Briser Phillips 66 (PSX) Santé financière: Insights clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus de Phillips 66 (PSX)

Comprendre les sources de revenus de Phillips 66

L'entreprise génère des revenus grâce à divers segments, notamment en milieu de courant, des produits chimiques, du raffinage, du marketing et des spécialités et des combustibles renouvelables. Vous trouverez ci-dessous une ventilation détaillée de ces sources de revenus.

Répartition des revenus par segment

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Les revenus globaux du troisième trimestre de 2024 ont diminué de 56.6% par rapport au même trimestre en 2023. Cette baisse a été principalement entraînée par des réductions significatives du segment de raffinage, qui a vu une diminution de 91.8% En raison de la baisse des marges de raffinage réalisées, entraînées par une diminution des écarts de fissure du marché, qui étaient en moyenne de 16,50 $ le baril au troisième trimestre 2024 contre 36,06 $ le baril au troisième trimestre 2023.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Pour les neuf premiers mois de 2024, les contributions de divers segments aux revenus totaux étaient les suivantes:

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

Le changement le plus notable des sources de revenus s'est produit dans le segment de raffinage, qui a connu une diminution spectaculaire des revenus de 5,8 milliards de dollars dans les neuf premiers mois de 2023 à 2,1 milliards de dollars Au cours de la même période de 2024. Cette baisse a été attribuée à une baisse des marges de raffinage résultant d'une baisse des prix mondiaux de l'essence et du diesel. De plus, le segment des carburants renouvelables a signalé une perte nette de 226 millions de dollars en 2024, contrastant avec un profit de 164 millions de dollars en 2023, indiquant les défis des coûts et du débit des matières premières.

En résumé, l'analyse des revenus révèle un ralentissement significatif des performances financières de l'entreprise en 2024, en grande partie par des pressions externes du marché affectant le raffinage et les combustibles renouvelables.

Une plongée profonde dans la rentabilité de Phillips 66 (PSX)

Une plongée profonde dans la rentabilité de Phillips 66

Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute a été déclaré à 2,1 milliards de dollars, contre 5,8 milliards de dollars pour la même période en 2023, reflétant une baisse significative de la rentabilité.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le bénéfice d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était de 2,7 milliards de dollars, contre 7,7 milliards de dollars en 2023. Cela indique une baisse de l'efficacité opérationnelle et de la rentabilité.

Marge bénéficiaire nette: Le bénéfice net attribuable à la Société pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était de 2,1 milliards de dollars, contre 5,8 milliards de dollars au cours de la même période de 2023. La marge bénéficiaire nette de cette période était d'environ 2,8%, contre 7,9% dans la l'année précédente.

Tendances de la rentabilité: Les mesures de rentabilité ont montré une tendance à la baisse en 2024 par rapport à 2023, principalement tirée par une diminution des marges de raffinage réalisées. Par exemple, les marges de raffinage réalisées sont passées de 19,06 $ le baril en 2023 à 9,77 $ le baril en 2024.

Comparaison avec les moyennes de l'industrie: La marge bénéficiaire nette moyenne du secteur du raffinage est généralement d'environ 5 à 6%. En comparaison, la marge bénéficiaire nette de 2,8% de Phillips 66 de 2,8% pour 2024 indique un sous-performance par rapport aux normes de l'industrie.

Analyse de l'efficacité opérationnelle: Les dépenses d'exploitation de la société pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, ont totalisé 2,8 milliards de dollars, une augmentation par rapport à 3,2 milliards de dollars en 2023. Cette augmentation des coûts opérationnels, parallèlement à la baisse des revenus, a fait pression à 5,77 $ le baril sur la même période.

Gestion des coûts: Les dépenses de vente, générale et administrative ont atteint 149 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2024, contre 114 millions de dollars en 2023, mettant en évidence les défis dans la gestion des frais généraux au milieu des revenus en baisse.

Les mesures de performance financière indiquent une année difficile pour l'entreprise, avec une baisse significative de la rentabilité dans toutes les principales mesures par rapport à l'année précédente. Les tendances reflètent des conditions de marché plus larges affectant l'industrie du raffinage, en particulier la fluctuation des prix du pétrole et des marges de raffinage.

Dette vs capitaux propres: comment Phillips 66 (PSX) finance sa croissance

Dette vs capitaux propres: comment Phillips 66 finance sa croissance

Au 30 septembre 2024, la société a déclaré une dette totale de 20 milliards de dollars, contre 19,4 milliards de dollars au 31 décembre 2023. La rupture comprend 1,522 milliard de dollars de dette à court terme et 18,476 milliards de dollars de dette à long terme.

Le ratio de la dette / capital total s'élève à 40%, contre 38% à la fin de l'année précédente, indiquant une légère augmentation de l'effet de levier.

