Phillips 66 (PSX) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos Phillips 66 (PSX)
Comprender los flujos de ingresos de Phillips 66
La Compañía genera ingresos a través de varios segmentos, incluidos Midstream, Chemicals, Refining, Marketing and Specialties, y combustibles renovables. A continuación se muestra un desglose detallado de estas fuentes de ingresos.
Desglose de ingresos por segmento
| Segmento | Ingresos (millones de dólares) Q3 2024 | Ingresos (millones de dólares) T3 2023 | Cambio año tras año (%) |
|---|---|---|---|
| Centro de la corriente | 2,065 | 2,060 | 0.2% |
| Químicos | 769 | 494 | 55.7% |
| Refinación | 410 | 4,481 | -91.8% |
| Marketing y especialidades | 759 | 1,501 | -49.5% |
| Combustibles renovables | (226) | 164 | -237.8% |
| Ingresos totales | 3,778 | 8,700 | -56.6% |
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
Los ingresos generales para el tercer trimestre de 2024 disminuyeron en 56.6% en comparación con el mismo trimestre en 2023. Esta disminución fue impulsada principalmente por reducciones significativas en el segmento de refinación, que vio una disminución de 91.8% Debido a los márgenes de refinación más bajos realizados, impulsados por la disminución de los diferenciales de grietas del mercado, que promediaron $ 16.50 por barril en el tercer trimestre de 2024 en comparación con $ 36.06 por barril en el tercer trimestre de 2023.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
Durante los primeros nueve meses de 2024, las contribuciones de varios segmentos a los ingresos totales fueron las siguientes:
| Segmento | Ingresos (millones de dólares) 2024 | Ingresos (millones de dólares) 2023 |
|---|---|---|
| Centro de la corriente | 5,573 | 5,547 |
| Químicos | 2,204 | 1,653 |
| Refinación | 2,109 | 5,755 |
| Marketing y especialidades | 1,501 | 3,020 |
| Combustibles renovables | (226) | 164 |
| Ingresos totales | 11,161 | 15,139 |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
El cambio más notable en las fuentes de ingresos ocurrió en el segmento de refinación, que vio una disminución dramática en los ingresos de $ 5.8 mil millones En los primeros nueve meses de 2023 a $ 2.1 mil millones En el mismo período de 2024. Esta disminución se atribuyó a márgenes de refinación más bajos resultantes de la disminución de los precios globales de la gasolina y el diesel. Además, el segmento de combustibles renovables informó una pérdida neta de $ 226 millones en 2024, contrastando con una ganancia de $ 164 millones en 2023, indicando desafíos en los costos y rendimiento de la materia prima.
En resumen, el análisis de ingresos revela una recesión significativa en el desempeño financiero de la compañía en 2024, impulsado en gran medida por las presiones externas del mercado que afectan los combustibles refinables y renovables.
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Phillips 66 (PSX)
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Phillips 66
Margen de beneficio bruto: Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el margen de beneficio bruto se informó en $ 2.1 mil millones, en comparación con $ 5.8 mil millones para el mismo período en 2023, lo que refleja una disminución significativa en la rentabilidad.
Margen de beneficio operativo: La ganancia operativa para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue de $ 2.7 mil millones, por debajo de $ 7.7 mil millones en 2023. Esto indica una caída en la eficiencia operativa y la rentabilidad.
Margen de beneficio neto: El ingreso neto atribuible a la compañía durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue de $ 2.1 mil millones, en comparación con $ 5.8 mil millones en el mismo período de 2023. El margen de beneficio neto para este período fue de aproximadamente 2.8%, por debajo del 7.9% en el año anterior.
| Métrico | 2024 (nueve meses) | 2023 (nueve meses) |
|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | $ 2.1 mil millones | $ 5.8 mil millones |
| Margen de beneficio operativo | $ 2.7 mil millones | $ 7.7 mil millones |
| Margen de beneficio neto | $ 2.1 mil millones (2.8%) | $ 5.8 mil millones (7.9%) |
Tendencias en rentabilidad: Las métricas de rentabilidad han mostrado una tendencia a la baja en 2024 en comparación con 2023, principalmente impulsada por una disminución en los márgenes de refinación realizados. Por ejemplo, los márgenes de refinación realizados cayeron de $ 19.06 por barril en 2023 a $ 9.77 por barril en 2024.
Comparación con los promedios de la industria: El margen de beneficio neto promedio en el sector de refinación suele ser de alrededor del 5-6%. En comparación, el margen de beneficio neto de Phillips 66 de 2.8% para 2024 indica un bajo rendimiento en relación con los estándares de la industria.
Análisis de eficiencia operativa: Los gastos operativos de la compañía para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, totalizaron $ 2.8 mil millones, un aumento de $ 3.2 mil millones en 2023. Este aumento en los costos operativos, junto con la disminución de los ingresos, ha presionado el margen bruto, que vio una contracción de $ 9.43 por barril por barril por barril. a $ 5.77 por barril durante el mismo período.
