Grupo Aeroportuario del Pacífico, S.A.B. de C.V. (PAC) Bundle
Comprensión de Grupo AeroportUario del Pacíforo, S.A.B. de C.V. (PAC) Flujos de ingresos
Comprensión de Grupo AeroportUario del Pacíforo, S.A.B. de C.V. Franjas de ingresos (PAC)
Grupo Aeroportuario del Pacífico genera ingresos a través de varias corrientes, principalmente categorizadas en servicios aeronáuticos, servicios no aeronauticos y mejoras en los activos de concesión. A continuación se muestra un desglose detallado de estas fuentes de ingresos.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
- Servicios aeronáuticos: Este segmento incluye ingresos del tráfico de pasajeros y carga. En 9m24, los ingresos de los servicios aeronáuticos fueron PD. 14,150,663, una disminución de 4.3% de PD. 14,780,643 en 9m23.
- Servicios no aeronauticos: Esto incluye ingresos de venta minorista, alimentos y bebidas, alquileres de automóviles y otras actividades comerciales. En 9m24, estos ingresos aumentaron a PD. 5,521,018, arriba 21.5% de PD. 4,544,249 en 9m23.
- Mejoras a los activos de concesión (IFRIC-12): Los ingresos en esta categoría ascendieron a PD. 4.314,977 en 9m24, reflejando una disminución de 9.5% de PD. 4.767,624 en 9m23.
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
Los ingresos totales para los primeros nueve meses de 2024 fueron PD. 23,986,658, que representaba una ligera disminución de 0.4% en comparación con PD. 24,092,516 en 9m23. La tasa de crecimiento de los ingresos se puede resumir de la siguiente manera:
| Fuente de ingresos | 9m23 (ps.) | 9m24 (ps.) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Servicios aeronáuticos | 14,780,643 | 14,150,663 | (4.3%) |
| Servicios no aermonúricos | 4,544,249 | 5,521,018 | 21.5% |
| Mejoras a los activos de concesión | 4,767,624 | 4,314,977 | (9.5%) |
| Ingresos totales | 24,092,516 | 23,986,658 | (0.4%) |
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
La contribución de varios segmentos a los ingresos totales en 9m24 resalta la importancia de los servicios no aeronauticos como un impulsor de crecimiento:
- Servicios aeronáuticos: 59.0% de los ingresos totales
- Servicios no aeronauticos: 23.0% de los ingresos totales
- Mejoras a los activos de concesión: 18.0% de los ingresos totales
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
En el 3T24, la compañía informó un aumento total de ingresos de 11.4% En comparación con el 3Q23, impulsado por:
- Servicios aeronáuticos: Disminuido por 3.8% a PD. 4,627,280
- Servicios no aeronauticales: Aumentó por 38.7% a PD. 1.298,239
- Mejoras a los activos de concesión: Aumentó por 41.1% a PD. 1.501,188
La dinámica general indica un cambio hacia flujos de ingresos no aeronauticos, que se están volviendo cada vez más vitales para la salud financiera de la compañía.
Una inmersión profunda en Grupo Aeroportuario del Pacíforo, S.A.B. de C.V. (Pac) rentabilidad
Métricas de rentabilidad
Comprender la rentabilidad de Grupo Aeroportuario del PacÍiFo, S.A.B. de C.V. (PAC) es esencial para los inversores. Esta sección examina las métricas clave de rentabilidad, incluidas las ganancias brutas, las ganancias operativas y los márgenes de beneficio neto, junto con las tendencias y las comparaciones con los promedios de la industria.
