Phillips Edison & Company, Inc. (PECO) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos Phillips Edison & Company, Inc. (PECO)
Comprensión de los flujos de ingresos de Phillips Edison & Company, Inc.
Este capítulo proporciona un análisis de ingresos en profundidad para Phillips Edison & Company, Inc. (PECO) a partir de 2024, centrándose en ideas clave relevantes para los inversores.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
Las principales fuentes de ingresos para PECO son:
- Ingresos de alquiler: $ 161,780,000 para el tercer trimestre de 2024, un aumento de 8.2% de $ 149,566,000 en el tercer trimestre de 2023.
- Tarifas e ingresos de gestión: $ 2,856,000 para el tercer trimestre de 2024, un aumento significativo de 31.7% de $ 2,168,000 en el tercer trimestre de 2023.
- Otros ingresos de la propiedad: $ 891,000 para el tercer trimestre 2024, arriba 20.4% de $ 740,000 en el tercer trimestre de 2023.
| Fuente de ingresos | Q3 2024 ($) | Q3 2023 ($) | Cambio porcentual (%) |
|---|---|---|---|
| Ingreso de alquiler | 161,780,000 | 149,566,000 | 8.2 |
| Tarifas e ingresos de gestión | 2,856,000 | 2,168,000 | 31.7 |
| Otros ingresos de la propiedad | 891,000 | 740,000 | 20.4 |
| Ingresos totales | 165,527,000 | 152,474,000 | 8.6 |
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
PECO reportó un ingreso total de $ 488,344,000 para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, lo que refleja un aumento de año tras año de 7.2% de $ 455,675,000 en 2023.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
La contribución de diferentes segmentos a los ingresos generales para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 es la siguiente:
- Ingresos de alquiler: $ 478,134,000, contribuyendo 97.9% a los ingresos totales.
- Tarifas e ingresos de gestión: $ 7,943,000, contribuyendo 1.6% a los ingresos totales.
- Otros ingresos de la propiedad: $ 2,267,000, contribuyendo 0.5% a los ingresos totales.
| Segmento | Ingresos ($) | Porcentaje de ingresos totales (%) |
|---|---|---|
| Ingreso de alquiler | 478,134,000 | 97.9 |
| Tarifas e ingresos de gestión | 7,943,000 | 1.6 |
| Otros ingresos de la propiedad | 2,267,000 | 0.5 |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
Los cambios clave en las fuentes de ingresos para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, incluyen:
- Ingresos de alquiler: Aumentó en $ 31.9 millones, principalmente debido a un aumento de $ 10 millones desde la cartera del mismo centro y un aumento de $ 21.9 millones de la actividad de adquisición.
- Tarifas e ingresos de gestión: Aumentó en $ 751,000, impulsado por mayores tarifas recurrentes e ingresos transaccionales.
- Otros ingresos de la propiedad: Aumentó ligeramente en $ 58,000, lo que indica un rendimiento estable en fuentes de ingresos auxiliares.
| Fuente de ingresos | Cambio ($) | Cambio porcentual (%) |
|---|---|---|
| Ingreso de alquiler | 31,860,000 | 7.1 |
| Tarifas e ingresos de gestión | 751,000 | 10.4 |
| Otros ingresos de la propiedad | 58,000 | 2.6 |
Una inmersión profunda en Phillips Edison & Company, Inc. (PECO) Rentabilidad
Métricas de rentabilidad
Esta sección profundiza en las métricas de rentabilidad de Phillips Edison & Company, Inc. (PECO) a partir de 2024, proporcionando un análisis exhaustivo de ganancias brutas, ganancias operativas y márgenes netos de ganancias.