Gestión de costos: Los gastos de venta, general y administrativo aumentaron a $ 149 millones en los primeros nueve meses de 2024 de $ 114 millones en 2023, destacando los desafíos en la gestión de los costos generales en medio de la disminución de los ingresos.
| Métrico | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Márgenes de refinación realizados | $ 9.77 por barril | $ 19.06 por barril |
| Gastos operativos | $ 2.8 mil millones | $ 3.2 mil millones |
| Gastos de SG y A | $ 149 millones | $ 114 millones |
Las métricas de desempeño financiero indican un año desafiante para la compañía, con una disminución significativa de la rentabilidad en todas las métricas principales en comparación con el año anterior. Las tendencias reflejan condiciones más amplias del mercado que afectan a la industria de refinación, particularmente fluctuando los precios del petróleo y los márgenes de refinación.
Deuda versus capital: cómo Phillips 66 (PSX) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Phillips 66 financia su crecimiento
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía reportó una deuda total de $ 20 mil millones, frente a $ 19.4 mil millones al 31 de diciembre de 2023. El desglose incluye $ 1.522 mil millones en deuda a corto plazo y $ 18.476 mil millones en deuda a largo plazo.
La relación deuda / capital total es del 40%, en comparación con el 38% al final del año anterior, lo que indica un ligero aumento en el apalancamiento.
Las emisiones recientes de la deuda incluyen:
- El 9 de septiembre de 2024, la compañía emitió $ 1.8 mil millones en notas senior no seguras, con vencimientos que van desde 2031 a 2055.
- El 28 de febrero de 2024, emitió $ 1.5 mil millones en notas senior no seguras.
- El 4 de marzo de 2024, la compañía pagó $ 700 millones de un préstamo a plazo retrasado de $ 1.25 mil millones.
Las calificaciones crediticias de la compañía reflejan una posición financiera sólida, con una calificación BBB+ de S&P y una calificación BAA1 de Moody's.
Al equilibrar el financiamiento de la deuda y el financiamiento de capital, la compañía ha recomendado 19.5 millones de acciones a un costo de aproximadamente $ 2.8 mil millones durante los primeros nueve meses de 2024. Esta estrategia demuestra un compromiso de devolver capital a los accionistas al tiempo que gestiona los niveles de deuda de manera efectiva.
| Métrica financiera | A partir del 30 de septiembre de 2024 | Al 31 de diciembre de 2023 |
|---|---|---|
| Deuda total | $ 20 mil millones | $ 19.4 mil millones |
| Deuda a corto plazo | $ 1.522 mil millones | $ 1.482 mil millones |
| Deuda a largo plazo | $ 18.476 mil millones | $ 17.918 mil millones |
| Equidad total | $ 29.784 mil millones | $ 31.650 mil millones |
| Relación deuda / capital | 40% | 38% |
| Calificación crediticia (S&P) | BBB+ | BBB+ |
| Calificación crediticia (Moody's) | BAA1 | BAA1 |
La estrategia general refleja un enfoque enfocado para mantener una estructura de capital robusta al tiempo que respalda las iniciativas de crecimiento y el valor que devuelve a los accionistas.
Evaluación de liquidez de Phillips 66 (PSX)
Evaluar la liquidez y la solvencia
Relaciones actuales y rápidas
La relación actual para la compañía al 30 de septiembre de 2024 se calcula de la siguiente manera:
| Activos actuales | Pasivos corrientes | Relación actual |
|---|---|---|
| $ 19,307 millones | $ 15,922 millones | 1.21 |
La relación rápida, que excluye los inventarios de los activos actuales, es la siguiente:
| Activos actuales (excluyendo inventarios) | Pasivos corrientes | Relación rápida |
|---|---|---|
| $ 13,270 millones | $ 15,922 millones | 0.83 |
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
La compañía informó capital de trabajo de:
| Capital de trabajo (activos corrientes - Pasivos corrientes) | Cantidad |
|---|---|
| Capital de explotación | $ 3,385 millones |
Comparativamente, en el año anterior, el capital de trabajo se informó en $ 4,085 millones, lo que indica una disminución de 17% año tras año.