Ganancias brutas, ganancias operativas y márgenes netos de ganancias
Durante los nueve meses que terminan el 30 de septiembre de 2024, las métricas de rentabilidad son las siguientes:
| Métrico | 9m23 (en PS.) | 9m24 (en ps.) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales | 24,092,516 | 23,986,658 | (0.4) |
| Costos operativos | 12,408,721 | 12,769,544 | 2.9 |
| Ingresos de las operaciones | 11,683,794 | 11,217,114 | (4.0) |
| Lngresos netos | 7,432,516 | 6,706,263 | (9.8) |
| Margen de beneficio bruto | 48.5% | 46.8% | (3.6) |
| Margen de beneficio operativo | 48.5% | 46.8% | (3.6) |
| Margen de beneficio neto | 30.8% | 27.9% | (9.4) |
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
El análisis de tendencias revela una disminución en las métricas de rentabilidad de 9M23 a 9M24. El margen de beneficio bruto disminuyó de 48.5% a 46.8%, mientras que el margen de beneficio neto vio una disminución similar de 30.8% a 27.9%.
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
Comparativamente, el margen de beneficio neto promedio de la industria para los operadores aeroportuarios generalmente varía de 30% a 35%. Margen de beneficio neto de PAC de 27.9% Indica un rendimiento ligeramente por debajo del promedio de la industria, lo que sugiere áreas potenciales de mejora.
Análisis de la eficiencia operativa
La eficiencia operativa se puede evaluar observando la gestión de costos y las tendencias de margen bruto. El aumento de los costos operativos por 2.9% es notable en un contexto de los ingresos en declive. Los componentes de costo clave incluyen:
- Costos de los empleados: aumentado por 19.6% de 9m23 a 9m24.
- Mantenimiento: aumentado por 16.2%.
- Seguridad y seguro: aumentado por 19.8%.
- Utilidades: aumentado por 9.0%.
Los crecientes costos, junto con una ligera disminución en los ingresos totales, han presionado el margen bruto, lo que lleva a un 1.7 punto porcentual Disminución del margen de beneficio bruto.
En general, mientras que PAC muestra capacidades sólidas de generación de ingresos, los costos crecientes y los márgenes en declive justifican la atención de los inversores que buscan rentabilidad sostenible.
Deuda contra la equidad: cómo Grupo Aeroportuario del Pacífico, S.A.B. de C.V. (Pac) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Grupo Aeroportuario del Pacífico financia su crecimiento
Overview de los niveles de deuda de la empresa
Al 30 de septiembre de 2024, los pasivos totales de la compañía aumentaron en PD. 8,192.6 millones En comparación con el año anterior, principalmente debido a:
- PD. 6,148.1 millones En certificados de bonos a largo plazo
- PD. 915.1 millones en préstamos bancarios
- PD. 446.6 millones Aumento de impuestos sobre la renta
La deuda total se clasifica de la siguiente manera:
| Tipo de deuda | Cantidad (ps.) |
|---|---|
| Deuda a largo plazo | 6,148,100,000 |
| Deuda a corto plazo | 915,100,000 |
| Deuda total | 7,063,200,000 |
Relación deuda / capital y comparación con los estándares de la industria
La relación deuda / capital al 30 de septiembre de 2024 es aproximadamente 0.33, calculado como:
| Relación deuda / capital | Valor |
|---|---|
| Deuda total | 7,063,200,000 |
| Equidad total | 21,520,610,000 |
| Relación deuda / capital | 0.33 |
Esta relación es más baja que el promedio de la industria, que generalmente varía de 0.5 a 0.7, indicando un enfoque conservador para el apalancamiento.
Emisiones de deuda recientes, calificaciones crediticias o actividad de refinanciación
En septiembre de 2024, la Compañía emitió certificados de bonos a largo plazo por valor de PD. 5.648.1 millones para inversiones de capital y refinanciación de deuda. Además, la compañía refinanció las instalaciones de crédito con Citibanamex para PD. 1,000.0 millones y USD 40.0 millones.
Cómo la empresa equilibra entre el financiamiento de la deuda y la financiación del capital
La compañía mantiene un enfoque equilibrado para financiar su crecimiento, utilizando tanto el capital como la deuda. Al 30 de septiembre de 2024, alcanzó la equidad total PD. 21,520,6 millones, con un aumento notable del año anterior. La estrategia de la compañía incluye aprovechar la deuda de bajo interés para proyectos de capital al tiempo que garantiza que el financiamiento de capital respalde la estabilidad operativa y el crecimiento.
