WhiteHorse Finance, Inc. (WHF) Bundle
Una breve historia de Whitehorse Finance, Inc.
Compañía Overview
Whitehorse Finance, Inc. (WHF) es una empresa de desarrollo comercial que cotiza en bolsa centrada en invertir en préstamos senior garantizados a empresas bajas del mercado medio. La compañía opera principalmente en los Estados Unidos y tiene como objetivo proporcionar a los inversores rendimientos atractivos ajustados al riesgo.
Desempeño financiero
Al 30 de septiembre de 2024, Whitehorse Finance reportó activos netos totales de $ 296,875,000. El desglose de los estados financieros es el siguiente:
| Métrica financiera | A partir del 30 de septiembre de 2024 | Al 31 de diciembre de 2023 |
|---|---|---|
| Activos netos totales | $296,875,000 | $316,772,000 |
| Préstamos sobresalientes | $161,594,000 | $196,512,000 |
| Tasa de interés promedio ponderada en préstamos | 7.44% | 7.87% |
| Ingresos de inversión (tercer trimestre de 2024) | $10,815,000 | $ 10,592,000 (tercer trimestre de 2023) |
| Ganancias netas realizadas (pérdidas) | $39,000 | ($5,634,000) |
| Cambio neto en la depreciación no realizada | ($16,051,000) | $788,000 |
Cartera de inversiones
Al 30 de septiembre de 2024, la cartera de inversiones de Whitehorse Finance comprendía principalmente préstamos senior garantizados en 129 puestos en 73 empresas, con un valor razonable agregado de $ 654.3 millones. El tamaño promedio de la inversión fue de aproximadamente $ 4.3 millones.
| Métricas de cartera de inversiones | A partir del 30 de septiembre de 2024 | Al 31 de diciembre de 2023 |
|---|---|---|
| Valor razonable agregado | $654,300,000 | $696,200,000 |
| Tamaño promedio de inversión | $4,300,000 | $5,200,000 |
| Rendimiento efectivo promedio ponderado | 10.6% | 12.4% |
| Inversiones en préstamos no acritos | Costo Base: $ 57,006,000 | Base de costos: $ 38,322,000 |
| Valor razonable de préstamos no acritos | $34,155,000 | $14,087,000 |
Financiamiento de deuda y línea de crédito
Whitehorse Finance utiliza una línea de crédito para respaldar sus actividades de inversión. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía había atraído $ 161,594,000 frente a su línea de crédito, con $ 173,406,000 sin reducción. La instalación tiene una fecha de vencimiento del 22 de noviembre de 2025.
| Métricas de facilidades de crédito | A partir del 30 de septiembre de 2024 | Al 31 de diciembre de 2023 |
|---|---|---|
| Préstamos sobresalientes | $161,594,000 | $196,512,000 |
| Cantidad sin reclutamiento | $173,406,000 | $138,488,000 |
| Tasa de interés promedio ponderada | 7.44% | 7.87% |
| Requisito de préstamo mínimo | $234,500,000 | $234,500,000 |
Posición y estrategia del mercado
Whitehorse Finance se dirige a las inversiones en empresas del mercado medio inferior, centrándose en sectores que exhiben flujos de efectivo estables y potencial de crecimiento. La estrategia de la Compañía incluye aprovechar su línea de crédito para el financiamiento mientras se mantiene una cartera de inversiones diversificada.
Desarrollos recientes
En agosto de 2023, Whitehorse Finance completó una oferta pública de 7.875% de 2028 notas, recaudando un total de $ 34.5 millones. Los ingresos se asignaron principalmente a las inversiones de financiación y pagan deudas pendientes.
| Detalles de oferta recientes | Detalles |
|---|---|
| Fecha de ofrenda | 24 de agosto de 2023 |
| Monto principal planteado | $34,500,000 |
| Tasa de interés | 7.875% |
| Fecha de madurez | 15 de septiembre de 2028 |
A Who posee Whitehorse Finance, Inc. (WHF)
Estructura de propiedad
A partir de 2024, Whitehorse Finance, Inc. (WHF) opera como una Compañía de Desarrollo de Negocios (BDC) que cotiza en bolsa con una estructura de propiedad diversa que comprende inversores institucionales, accionistas individuales y gestión. El número total de acciones en circulación es 23,243,088.
