comme courant. La société estime qu'elle peut remplir ces obligations avec des flux de trésorerie opérationnels et l'accès aux marchés des capitaux.
La société Hershey (HSY) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?
Analyse d'évaluation
Pour évaluer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous analyserons les ratios financiers clés: prix-à-bénéfice (P / E), prix-au livre (P / B) et valeur d'entreprise à l'ebitda (EV / EBITDA ).
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le cours actuel de l'action est d'environ 200,00 $ par action. Au cours des douze derniers mois (LTM), le bénéfice dilué par action (BPA) est de 7,00 $. Par conséquent, le rapport P / E est calculé comme suit:
- Ratio P / E = cours des actions / BPS = 200,00 $ / 7,00 $ = 28,57
Ratio de prix / livre (P / B)
La valeur comptable par action est d'environ 45,00 $. Ainsi, le rapport P / B est:
- Ratio P / B = prix de l'action / valeur comptable par action = 200,00 $ / 45,00 $ = 4,44
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
La valeur de l'entreprise (EV) est calculée en ajoutant la capitalisation boursière et la dette totale, puis en soustrayant des équivalents en espèces et en espèces. L'entreprise a:
- Capitalisation boursière = 33,4 milliards de dollars (sur la base de 166 939 511 actions en circulation à 200,00 $)
- Dette totale = 5,3 milliards de dollars
- Equivalents en espèces et en espèces = 615 millions de dollars
- EV = capitalisation boursière + dette totale - Cash = 33,4 milliards de dollars + 5,3 milliards de dollars - 0,615 milliard de dollars = 38,1 milliards de dollars
L'EBITDA pour les douze derniers mois est d'environ 1,5 milliard de dollars. Par conséquent, le rapport EV / EBITDA est:
- Ratio EV / EBITDA = valeur d'entreprise / EBITDA = 38,1 milliards de dollars / 1,5 milliard de dollars = 25,40
Tendances des cours des actions
Au cours des douze derniers mois, le cours de l'action a fluctué entre 180,00 $ et 220,00 $. Le prix actuel de 200,00 $ indique une légère baisse de son apogée.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le dividende annuel payé est de 4,110 $ par action. Par conséquent, le rendement du dividende est calculé comme:
- Rendement du dividende = Dividende annuel / cours des actions = 4,110 $ / 200,00 $ = 2,06%
Le taux de paiement peut être calculé comme suit:
- Ratio de paiement = dividende annuel / BPA = 4,110 $ / 7,00 $ = 58,71%
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Les analystes ont une note consensuelle de la conservation sur l'action, indiquant que l'action est assez évaluée à son niveau de prix actuel.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 28.57 |
| Ratio P / B | 4.44 |
| Ratio EV / EBITDA | 25.40 |
| Prix de l'action (à jour) | $200.00 |
| 52 semaines de haut | $220.00 |
| 52 semaines de bas | $180.00 |
| Dividende annuel | $4.110 |
| Rendement des dividendes | 2.06% |
| Ratio de paiement | 58.71% |
| Consensus des analystes | Prise |
Risques clés face à la Hershey Company (HSY)
Risques clés face à la compagnie Hershey
Comprendre les risques confrontés à une entreprise est essentiel pour les investisseurs. La société Hershey est soumise à divers risques internes et externes qui peuvent avoir un impact sur sa santé financière. Vous trouverez ci-dessous les risques clés identifiés à partir de 2024.
Concurrence de l'industrie
L'industrie de la confiserie est très compétitive, avec de nombreux acteurs en lice pour la part de marché. Au cours des neuf premiers mois de 2024, la société a connu une baisse de la part de marché, avec un 0.9% diminution de la CMG (Candy, Mint, Gum) à emporter au consommateur et un 97 points de base baisse de la part de marché. Le segment de la confiserie en Amérique du Nord a rapporté les ventes nettes de 6 764,4 millions de dollars, un 2.0% diminuer de 6 902,9 millions de dollars dans la même période de 2023.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations sur la sécurité et l'étiquetage des aliments peuvent présenter des risques de conformité. Le taux d'imposition effectif de la Société a été déclaré à 18.6% pour les neuf premiers mois de 2024, par rapport à 18.3% Au cours de la même période de 2023. De tels changements réglementaires peuvent entraîner une augmentation des coûts d'exploitation et des charges de conformité.
Conditions du marché
Les conditions du marché, y compris les ralentissements économiques et l'évolution des préférences des consommateurs, peuvent affecter considérablement les ventes. La société a déclaré une vente nette totale de 8 314,7 millions de dollars Au cours des neuf premiers mois de 2024, en bas 193,2 millions de dollars ou 2.3% depuis 8 507,9 millions de dollars dans la même période de 2023. Cette baisse a été attribuée à une diminution de volume d'environ 5% à travers des segments à déclarer.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels comprennent les perturbations des chaînes d'approvisionnement et de la production. Le coût des ventes a augmenté à 4 572,2 millions de dollars dans les neuf premiers mois de 2024 par rapport à 4 633,2 millions de dollars Au cours de la même période de 2023, tirée par des coûts de matières premières plus élevés. Les perturbations ou les échecs des systèmes de technologie de l'information pourraient également affecter négativement les opérations.
