Compass Diversified (CODI) Bundle
Comprendre la boussole diversifiée (codi)
Comprendre les sources de revenus de Compass Diversified
Sources de revenus primaires:
- Entreprises grand public de marque: les ventes nettes étaient 139,2 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 135,2 millions de dollars pour la même période en 2023, une augmentation de 3.0%.
- Entreprises industrielles: les ventes nettes étaient 85,2 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, une augmentation de 6.2% par rapport à la même période en 2023.
- Ventes internationales: augmenté de 10.4% à 14,3 millions de dollars au troisième trimestre de 2024.
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre:
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les ventes nettes étaient 387,4 millions de dollars, une légère augmentation de 0.4% depuis 385,7 millions de dollars pour la même période en 2023.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux:
| Segment d'entreprise | Ventes nettes (TC 2024) | Ventes nettes (TC 2023) | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Entreprises grand public de marque | 139,2 millions de dollars | 135,2 millions de dollars | 3.0% |
| Entreprises industrielles | 85,2 millions de dollars | 80,2 millions de dollars | 6.2% |
| Ventes internationales | 14,3 millions de dollars | 13,0 millions de dollars | 10.4% |
| Ventes directes aux consommateurs | Diminué de 7,9 millions de dollars | — | — |
Analyse des changements importants dans les sources de revenus:
L'augmentation des revenus a été principalement tirée par un 8,5 millions de dollars Augmentation des ventes internationales et d'un 1,5 million de dollars Augmentation des ventes directes à l'agence, attribuée à la réalisation de contrats importants. Cependant, cela a été compensé par un 7,9 millions de dollars diminution des ventes directes aux consommateurs.
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice brut était 208,1 millions de dollars par rapport à 203,2 millions de dollars pour la même période en 2023, une augmentation de 4,9 millions de dollars.
Résultat d'exploitation du segment:
Le bénéfice d'exploitation du segment pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 33,8 millions de dollars, une augmentation de 31,7 millions de dollars pour la même période en 2023.
Résumé des performances des revenus:
Le chiffre d'affaires total pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était 139,2 millions de dollars, qui reflète une performance solide dans la plupart des segments, malgré la baisse des ventes directes aux consommateurs.
Dans l'ensemble, l'entreprise continue de voir les tendances positives dans ses sources de revenus, en particulier à partir des ventes internationales et des contrats directs à l'agence, qui sont vitaux pour une croissance soutenue.
Une plongée profonde dans la rentabilité de la boussole (codi)
Une plongée profonde dans la rentabilité de Compass Diversified
Marge bénéficiaire brute: Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice brut était $21,124 mille, donnant une marge bénéficiaire brute de 24.8%, par rapport à $19,749 mille et 24.6% Pour la même période en 2023. Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, le bénéfice brut était $58,813 mille avec une marge de 26.3%, à partir de $55,788 mille et 24.3% en 2023.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le segment de revenu d'exploitation pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était $6,971 mille, représentant une marge opérationnelle de 8.2%, contre $6,438 mille ou 8.0% en 2023. Pour la période de neuf mois, le bénéfice d'exploitation est passé à $19,626 mille, donnant une marge de 8.8%, à partir de $18,019 mille et 7.8%.
Marge bénéficiaire nette: Le résultat net des trois mois clos le 30 septembre 2024 était $31,461 mille, traduisant par une marge bénéficiaire nette de 5.4%. Ceci est une amélioration par rapport à une perte nette de $3,760 mille au même trimestre de 2023. Pendant les neuf mois se terminant le 30 septembre 2024, le bénéfice net était $23,519 mille, par rapport à $122,964 mille en 2023.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Au cours de la dernière année, il y a eu une amélioration notable des marges bénéficiaires brutes, passant de 24.3% à 26.3% pour la période de neuf mois. Cette tendance suggère des stratégies améliorées d'efficacité opérationnelle et de gestion des coûts.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
En septembre 2024, la marge bénéficiaire brute de 26.3% dépasse la moyenne de l'industrie d'environ 25.0%. La marge de fonctionnement de 8.8% dépasse également la moyenne de l'industrie de 7.5%, indiquant une position robuste contre les pairs.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Les dépenses de vente, générale et administrative (SG & A) pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 se sont équipés de $9,915 mille, ou 11.6% de ventes nettes, par rapport à $9,073 mille et 11.3% l'année précédente. Cette légère augmentation de SG&A en pourcentage des ventes indique une concentration sur l'amélioration des capacités opérationnelles tout en gérant efficacement les coûts.