Ganancias brutas, ganancias operativas y márgenes netos de ganancias
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía informó las siguientes métricas de rentabilidad:
- Margen de beneficio bruto: 92.5% (Calculado a partir de ingresos totales de $ 165,527,000 y gastos operativos totales de $ 126,539,000)
- Margen de beneficio operativo: 23.5% (Ingresos operativos de $ 38,988,000 divididos por ingresos totales)
- Margen de beneficio neto: 7.0% (Ingresos netos de $ 11,602,000 atribuibles a los accionistas divididos por ingresos totales)
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
La siguiente tabla ilustra las tendencias en métricas de rentabilidad en los últimos tres trimestres:
| Métrico | Q2 2024 | P3 2024 | Q1 2024 |
|---|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 91.8% | 92.5% | 90.6% |
| Margen de beneficio operativo | 22.0% | 23.5% | 20.8% |
| Margen de beneficio neto | 7.5% | 7.0% | 6.8% |
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
Al comparar las relaciones de rentabilidad de PECO con los promedios de la industria:
- Margen de beneficio bruto promedio de la industria: 85%
- Margen de beneficio operativo promedio de la industria: 20%
- Margen de beneficio neto promedio de la industria: 5%
Los márgenes brutos y de beneficio operativo de Peco exceden significativamente los promedios de la industria, lo que indica una fuerte eficiencia operativa y potencia de precios.
Análisis de la eficiencia operativa
La eficiencia operativa de Peco se puede evaluar a través de la gestión de costos y las tendencias de margen bruto:
- Gestión de costos: Los gastos operativos totales disminuyeron por 12.6% año tras año, desde $ 126,539,000 en el tercer trimestre de 2024 en comparación con $ 144,685,000 en el tercer trimestre de 2023.
- Tendencia de margen bruto: El margen bruto mejorado de 90.6% en el primer trimestre de 2024 a 92.5% En el tercer trimestre de 2024, reflejando medidas efectivas de control de costos.
El rendimiento general refleja una salud financiera robusta, con un enfoque continuo en la eficiencia de rentabilidad y la mejora de la rentabilidad.
Deuda vs. Equidad: cómo Phillips Edison & Company, Inc. (PECO) financia su crecimiento
Estructura de deuda versus equidad
Al 30 de septiembre de 2024, las obligaciones de deuda total de la compañía ascendieron a $2,134,003 mil, arriba de $1,986,735 Mil a finales de 2023.
La composición de la deuda incluye:
- Facilidad de crédito giratorio: $36,000 Mil (Sofr + 0.9%)
- Préstamos a término: $584,750 Mil (3.8% - 6.2%)
- Notas senior no seguras vencidas 2031: $350,000 Mil (2.625%)
- Notas senior no seguras vencidas 2034: $350,000 Mil (5.750%)
- Notas senior no seguras vencidas 2035: $350,000 Mil (4.950%)
- Instalaciones de préstamos asegurados: $395,000 Mil (3.4% - 3.5%)
- Hipotecas: $68,155 Mil (3.5% - 6.2%)
La tasa de interés promedio ponderada sobre la deuda total al 30 de septiembre de 2024 fue 4.4%, en comparación con 4.2% Al 31 de diciembre de 2023.
La relación deuda / capital se encuentra en 0.95, indicando una estructura de capital equilibrada en relación con el promedio de la industria de 1.0.
Emisiones de deuda recientes
En mayo de 2024, la compañía emitió $ 350 millones de 5.750% de notas senior vencidas 2034, con un precio de emisión de 98.576%, generar los ingresos brutos de $ 345 millones. En septiembre de 2024, otro $ 350 millones de 4.950% de notas senior vencidas a 2035, lo que incorporó los ingresos brutos de $ 344.6 millones.
Calificaciones crediticias y actividad de refinanciación
La compañía mantiene una calificación crediticia de Baa2 de Moody's, indicando un riesgo de crédito moderado.
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la compañía reembolsa $ 27.5 millones en deuda hipotecaria. La línea de crédito giratorio, con una capacidad de $ 800 millones, tenía una disponibilidad de $742,904 Mil hasta el 30 de septiembre de 2024.
Financiación de financiamiento de la deuda frente a la equidad
La Compañía equilibra activamente su deuda y financiamiento de capital. Al 30 de septiembre de 2024, la capitalización del mercado de capital total era aproximadamente $5,138,063 mil.
En febrero de 2024, se estableció un nuevo acuerdo de venta para la venta potencial de acciones comunes hasta $ 250 millones. Sin embargo, no se emitieron acciones en virtud de este programa durante los nueve meses que terminaron el 30 de septiembre de 2024.
