Phillips Edison & Company, Inc. (PECO) Bundle
Comprendre Phillips Edison & Company, Inc. (PECO) Stronces de revenus
Comprendre les sources de revenus de Phillips Edison & Company, Inc.
Ce chapitre fournit une analyse approfondie des revenus pour Phillips Edison & Company, Inc. (PECO) à partir de 2024, en se concentrant sur les informations clés pertinentes pour les investisseurs.
Répartition des sources de revenus primaires
Les principales sources de revenus pour PECO sont:
- Revenu locatif: 161 780 000 $ pour le troisième trimestre 2024, une augmentation de 8.2% à partir de 149 566 000 $ au troisième trimestre 2023.
- Frais et revenus de gestion: 2 856 000 $ pour le troisième trimestre 2024, une augmentation significative de 31.7% à partir de 2 168 000 $ au troisième trimestre 2023.
- Autre revenu de propriété: 891 000 $ pour le troisième trimestre 2024, UP 20.4% à partir de 740 000 $ au troisième trimestre 2023.
| Source de revenus | T1 2024 ($) | T1 2023 ($) | Pourcentage de variation (%) |
|---|---|---|---|
| Revenus de location | 161,780,000 | 149,566,000 | 8.2 |
| Frais et revenu de gestion | 2,856,000 | 2,168,000 | 31.7 |
| Autre revenu de propriété | 891,000 | 740,000 | 20.4 |
| Revenus totaux | 165,527,000 | 152,474,000 | 8.6 |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
PECO a déclaré un chiffre d'affaires total de 488 344 000 $ pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, reflétant une augmentation d'une année sur l'autre de 7.2% à partir de 455 675 000 $ en 2023.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
La contribution de différents segments aux revenus globaux pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 est la suivante:
- Revenu locatif: 478 134 000 $, contribuant 97.9% au total des revenus.
- Frais et revenus de gestion: 7 943 000 $, contribuant 1.6% au total des revenus.
- Autre revenu de propriété: 2 267 000 $, contribuant 0.5% au total des revenus.
| Segment | Revenus ($) | Pourcentage du chiffre d'affaires total (%) |
|---|---|---|
| Revenus de location | 478,134,000 | 97.9 |
| Frais et revenu de gestion | 7,943,000 | 1.6 |
| Autre revenu de propriété | 2,267,000 | 0.5 |
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Les changements clés des sources de revenus pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, notamment:
- Revenu locatif: Augmentation de 31,9 millions de dollars, principalement en raison d'une augmentation de 10 millions de dollars par rapport au portefeuille du même centre et d'une augmentation de 21,9 millions de dollars par rapport à l'activité d'acquisition.
- Frais et revenus de gestion: Augmentation de 751 000 $, tirée par des frais récurrents plus élevés et des revenus transactionnels.
- Autre revenu de propriété: A légèrement augmenté de 58 000 $, indiquant des performances stables dans les sources de revenus auxiliaires.
| Source de revenus | Changement ($) | Pourcentage de variation (%) |
|---|---|---|
| Revenus de location | 31,860,000 | 7.1 |
| Frais et revenu de gestion | 751,000 | 10.4 |
| Autre revenu de propriété | 58,000 | 2.6 |
Une plongée profonde dans la rentabilité de Phillips Edison & Company, Inc. (PECO)
Métriques de rentabilité
Cette section se plonge sur les mesures de rentabilité de Phillips Edison & Company, Inc. (PECO) à partir de 2024, fournissant une analyse complète du profit brut, du bénéfice opérationnel et des marges nettes du bénéfice.
