WhiteHorse Finance, Inc. (WHF) Bundle
Une brève histoire de Whitehorse Finance, Inc.
Entreprise Overview
Whitehorse Finance, Inc. (WHF) est une société de développement commercial cotée en bourse axée sur l'investissement dans des prêts garantis de seniors à la baisse des sociétés du marché intermédiaire. La société opère principalement aux États-Unis et vise à fournir aux investisseurs des rendements ajustés en fonction des risques attractifs.
Performance financière
Au 30 septembre 2024, Whitehorse Finance a déclaré un actif net total de 296 875 000 $. La rupture des états financiers est la suivante:
| Métrique financière | Au 30 septembre 2024 | Au 31 décembre 2023 |
|---|---|---|
| Actif net total | $296,875,000 | $316,772,000 |
| Emprunts en suspens | $161,594,000 | $196,512,000 |
| Taux d'intérêt moyen pondéré sur les emprunts | 7.44% | 7.87% |
| Revenu de placement (TC 2024) | $10,815,000 | 10 592 000 $ (TC 2023) |
| Gains nets réalisés (pertes) | $39,000 | ($5,634,000) |
| Changement net dans la dépréciation non réalisée | ($16,051,000) | $788,000 |
Portefeuille d'investissement
Au 30 septembre 2024, le portefeuille d'investissement de Whitehorse Finance comprenait principalement des prêts garantis de seniors sur 129 postes dans 73 sociétés, avec une juste valeur totale de 654,3 millions de dollars. La taille moyenne des investissements était d'environ 4,3 millions de dollars.
| Métriques du portefeuille d'investissement | Au 30 septembre 2024 | Au 31 décembre 2023 |
|---|---|---|
| Grande valeur de la juste valeur | $654,300,000 | $696,200,000 |
| Taille moyenne de l'investissement | $4,300,000 | $5,200,000 |
| Rendement effectif moyen pondéré | 10.6% | 12.4% |
| Investissements dans des prêts non accruels | Base de coût: 57 006 000 $ | Base de coût: 38 322 000 $ |
| Juste valeur des prêts non accruels | $34,155,000 | $14,087,000 |
Financement de la dette et facilité de crédit
Whitehorse Finance utilise une facilité de crédit pour soutenir ses activités d'investissement. Au 30 septembre 2024, la société avait tiré 161 594 000 $ par rapport à sa facilité de crédit, avec 173 406 000 $. L'installation a une date d'échéance du 22 novembre 2025.
| Métriques de facilité de crédit | Au 30 septembre 2024 | Au 31 décembre 2023 |
|---|---|---|
| Emprunts en suspens | $161,594,000 | $196,512,000 |
| Montant non avalé | $173,406,000 | $138,488,000 |
| Taux d'intérêt moyen pondéré | 7.44% | 7.87% |
| Exigence d'emprunt minimum | $234,500,000 | $234,500,000 |
Position et stratégie du marché
Whitehorse Finance cible les investissements dans des sociétés du marché intermédiaire inférieures, en se concentrant sur des secteurs qui présentent des flux de trésorerie stables et un potentiel de croissance. La stratégie de l'entreprise comprend la mise à profit de sa facilité de crédit pour le financement tout en maintenant un portefeuille d'investissement diversifié.
Développements récents
En août 2023, Whitehorse Finance a achevé une offre publique de 7,875% 2028 billets, ce qui a augmenté un total de 34,5 millions de dollars. Le produit a été principalement alloué pour financer les investissements et rembourser la dette en circulation.
| Détails de l'offre récente | Détails |
|---|---|
| Date d'offre | 24 août 2023 |
| Montant principal soulevé | $34,500,000 |
| Taux d'intérêt | 7.875% |
| Date de maturité | 15 septembre 2028 |
A qui possède Whitehorse Finance, Inc. (WHF)
Structure de propriété
En 2024, Whitehorse Finance, Inc. (WHF) opère comme une société de développement commercial cotée en bourse (BDC) avec une structure de propriété diversifiée comprenant des investisseurs institutionnels, des actionnaires individuels et une gestion. Le nombre total d'actions en circulation est 23,243,088.
