Hess Midstream LP (HESM) Bundle
Comprendre Hess Midstream LP (HESM) Stronces de revenus
Comprendre les sources de revenus de Hess Midstream LP
Hess Midstream LP génère des revenus principalement par le biais de trois segments signalables: rassemblement, traitement et stockage, terminaison et exportation. Le tableau suivant résume les contributions des revenus de ces segments pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à la même période en 2023.
| Segment | 2024 Revenus (en millions) | 2023 Revenus (en millions) | Changement d'une année à l'autre (en millions) |
|---|---|---|---|
| Rassemblement | $587.1 | $536.7 | $50.4 |
| Traitement et stockage | $423.7 | $370.4 | $53.3 |
| Terminal et exportation | $88.8 | $85.0 | $3.8 |
| Revenus totaux | $1,099.6 | $992.1 | $107.5 |
Le chiffre d'affaires total des neuf premiers mois de 2024 était 1 099,6 millions de dollars, représentant une augmentation de 10.8% par rapport à 992,1 millions de dollars pour la même période en 2023.
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Le taux de croissance des revenus d'une année à l'autre de Hess Midstream LP a montré une amélioration significative. En particulier:
- Rassembler les revenus des segments augmentés de 50,4 millions de dollars, principalement en raison de volumes de collecte de gaz plus élevés au-dessus des engagements de volume minimum (MVC).
- Les revenus du segment de traitement et de stockage ont augmenté 53,3 millions de dollars, entraîné en grande partie par l'augmentation des volumes de traitement des gaz et des taux de tarif.
- Les revenus des segments de terminaison et d'exportation ont vu une augmentation modeste de 3,8 millions de dollars, attribué à des volumes plus élevés malgré des taux de tarif plus bas.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
La contribution de chaque segment aux revenus globaux pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 est la suivante:
- Rassemblement: 53.4% de revenus totaux
- Traitement et stockage: 38.5% de revenus totaux
- Terminaison et exportation: 8.1% de revenus totaux
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Au troisième trimestre de 2024, les revenus et autres revenus ont atteint 378,5 millions de dollars, une augmentation de 15,4 millions de dollars par rapport à 363,1 millions de dollars l'année précédente. La croissance a été attribuée à:
- Volumes physiques plus élevés dans les segments de collecte et de traitement.
- Les volumes de collecte de gaz ont augmenté de 9% au troisième trimestre de 2024 par rapport à la même période en 2023.
- Des volumes de collecte d'eau ont bondi par 29%, reflétant une augmentation de la production de pétrole brut.
Inversement, les volumes de terminaison ont diminué de 5% en raison des volumes tiers plus bas.
Le tableau suivant décrit la répartition des revenus pour le troisième trimestre de 2024:
| Segment | Revenus (en millions) |
|---|---|
| Rassemblement | $197.5 |
| Traitement et stockage | $133.2 |
| Terminal et exportation | $32.4 |
| Revenus totaux | $363.1 |
Les tendances des revenus indiquent une performance solide dans les segments de collecte et de traitement, principalement alimentés par des volumes accrus et une gestion efficace des structures de frais dans le cadre des accords commerciaux.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Hess Midstream (HESM)
Une plongée profonde dans la rentabilité de Hess Midstream LP
Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, un bénéfice brut a été déclaré à 676,0 millions de dollars, avec une marge bénéficiaire brute debout à peu près 61.5%.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le bénéfice d'exploitation pour la même période était 606,8 millions de dollars, résultant en une marge bénéficiaire d'exploitation d'environ 55.2%.
