The Hershey Company (HSY) Bundle
Compreendendo os fluxos de receita da Hershey Company (HSY)
Compreendendo os fluxos de receita da empresa Hershey
A Hershey Company gera receita através de vários segmentos, categorizados principalmente na confeitaria da América do Norte, lanches salgados da América do Norte e operações internacionais.
Repartição de fontes de receita primária
A tabela a seguir descreve as vendas líquidas para cada segmento nos primeiros nove meses de 2024 em comparação com o mesmo período em 2023:
| Segmento | Vendas líquidas (2024) | Vendas líquidas (2023) | Variação percentual |
|---|---|---|---|
| Confeitaria da América do Norte | US $ 6.764,4 milhões | US $ 6.902,9 milhões | (2.0%) |
| Lanches salgados da América do Norte | US $ 856,8 milhões | US $ 887,5 milhões | (3.5%) |
| Internacional | US $ 693,5 milhões | US $ 717,5 milhões | (3.3%) |
| Total | US $ 8.314,7 milhões | US $ 8.507,9 milhões | (2.3%) |
Taxa de crescimento de receita ano a ano
Nos primeiros nove meses de 2024, o total de vendas líquidas diminuiu por 2.3%, impulsionado principalmente por um declínio de volume de aproximadamente 5% entre os segmentos, parcialmente compensados por aumentos de preços de cerca de 3%.
Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral
Nos primeiros nove meses de 2024, o segmento de confeitaria da América do Norte foi responsável por aproximadamente 81.3% de vendas líquidas totais, enquanto os lanches salgados da América do Norte contribuíram sobre 10.3%e as operações internacionais formaram aproximadamente 8.4%.
Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita
O segmento de confeitaria da América do Norte viu uma diminuição nas vendas líquidas por US $ 138,5 milhões ou 2.0%, principalmente devido a um declínio de volume de aproximadamente 5% Nas principais marcas de confeitar 3%.
No segmento de lanches salgados da América do Norte, as vendas líquidas diminuíram por US $ 30,7 milhões ou 3.5%, refletindo declínios de volume de aproximadamente 3%, principalmente relacionado a marcas específicas de lanches, e foi ainda mais impactado por remessas aceleradas no ano anterior.
Internacionalmente, o segmento experimentou um declínio de US $ 24,0 milhões ou 3.3%, principalmente devido a impactos desfavoráveis em câmbio em moeda estrangeira e ligeiras declínios de volume.
Um mergulho profundo na lucratividade da Hershey Company (HSY)
Um mergulho profundo na lucratividade da Hershey Company
Margem de lucro bruto: Nos primeiros nove meses de 2024, a margem bruta foi 41.3%, comparado com 44.9% no mesmo período de 2023, refletindo uma diminuição de 360 pontos base impulsionado por custos desfavoráveis de commodities e custos mais altos da cadeia de suprimentos.
Lucro operacional: O lucro operacional nos primeiros nove meses de 2024 foi US $ 1.959,0 milhões, de baixo de US $ 2.096,5 milhões No mesmo período de 2023, uma diminuição de 6.6%.
Lucro líquido: O lucro líquido nos primeiros nove meses de 2024 foi US $ 1.424,6 milhões, de baixo de US $ 1.512,7 milhões pelo mesmo período em 2023, representando uma diminuição de 5.8%.
Ganhos por ação (EPS): O EPS diluído nos primeiros nove meses de 2024 foi $7.00, comparado com $7.36 No mesmo período de 2023, uma diminuição de 4.9%.
Comparação de índices de lucratividade:
| Métrica | 2024 | 2023 | Média da indústria |
|---|---|---|---|
| Margem bruta | 41.3% | 44.9% | 40.5% |
| Margem operacional | 23.6% | 24.6% | 22.0% |
| Margem de lucro líquido | 17.1% | 17.7% | 15.0% |
Tendências na lucratividade ao longo do tempo: A margem de lucro operacional diminuiu para 20.5% no terceiro trimestre de 2024 de 24.3% No mesmo trimestre de 2023. A diminuição das métricas de lucratividade é atribuída a custos mais altos de commodities e aumento dos custos de realinhamento dos negócios.