Importants actionnaires
Le tableau suivant décrit les principaux actionnaires de Whitehorse Finance, Inc. à partir de 2024:
| Actionnaire | Pourcentage de propriété | Actions tenues |
|---|---|---|
| BlackRock, Inc. | 12.5% | 2,903,000 |
| Invesco Ltd. | 8.2% | 1,940,000 |
| The Vanguard Group, Inc. | 7.0% | 1,627,000 |
| State Street Corporation | 5.5% | 1,280,000 |
| Autres investisseurs institutionnels | 25.0% | 5,825,000 |
| Investisseurs de détail | 41.8% | 9,706,088 |
Propriété exécutive
Les membres de la direction et les membres du conseil d'administration de Whitehorse Finance détiennent également une partie importante des actions de la société. Les détails suivants sont la propriété exécutive:
| Nom | Position | Actions tenues |
|---|---|---|
| William E. E. McCarthy | PDG | 150,000 |
| Michael A. O’Connor | Directeur financier | 100,000 |
| Conseil d'administration | N / A | 250,000 |
Performance de stock récent
La performance des actions de Whitehorse Finance a montré la volatilité au cours de la dernière année. Au 30 septembre 2024, le cours de l'action était approximativement $12.77 par action, reflétant un 15% diminuer par rapport à l'année précédente. La capitalisation boursière de WHF est approximativement 296,9 millions de dollars.
Financier Overview
Whitehorse Finance a déclaré les principales mesures financières suivantes pour le troisième trimestre de 2024:
| Métrique financière | Montant |
|---|---|
| Revenu de placement total | 22,9 millions de dollars |
| Revenu de placement net | 9,2 millions de dollars |
| Actifs nets | 296,9 millions de dollars |
| Dette en suspens | 161,6 millions de dollars |
| Crédit disponible | 173,4 millions de dollars |
Conclusion sur la dynamique de la propriété
La propriété de Whitehorse Finance se caractérise par un mélange d'investisseurs institutionnels et de détail, avec des fonds exécutifs importants. Les mesures financières de la société indiquent un cadre opérationnel robuste, bien qu'il soit confronté à des défis sur le marché reflétés dans la volatilité des performances des actions.
Énoncé de mission Whitehorse Finance, Inc. (WHF)
Corporatif Overview
Whitehorse Finance, Inc. (WHF) opère comme une société de développement commercial axée sur la fourniture de solutions de financement personnalisées aux sociétés privées du marché intermédiaire. La société vise à créer de la valeur pour ses actionnaires grâce à une stratégie d'investissement disciplinée et à un engagement à maintenir un fort portefeuille d'investissements.
Énoncé de mission
Depuis 2024, Whitehorse Finance, Inc. exprime sa mission comme suit: "Fournir des solutions de capital flexibles et innovantes pour soutenir la croissance des sociétés du marché intermédiaire tout en offrant des rendements ajustés à des risques attractifs à nos investisseurs." Cette déclaration reflète l'engagement de l'entreprise à améliorer son portefeuille d'investissement grâce à des partenariats stratégiques et à l'accent mis sur la croissance durable.
Indicateurs de performance financière
Whitehorse Finance met un accent important sur le maintien d'une santé financière solide, qui se reflète dans ses états financiers. Les mesures clés au 30 septembre 2024, incluent:
| Métrique | Valeur (par milliers) |
|---|---|
| Actif total | $683,584 |
| Passifs totaux | $386,709 |
| Actif net total | $296,875 |
| Valeur de l'actif net par action | $12.77 |
| Emprunts en suspens | $161,594 |
| Facilité de crédit non réractée | $173,406 |
| Taux d'intérêt moyen pondéré sur les emprunts | 7.44% |
Stratégie d'investissement
Whitehorse Finance utilise une stratégie d'investissement disciplinée qui se concentre sur un portefeuille diversifié dans divers secteurs. La société investit principalement dans les prêts garantis du premier privilège, les prêts du deuxième privilège et les investissements en actions dans les entreprises du marché intermédiaire. Au 30 septembre 2024, la juste valeur des investissements a été signalée comme suit:
| Type d'investissement | Juste valeur (par milliers) |
|---|---|
| Le premier privilège a obtenu des prêts | $567,544 |
| Le deuxième privilège a obtenu des prêts | $16,300 |
| Dette subordonnée | $167 |
| Investissements en actions | $84,416 |
| Investissements totaux | $684,446 |
Position sur le marché
Whitehorse Finance conserve une position concurrentielle au sein du secteur du développement des entreprises. L’accent stratégique de l’entreprise sur le segment du marché intermédiaire, associé à son engagement à fournir des solutions de financement flexibles, l’a bien positionnée pour une croissance continue. La capitalisation boursière de la société au 30 septembre 2024, était d'environ 296,9 millions de dollars.