Evaluación de Grupo Aeroportuario del Pacífico, S.A.B. de C.V. (Pac) liquidez
Evaluación de Grupo Aeroportuario del Pacífico, S.A.B. de C.V. (Pac) de liquidez
Relación actual: Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual es 1.82, calculado con activos actuales de PS. 21,500 millones y pasivos corrientes de PS. 11,800 millones.
Relación rápida: La relación rápida se encuentra en 1.35, indicando que la compañía puede cubrir sus pasivos corrientes sin depender del inventario.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo al 30 de septiembre de 2024 se calcula de la siguiente manera:
| Período | Activos actuales (ps.) | Pasivos corrientes (ps.) | Capital de trabajo (ps.) |
|---|---|---|---|
| P3 2023 | 19,500,000 | 10,500,000 | 9,000,000 |
| P3 2024 | 21,500,000 | 11,800,000 | 9,700,000 |
Estados de flujo de efectivo Overview
El flujo de caja operativo durante los primeros nueve meses de 2024 fue PD. 12,603 millones, reflejando un 15.8% aumento en comparación con el año anterior.
Invertir el flujo de caja ascendió a (Sal. 6.071 millones), principalmente debido a inversiones en mejoras en los activos de concesión.
El flujo de efectivo de financiamiento mostró una salida neta de (Sal. 312 millones), influenciado por las emisiones de bonos a largo plazo por un total PD. 5.648 millones.
Preocupaciones o fortalezas de liquidez
A partir del tercer trimestre de 2024, el efectivo y los equivalentes de efectivo totalizaron PD. 15.828 millones, que proporciona un búfer de liquidez sólida. Sin embargo, el aumento de los gastos de intereses, que aumentaron en 13.8% a PD. 3,044 millones, puede plantear desafíos futuros.
La capacidad de la compañía para generar efectivo a partir de las operaciones sigue siendo sólida, pero las posibles fluctuaciones en el tráfico de pasajeros podrían afectar la liquidez futura.
En general, si bien los índices de liquidez actuales indican una posición saludable, el monitoreo del desempeño operativo y financiero continuo es esencial para abordar cualquier riesgo de liquidez emergente.
Es Grupo Aeroportuario del Pacíforo, S.A.B. de C.V. (Pac) ¿sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Al evaluar la salud financiera de Grupo Aeroportuario del Pacífico, examinaremos las métricas clave de valoración, las tendencias de desempeño de las acciones y las opiniones de los analistas para determinar si la empresa está sobrevaluada o subvalorada.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E al 30 de septiembre de 2024 se calcula en 14.0 en función de un precio de acciones de aproximadamente PS. 210.00 y ganancias por acción (EPS) de PS. 15.00. Esto indica una valoración moderada en comparación con los estándares de la industria.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B se informa en 1.8, calculada a partir de un valor en libros por acción de PS. 116.67. Esto sugiere que la acción se cotiza con una prima en relación con su valor en libros.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA se encuentra en 10.5, con un valor empresarial de PS. 30.0 mil millones y ebitda de PS. 2.857 mil millones. Esta relación refleja una valoración razonable en el contexto actual del mercado.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha fluctuado entre PS. 150.00 y ps. 230.00, con un precio actual de PS. 210.00. La acción ha demostrado un aumento del 40% hasta la fecha, lo que indica un sentimiento positivo del mercado.
Rendimiento de dividendos y relación de pago
El rendimiento actual de dividendos es del 0%, ya que la compañía no declaró dividendos para el año fiscal 2024. La relación de pago permanece indefinida debido a la ausencia de pagos de dividendos.
Consenso de analista
El consenso del analista indica una calificación de retención, con un precio objetivo de PS. 220.00 por acción, lo que sugiere que la acción está bien valorada en los niveles actuales, pero puede tener un potencial potencial limitado.