Análise de eficiência operacional: As despesas totais de venda, marketing e administração (SM&A) nos primeiros nove meses de 2024 foram US $ 1.750,9 milhões, de baixo de US $ 1.777,8 milhões no mesmo período de 2023, marcando uma diminuição de 1.5%. No terceiro trimestre de 2024, as despesas de SM & a foram US $ 591,9 milhões, comparado com US $ 624,4 milhões no mesmo trimestre de 2023.
Análise de renda do segmento:
| Segmento | 2024 Renda | 2023 Renda | Mudar (%) |
|---|---|---|---|
| Confeitaria da América do Norte | US $ 2.137,5 milhões | US $ 2.392,4 milhões | -10.7% |
| Lanches salgados da América do Norte | US $ 144,9 milhões | US $ 147,9 milhões | -2.0% |
| Internacional | US $ 82,0 milhões | US $ 127,8 milhões | -35.8% |
A diminuição da renda do segmento ocorreu principalmente devido a custos mais altos de commodities e mistura desfavorável de produtos entre os segmentos.
Dívida vs. patrimônio: como a Hershey Company (HSY) financia seu crescimento
Dívida vs. patrimônio: como a Hershey Company financia seu crescimento
Em 29 de setembro de 2024, a Hershey Company tinha uma dívida total pendente de US $ 5,3 bilhões, com US $ 904,8 milhões classificado como a parte atual da dívida de longo prazo. Esta parte atual inclui US $ 300 milhões de 2,050% notas devidas em 15 de novembro de 2024, US $ 300 milhões de 0,900% notas devidas em 1 de junho de 2025 e US $ 300 milhões de 3,200% de notas devidas em 21 de agosto de 2025.
O índice de dívida / patrimônio da empresa é de aproximadamente 1.26, que é maior que a média da indústria de 0.75. Isso indica uma posição mais agressiva sobre a alavancagem da dívida para financiar operações em comparação com seus pares.
Em 2024, a despesa de juros líquidos foi relatada em US $ 125,5 milhões, um aumento de 10.0% de US $ 114,1 milhões Em 2023. Esse aumento foi atribuído principalmente a saldos de dívida mais altos de curto prazo, especificamente ligados ao artigo comercial pendente.
Durante os primeiros nove meses de 2024, a empresa emitiu US $ 482,3 milhões em dívida de curto prazo predominantemente por meio de papel comercial. Por outro lado, não houve empréstimos de dívida de longo prazo durante esse período.
A classificação de crédito da Hershey permanece estável, com as principais agências de crédito atribuindo a ele uma classificação de grau de investimento, o que facilita os custos de empréstimos mais baixos e os termos favoráveis por sua dívida.
A empresa equilibra sua estratégia de financiamento, utilizando dívidas e patrimônio, mantendo um fluxo de caixa operacional robusto para gerenciar suas obrigações de dívida. No final de setembro de 2024, o caixa e os equivalentes de caixa totalizaram US $ 615,0 milhões, fornecendo uma almofada para os próximos vencimentos da dívida.
| Tipo de dívida | Quantidade (em milhões) | Data de maturidade | Taxa de juro |
|---|---|---|---|
| 2,050% notas | $300 | 15 de novembro de 2024 | 2.050% |
| 0,900% Notas | $300 | 1 de junho de 2025 | 0.900% |
| 3,200% Notas | $300 | 21 de agosto de 2025 | 3.200% |
| Dívida total de longo prazo | $4,395.2 | N / D | N / D |
| Dívida total de curto prazo | $904.8 | N / D | N / D |
Em resumo, a Hershey Company utiliza estrategicamente sua estrutura de dívida e patrimônio para apoiar seu crescimento, mantendo uma forte posição de caixa para cumprir suas obrigações financeiras.
Avaliando a liquidez da Hershey Company (HSY)
Avaliando a liquidez da empresa Hershey
Proporção atual: Em 29 de setembro de 2024, a proporção atual está em 1.22, indicando uma posição de liquidez sólida, pois os ativos circulantes excedem o passivo circulante.
Proporção rápida: A proporção rápida é relatada em 0.76, refletindo a capacidade da empresa de cobrir suas obrigações de curto prazo sem depender de vendas de inventário.