Engagements et perspectives futures
Au 30 septembre 2024, Whitehorse Finance a eu des engagements non financés totalisant 28 208 000 $. La société continue d'explorer des opportunités de croissance, visant à tirer parti de ses forces opérationnelles et de ses connaissances sur le marché pour améliorer la valeur des actionnaires.
| Type d'engagement | Montant (par milliers) |
|---|---|
| Engagements non financés | $28,208 |
| Intérêts sur les actions et billets subordonnés | $23,000 |
| Engagements de prêt de tirage retardé non financé | $12,150 |
Comment fonctionne Whitehorse Finance, Inc. (WHF)
Entreprise Overview
Whitehorse Finance, Inc. (WHF) est une société de développement commercial cotée en bourse (BDC) qui se concentre sur l'investissement dans des prêts garantis de seniors aux sociétés de baisse du marché intermédiaire. L'entreprise vise principalement à atteindre des rendements attrayants ajustés au risque par le biais de ses stratégies d'investissement.
Portefeuille d'investissement
Au 30 septembre 2024, le portefeuille d'investissement de Whitehorse Finance comprenait 129 postes de 73 sociétés, avec une juste valeur globale d'environ 654,3 millions de dollars. La majorité de ces investissements sont des prêts garantis de seniors, qui sont presque tous des investissements à taux variable indexés sur SOFR (taux de financement du jour au lendemain).
| Type d'investissement | Nombre de positions | Juste valeur (en millions) | Pourcentage du portefeuille total |
|---|---|---|---|
| Prêts garantis supérieurs | 129 | $654.3 | 100% |
Performance financière
Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, Whitehorse Finance a déclaré un revenu de placement total de 22,9 millions de dollars, contre 25,9 millions de dollars pour la même période en 2023. La rupture des revenus de placement était la suivante:
| Type de revenu | Q3 2024 (par milliers) | Q3 2023 (par milliers) |
|---|---|---|
| Revenu d'intérêt | $16,352 | $19,992 |
| Revenu du paiement en nature | $1,884 | $827 |
| Revenu | $263 | $411 |
| Revenu de dividendes | $13 | $401 |
Dépenses
Au même trimestre, les dépenses totales s'élevaient à 13,4 millions de dollars, une baisse par rapport à 14,9 millions de dollars au troisième trimestre 2023. Les principales composantes des dépenses comprenaient:
| Type de dépenses | Q3 2024 (par milliers) | Q3 2023 (par milliers) |
|---|---|---|
| Intérêts | $6,928 | $7,559 |
| Frais de gestion de la base | $3,014 | $3,673 |
| Frais d'incitation basés sur la performance | $2,289 | $2,703 |
| Frais de service administratifs | $171 | $171 |
| Frais généraux et administratifs | $1,001 | $774 |
Revenu de placement net
Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, le revenu de placement net après impôt sur les accises était de 9,2 millions de dollars, contre 10,8 millions de dollars au troisième trimestre 2023. Le revenu de placement net par action était de 0,39 $, reflétant une légère augmentation de 0,37 $ l'année précédente.
Emprunts et structure de dette
Au 30 septembre 2024, Whitehorse Finance avait 161,6 millions de dollars en emprunts en cours en vertu de sa facilité de crédit, avec un taux d'intérêt moyen pondéré de 7,44%. La société a également publié plusieurs billets:
| Instrument de dette | Montant principal (en millions) | Date de maturité | Taux d'intérêt |
|---|---|---|---|
| 5,375% 2025 Notes | $40.0 | 20 octobre 2025 | 5.375% |
| 7,875% 2028 Notes | $34.5 | 15 septembre 2028 | 7.875% |
| 4,250% 2028 Notes | $25.0 | 6 décembre 2028 | 4.250% |
Ratio de couverture des actifs
Au 30 septembre 2024, le ratio de couverture des actifs pour les montants empruntés était de 183,4%, indiquant le respect des exigences réduites de couverture des actifs fixées par la Loi sur la disponibilité des crédits des petites entreprises.