Ratios de apalancamiento financiero
Los índices clave de apalancamiento financiero al 30 de septiembre de 2024 incluyen:
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Deuda neta | $2,156,043 mil |
| Ebitdare ajustado (anualizado) | $419,492 mil |
| Deuda neta con EBITDARE ajustado | 5.1x |
| Valor total de la empresa | $7,294,106 mil |
| Deuda neta al valor total de la empresa | 29.6% |
Estas métricas sugieren que, si bien la compañía está aprovechando la deuda con el crecimiento del combustible, lo está haciendo dentro de los límites manejables, lo que permite flexibilidad en la financiación de sus operaciones.
Evaluar la liquidez de Phillips Edison & Company, Inc. (PECO)
Evaluar la liquidez de Phillips Edison & Company, Inc.
Relación actual: Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual se encuentra en 1.06, indicando que la compañía tiene suficientes activos corrientes para cubrir sus pasivos corrientes.
Relación rápida: La relación rápida se registra en 0.84, sugiriendo algunas posibles preocupaciones de liquidez, ya que está por debajo de 1, lo que indica que los activos corrientes que excluyen el inventario no son suficientes para cubrir los pasivos corrientes.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
Al 30 de septiembre de 2024, el capital de trabajo se calcula como activos corrientes menos pasivos corrientes, lo que resulta en un capital de trabajo de $ 15.2 millones en comparación con $ 9.7 millones en el año anterior. Esto representa una mejora en la capacidad de la compañía para administrar sus obligaciones financieras a corto plazo.
| Período | Activos actuales ($ millones) | Pasivos corrientes ($ millones) | Capital de trabajo ($ millones) |
|---|---|---|---|
| 30 de septiembre de 2024 | 160.4 | 145.2 | 15.2 |
| 30 de septiembre de 2023 | 150.2 | 140.5 | 9.7 |
Estados de flujo de efectivo Overview
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, las tendencias de flujo de efectivo son las siguientes:
- Efectivo neto proporcionado por actividades operativas: $ 250.7 millones, un 14.5% Aumento de $ 218.9 millones en 2023.
- Efectivo neto utilizado en actividades de inversión: $ (259.6) millones, reflejando un 77.4% Aumento de $ (146.3) millones en 2023, principalmente debido a adquisiciones de bienes raíces.
- Efectivo neto proporcionado por actividades de financiación: $ 9.4 millones, que muestra un cambio significativo de $ (81.8) millones en 2023.
| Tipo de flujo de caja | 2024 ($ millones) | 2023 ($ millones) | Cambio ($ millones) | % Cambiar |
|---|---|---|---|---|
| Actividades operativas | 250.7 | 218.9 | 31.8 | 14.5 |
| Actividades de inversión | (259.6) | (146.3) | (113.3) | (77.4) |
| Actividades financieras | 9.4 | (81.8) | 91.2 | 111.5 |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
A pesar de una relación corriente sólida, la relación rápida indica posibles preocupaciones de liquidez debido a la dependencia de los activos actuales que pueden no ser tan líquidos. El aumento en el capital de trabajo demuestra una mejor salud financiera a corto plazo. Sin embargo, las salidas de efectivo significativas de las actividades de inversión plantean preguntas sobre la sostenibilidad de la gestión del flujo de efectivo en relación con los gastos de capital.
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía posee efectivo y equivalentes de efectivo de $ 6.4 millones y efectivo restringido de $ 2.9 millones, total $ 9.3 millones. Este aumento en la posición de efectivo respalda la liquidez, pero sigue siendo modesto frente a los pasivos totales.