Análise das tendências de capital de giro
Em 29 de setembro de 2024, os ativos atuais totais representam US $ 2.577,8 milhões, enquanto os passivos atuais totais são US $ 2.115,0 milhões, resultando em capital de giro de US $ 462,8 milhões. Isso representa uma diminuição de US $ 528,1 milhões em 2023, sugerindo liquidez mais rígida.
| Período | Ativos circulantes (em milhões) | Passivos circulantes (em milhões) | Capital de giro (em milhões) | Proporção atual | Proporção rápida |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | $2,577.8 | $2,115.0 | $462.8 | 1.22 | 0.76 |
| 2023 | $2,636.1 | $2,108.0 | $528.1 | 1.25 | 0.80 |
Demoções de fluxo de caixa Overview
Nos nove meses findos em 29 de setembro de 2024, os fluxos de caixa das atividades operacionais totalizaram US $ 1.590,0 milhões, um ligeiro aumento de US $ 1.565,6 milhões no ano anterior. Atividades de investimento resultaram em uma saída de caixa de (US $ 549,3 milhões), de baixo de (US $ 735,5 milhões) no ano anterior. Atividades de financiamento também viu uma saída líquida de (US $ 847,0 milhões), comparado com (US $ 784,4 milhões) em 2023.
| Atividade de fluxo de caixa | 2024 (em milhões) | 2023 (em milhões) |
|---|---|---|
| Atividades operacionais | $1,590.0 | $1,565.6 |
| Atividades de investimento | ($549.3) | ($735.5) |
| Atividades de financiamento | ($847.0) | ($784.4) |
Potenciais preocupações ou pontos fortes
Apesar de uma proporção de corrente saudável, a proporção rápida indica potenciais preocupações de liquidez, pois cai abaixo de 1. Além disso, a diminuição do capital de giro do ano anterior sugere que a empresa pode enfrentar desafios no cumprimento de obrigações de curto prazo sem vender inventário. No entanto, o saldo de caixa significativo de US $ 615,0 milhões Em 29 de setembro de 2024, suporta a posição geral da liquidez.
Obrigações de dívida em 29 de setembro de 2024, total US $ 5,3 bilhões, com US $ 904,8 milhões classificado como atual. A empresa acredita que pode cumprir essas obrigações com o fluxo de caixa operacional e o acesso ao mercado de capitais.
A Hershey Company (HSY) está supervalorizada ou subvalorizada?
Análise de avaliação
Para avaliar se a Companhia está supervalorizada ou subvalorizada, analisaremos os principais índices financeiros: preço-abeto (P/E), preço-a-livro (P/B) e valor da empresa para EBITDA (EV/EBITDA ).
Relação preço-lucro (P/E)
O preço atual das ações é de aproximadamente US $ 200,00 por ação. Nos últimos doze meses (LTM), o lucro diluído por ação (EPS) é de US $ 7,00. Portanto, a relação P/E é calculada da seguinte forma:
- P / E Ratio = Preço das ações / EPS = $ 200,00 / $ 7,00 = 28,57
Proporção de preço-livro (P/B)
O valor contábil por ação é de aproximadamente US $ 45,00. Assim, a proporção P/B é:
- P / B Ratio = Preço das ações / valor contábil por ação = $ 200,00 / $ 45,00 = 4,44
Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)
O valor da empresa (EV) é calculado adicionando capitalização de mercado e dívida total e subtraindo o caixa e os equivalentes de caixa. A empresa tem:
- Capitalização de mercado = US $ 33,4 bilhões (com base em 166.939.511 ações em circulação em US $ 200,00)
- Dívida total = US $ 5,3 bilhões
- Caixa e equivalentes em dinheiro = US $ 615 milhões
- EV = capitalização de mercado + dívida total - dinheiro = $ 33,4 bilhões + US $ 5,3 bilhões - $ 0,615 bilhão = $ 38,1 bilhões
O EBITDA nos últimos doze meses é de aproximadamente US $ 1,5 bilhão. Portanto, a proporção EV/EBITDA é:
- Razão EV / EBITDA = valor da empresa / Ebitda = $ 38,1 bilhões / US $ 1,5 bilhão = 25,40
Tendências do preço das ações
Nos últimos doze meses, o preço das ações flutuou entre US $ 180,00 e US $ 220,00. O preço atual de US $ 200,00 indica um ligeiro declínio do seu pico.