Les récentes émissions de dette comprennent:

• Le 9 septembre 2024, la société a émis 1,8 milliard de dollars en billets de premier rang, avec des échéances allant de 2031 à 2055.
• Le 28 février 2024, il a émis 1,5 milliard de dollars en billets de premier rang.
• Le 4 mars 2024, la société a remboursé 700 millions de dollars sur un prêt à terme retardé de 1,25 milliard de dollars.

Les notations de crédit de la société reflètent une situation financière solide, avec une note BBB + de S&P et une note BAA1 de Moody's.

En équilibrant le financement de la dette et le financement des actions, la Société a racheté 19,5 millions d'actions au coût d'environ 2,8 milliards de dollars au cours des neuf premiers mois de 2024. Cette stratégie démontre un engagement à retourner le capital aux actionnaires tout en gérant efficacement les niveaux de dette.

La stratégie globale reflète une approche ciblée pour maintenir une structure de capital robuste tout en soutenant les initiatives de croissance et une valeur de retour aux actionnaires.

Évaluation de la liquidité de Phillips 66 (PSX)

Évaluation de la liquidité et de la solvabilité

Ratios actuels et rapides

Le ratio actuel pour la société au 30 septembre 2024 est calculé comme suit:

Le rapport rapide, qui exclut les stocks des actifs actuels, est le suivant:

Analyse des tendances du fonds de roulement

La société a signalé un fonds de roulement de:

Comparativement, l'année précédente, le fonds de roulement a été déclaré à 4 085 millions de dollars, indiquant une diminution de 17% d'une année à l'autre.

Énoncés de trésorerie Overview

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les flux de trésorerie des opérations étaient:

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

L'entreprise avait des équivalents en espèces et en espèces à la fin de la période de référence s'élevant à:

Cela reflète une baisse significative par rapport au solde de l'année précédente de 3 323 millions de dollars. La dette totale au 30 septembre 2024 se tenait à:

Le ratio dette / capital est signalé à:

Dans l'ensemble, bien que les ratios de liquidité indiquent une situation financière gérable à court terme, la baisse des réserves de trésorerie et l'augmentation des niveaux de dette peuvent susciter des préoccupations pour les investisseurs concernant la capacité de l'entreprise à maintenir ses opérations sans financement supplémentaire.

Phillips 66 (PSX) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

Pour évaluer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous pouvons analyser les mesures clés de l'évaluation telles que le prix aux bénéfices (P / E), le prix-au livre (P / B) et la valeur de l'entreprise à ebitda (EV / EBITDA) ratios.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le ratio P / E de douze mois de fin (TTM) pour l'entreprise est 9.3 Au 30 septembre 2024, par rapport au ratio P / E moyen de l'industrie 12.5.

Ratio de prix / livre (P / B)

Le rapport P / B se dresse 1.5, tandis que la moyenne de l'industrie est 2.0.

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Le rapport EV / EBITDA est 5.8, nettement inférieur à la moyenne de l'industrie de 8.5.

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a fluctué entre un sommet de $120 et un bas de $80. Au 30 septembre 2024, l'action se négocie à $95, représentant un 20% décliner de son apogée.

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

Le rendement en dividende actuel est 4.8%, avec un ratio de paiement de 22%. Le dividende trimestriel déclaré le 11 octobre 2024 est $1.15 par action.

Consensus des analystes

Le consensus entre les analystes est un Prise, avec 55% recommander la prise, 30% Acheter, et 15% Vendre sur la base des mouvements récents des prix et des projections de bénéfices.

Risques clés face à Phillips 66 (PSX)

Risques clés face à Phillips 66

Phillips 66 opère dans un environnement hautement compétitif et réglementé, conduisant à divers risques internes et externes qui peuvent avoir un impact sur sa santé financière. Voici quelques facteurs de risque clés:

1. Concurrence de l'industrie

Les secteurs de raffinage et de marketing se caractérisent par une concurrence intense. Phillips 66 fait face à la concurrence des principales sociétés pétrolières intégrées et des raffineurs indépendants. La propagation composite de la fissure du marché 3: 2: 1 a considérablement diminué à une moyenne de $16.50 par baril au cours du troisième trimestre de 2024, en baisse de $36.06 par baril au cours de la même période de 2023. Cette baisse reflète une utilisation accrue de raffinage mondial et une baisse des prix de l'essence et du diesel, ce qui a un impact sur la rentabilité.

2. Modifications réglementaires

Les changements dans les réglementations environnementales peuvent imposer des coûts supplémentaires aux opérations. La conformité aux réglementations concernant les émissions et les normes de carburant renouvelable peut affecter l'efficacité opérationnelle et la performance financière. La société a également signalé des litiges en cours avec des carburants propuls, ce qui peut entraîner de nouvelles dépenses.