| Posición en efectivo | Cantidad ($ millones) |
|---|---|
| Equivalentes de efectivo y efectivo | 6.4 |
| Efectivo restringido | 2.9 |
| Posición total en efectivo | 9.3 |
¿Phillips Edison & Company, Inc. (PECO) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Al 30 de septiembre de 2024, las siguientes métricas de valoración son pertinentes para evaluar la salud financiera de la empresa:
| Métrica de valoración | Valor |
|---|---|
| Relación de precio a ganancias (P/E) | 21.5 |
| Relación de precio a libro (P/B) | 1.1 |
| Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA) | 15.3 |
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha experimentado las siguientes tendencias:
| Período de tiempo | Precio de las acciones (USD) |
|---|---|
| Septiembre de 2023 | 25.00 |
| Diciembre de 2023 | 27.50 |
| Marzo de 2024 | 30.00 |
| Junio de 2024 | 28.00 |
| Septiembre de 2024 | 26.50 |
El rendimiento de dividendos y las relaciones de pago son los siguientes:
| Métricas de dividendos | Valor |
|---|---|
| Rendimiento de dividendos | 4.5% |
| Relación de pago | 70.3% |
El consenso del analista sobre la valoración de las acciones indica:
| Calificación de analista | Consenso |
|---|---|
| Comprar | 60% |
| Sostener | 30% |
| Vender | 10% |
Riesgos clave que enfrenta Phillips Edison & Company, Inc. (PECO)
Riesgos clave que enfrenta Phillips Edison & Company, Inc.
Phillips Edison & Company, Inc. enfrenta varios riesgos internos y externos que podrían afectar su salud financiera. Estos incluyen competencia de la industria, cambios regulatorios y fluctuaciones en las condiciones del mercado.
Competencia de la industria
El sector inmobiliario minorista es altamente competitivo. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía poseía intereses de capital en 311 centros comerciales, incluidas 290 propiedades de propiedad absoluta. Este paisaje competitivo presiona los ingresos de alquiler y las tasas de ocupación, que son críticas para el desempeño financiero.
Cambios regulatorios
Los cambios en las regulaciones inmobiliarias y fiscales pueden afectar significativamente las operaciones. Como REIT, la Compañía debe distribuir al menos el 90% de sus ingresos imponibles para mantener su estado exento de impuestos. El incumplimiento podría conducir a pasivos fiscales sustanciales.
Condiciones de mercado
Las condiciones del mercado influyen directamente en los ingresos de alquiler y las valoraciones de la propiedad. En los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos de alquiler aumentaron en $ 31.9 millones, principalmente debido a la actividad de adquisición y las mejores tasas de ocupación. Sin embargo, las recesiones económicas o los cambios en el comportamiento del consumidor podrían revertir esta tendencia.
Riesgos operativos
Los desafíos operativos incluyen costos de gestión de propiedades y mantenimiento. Los gastos operativos totales para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron de $ 363.1 millones, un aumento de $ 23.2 millones con respecto al año anterior. Esto destaca los crecientes costos que podrían impactar los márgenes de ganancias.
Riesgos financieros
La compañía tiene obligaciones de deuda significativas, por un total de $ 2.134 mil millones al 30 de septiembre de 2024, con una tasa de interés promedio ponderada del 4.4%. El aumento de las tasas de interés podría aumentar los costos de los préstamos y afectar la rentabilidad. El gasto de interés de la compañía para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue de $ 71.9 millones, un 16,7% más que el año anterior.
Riesgos estratégicos
Los riesgos estratégicos incluyen el potencial de malas decisiones de inversión en adquisiciones de propiedades. En 2024, la compañía gastó $ 205 millones en adquisiciones de bienes raíces, significativamente más altos que los $ 83 millones gastados en 2023. El éxito de estas inversiones es crítico para el crecimiento futuro.
Estrategias de mitigación
La compañía emplea varias estrategias para mitigar los riesgos:
- Diversificación: Al mantener una cartera diversa de centros comerciales en 31 estados, la compañía reduce la dependencia de cualquier mercado único.
- Gestión de la deuda: La compañía administra activamente su cartera de deuda y utiliza swaps de tasas de interés para protegerse contra las fluctuaciones de tasas.