Bénéfice brut, bénéfice d'exploitation et marges bénéficiaires nettes
Au 30 septembre 2024, la société a déclaré les mesures de rentabilité suivantes:
- Marge bénéficiaire brute: 92.5% (Calculé à partir des revenus totaux de 165 527 000 $ et des frais d'exploitation totaux de 126 539 000 $)
- Marge bénéficiaire de fonctionnement: 23.5% (Résultat d'exploitation de 38 988 000 $ divisé par le total des revenus)
- Marge bénéficiaire nette: 7.0% (Revenu net de 11 602 000 $ attribuable aux actionnaires divisés par des revenus totaux)
Tendances de la rentabilité dans le temps
Le tableau suivant illustre les tendances des mesures de rentabilité au cours des trois derniers trimestres:
| Métrique | Q2 2024 | Q3 2024 | T1 2024 |
|---|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 91.8% | 92.5% | 90.6% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 22.0% | 23.5% | 20.8% |
| Marge bénéficiaire nette | 7.5% | 7.0% | 6.8% |
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
Lorsque vous comparez les ratios de rentabilité de PECO avec les moyennes de l'industrie:
- La marge bénéficiaire brute moyenne de l'industrie: 85%
- Marge du bénéfice opérationnel moyen de l'industrie: 20%
- La marge bénéficiaire nette moyenne de l'industrie: 5%
Les marges bénéficiaires brutes et opérationnelles de PECO dépassent considérablement les moyennes de l'industrie, indiquant une forte efficacité opérationnelle et une puissance de tarification.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
L'efficacité opérationnelle de PECO peut être évaluée par la gestion des coûts et les tendances de la marge brute:
- Gestion des coûts: Les dépenses d'exploitation totales ont diminué de 12.6% En glissement annuel, contre 126 539 000 $ au troisième trimestre 2024, contre 144 685 000 $ au troisième trimestre 2023.
- Tendance de la marge brute: La marge brute s'est améliorée de 90.6% au T1 2024 à 92.5% au troisième trimestre 2024, reflétant des mesures efficaces de contrôle des coûts.
La performance globale reflète une santé financière solide, en mettant l'accent sur la rentabilité et l'amélioration de la rentabilité.
Dette vs Équité: comment Phillips Edison & Company, Inc. (PECO) finance sa croissance
Dette par rapport à la structure des actions
Au 30 septembre 2024, les obligations totales de la dette de la Société se sont élevées à $2,134,003 mille, à partir de $1,986,735 mille à la fin de 2023.
La composition de la dette comprend:
- Facilité de crédit renouvelable: $36,000 mille (sofr + 0,9%)
- Prêts à terme: $584,750 mille (3,8% - 6,2%)
- Remarques non garanties pour les personnes âgées due 2031: $350,000 mille (2,625%)
- Remarques non garanties pour les personnes âgées due 2034: $350,000 mille (5,750%)
- Remarques non garanties pour seniors due 2035: $350,000 mille (4,950%)
- Facilités de prêt garanties: $395,000 mille (3,4% - 3,5%)
- Hypothèques: $68,155 mille (3,5% - 6,2%)
Le taux d'intérêt moyen pondéré sur la dette totale au 30 septembre 2024 était 4.4%, par rapport à 4.2% Au 31 décembre 2023.
Le ratio dette / investissement se situe à 0.95, indiquant une structure de capital équilibrée par rapport à la moyenne de l'industrie de 1.0.
Émissions de dettes récentes
En mai 2024, la société a publié 350 millions de dollars de 5,750% de billets supérieurs dus à 2034, avec un prix d'émission de 98.576%, générant des produits bruts de 345 millions de dollars. En septembre 2024, un autre 350 millions de dollars de 4,950% de billets supérieurs dus à 2035 ont été émis, apportant un produit brut de 344,6 millions de dollars.
Notes de crédit et activité de refinancement
La société maintient une cote de crédit de Baa2 de Moody's, indiquant un risque de crédit modéré.
Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a remboursé 27,5 millions de dollars en dette hypothécaire. La facilité de crédit tournante, avec une capacité de 800 millions de dollars, avait une disponibilité de $742,904 mille au 30 septembre 2024.
Financement de la dette par rapport au financement des actions
La société équilibre activement sa dette et son financement par actions. Au 30 septembre 2024, la capitalisation boursière totale des actions était approximativement $5,138,063 mille.
En février 2024, un nouvel accord de vente a été établi pour la vente potentielle d'actions ordinaires jusqu'à 250 millions de dollars. Cependant, aucune actions n'a été émise dans le cadre de ce programme au cours des neuf mois se terminant le 30 septembre 2024.