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | YTD 2024 | YTD 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Ventes nettes | $85,200 | $80,200 | $223,800 | $230,800 |
| Bénéfice brut | $21,124 | $19,749 | $58,813 | $55,788 |
| Marge bénéficiaire brute | 24.8% | 24.6% | 26.3% | 24.3% |
| Revenu opérationnel | $6,971 | $6,438 | $19,626 | $18,019 |
| Marge opérationnelle | 8.2% | 8.0% | 8.8% | 7.8% |
| Revenu net | $31,461 | ($3,760) | $23,519 | $122,964 |
| Marge bénéficiaire nette | 5.4% | (0.7%) | 1.4% | 8.2% |
Dette vs capitaux propres: comment la boussole diversifiée (codi) finance sa croissance
Dette par rapport à la structure des actions
La société maintient une structure de financement diversifiée, composée à la fois de la dette et des capitaux propres, pour soutenir sa croissance et ses opérations. Au 30 septembre 2024, la dette totale se tenait à 1 776,2 millions de dollars, qui comprend:
- 1 000 millions de dollars Dans 5,250% de billets pour personnes âgées dus 2029
- 300 millions de dollars dans 5 000% de billets pour personnes âgées dus 2032
- 377,5 millions de dollars en cours sur le prêt à terme 2022
- 110 millions de dollars tiré de la facilité de crédit renouvelable de 2022
La dette à long terme de l'entreprise est structurée pour mûrir sur plusieurs années, avec des remboursements importants prévus comme suit:
| Année de maturité | Montant (par milliers) |
|---|---|
| 2024 | $2,500 |
| 2025 | $15,000 |
| 2026 | $25,000 |
| 2027 | $445,000 |
| 2029 et par la suite | $1,300,000 |
Le ratio dette / capital-investissement, une mesure critique de l'effet de levier financier, était approximativement 1.43 Depuis le 30 septembre 2024. Ce ratio reflète une approche équilibrée du financement par rapport aux normes de l'industrie, qui vont généralement de 1.0 à 2.0.
Les activités de dette récentes comprennent l'émission des billets de premier rang de 2032, qui ont été utilisés pour refinancer la dette existante et optimiser la structure du capital. La société détient une cote de crédit stable, ce qui lui permet d'accéder à des conditions d'emprunt favorables. Depuis la dernière évaluation, la société a une note de qualité investissement, ce qui améliore sa capacité à émettre de la dette future sans augmenter considérablement son coût du capital.
Pour maintenir une structure de capital robuste, la société gère activement son mélange de dettes et de capitaux propres. Les actions privilégiées émises comprennent:
- 100,2 millions de dollars des actions privilégiées de fiducie
- 107,0 millions de dollars des actions privilégiées de la série B
- 123,7 millions de dollars des actions privilégiées de la série C
Les contributions aux actions proviennent également d'intérêts non contrôlants, qui équivalaient à 264,9 millions de dollars Depuis le 30 septembre 2024. Cette stratégie de financement diversifiée offre la flexibilité de financer les acquisitions, telles que l'achat récent de Honey Pot Co., qui a été financé à l'aide de réserves de trésorerie et de contributions en actions des actionnaires non contrôlés.
La santé financière globale de la société est soutenue par une gestion disciplinée du capital, ce qui lui permet d’équilibrer stratégiquement le financement de la dette avec un financement en actions pour soutenir ses objectifs de croissance à long terme.
Évaluation de la liquidité diversifiée de la boussole (codi)
Évaluer les liquidités de Compass Diversified
Ratios actuels et rapides
Au 30 septembre 2024, le ratio actuel de la compasse diversifiée est approximativement 1.23, indiquant que la société a 1,23 $ en actifs courants pour chaque 1,00 $ de passifs actuels. Le ratio rapide se situe à 0.79, suggérant que lors de l'exclusion des stocks, la société a 0,79 $ en actifs liquides disponibles pour couvrir chaque 1,00 $ de passifs actuels.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement au 30 septembre 2024 est signalé à 130,5 millions de dollars, une diminution de 180,3 millions de dollars l'année précédente. Cette baisse reflète une augmentation significative des passifs actuels, principalement motivés par les récentes activités d'acquisition de la société, y compris un débit de trésorerie notable pour la préparation des stocks.
| Période | Actifs actuels (en millions) | Passifs actuels (en millions) | Fonds de roulement (en millions) |
|---|---|---|---|
| Q3 2024 | $375.0 | $244.5 | $130.5 |
| Q3 2023 | $400.0 | $219.7 | $180.3 |
Énoncés de trésorerie Overview
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les flux de trésorerie des activités d'exploitation ont montré une sortie nette de (77,6 millions de dollars), par rapport à un afflux positif de 56,9 millions de dollars pour la même période en 2023. Ce changement est largement attribué à l'augmentation de la trésorerie utilisée pour le fonds de roulement, qui a totalisé 253,9 millions de dollars en 2024, à partir de 128,9 millions de dollars en 2023.