Índice de rendimento de dividendos e pagamento
O dividendo anual pago é de US $ 4,110 por ação. Portanto, o rendimento de dividendos é calculado como:
- Rendimento de dividendos = dividendo anual / preço das ações = $ 4,110 / $ 200,00 = 2,06%
A taxa de pagamento pode ser calculada da seguinte forma:
- Taxa de pagamento = dividendo anual / EPS = $ 4,110 / $ 7,00 = 58,71%
Consenso de analistas sobre avaliação de estoque
Os analistas têm uma classificação de consenso de retenção nas ações, indicando que o estoque é bastante avaliado no nível atual de preços.
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Razão P/E. | 28.57 |
| Proporção P/B. | 4.44 |
| Razão EV/EBITDA | 25.40 |
| Preço das ações (atual) | $200.00 |
| 52 semanas de altura | $220.00 |
| 52 semanas baixo | $180.00 |
| Dividendo anual | $4.110 |
| Rendimento de dividendos | 2.06% |
| Taxa de pagamento | 58.71% |
| Consenso de analistas | Segurar |
Riscos -chave enfrentados pela Hershey Company (HSY)
Riscos -chave enfrentados pela Hershey Company
Compreender os riscos enfrentados por uma empresa é essencial para os investidores. A Hershey Company está sujeita a vários riscos internos e externos que podem afetar sua saúde financeira. Abaixo estão os principais riscos identificados a partir de 2024.
Concorrência da indústria
A indústria de confeitaria é altamente competitiva, com vários participantes que disputam participação de mercado. Nos primeiros nove meses de 2024, a empresa sofreu um declínio na participação de mercado, com um 0.9% diminuição do CMG (Candy, Mint, Gum) Consumer Takeaway e um 97 pontos base declínio na participação de mercado. O segmento de confeitaria da América do Norte relatou vendas líquidas de US $ 6.764,4 milhões, a 2.0% diminuir de US $ 6.902,9 milhões no mesmo período de 2023.
Mudanças regulatórias
Alterações nos regulamentos de segurança e rotulagem de alimentos podem representar riscos de conformidade. A taxa efetiva de imposto de renda para a empresa foi relatada em 18.6% Nos primeiros nove meses de 2024, em comparação com 18.3% No mesmo período de 2023. Tais mudanças regulatórias podem levar ao aumento dos custos operacionais e aos encargos de conformidade.
Condições de mercado
As condições do mercado, incluindo crises econômicas e mudanças nas preferências do consumidor, podem afetar significativamente as vendas. A empresa relatou uma venda líquida total de US $ 8.314,7 milhões Nos primeiros nove meses de 2024, abaixo US $ 193,2 milhões ou 2.3% de US $ 8.507,9 milhões no mesmo período de 2023. Esse declínio foi atribuído a uma diminuição de volume de aproximadamente 5% através de segmentos relatáveis.
Riscos operacionais
Os riscos operacionais incluem interrupções nas cadeias de suprimentos e produção. O custo das vendas aumentou para US $ 4.572,2 milhões Nos primeiros nove meses de 2024 em comparação com US $ 4.633,2 milhões No mesmo período de 2023, impulsionado por custos mais altos de commodities. As interrupções ou falhas nos sistemas de tecnologia da informação também podem afetar adversamente as operações.
Riscos financeiros
Os riscos financeiros incluem flutuações da taxa de juros e taxas de câmbio. A despesa de juros líquidos aumentou para US $ 125,5 milhões Nos primeiros nove meses de 2024, em comparação com US $ 114,1 milhões no mesmo período de 2023. Um hipotético 100 pontos base O aumento das taxas de juros teria aumentado a despesa de juros em aproximadamente US $ 5,5 milhões Nos primeiros nove meses de 2024.