Ratios de levier financier
Les principaux ratios de levier financier au 30 septembre 2024 comprennent:
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Dette nette | $2,156,043 mille |
| EbitDare ajusté (annualisé) | $419,492 mille |
| Dette nette à l'EBITDare ajusté | 5.1x |
| Valeur totale de l'entreprise | $7,294,106 mille |
| Dette nette à la valeur totale de l'entreprise | 29.6% |
Ces mesures suggèrent que si l'entreprise tire parti de la dette à la croissance du carburant, elle le fait dans des limites gérables, permettant une flexibilité dans le financement de ses opérations.
Évaluation de la liquidité de Phillips Edison & Company, Inc. (PECO)
Évaluation de Phillips Edison & Company, Inc. Liquidité
Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel se situe à 1.06, indiquant que la société dispose d'actifs actuels suffisants pour couvrir ses passifs actuels.
Ratio rapide: Le rapport rapide est enregistré à 0.84, suggérant certains problèmes de liquidité potentiels car il est inférieur à 1, indiquant que les actifs actuels excluant les stocks ne sont pas suffisants pour couvrir les passifs actuels.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement est calculé comme des actifs actuels moins les passifs actuels, résultant en un fonds de roulement de 15,2 millions de dollars par rapport à 9,7 millions de dollars l'année précédente. Cela représente une amélioration de la capacité de l'entreprise à gérer ses obligations financières à court terme.
| Période | Actifs actuels (million) | Passifs actuels (millions de dollars) | Fonds de roulement (million de dollars) |
|---|---|---|---|
| 30 septembre 2024 | 160.4 | 145.2 | 15.2 |
| 30 septembre 2023 | 150.2 | 140.5 | 9.7 |
Énoncés de trésorerie Overview
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les tendances des flux de trésorerie sont les suivantes:
- L'argent net fourni par les activités d'exploitation: 250,7 millions de dollars, un 14.5% Augmentation de 218,9 millions de dollars en 2023.
- Espie nette utilisée dans les activités d'investissement: (259,6) millions de dollars, reflétant un 77.4% Augmentation de (146,3) millions de dollars en 2023, principalement en raison des acquisitions immobilières.
- L'argent net fourni par les activités de financement: 9,4 millions de dollars, montrant un revirement important de (81,8) millions de dollars en 2023.
| Type de trésorerie | 2024 (millions de dollars) | 2023 (millions de dollars) | Changement (million de dollars) | % Changement |
|---|---|---|---|---|
| Activités d'exploitation | 250.7 | 218.9 | 31.8 | 14.5 |
| Activités d'investissement | (259.6) | (146.3) | (113.3) | (77.4) |
| Activités de financement | 9.4 | (81.8) | 91.2 | 111.5 |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Malgré un rapport courant solide, le rapport rapide indique des problèmes de liquidité potentiels en raison de la dépendance à l'égard des actifs de courant qui peuvent ne pas être aussi liquides. L'augmentation du fonds de roulement démontre une amélioration de la santé financière à court terme. Cependant, les sorties de trésorerie importantes des activités d'investissement soulèvent des questions sur la durabilité de la gestion des flux de trésorerie en relation avec les dépenses en capital.
Au 30 septembre 2024, la Société détient des équivalents en espèces et en espèces de 6,4 millions de dollars et trésorerie restreinte de 2,9 millions de dollars, totalisant 9,3 millions de dollars. Cette augmentation de la position de trésorerie soutient la liquidité mais reste modeste contre le total des passifs.