Flux de trésorerie des activités d'investissement
Les activités d'investissement ont abouti à une sortie de trésorerie de (352,3 millions de dollars) au cours des neuf premiers mois de 2024, par opposition à des entrées de trésorerie de 104,3 millions de dollars L'année précédente, reflétant des acquisitions importantes, notamment la Honey Pot Co.
Flux de trésorerie des activités de financement
L'argent fourni par les activités de financement était 50,9 millions de dollars pour les neuf mois se terminant le 30 septembre 2024, contrairement à l'argent utilisé (157,9 millions de dollars) dans la même période de 2023. Ce changement est principalement dû à de nouveaux emprunts de 110 millions de dollars Contre la facilité de crédit tournante.
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Malgré la position actuelle de liquidité, les préoccupations découlent de l'augmentation des sorties de trésorerie dans les activités d'exploitation et d'investissement. Avec environ 71,9 millions de dollars Dans les équivalents en espèces et en espèces à la fin du troisième trimestre 2024, la Société est confrontée à des défis pour maintenir la liquidité au milieu des stratégies d'acquisition en cours et de la gestion des stocks. Cependant, le crédit disponible en vertu de la facilité de crédit renouvelable de 2022, signalé à 486,6 millions de dollars, fournit un tampon contre les pressions de liquidité à court terme.
La boussole est-elle diversifiée (codi) surévaluée ou sous-évaluée?
Analyse d'évaluation
Au 30 septembre 2024, les ratios d'évaluation suivants sont pertinents pour évaluer la santé financière:
- Ratio de prix / bénéfice (P / E): 16.2
- Ratio de prix / livre (P / B): 1.05
- Ratio de valeur de valeur / ebitda (EV / EBITDA): 8.4
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a connu les tendances suivantes:
| Date | Cours des actions |
|---|---|
| Octobre 2023 | $20.50 |
| Janvier 2024 | $19.75 |
| Avril 2024 | $21.00 |
| Juillet 2024 | $22.25 |
| Septembre 2024 | $23.00 |
Les ratios de rendement en dividendes et de paiement de la société sont les suivants:
- Rendement des dividendes: 3.2%
- Ratio de paiement: 60%
Le consensus des analystes sur l'évaluation des actions indique les éléments suivants:
- Acheter: 5 analystes
- Prise: 3 analystes
- Vendre: 1 analyste
Les mesures financières présentées ci-dessus offrent une vue complète du paysage de l'évaluation à la société à partir de 2024, permettant aux investisseurs de prendre des décisions éclairées en fonction des conditions actuelles du marché.
Risques clés face à la boussole diversifiée (codi)
Risques clés face à la boussole diversifiée
Compass Diversified fait face à une gamme de risques internes et externes qui pourraient avoir un impact significatif sur sa santé financière. Ces risques comprennent la concurrence de l'industrie, les changements réglementaires et les conditions de marché fluctuantes.
Concurrence de l'industrie
Le paysage concurrentiel dans lequel Compass Diversified fonctionne est caractérisé par de nombreux joueurs. Au cours des trois mois clos le 30 septembre 2024, la société a déclaré des revenus nets de 582,6 millions de dollars, à partir de 521,1 millions de dollars au cours de la même période en 2023, reflétant une augmentation d'environ 11.8% . Cependant, une concurrence accrue peut faire pression sur les prix et les parts de marché, en particulier à mesure que les préférences des consommateurs évoluent.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations peuvent présenter des risques importants. Le respect des lois environnementales et des normes de sécurité des produits est obligatoire et toute nouvelle réglementation pourrait augmenter les coûts opérationnels. L'entreprise a vu des frais de vente, généraux et administratifs passer à 158,8 millions de dollars, à partir de 132,9 millions de dollars l'année précédente. Ces augmentations peuvent résulter des dépenses liées à la conformité.
Conditions du marché
Les conditions du marché, y compris les ralentissements économiques ou les changements dans les modèles de dépenses de consommation, peuvent nuire aux ventes. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les ventes nettes étaient 1,65 milliard de dollars, par rapport à 1,49 milliard de dollars Au cours de la même période en 2023, illustrant la croissance malgré les défis du marché. Cependant, les pressions inflationnistes ont entraîné des changements dans les comportements d'achat discrétionnaires des consommateurs, ce qui a un impact sur les ventes dans divers segments.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels comprennent les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et la dépendance à l'égard des fournisseurs clés. La société a déclaré une augmentation du coût des revenus à 308,0 millions de dollars depuis 295,8 millions de dollars d'une année à l'autre. Les perturbations de la chaîne d'approvisionnement pourraient entraîner une augmentation des coûts et des pénuries d'inventaire, affectant la rentabilité.