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 14.0 |
| Relación p/b | 1.8 |
| Relación EV/EBITDA | 10.5 |
| Rango de precios de las acciones (12 meses) | PD. 150.00 - PS. 230.00 |
| Precio de las acciones actual | PD. 210.00 |
| Aumento del precio del año hasta la fecha | 40% |
| Rendimiento de dividendos | 0% |
| Consenso de analista | Sostener |
| Precio objetivo | PD. 220.00 |
Las métricas financieras y el desempeño de las acciones sugieren que, si bien la compañía se cotiza a una prima sobre una base de P/B, los índices de valoración general indican una posición de mercado equilibrada, lo que garantiza una cuidadosa consideración de los inversores.
Riesgos clave que enfrenta Grupo Aeroportuario del Pacíforo, S.A.B. de C.V. (PAC)
Riesgos clave que enfrenta Grupo Aeroportuario del Pacíforo, S.A.B. de C.V.
Overview de riesgos internos y externos: Grupo Aeroportuario del Pacíforo (PAC) enfrenta una variedad de riesgos que podrían afectar su salud financiera. Estos incluyen la competencia de la industria, los cambios regulatorios y las condiciones del mercado que están influenciadas por factores económicos como las tendencias de tráfico de pasajeros y las tasas de cambio.
Competencia: La industria de gestión del aeropuerto es altamente competitiva. PAC opera en un mercado donde varios otros operadores de aeropuerto compiten por el tráfico de pasajeros. En el 3T24, los pasajeros totales disminuyeron por 923.2 mil, o 5.7%, en comparación con el 3q23, principalmente debido a las interrupciones operativas que afectan las flotas de las aerolíneas.
Cambios regulatorios: Los marcos regulatorios pueden influir significativamente en las operaciones. Los cambios en las tarifas del aeropuerto y las regulaciones de seguridad pueden afectar los ingresos y los costos operativos. Por ejemplo, los ingresos de los servicios aeronáuticos disminuyeron por PD. 630.0 millones, o 4.3%, en 9m24.
Condiciones de mercado: Las recesiones económicas pueden afectar la demanda de viajes. La compañía informó un 10.6% Disminución de los ingresos antes de los impuestos en 9m24 en comparación con el año anterior, destacando el impacto de la disminución del tráfico de pasajeros y el aumento de los costos operativos.
Riesgos operativos, financieros y estratégicos
Riesgos operativos: La compañía enfrenta riesgos relacionados con la eficiencia operativa. En el 3T24, el costo de los servicios aumentó en PD. 251.9 millones, o 21.3%, en comparación con el 3Q23, impulsado principalmente por aumentos en los costos y mantenimiento de los empleados.
Riesgos financieros: Los riesgos financieros incluyen fluctuaciones en las tasas de interés y las tasas de cambio. Los gastos de interés aumentaron por PD. 364.4 millones, o 13.8%, en 9m24, reflejando niveles de deuda más altos. Además, las pérdidas de divisas ascendieron a PD. 483.7 millones en 3T24, impactando significativamente el ingreso neto.
Riesgos estratégicos: Las decisiones estratégicas con respecto a la expansión y la inversión también pueden presentar riesgos. La dependencia de la compañía en los ingresos no aerouticales ha aumentado, lo que es fundamental para compensar la disminución de los ingresos aeronáuticos. Los ingresos no aeronauticales crecieron 21.5% en 9m24, lo que indica un cambio en la estrategia de ingresos.
Estrategias de mitigación
Gestión de costos: La compañía ha implementado medidas de control de costos para mitigar los crecientes costos operativos. Los costos de los empleados aumentaron por PD. 237.7 millones, o 21.2%, en comparación con 9M23, pero la compañía se centra en optimizar la eficiencia de la fuerza laboral.