| Poste de trésorerie | Montant (million de dollars) |
|---|---|
| Equivalents en espèces et en espèces | 6.4 |
| Argent restreint | 2.9 |
| Position totale de trésorerie | 9.3 |
Phillips Edison & Company, Inc. (PECO) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Au 30 septembre 2024, les mesures d'évaluation suivantes sont pertinentes pour évaluer la santé financière de l'entreprise:
| Métrique d'évaluation | Valeur |
|---|---|
| Ratio de prix / bénéfice (P / E) | 21.5 |
| Ratio de prix / livre (P / B) | 1.1 |
| Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA) | 15.3 |
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a connu les tendances suivantes:
| Période de temps | Prix de l'action (USD) |
|---|---|
| Septembre 2023 | 25.00 |
| Décembre 2023 | 27.50 |
| Mars 2024 | 30.00 |
| Juin 2024 | 28.00 |
| Septembre 2024 | 26.50 |
Les ratios de rendement et de paiement des dividendes sont les suivants:
| Métriques de dividendes | Valeur |
|---|---|
| Rendement des dividendes | 4.5% |
| Ratio de paiement | 70.3% |
Le consensus des analystes sur l'évaluation des actions indique:
| Cote d'analyste | Consensus |
|---|---|
| Acheter | 60% |
| Prise | 30% |
| Vendre | 10% |
Risques clés face à Phillips Edison & Company, Inc. (PECO)
Risques clés auxquels est confronté Phillips Edison & Company, Inc.
Phillips Edison & Company, Inc. fait face à plusieurs risques internes et externes qui pourraient avoir un impact sur sa santé financière. Il s'agit notamment de la concurrence de l'industrie, des changements réglementaires et des fluctuations dans les conditions du marché.
Concurrence de l'industrie
Le secteur immobilier de la vente au détail est très compétitif. Au 30 septembre 2024, la société possédait des intérêts en actions dans 311 centres commerciaux, dont 290 propriétés en propriété exclusive. Ce paysage concurrentiel fait pression sur les revenus de location et les taux d'occupation, qui sont essentiels à la performance financière.
Changements réglementaires
Les changements dans l'immobilier et les réglementations fiscales peuvent affecter considérablement les opérations. En tant que FPI, la société doit distribuer au moins 90% de son revenu imposable pour maintenir son statut d'exonération fiscale. La non-conformité pourrait conduire à des passifs fiscaux substantiels.
Conditions du marché
Les conditions du marché influencent directement les revenus de location et les évaluations des biens. Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus de location ont augmenté de 31,9 millions de dollars, principalement en raison de l'activité d'acquisition et des taux d'occupation améliorés. Cependant, les ralentissements économiques ou les changements dans le comportement des consommateurs pourraient inverser cette tendance.
Risques opérationnels
Les défis opérationnels comprennent les coûts de gestion immobilière et de maintenance. Les dépenses d'exploitation totales pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 étaient de 363,1 millions de dollars, soit une augmentation de 23,2 millions de dollars par rapport à l'année précédente. Cela met en évidence la hausse des coûts qui pourraient avoir un impact sur les marges bénéficiaires.
Risques financiers
La Société a des obligations de créances importantes, totalisant 2,134 milliards de dollars au 30 septembre 2024, avec un taux d'intérêt moyen pondéré de 4,4%. La hausse des taux d'intérêt pourrait augmenter les coûts d'emprunt et affecter la rentabilité. Les intérêts de la société pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 étaient de 71,9 millions de dollars, en hausse de 16,7% par rapport à l’année précédente.
Risques stratégiques
Les risques stratégiques comprennent le potentiel de mauvaises décisions d'investissement dans les acquisitions de propriétés. En 2024, la société a dépensé 205 millions de dollars en acquisitions immobilières, nettement supérieure aux 83 millions de dollars dépensés en 2023. Le succès de ces investissements est essentiel pour la croissance future.
Stratégies d'atténuation
L'entreprise utilise plusieurs stratégies pour atténuer les risques:
- Diversification: En maintenant un portefeuille diversifié de centres commerciaux dans 31 États, la société réduit la dépendance à un seul marché.
- Gestion de la dette: La société gère activement son portefeuille de dettes et utilise des échanges de taux d'intérêt pour se cacher contre les fluctuations des taux.