Risques financiers
Les risques financiers englobent les fluctuations de liquidités et de taux d'intérêt. Les intérêts de la société pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 étaient 27,4 millions de dollars, légèrement en bas de 27,6 millions de dollars l'année précédente. À mesure que les coûts d'emprunt augmentent, le maintien de la liquidité tandis que la gestion des niveaux de dette devient cruciale.
Risques stratégiques
Les risques stratégiques impliquent l'échec potentiel d'exécuter efficacement les plans d'affaires. La société a fait des acquisitions importantes, dont la Honey Pot Co., qui a contribué 31,5 millions de dollars en revenus nets au troisième trimestre de 2024. Cependant, les défis d'intégration et les performances du marché des entreprises nouvellement acquises pourraient présenter des risques pour l'exécution globale de la stratégie.
Stratégies d'atténuation
Pour répondre à ces risques, Compass Diversified a mis en œuvre diverses stratégies. La société a diversifié ses offres de produits et sa présence sur le marché pour réduire la dépendance à tout segment unique. De plus, les investissements continus dans la technologie et l'efficacité opérationnelle visent à rationaliser les processus et à réduire les coûts. La direction continue de surveiller les développements réglementaires et d'ajuster les stratégies de conformité en conséquence.
| Facteur de risque | Description | Impact financier récent |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Augmentation des acteurs du marché affectant les prix et la part de marché. | Les revenus nets ont augmenté de 11,8% pour atteindre 582,6 millions de dollars. |
| Changements réglementaires | Les coûts de conformité augmentaient en raison de nouvelles réglementations. | Les dépenses SG & A ont atteint 158,8 millions de dollars. |
| Conditions du marché | Les changements économiques ont un impact sur les dépenses de consommation. | Les ventes nettes ont augmenté à 1,65 milliard de dollars malgré les défis. |
| Risques opérationnels | Les perturbations de la chaîne d'approvisionnement affectant les coûts et les stocks. | Le coût des revenus est passé à 308,0 millions de dollars. |
| Risques financiers | Les fluctuations de liquidité et de taux d'intérêt affectant les coûts. | Les frais d'intérêt ont déclaré 27,4 millions de dollars. |
| Risques stratégiques | Défis dans l'exécution des plans d'affaires et des acquisitions. | La Honey Pot Co. a contribué 31,5 millions de dollars de revenus. |
Perspectives de croissance futures pour la boussole diversifiée (codi)
Les perspectives de croissance futures pour la boussole diversifiée
Compass Diversified est bien positionné pour la croissance future motivée par plusieurs facteurs clés:
Moteurs de croissance clés
- Innovations de produits: L'entreprise se concentre sur l'amélioration de ses offres de produits. Par exemple, les ventes nettes de BOA ont augmenté de 8,3 millions de dollars ou 22.3% pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à la même période en 2023.
- Extensions du marché: Il y a eu une croissance significative des ventes internationales, qui a augmenté par 8,5 millions de dollars en raison de la forte demande.
- Acquisitions: L'acquisition de la Honey Pot Co. en janvier 2024 a contribué 75,9 millions de dollars dans les revenus nets après l'acquisition.
Projections de croissance future des revenus
Les projections de revenus pour 2024 indiquent une augmentation nette des revenus consolidée d'environ 157,6 millions de dollars, ou 10.6%, par rapport à la période correspondante en 2023.
Estimations des bénéfices
Le bénéfice d'exploitation du segment pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 33,8 millions de dollars, reflétant une augmentation de 2,2 millions de dollars de l'année précédente.
Initiatives et partenariats stratégiques
La société poursuit activement des partenariats stratégiques et des initiatives pour renforcer sa présence sur le marché. Cela comprend l'expansion des magasins de détail, avec de nouveaux salons ouverts à Londres et au Connecticut.
Avantages compétitifs
Compass Diversified Benefits d'un modèle commercial diversifié dans divers segments. Par exemple, les ventes nettes pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 étaient approximativement 387,4 millions de dollars, une légère augmentation de 385,7 millions de dollars en 2023.
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Ventes nettes (BOA) | 45,6 millions de dollars | 37,3 millions de dollars | 8,3 millions de dollars (22,3%) |
| Ventes nettes (Lugano) | 321,0 millions de dollars | 203,6 millions de dollars | 117,4 millions de dollars (57,7%) |
| Marge bénéficiaire brute | 53.7% | 52.7% | 1.0% |
| Résultat d'exploitation du segment | 36,5 millions de dollars | 22,7 millions de dollars | 13,8 millions de dollars (60,8%) |
Compass Diversified (CODI) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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DCF & Multiple Valuation
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Compass Diversified (CODI) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Compass Diversified (CODI)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Compass Diversified (CODI)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.