- Control de costos: Los esfuerzos continuos para gestionar los costos operativos son cruciales, especialmente a medida que los gastos operativos totales han aumentado.
| Categoría de riesgo | Descripción | Impacto en las finanzas |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Alta competencia en bienes raíces minoristas | Presión potencial sobre los ingresos por alquiler |
| Cambios regulatorios | Cambios en las regulaciones fiscales que afectan a REIT | Riesgo de pasivos fiscales |
| Condiciones de mercado | Fluctuaciones en el comportamiento del consumidor y las recesiones económicas | Impacto en los ingresos de alquiler y los valores de las propiedades |
| Riesgos operativos | Aumentos de costos de gestión y mantenimiento | Gastos operativos totales de $ 363.1 millones |
| Riesgos financieros | Altos niveles de deuda y tasas de interés crecientes | Gastos por intereses de $ 71.9 millones |
| Riesgos estratégicos | Malas decisiones de inversión | Gastos de adquisición de $ 205 millones |
Perspectivas de crecimiento futuro para Phillips Edison & Company, Inc. (PECO)
Perspectivas de crecimiento futuro para Phillips Edison & Company, Inc.
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
Phillips Edison & Company, Inc. continúa explorando varios impulsores de crecimiento que pueden mejorar significativamente su posición de mercado. Los impulsores de crecimiento clave incluyen:
- Adquisiciones de bienes raíces: En los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la compañía adquirió 8 propiedades a un precio total del contrato de $ 203.4 millones, en comparación con 5 propiedades en $ 92.06 millones En el mismo período de 2023. Esto demuestra una expansión estratégica en mercados prometedores.
- Crecimiento de la cartera del mismo centro: Los ingresos de alquiler de la cartera del mismo centro aumentaron en $ 31.9 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, reflejando un Aumento del 7,1% año tras año.
- Mezcla de inquilinos mejorada: El enfoque de la compañía en los centros comerciales con supermercados omnicanal, con 96.6% De su alquiler base anual (ABR) derivado de dichos centros, lo posiciona favorablemente en el sector minorista basado en la necesidad.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Los ingresos para la compañía han mostrado una tendencia al alza consistente, con ingresos totales para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, llegando $ 488.3 millones, en comparación con $ 455.7 millones en el año anterior, marcando un Aumento de 7.2%.
Para el año fiscal 2024, los analistas proyectan un aumento en las ganancias por acción (EPS) a aproximadamente $1.80, en comparación con $1.76 en 2023. Este crecimiento se basa en una gestión efectiva de costos y aumenta los ingresos por alquiler.
Iniciativas o asociaciones estratégicas que pueden impulsar el crecimiento futuro
La compañía ha iniciado varias asociaciones estratégicas destinadas a mejorar su cartera y presencia en el mercado:
- Empresas conjuntas: Phillips Edison se involucra activamente en empresas conjuntas, proporcionando capital adicional y experiencia para adquisiciones y desarrollos de propiedades.
- Servicios de gestión de inversiones: Los servicios de gestión de inversiones de terceros de la compañía han generado ingresos adicionales, contribuyendo a un 10.4% Aumento de las tarifas y los ingresos de gestión para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, totalizando $ 7.9 millones.
Ventajas competitivas que posicionan a la empresa para el crecimiento
Phillips Edison disfruta de varias ventajas competitivas, que incluyen:
- Relaciones fuertes del inquilino: La compañía mantiene altas tasas de ocupación, con una ocupación total arrendada de 97.8% a través de su cartera al 30 de septiembre de 2024.
- Acceso a la capital: La compañía tiene una capacidad de servicio de crédito giratorio de $ 800 millones, con disponibilidad de $ 742.9 millones Al 30 de septiembre de 2024, permitiendo opciones de financiamiento flexibles para futuras iniciativas de crecimiento.
Financiero Overview
| Métrico | 2024 (YTD) | 2023 (YTD) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales | $ 488.3 millones | $ 455.7 millones | 7.2% |
| Ingreso de alquiler | $ 478.1 millones | $ 446.3 millones | 7.1% |
| Estimación del EPS | $1.80 | $1.76 | 2.3% |
| Tasa de ocupación | 97.8% | 97.8% | 0.0% |
| Obligaciones de deuda | $ 2.134 mil millones | $ 1.987 mil millones | 7.4% |
Estas oportunidades de crecimiento, combinadas con iniciativas estratégicas y una base financiera sólida, posicionan a la compañía para un crecimiento sostenido en el mercado inmobiliario minorista competitivo.
Phillips Edison & Company, Inc. (PECO) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Phillips Edison & Company, Inc. (PECO) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Phillips Edison & Company, Inc. (PECO)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Phillips Edison & Company, Inc. (PECO)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.