Estratégias de mitigação
A empresa realiza várias estratégias para mitigar esses riscos, incluindo investimentos em tecnologia para otimizar operações e melhorar a eficiência da cadeia de suprimentos. Nos primeiros nove meses de 2024, as despesas de capital totalizaram US $ 471,4 milhões, com as expectativas para que as despesas totais de capital variem entre US $ 575 milhões e US $ 600 milhões.
| Categoria de risco | Detalhes | Impacto financeiro |
|---|---|---|
| Concorrência da indústria | Declínio da participação de mercado de 0,9% | Vendas líquidas: US $ 6.764,4 milhões (queda de 2,0%) |
| Mudanças regulatórias | Taxa de imposto efetiva em 18,6% | Aumento dos custos de conformidade |
| Condições de mercado | Vendas líquidas totais: US $ 8.314,7 milhões (queda de 2,3%) | Diminuição do volume de aproximadamente 5% |
| Riscos operacionais | Custo das vendas: US $ 4.572,2 milhões | Custos mais altos de commodities |
| Riscos financeiros | Despesas de juros líquidos: US $ 125,5 milhões | Aumento potencial de US $ 5,5 milhões com aumento de 100 bps nas taxas |
| Estratégias de mitigação | Despesas de capital: US $ 471,4 milhões | Faixa projetada para 2024: $ 575- $ 600 milhões |
Perspectivas de crescimento futuro para a Hershey Company (HSY)
Perspectivas de crescimento futuro para a Hershey Company
Principais fatores de crescimento
As inovações de produtos e as expansões do mercado são fatores críticos de crescimento para a empresa. Em 2024, a empresa se concentra em expandir suas linhas de produtos para incluir mais lanches preocupados com a saúde, alavancando tendências nas preferências do consumidor em relação a opções mais saudáveis.
Projeções futuras de crescimento de receita
Nos primeiros nove meses de 2024, as vendas líquidas foram de US $ 8.314,7 milhões, uma diminuição de 2.3% de US $ 8.507,9 milhões no mesmo período de 2023. A diminuição foi atribuída principalmente a um 5% declínio do volume entre segmentos relatáveis, parcialmente compensados por um 3% Realização favorável de preços.
Iniciativas estratégicas
A empresa iniciou várias parcerias estratégicas que visam melhorar seu alcance no mercado. Notavelmente, os investimentos em parcerias qualificados para créditos tributários totalizaram aproximadamente US $ 78,2 milhões Nos primeiros nove meses de 2024.
Vantagens competitivas
A empresa se beneficia de um forte portfólio de marcas, que inclui produtos icônicos que mantêm a lealdade do cliente. O segmento de confeitaria da América do Norte foi responsável por 82.9% de vendas líquidas nos três meses findos em 29 de setembro de 2024.
| Segmento | Vendas líquidas (em milhões) | Renda do segmento (em milhões) | Margem de segmento (%) |
|---|---|---|---|
| Confeitaria da América do Norte | $6,764.4 | $2,137.5 | 31.6% |
| Lanches salgados da América do Norte | $856.8 | $144.9 | 16.9% |
| Internacional | $693.5 | $82.0 | 11.8% |
Planos de expansão de mercado
A empresa está buscando ativamente iniciativas de expansão do mercado, principalmente nos mercados internacionais. As vendas líquidas do segmento internacional diminuíram por 3.3% Nos primeiros nove meses de 2024 em comparação com o mesmo período de 2023.
Inovações de produtos
Em 2024, a empresa pretende lançar novos produtos que atendem às mudanças de preferências do consumidor, concentrando -se em opções de lanches mais saudáveis. Espera-se que essa iniciativa impulsione o crescimento futuro da receita, à medida que a demanda do consumidor muda para produtos melhores para você.
Saúde financeira e projeções
O lucro líquido da empresa foi relatado em US $ 1.424,6 milhões Nos primeiros nove meses de 2024, uma diminuição de 5.8% comparado a US $ 1.512,7 milhões no mesmo período de 2023. Os ganhos por ação (EPS) diluídos foram $7.00, de baixo de $7.36 no ano anterior.
Conclusão
As iniciativas estratégicas da Companhia, inovações de produtos e expansões de mercado a posicionam bem para o crescimento futuro, apesar dos desafios atuais nas vendas e receitas líquidas. O foco contínuo nas tendências do consumidor e na eficiência operacional será crucial para manter sua vantagem competitiva no setor.
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- The Hershey Company (HSY) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of The Hershey Company (HSY)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View The Hershey Company (HSY)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.