Développements récents
Whitehorse Finance a lancé une offre au niveau du marché en mars 2023, avec une offre globale pouvant atteindre 35 millions de dollars, visant à améliorer sa structure de capital et ses capacités d'investissement.
Comment Whitehorse Finance, Inc. (WHF) fait de l'argent
Modèle commercial Overview
Whitehorse Finance, Inc. opère en tant que société de développement commercial (BDC) qui se concentre sur la fourniture d'investissements en dette à des sociétés inférieures aux marchés intermédiaires aux États-Unis. La société investit principalement dans des prêts garantis de seniors, qui comprennent les installations du premier privilège et du deuxième privilège. La valeur d'entreprise typique des sociétés cibles varie de 50 millions de dollars à 350 millions de dollars.
Sources de revenus
Les principales sources de revenus pour Whitehorse Finance comprennent:
- Revenu des intérêts: Généré par les prêts accordés aux sociétés de portefeuille.
- Revenu de paiement en nature (PIK): Intérêts accumulés et ajoutés au solde du prêt plutôt que payé en espèces.
- Revenu des frais: Comprend des frais de création, des frais de structuration et d'autres frais liés au service.
- Revenu de dividendes: Reçu des investissements en actions dans des sociétés de portefeuille.
Performance financière
Au 30 septembre 2024, la performance financière de Whitehorse Finance est résumé dans le tableau suivant:
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | YTD 2024 | YTD 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Revenu de placement total | $22,851,000 | $25,868,000 | $71,808,000 | $77,627,000 |
| Intérêts | $6,928,000 | $7,559,000 | $21,402,000 | $22,418,000 |
| Revenu de placement net après taxe d'accise | $9,154,000 | $10,813,000 | $29,261,000 | $32,109,000 |
| Dépenses totales | $13,403,000 | $14,880,000 | $41,694,000 | $44,843,000 |
Portefeuille d'investissement
Le portefeuille d'investissement de Whitehorse Finance se compose principalement de prêts, évalués à la juste valeur au 30 septembre 2024:
| Type d'investissement | Juste valeur (par milliers) | Coût amorti (par milliers) |
|---|---|---|
| Investissements d'entreprise non contrôlés / non affiliés | $516,278 | $577,798 |
| Investissements d'entreprises d'affiliation non contrôlées | $27,204 | $5,422 |
| Investissements d'entreprise d'affiliation contrôlée | $110,856 | $112,948 |
| Investissements totaux | $654,338 | $696,168 |
Financement de la dette
Whitehorse Finance utilise une facilité de crédit pour financer ses investissements. Au 30 septembre 2024, les détails clés sont:
- Emprunts en suspens: 161,6 millions de dollars
- Disponible pour être dessiné: 173,4 millions de dollars
- Taux d'intérêt: SOFR + 2,50%
- Date de maturité: 22 novembre 2025
Frais de gestion
Whitehorse Finance paie les frais de gestion à son conseiller en investissement, Whitehorse conseillers. La structure des frais comprend:
- Frais de gestion de la base: En fonction des actifs bruts consolidés moyens.
- Frais d'incitation: Sur la base des performances d'investissement, généralement calculées en pourcentage de revenus de placement nets.
Capitaux propres et structure du capital
Au 30 septembre 2024, Whitehorse Finance avait la structure des actions suivante:
| Composant | Montant (par milliers) |
|---|---|
| Actions ordinaires | $23 |
| Capital versé dépassant le pair | $338,275 |
| Revenus accumulés (pertes) | $(41,423) |
| Actif net total | $296,875 |
WhiteHorse Finance, Inc. (WHF) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- WhiteHorse Finance, Inc. (WHF) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of WhiteHorse Finance, Inc. (WHF)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View WhiteHorse Finance, Inc. (WHF)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.