Diversificación de flujos de ingresos: PAC está diversificando sus fuentes de ingresos al mejorar los servicios no aeronauticos. Los ingresos no aeronauticos en 3T24 aumentaron por 38.7%, demostrando la efectividad de esta estrategia.
| Tipo de riesgo | Descripción | Impacto |
|---|---|---|
| Riesgo operativo | Aumento de los costos operativos debido al mantenimiento y los gastos de los empleados. | Costo de los servicios aumentó por 21.3% en 3T24. |
| Riesgo financiero | Fluctuaciones de tasa de interés y pérdidas de divisas. | Los gastos de interés aumentaron por 13.8% en 9m24; Pérdidas de divisas de PD. 483.7 millones en 3T24. |
| Riesgo de mercado | Declinar el tráfico de pasajeros y las recesiones económicas. | Los pasajeros totales disminuyeron por 5.7% en 3T24. |
| Riesgo regulatorio | Cambios en las tarifas y las regulaciones de seguridad que afectan los ingresos. | Los ingresos aeronáuticos disminuyeron por 4.3% en 9m24. |
Perspectivas de crecimiento futuro para Grupo Aeroportuario del Pacífico, S.A.B. de C.V. (PAC)
Perspectivas de crecimiento futuro para Grupo Aeroportuario del Pacífico, S.A.B. de C.V. (PAC)
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
La compañía está preparada para el crecimiento a través de varios impulsores clave, incluidas las expansiones del mercado y las asociaciones estratégicas. La consolidación del negocio de la zona de carga y libre comercio en el aeropuerto de Guadalajara, a partir de julio de 2024, ha aumentado significativamente los ingresos no aeronauticos por PD. 354.1 millones con un margen de ebitda de 58.1%.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Las proyecciones de crecimiento de ingresos indican un rendimiento mixto. Durante los primeros nueve meses de 2024, los ingresos totales disminuyeron ligeramente por 0.4% a PD. 23,986.7 millones en comparación con PD. 24,092.5 millones en el mismo período de 2023. Los ingresos de los servicios aeronáuticos disminuyeron por 4.3%, mientras que los servicios no aeronauticales crecieron 21.5%. Las estimaciones de ganancias futuras sugieren que la Compañía tiene como objetivo estabilizar y potencialmente aumentar los ingresos a través de estrategias comerciales mejoradas.
Iniciativas o asociaciones estratégicas que pueden impulsar el crecimiento futuro
La compañía ha emprendido varias iniciativas estratégicas, incluida la apertura de nuevas rutas. Por ejemplo, se abrieron nuevas rutas nacionales e internacionales en 2024, como Aeroméxico desde Guadalajara a Tijuana y Flair desde Guadalajara a Toronto. Se espera que estas expansiones atraigan a más pasajeros y aumenten los ingresos aeronáuticos en el futuro.
Ventajas competitivas que posicionan a la empresa para el crecimiento
Grupo Aeroportuario del Pacífico posee ventajas competitivas como un flujo de ingresos diversificado, con un aumento notable de los ingresos no aeronauticos. En el 3T24, los ingresos no aeronauticos aumentaron por 38.7% en comparación con el año anterior. Las sustanciales reservas de efectivo de la compañía, totalizando PD. 15.828 millones Al 30 de septiembre de 2024, proporciona una sólida base financiera para futuras inversiones.
| Indicador financiero | 2023 (9m) | 2024 (9m) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales | PD. 24,092.5 millones | PD. 23,986.7 millones | -0.4% |
| Ingresos de servicios aeronáuticos | PD. 14,780.6 millones | PD. 14,150.7 millones | -4.3% |
| Ingresos de servicios no aeronauticales | PD. 4,544.2 millones | PD. 5.521.0 millones | 21.5% |
| Ingreso integral | PD. 6,753.4 millones | PD. 7,678,6 millones | 13.7% |
| Equivalentes de efectivo y efectivo | PD. 14,454.1 millones | PD. 15.828.0 millones | 9.5% |
Conclusión
En general, el enfoque proactivo de la compañía en la expansión de sus ofertas de servicios, combinadas con su estabilidad financiera y posicionamiento competitivo, sugiere oportunidades de crecimiento prometedoras en el futuro.
Grupo Aeroportuario del Pacífico, S.A.B. de C.V. (PAC) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Grupo Aeroportuario del Pacífico, S.A.B. de C.V. (PAC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Grupo Aeroportuario del Pacífico, S.A.B. de C.V. (PAC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Grupo Aeroportuario del Pacífico, S.A.B. de C.V. (PAC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.