3. Conditions du marché

Les fluctuations du marché des prix du pétrole brut et des produits raffinés affectent considérablement les revenus. Le prix du pétrole brut de référence aux États-Unis, West Texas Intermediate (WTI), moyenne $75.19 par baril au troisième trimestre 2024, à partir de $82.49 par baril un an plus tôt. Cette volatilité des prix a un impact sur les marges de raffinage et la rentabilité globale.

4. Risques opérationnels

Les risques opérationnels comprennent les revirements d'entretien, la disponibilité des matières premières et les conditions météorologiques. La société a signalé des déficiences totalisant 419 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, qui comprend 312 millions de dollars lié à certains actifs de rassemblement brut. De telles déficiences peuvent affecter directement le bilan et les flux de trésorerie.

5. Risques financiers

Les risques financiers sont aggravés par la dépendance de la société au financement de la dette. Au 30 septembre 2024, la dette totale se tenait à 20 milliards de dollars, avec un ratio dette / capital de 40%. L'augmentation des intérêts des intérêts et le risque de refinancement potentiel pourraient réduire les ressources financières, en particulier dans une augmentation de l'environnement des taux d'intérêt.

6. Risques stratégiques

Les décisions stratégiques concernant les acquisitions et les désinvestissements peuvent présenter des risques. L'acquisition de Pinnacle Midstream pour 567 millions de dollars Le 1er juillet 2024, vise à améliorer les opérations de collecte et de traitement du gaz naturel. Cependant, les défis d'intégration et l'acceptation du marché des nouveaux actifs peuvent avoir un impact sur les performances globales.

Stratégies d'atténuation

Pour faire face à ces risques, Phillips 66 a mis en œuvre plusieurs stratégies d'atténuation:

• Efficacité opérationnelle: Des initiatives d'amélioration continue sont en place pour améliorer l'efficacité opérationnelle et réduire les coûts.
• Gestion financière: La société gère activement son portefeuille de dettes pour optimiser les intérêts des intérêts et maintenir la liquidité. L'argent généré par les activités d'exploitation était 3 milliards de dollars pour les neuf premiers mois de 2024.
• Conformité réglementaire: Phillips 66 investit dans les technologies et les processus pour assurer la conformité aux réglementations environnementales actuelles et évolutives.

Perspectives de croissance futures pour Phillips 66 (PSX)

Perspectives de croissance futures pour Phillips 66

Analyse des principaux moteurs de croissance

La croissance de l'entreprise est tirée par plusieurs initiatives stratégiques:

• Acquisition de Pinnacle Midstream: En juillet 2024, la société a acquis Pinnacle Midstream pour 567 millions de dollars, améliorant ses capacités de collecte et de traitement du gaz naturel dans le bassin du Permien.
• Extension dans les carburants renouvelables: Le complexe d'énergies renouvelables du rodéo devrait contribuer de manière significative aux revenus à mesure que la demande mondiale d'énergie renouvelable augmente.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a déclaré un revenu net de 2,15 milliards de dollars, à partir de 5,95 milliards de dollars au cours de la même période de 2023. Le bénéfice par action (BPA) pour les neuf mois a été $4.97, par rapport à $12.65 l'année précédente.

Les analystes prévoient une reprise progressive, avec une croissance attendue des revenus d'environ 5% par an Au cours des trois prochaines années, tirée par la reprise du marché et l'efficacité opérationnelle.

Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future

L'entreprise a fixé l'objectif d'atteindre 13 milliards à 15 milliards de dollars dans les rendements des actionnaires par le biais de dividendes et de rachats d'actions d'ici la fin de 2024. Cela comprend:

• Programme de rachat de partage: Depuis juillet 2012, la société a autorisé 25 milliards de dollars pour les rachats d'actions, avec 2,8 milliards de dollars racheté au cours des neuf premiers mois de 2024.
• Initiatives de réduction des coûts: L'entreprise a obtenu 1,4 milliard de dollars Dans les économies de transformation des entreprises à taux d'exécution, contribuant à améliorer les marges.

Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance

Les avantages compétitifs de Phillips 66 comprennent:

• Opérations diverses: L'entreprise opère dans le raffinage, le milieu du milieu, les produits chimiques et les combustibles renouvelables, fournissant une source de revenus équilibrée.
• Solide génération de flux de trésorerie: L'argent fourni par les activités d'exploitation était 3 milliards de dollars pendant les neuf premiers mois de 2024, en baisse de 4,8 milliards de dollars en 2023, indiquant des flux de trésorerie résilients malgré la volatilité du marché.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Phillips 66 (PSX) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Phillips 66 (PSX)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Phillips 66 (PSX)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.