Estados de flujo de efectivo Overview
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el flujo de efectivo de las operaciones fue:
| Categoría de flujo de caja | Cantidad (millones) |
|---|---|
| Efectivo neto proporcionado por actividades operativas | $2,993 |
| Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ($2,118) |
| Efectivo neto utilizado en actividades de financiación | ($2,581) |
| Cambio neto en efectivo y equivalentes en efectivo | ($1,686) |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
La compañía tenía equivalentes en efectivo y efectivo al final del período de informe por valor de:
| Equivalentes de efectivo y efectivo | Cantidad (millones) |
|---|---|
| Equivalentes de efectivo y efectivo | $1,637 |
Esto refleja una disminución significativa del saldo del año anterior de $ 3,323 millones. La deuda total al 30 de septiembre de 2024 se encontraba en:
| Deuda total | Cantidad (millones) |
|---|---|
| Deuda total | $19,998 |
La relación deuda / capital se informa en:
| Relación deuda / capital | Porcentaje |
|---|---|
| Relación deuda / capital | 40% |
En general, si bien los índices de liquidez indican una posición financiera a corto plazo manejable, la disminución de las reservas de efectivo y el aumento de los niveles de deuda pueden generar preocupaciones para los inversores sobre la capacidad de la compañía para mantener sus operaciones sin financiamiento adicional.
¿Phillips 66 (PSX) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Para evaluar si la empresa está sobrevaluada o subvaluada, podemos analizar métricas clave de valoración como el precio a las ganancias (P/E), el precio a la libro (P/B) y /EBITDA) Relaciones.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E de doce meses (TTM) 9.3 Al 30 de septiembre de 2024, en comparación con la relación P/E promedio de la industria de 12.5.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B se encuentra en 1.5, mientras que el promedio de la industria es 2.0.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA es 5.8, significativamente más bajo que el promedio de la industria de 8.5.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha fluctuado entre un máximo de $120 y un mínimo de $80. Al 30 de septiembre de 2024, la acción se cotiza a $95, representando un 20% declinar de su pico.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
El rendimiento actual de dividendos es 4.8%, con una relación de pago de 22%. El dividendo trimestral declarado el 11 de octubre de 2024 es $1.15 por acción.
Consenso de analista
El consenso entre los analistas es un Sostener, con 55% Recomendando Hold, 30% Comprar, y 15% Venta basada en movimientos de precios recientes y proyecciones de ganancias.
| Métrico | Valor de la empresa | Promedio de la industria |
|---|---|---|
| Relación P/E | 9.3 | 12.5 |
| Relación p/b | 1.5 | 2.0 |
| EV/EBITDA | 5.8 | 8.5 |
| Precio de las acciones (al 30 de septiembre de 2024) | $95 | |
| 52 semanas de altura | $120 | |
| Bajo de 52 semanas | $80 | |
| Rendimiento de dividendos | 4.8% | |
| Relación de pago | 22% | |
| Consenso de analista | Sostener |
Riesgos clave que enfrenta Phillips 66 (PSX)
Riesgos clave que enfrenta Phillips 66
Phillips 66 opera en un entorno altamente competitivo y regulado, lo que lleva a varios riesgos internos y externos que pueden afectar su salud financiera. Aquí hay algunos factores de riesgo clave:
1. Competencia de la industria
Los sectores de refinación y marketing se caracterizan por una intensa competencia. Phillips 66 enfrenta la competencia de las principales compañías petroleras integradas y las refinerías independientes. La propagación de la grieta del mercado compuesto 3: 2: 1 disminuyó significativamente a un promedio de $16.50 por barril durante el tercer cuarto de 2024, abajo de $36.06 Por barril en el mismo período de 2023. Esta disminución refleja una mayor utilización de refinación global y precios más bajos para la gasolina y el diesel, lo que afecta la rentabilidad.
2. Cambios regulatorios
Los cambios en las regulaciones ambientales pueden imponer costos adicionales a las operaciones. El cumplimiento de las regulaciones con respecto a las emisiones y los estándares de combustible renovable puede afectar la eficiencia operativa y el desempeño financiero. La compañía también ha informado litigios en curso con los combustibles Propel, lo que puede resultar en gastos adicionales.
3. Condiciones del mercado
Las fluctuaciones del mercado en los precios del crudo y los productos refinados afectan significativamente los ingresos. El precio del petróleo crudo de referencia de EE. UU., West Texas Intermediate (WTI), promediado $75.19 por barril en el tercer trimestre de 2024, abajo de $82.49 por barril un año antes. Esta volatilidad de los precios afecta a los márgenes de refinación y la rentabilidad general.
4. Riesgos operativos
Los riesgos operativos incluyen cambios de mantenimiento, disponibilidad de materias primas y condiciones climáticas. La compañía informó de impedimentos por totalización $ 419 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, que incluye $ 312 millones relacionado con ciertos activos de reunión de crudo. Tales impedimentos pueden afectar directamente el balance y los flujos de efectivo.
5. Riesgos financieros
Los riesgos financieros se ven agravados por la dependencia de la compañía en el financiamiento de la deuda. Al 30 de septiembre de 2024, la deuda total se mantuvo en $ 20 mil millones, con una relación deuda / capital de 40%. El aumento de los gastos de intereses y el riesgo de refinanciación potencial podrían tensar los recursos financieros, especialmente en un entorno de tasa de interés creciente.