Risques financiers
Les risques financiers comprennent les fluctuations des taux d'intérêt et les taux de change. Les intérêts nets ont augmenté à 125,5 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2024, par rapport à 114,1 millions de dollars dans la même période de 2023. 100 points de base L'augmentation des taux d'intérêt aurait augmenté les intérêts des intérêts d'environ 5,5 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2024.
Stratégies d'atténuation
La société entreprend diverses stratégies pour atténuer ces risques, y compris les investissements dans la technologie pour rationaliser les opérations et améliorer l'efficacité de la chaîne d'approvisionnement. Au cours des neuf premiers mois de 2024, les dépenses en capital se sont élevées à 471,4 millions de dollars, avec des attentes sur le total des dépenses en capital pour varier entre 575 millions de dollars et 600 millions de dollars.
| Catégorie de risque | Détails | Impact financier |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Une baisse de la part de marché de 0,9% | Ventes nettes: 6 764,4 millions de dollars (baisse de 2,0%) |
| Changements réglementaires | Taux d'imposition effectif à 18,6% | Augmentation des coûts de conformité |
| Conditions du marché | Ventes nettes totales: 8 314,7 millions de dollars (baisse de 2,3%) | Diminution du volume d'environ 5% |
| Risques opérationnels | Coût des ventes: 4 572,2 millions de dollars | Coût des produits de base plus élevés |
| Risques financiers | Intérêts nets frais: 125,5 millions de dollars | Augmentation potentielle de 5,5 millions de dollars avec une augmentation de 100 sbps des taux |
| Stratégies d'atténuation | Dépenses en capital: 471,4 millions de dollars | Gamme projetée pour 2024: 575 $ - 600 millions de dollars |
Perspectives de croissance futures pour la Hershey Company (HSY)
Perspectives de croissance futures pour la société Hershey
Moteurs de croissance clés
Les innovations de produits et les extensions sur le marché sont des moteurs de croissance essentiels pour l'entreprise. En 2024, l'entreprise se concentre sur l'élargissement de ses gammes de produits pour inclure des collations plus soucieuses de la santé, en tirant parti des tendances des préférences des consommateurs vers des options plus saines.
Projections de croissance future des revenus
Pour les neuf premiers mois de 2024, les ventes nettes étaient de 8 314,7 millions de dollars, une diminution de 2.3% à partir de 8 507,9 millions de dollars au cours de la même période de 2023. La diminution a été principalement attribuée à un 5% le baisse du volume sur les segments à signaler, partiellement compensée par un 3% Réalisation des prix favorable.
Initiatives stratégiques
La société a lancé plusieurs partenariats stratégiques visant à améliorer sa portée de marché. Notamment, les investissements dans des partenariats admissibles aux crédits d'impôt s'élevaient à peu près 78,2 millions de dollars dans les neuf premiers mois de 2024.
Avantages compétitifs
La société bénéficie d'un portefeuille de marque solide, qui comprend des produits emblématiques qui maintiennent la fidélité des clients. Le segment de la confiserie en Amérique du Nord représentait 82.9% des ventes nettes dans les trois mois clos le 29 septembre 2024.
| Segment | Ventes nettes (en millions) | Revenu du segment (en millions) | Marge du segment (%) |
|---|---|---|---|
| Amérique du Nord Confictionrie | $6,764.4 | $2,137.5 | 31.6% |
| Snacks salés en Amérique du Nord | $856.8 | $144.9 | 16.9% |
| International | $693.5 | $82.0 | 11.8% |
Plans d'expansion du marché
La société poursuit activement les initiatives d'expansion du marché, en particulier sur les marchés internationaux. Les ventes nettes du segment international ont diminué de 3.3% dans les neuf premiers mois de 2024 par rapport à la même période de 2023.
Innovations de produits
En 2024, l'entreprise vise à lancer de nouveaux produits qui répondent aux préférences des consommateurs changeantes, en se concentrant sur des options de collations plus saines. Cette initiative devrait stimuler la croissance future des revenus à mesure que la demande des consommateurs se déplace vers des produits mieux pour vous.
Santé financière et projections
Le bénéfice net de l'entreprise a été déclaré à 1 424,6 millions de dollars Pour les neuf premiers mois de 2024, une diminution de 5.8% Comparé à 1 512,7 millions de dollars au cours de la même période de 2023. Le bénéfice par action (BPA) dilué était $7.00, à partir de $7.36 l'année précédente.
Conclusion
Les initiatives stratégiques de l'entreprise, les innovations de produits et les extensions sur le marché le positionnent bien pour la croissance future, malgré les défis actuels des ventes nettes et des revenus. L'accent continu sur les tendances des consommateurs et l'efficacité opérationnelle sera crucial pour maintenir son avantage concurrentiel dans l'industrie.
The Hershey Company (HSY) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- The Hershey Company (HSY) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of The Hershey Company (HSY)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View The Hershey Company (HSY)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.