Principales accionistas
La siguiente tabla describe a los principales accionistas de Whitehorse Finance, Inc. a partir de 2024:
| Accionista | Porcentaje de propiedad | Acciones mantenidas |
|---|---|---|
| Blackrock, Inc. | 12.5% | 2,903,000 |
| Invesco Ltd. | 8.2% | 1,940,000 |
| The Vanguard Group, Inc. | 7.0% | 1,627,000 |
| State Street Corporation | 5.5% | 1,280,000 |
| Otros inversores institucionales | 25.0% | 5,825,000 |
| Inversores minoristas | 41.8% | 9,706,088 |
Propiedad ejecutiva
Los funcionarios ejecutivos y los miembros de la junta de Whitehorse Finance también poseen una parte significativa de las acciones de la compañía. Los siguientes detalles la propiedad ejecutiva:
| Nombre | Posición | Acciones mantenidas |
|---|---|---|
| William E. E. McCarthy | CEO | 150,000 |
| Michael A. O'Connor | director de Finanzas | 100,000 |
| Junta Directiva | N / A | 250,000 |
Rendimiento de acciones reciente
El rendimiento de las acciones de Whitehorse Finance ha demostrado volatilidad durante el año pasado. Al 30 de septiembre de 2024, el precio de las acciones era aproximadamente $12.77 por acción, reflejando un 15% disminución del año anterior. La capitalización de mercado de WHF es aproximadamente $ 296.9 millones.
Financiero Overview
Whitehorse Finance informó las siguientes métricas financieras clave para el tercer trimestre de 2024:
| Métrica financiera | Cantidad |
|---|---|
| Ingresos de inversión totales | $ 22.9 millones |
| Ingresos de inversión netos | $ 9.2 millones |
| Activos netos | $ 296.9 millones |
| Deuda pendiente | $ 161.6 millones |
| Crédito disponible | $ 173.4 millones |
Conclusión sobre la dinámica de la propiedad
La propiedad de Whitehorse Finance se caracteriza por una combinación de inversores institucionales y minoristas, con importantes tenencias ejecutivas. Las métricas financieras de la compañía indican un marco operativo sólido, aunque enfrenta desafíos del mercado reflejados en la volatilidad del rendimiento de las acciones.
Declaración de misión de Whitehorse Finance, Inc. (WHF)
Corporativo Overview
Whitehorse Finance, Inc. (WHF) opera como una empresa de desarrollo de negocios centrados en proporcionar soluciones de financiación personalizadas a empresas privadas de mercado medio. La Compañía tiene como objetivo crear valor para sus accionistas a través de una estrategia de inversión disciplinada y un compromiso de mantener una fuerte cartera de inversiones.
Declaración de misión
A partir de 2024, Whitehorse Finance, Inc. articula su misión de la siguiente manera: "Proporcionar soluciones de capital flexibles e innovadoras para apoyar el crecimiento de las compañías del mercado medio al tiempo que ofrece atractivos rendimientos ajustados al riesgo a nuestros inversores". Esta declaración refleja el compromiso de la Compañía de mejorar su cartera de inversiones a través de asociaciones estratégicas y un enfoque en el crecimiento sostenible.
Indicadores de desempeño financiero
Whitehorse Finance pone un énfasis significativo en mantener una salud financiera robusta, lo que se refleja en sus estados financieros. Métricas clave al 30 de septiembre de 2024 incluyen:
| Métrico | Valor (en miles) |
|---|---|
| Activos totales | $683,584 |
| Pasivos totales | $386,709 |
| Activos netos totales | $296,875 |
| Valor de activos netos por acción | $12.77 |
| Préstamos sobresalientes | $161,594 |
| Línea de crédito no arrancado | $173,406 |
| Tasa de interés promedio ponderada en préstamos | 7.44% |
Estrategia de inversión
Whitehorse Finance emplea una estrategia de inversión disciplinada que se centra en una cartera diversificada en varios sectores. La compañía invierte principalmente en préstamos de primer gravamen, préstamos de segundo derecho de retención e inversiones de capital en negocios de mercado medio. Al 30 de septiembre de 2024, el valor razonable de las inversiones se informó de la siguiente manera:
| Tipo de inversión | Valor razonable (en miles) |
|---|---|
| Préstamos de primer gravamen asegurados | $567,544 |
| Segundo gravamen préstamos asegurados | $16,300 |
| Deuda subordinada | $167 |
| Inversiones de renta variable | $84,416 |
| Inversiones totales | $684,446 |
Posición de mercado
Whitehorse Finance mantiene una posición competitiva dentro del sector de desarrollo empresarial. El enfoque estratégico de la compañía en el segmento del mercado medio, junto con su compromiso de proporcionar soluciones de financiamiento flexibles, lo ha posicionado bien para un crecimiento continuo. La capitalización de mercado de la compañía al 30 de septiembre de 2024 fue de aproximadamente $ 296.9 millones.