6. Riesgos estratégicos
Las decisiones estratégicas con respecto a las adquisiciones y desinversiones pueden presentar riesgos. La adquisición de Pinnacle Midstream para $ 567 millones El 1 de julio de 2024, tiene como objetivo mejorar las operaciones de recolección y procesamiento de gas natural. Sin embargo, los desafíos de integración y la aceptación del mercado de nuevos activos pueden afectar el rendimiento general.
Estrategias de mitigación
Para abordar estos riesgos, Phillips 66 ha implementado varias estrategias de mitigación:
- Eficiencia operativa: Existen iniciativas de mejora continua para mejorar la eficiencia operativa y reducir los costos.
- Gestión financiera: La compañía administra activamente su cartera de deudas para optimizar los gastos de intereses y mantener la liquidez. El efectivo generado por las actividades operativas fue $ 3 mil millones Durante los primeros nueve meses de 2024.
- Cumplimiento regulatorio: Phillips 66 invierte en tecnologías y procesos para garantizar el cumplimiento de las regulaciones ambientales actuales y en evolución.
| Factor de riesgo | Detalles |
|---|---|
| Competencia de la industria | Compuesto 3: 2: 1 Spread de crack del mercado: $16.50 por barril (tercer trimestre de 2024) |
| Cambios regulatorios | Los litigios continuos con los combustibles Propel pueden incurrir en costos adicionales |
| Condiciones de mercado | Precio de petróleo crudo de WTI: $75.19 por barril (tercer trimestre de 2024) |
| Riesgos operativos | Discapacidad: $ 419 millones Durante nueve meses terminó el 30 de septiembre de 2024 |
| Riesgos financieros | Deuda total: $ 20 mil millones; Relación deuda-capital: 40% |
| Riesgos estratégicos | Adquisición de Pinnacle Midstream para $ 567 millones |
Perspectivas de crecimiento futuro para Phillips 66 (PSX)
Perspectivas de crecimiento futuro para Phillips 66
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
El crecimiento de la compañía está impulsado por varias iniciativas estratégicas:
- Adquisición de Pinnacle Midstream: En julio de 2024, la compañía adquirió Pinnacle Midstream para $ 567 millones, mejorando sus capacidades de recolección y procesamiento de gas natural en la cuenca del Pérmico.
- Expansión en combustibles renovables: Se espera que el complejo de energía renovable de rodeo contribuya significativamente a los ingresos a medida que aumenta la demanda global de energía renovable.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la compañía informó ingresos netos de $ 2.15 mil millones, abajo de $ 5.95 mil millones en el mismo período de 2023. Las ganancias por acción (EPS) para los nueve meses fueron $4.97, en comparación con $12.65 en el año anterior.
Los analistas pronostican una recuperación gradual, con un crecimiento de ingresos esperado de aproximadamente 5% anual En los próximos tres años, impulsado por la recuperación del mercado y las eficiencias operativas.
Iniciativas o asociaciones estratégicas que pueden impulsar el crecimiento futuro
La compañía ha establecido un objetivo de lograr $ 13 mil millones a $ 15 mil millones En los rendimientos de los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones a fines de 2024. Esto incluye:
- Programa de recompra de compartir: Desde julio de 2012, la compañía ha autorizado $ 25 mil millones para recompra de acciones, con $ 2.8 mil millones Recompra en los primeros nueve meses de 2024.
- Iniciativas de reducción de costos: La empresa logró $ 1.4 mil millones En los ahorros de transformación comercial de tasa de ejecución, contribuyendo a los márgenes mejorados.
Ventajas competitivas que posicionan a la empresa para el crecimiento
Las ventajas competitivas de Phillips 66 incluyen:
- Operaciones diversas: La compañía opera en refinación, medio de marco, productos químicos y combustibles renovables, proporcionando un flujo de ingresos equilibrado.
- Fuerte generación de flujo de efectivo: El efectivo proporcionado por las actividades operativas fue $ 3 mil millones durante los primeros nueve meses de 2024, por debajo de $ 4.8 mil millones en 2023, indicando flujo de caja resistente a pesar de la volatilidad del mercado.
| Métrica | 2024 (9 meses) | 2023 (9 meses) |
|---|---|---|
| Lngresos netos | $ 2.15 mil millones | $ 5.95 mil millones |
| Ganancias por acción (EPS) | $4.97 | $12.65 |
| Recompra de compartir | $ 2.8 mil millones | $ 2.86 mil millones |
| Costo de adquisición (Pinnacle Midstream) | $ 567 millones | N / A |
| Retornos de los accionistas objetivo | $ 13- $ 15 mil millones | N / A |
Phillips 66 (PSX) DCF Excel Template
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DCF & Multiple Valuation
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Phillips 66 (PSX) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Phillips 66 (PSX)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Phillips 66 (PSX)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.