- Contrôle des coûts: Les efforts continus pour gérer les coûts opérationnels sont cruciaux, d'autant plus que les dépenses d'exploitation totales ont augmenté.
| Catégorie de risque | Description | Impact sur les finances |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Haute concurrence dans l'immobilier de la vente au détail | Pression potentielle sur les revenus de location |
| Changements réglementaires | Changements dans les réglementations fiscales affectant les FPI | Risque de responsabilités fiscales |
| Conditions du marché | Fluctuations du comportement des consommateurs et des ralentissements économiques | Impact sur les revenus de location et la valeur des propriétés |
| Risques opérationnels | Augmentation des coûts de gestion et de maintenance | Total des dépenses d'exploitation de 363,1 millions de dollars |
| Risques financiers | Niveaux de créance élevés et augmentation des taux d'intérêt | Intérêts de 71,9 millions de dollars |
| Risques stratégiques | Mauvaises décisions d'investissement | Dépenses d'acquisition de 205 millions de dollars |
Perspectives de croissance futures pour Phillips Edison & Company, Inc. (PECO)
Perspectives de croissance futures pour Phillips Edison & Company, Inc.
Analyse des principaux moteurs de croissance
Phillips Edison & Company, Inc. continue d'explorer divers moteurs de croissance qui peuvent améliorer considérablement sa position de marché. Les principaux moteurs de croissance comprennent:
- Acquisitions immobilières: Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a acquis 8 propriétés à un prix de contrat total de 203,4 millions de dollars, par rapport à 5 propriétés à 92,06 millions de dollars Au cours de la même période de 2023. Cela démontre une expansion stratégique sur les marchés prometteurs.
- Croissance du portefeuille du même centre: Les revenus de location du portefeuille du même centre ont augmenté 31,9 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, reflétant un Augmentation de 7,1% d'une année à l'autre.
- Mélange de locataires amélioré: L'entreprise se concentre sur les centres commerciaux ancrés aux épiceries, avec 96.6% De son loyer de base annuel (ABR) dérivé de ces centres, le positionne favorablement dans le secteur de la vente au détail basé sur la nécessité.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Les revenus de la société ont montré une tendance à la hausse constante, avec un chiffre d'affaires total pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, atteignant 488,3 millions de dollars, par rapport à 455,7 millions de dollars Au cours de l'année précédente, marquant un Augmentation de 7,2%.
Pour l'exercice 2024, les analystes prévoient une augmentation du bénéfice par action (BPA) à environ $1.80, par rapport à $1.76 en 2023. Cette croissance est soutenue par une gestion efficace des coûts et une augmentation des revenus locatifs.
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
La société a lancé plusieurs partenariats stratégiques visant à améliorer sa présence de portefeuille et de marché:
- Coentreprises: Phillips Edison s'engage activement dans des coentreprises, fournissant un capital et une expertise supplémentaires pour les acquisitions et développements de propriétés.
- Services de gestion des investissements: Les services de gestion des investissements tiers de la société ont généré des revenus supplémentaires, contribuant à un 10.4% Augmentation des frais et des revenus de gestion pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, totalisant 7,9 millions de dollars.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
Phillips Edison bénéficie de plusieurs avantages compétitifs, notamment:
- Relations solides des locataires: La société maintient des taux d'occupation élevés, avec une occupation louée totale de 97.8% à travers son portefeuille au 30 septembre 2024.
- Accès au capital: La société a une capacité de facilité de crédit renouvelable de 800 millions de dollars, avec la disponibilité de 742,9 millions de dollars Au 30 septembre 2024, permettant des options de financement flexibles pour les initiatives de croissance futures.
Financier Overview
| Métrique | 2024 (YTD) | 2023 (YTD) | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Revenus totaux | 488,3 millions de dollars | 455,7 millions de dollars | 7.2% |
| Revenus de location | 478,1 millions de dollars | 446,3 millions de dollars | 7.1% |
| EPS estime | $1.80 | $1.76 | 2.3% |
| Taux d'occupation | 97.8% | 97.8% | 0.0% |
| Obligations | 2,134 milliards de dollars | 1,987 milliard de dollars | 7.4% |
Ces opportunités de croissance, combinées à des initiatives stratégiques et à une solide fondation financière, positionnent la société pour une croissance soutenue du marché immobilier compétitif.
Phillips Edison & Company, Inc. (PECO) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Phillips Edison & Company, Inc. (PECO) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Phillips Edison & Company, Inc. (PECO)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Phillips Edison & Company, Inc. (PECO)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.