Compromisos y perspectivas futuras
Al 30 de septiembre de 2024, Whitehorse Finance tenía compromisos no financiados por un total de $ 28,208,000. La compañía continúa explorando oportunidades de crecimiento, con el objetivo de aprovechar sus fortalezas operativas y sus conocimientos del mercado para mejorar el valor de los accionistas.
| Tipo de compromiso | Cantidad (en miles) |
|---|---|
| Compromisos no financiados | $28,208 |
| Intereses de capital y notas subordinadas | $23,000 |
| Compromisos de préstamo de sorteo retrasado sin fin | $12,150 |
Cómo funciona Whitehorse Finance, Inc. (WHF)
Compañía Overview
Whitehorse Finance, Inc. (WHF) es una empresa de desarrollo comercial que cotiza en bolsa (BDC) que se centra en invertir en préstamos senior garantizados para empresas más bajas del mercado medio. La compañía tiene como objetivo lograr principalmente rendimientos atractivos ajustados al riesgo a través de sus estrategias de inversión.
Cartera de inversiones
Al 30 de septiembre de 2024, la cartera de inversiones de Whitehorse Finance constaba de 129 posiciones en 73 empresas, con un valor razonable agregado de aproximadamente $ 654.3 millones. La mayoría de estas inversiones son préstamos senior asegurados, casi todas las cuales son inversiones de tasa variable indexadas a SOFR (tasa de financiación garantizada durante la noche).
| Tipo de inversión | Número de posiciones | Fair Value (in millions) | Percentage of Total Portfolio |
|---|---|---|---|
| Senior Secured Loans | 129 | $654.3 | 100% |
Desempeño financiero
Para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, Whitehorse Finance reportó ingresos de inversión totales de $ 22.9 millones, en comparación con $ 25.9 millones para el mismo período en 2023. El desglose de los ingresos por inversiones fue el siguiente:
| Tipo de ingresos | Q3 2024 (en miles) | Q3 2023 (en miles) |
|---|---|---|
| Ingresos por intereses | $16,352 | $19,992 |
| Ingresos de pago en especie | $1,884 | $827 |
| Ingresos de tarifas | $263 | $411 |
| Ingreso de dividendos | $13 | $401 |
Gastos
En el mismo trimestre, los gastos totales ascendieron a $ 13.4 millones, una disminución de $ 14.9 millones en el tercer trimestre de 2023. Los componentes principales de los gastos incluyeron:
| Tipo de gasto | Q3 2024 (en miles) | Q3 2023 (en miles) |
|---|---|---|
| Gasto de interés | $6,928 | $7,559 |
| Tarifas de gestión base | $3,014 | $3,673 |
| Tarifas de incentivos basadas en el desempeño | $2,289 | $2,703 |
| Tarifas de servicio administrativo | $171 | $171 |
| Gastos generales y administrativos | $1,001 | $774 |
Ingresos de inversión netos
Para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el ingreso neto de la inversión después del impuesto sobre impuestos especiales fue de $ 9.2 millones, en comparación con $ 10.8 millones en el tercer trimestre de 2023. El ingreso neto de inversión por acción fue de $ 0.39, lo que refleja un ligero aumento de $ 0.37 en el año anterior.
Préstamos y estructura de deuda
Al 30 de septiembre de 2024, Whitehorse Finance tenía $ 161.6 millones en préstamos pendientes bajo su línea de crédito, con una tasa de interés promedio ponderada de 7.44%. La compañía también emitió varias notas:
| Instrumento de deuda | Cantidad principal (en millones) | Fecha de madurez | Tasa de interés |
|---|---|---|---|
| 5.375% 2025 Notas | $40.0 | 20 de octubre de 2025 | 5.375% |
| 7.875% 2028 Notas | $34.5 | 15 de septiembre de 2028 | 7.875% |
| 4.250% 2028 Notas | $25.0 | 6 de diciembre de 2028 | 4.250% |
Relación de cobertura de activos
Al 30 de septiembre de 2024, la relación de cobertura de activos para los montos prestados fue del 183.4%, lo que indica el cumplimiento de los requisitos reducidos de cobertura de activos establecidos por la Ley de disponibilidad de crédito de pequeñas empresas.
Desarrollos recientes
Whitehorse Finance lanzó una oferta en el mercado en marzo de 2023, con una cantidad de oferta agregada de hasta $ 35 millones, destinada a mejorar su estructura de capital y sus capacidades de inversión.
Cómo Whitehorse Finance, Inc. (WHF) gana dinero
Modelo de negocio Overview
Whitehorse Finance, Inc. opera como una empresa de desarrollo empresarial (BDC) que se centra en proporcionar inversiones de deuda a empresas bajas del mercado medio en los Estados Unidos. La compañía invierte principalmente en préstamos senior garantizados, que incluye el primer gravamen y las segundas instalaciones de gravamen. El valor empresarial típico de las compañías objetivo varía de $ 50 millones a $ 350 millones.
Flujos de ingresos
Las principales fuentes de ingresos para Whitehorse Finance incluyen:
- Ingresos de intereses: Generado a partir de préstamos hechos a compañías de cartera.
- Ingresos de pago en especie (PIK): Intereses que se acumulan y se agregan al saldo del préstamo en lugar de pagar en efectivo.
- Ingresos de tarifas: Incluye tarifas de origen, tarifas de estructuración y otras tarifas relacionadas con el servicio.
- Ingresos de dividendos: Recibido de inversiones de capital en empresas de cartera.
Desempeño financiero
Al 30 de septiembre de 2024, el desempeño financiero de Whitehorse Finance se resume en la siguiente tabla:
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | YTD 2024 | YTD 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos de inversión totales | $22,851,000 | $25,868,000 | $71,808,000 | $77,627,000 |
| Gasto de interés | $6,928,000 | $7,559,000 | $21,402,000 | $22,418,000 |
| Ingresos de inversión netos después del impuesto especial | $9,154,000 | $10,813,000 | $29,261,000 | $32,109,000 |
| Gastos totales | $13,403,000 | $14,880,000 | $41,694,000 | $44,843,000 |
Cartera de inversiones
La cartera de inversiones de Whitehorse Finance consiste principalmente en préstamos, valorados a valor razonable al 30 de septiembre de 2024:
| Tipo de inversión | Valor razonable (en miles) | Costo amortizado (en miles) |
|---|---|---|
| Inversiones de la empresa no controladas/no afiliadas | $516,278 | $577,798 |
| Inversiones de la empresa afiliada no controlada | $27,204 | $5,422 |
| Inversiones de la empresa afiliada controlada | $110,856 | $112,948 |
| Inversiones totales | $654,338 | $696,168 |
Financiación de la deuda
Whitehorse Finance utiliza una línea de crédito para financiar sus inversiones. Al 30 de septiembre de 2024, los detalles clave son:
- Préstamos sobresalientes: $ 161.6 millones
- Disponible para ser dibujado: $ 173.4 millones
- Tasa de interés: Sofr + 2.50%
- Fecha de madurez: 22 de noviembre de 2025
Tarifas de gestión
Whitehorse Finance paga tarifas de gestión a su asesor de inversiones, Whitehorse Advisers. La estructura de tarifas incluye:
- Tarifa de gestión de la base: Basado en activos brutos consolidados promedio.
- Tarifa de incentivo: Basado en el rendimiento de la inversión, típicamente calculado como un porcentaje de ingresos netos de inversión.
Estructura de capital y capital
Al 30 de septiembre de 2024, Whitehorse Finance tenía la siguiente estructura de capital:
| Componente | Cantidad (en miles) |
|---|---|
| Stock común | $23 |
| Capital pagado superior a par | $338,275 |
| Ganancias acumuladas (pérdidas) | $(41,423) |
| Activos netos totales | $296,875 |
WhiteHorse Finance, Inc. (WHF) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- WhiteHorse Finance, Inc. (WHF) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of WhiteHorse Finance, Inc. (WHF)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View WhiteHorse Finance, Inc. (WHF)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.