Marge bénéficiaire nette: Le revenu net attribuable à Hess Midstream LP pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 152,7 millions de dollars, produisant une marge bénéficiaire nette d'environ 13.9%.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Par rapport à l'année précédente, le bénéfice brut a augmenté de 607,0 millions de dollars en 2023 à 676,0 millions de dollars en 2024. Le résultat d'exploitation est également passé de 606,8 millions de dollars à 676,0 millions de dollars Pendant le même laps de temps, reflétant une tendance à la hausse continue.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
La marge bénéficiaire d'exploitation de 55.2% dépasse la moyenne de l'industrie d'environ 45%. La marge bénéficiaire nette de 13.9% est également supérieur à la moyenne du secteur intermédiaire de 10%.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
L'efficacité opérationnelle est mise en évidence par une diminution des dépenses d'exploitation, qui ont totalisé 385,3 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 375,0 millions de dollars en 2023. Cela indique une amélioration de la gestion des coûts à mesure que les revenus ont considérablement augmenté.
| Métrique | 2024 | 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Bénéfice brut (million) | 676.0 | 607.0 | +11.4% |
| Résultat d'exploitation (million de dollars) | 606.8 | 586.0 | +3.1% |
| Revenu net (million de dollars) | 152.7 | 81.1 | +88.5% |
| Marge opérationnelle (%) | 55.2 | 52.0 | +3.2% |
| Marge bénéficiaire nette (%) | 13.9 | 8.2 | +5.7% |
Les volumes de débit ont également montré une augmentation, avec des volumes de collecte de gaz augmentant à 442 mmcf / j, rassemblement de pétrole brut atteignant 116 MBBL / Jet volumes de traitement des gaz à 419 MMCF / J Pour le troisième trimestre de 2024, indiquant une capacité opérationnelle accrue.
Dette vs Équité: comment Hess Midstream LP (HESM) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Hess Midstream LP finance sa croissance
La structure financière de Hess Midstream LP se caractérise par un mélange de financement de la dette et des actions, qui est crucial pour soutenir sa croissance et ses stratégies opérationnelles.
Overview des niveaux de dette de l'entreprise
Au 30 septembre 2024, Hess Midstream LP a déclaré une dette totale avec une valeur comptable de 3 489,8 millions de dollars et une juste valeur d'environ 3 497,3 millions de dollars. Ce total comprend:
- Prêt à terme Une facilité: 390,0 millions de dollars.
- Facilité de crédit renouvelable: 30,0 millions de dollars tirés.
-
Remarques non sécurisées senior:
- 600,0 millions de dollars 6,500% en raison 2029.
- 400,0 millions de dollars 5,500% en raison de 2030.
- 750,0 millions de dollars 4,250% en raison de 2030.
Ratio dette / fonds propres et comparaison avec les normes de l'industrie
Le ratio dette / capital-investissement pour Hess Midstream LP se trouve 3.24 Depuis le 30 septembre 2024. Ce ratio indique une dépendance plus élevée à la dette par rapport à la moyenne de l'industrie d'environ 1.5. Le ratio élevé reflète la stratégie de l'entreprise visant à tirer parti de la dette pour l'expansion tout en maintenant la flexibilité opérationnelle.
Émissions de dettes récentes, notations de crédit ou activité de refinancement
En mai 2024, Hess Midstream LP a publié 600,0 millions de dollars dans les billets de senior à taux fixe non garantis, qui sont dus en 2029. La société a utilisé ces produits pour réduire l'endettement en suspens en vertu de sa facilité de crédit renouvelable. Au 30 septembre 2024, le partenariat maintient le respect de ses clauses financières, y compris un ratio de dette / ebitda total 5.00 à 1,00.
Comment l'entreprise équilibre entre le financement de la dette et le financement des actions
Hess Midstream LP a stratégiquement équilibré ses sources de financement grâce à une combinaison de dette et de capitaux propres. La société s'est engagée dans de multiples offres de capitaux propres, entraînant une augmentation de la propriété publique d'environ 29.8% au 31 décembre 2023 47.3% au 30 septembre 2024. Cette approche permet à l'entreprise d'accéder aux marchés des capitaux pour la croissance tout en gérant efficacement ses niveaux de dette.
| Type de dette | Montant (en millions) | Taux d'intérêt | Date d'échéance |
|---|---|---|---|
| Prêt à terme Une facilité | $390.0 | N / A | N / A |
| Facilité de crédit renouvelable | $30.0 | N / A | N / A |
| Notes non garanties seniors | $600.0 | 6.500% | 2029 |
| Notes non garanties seniors | $400.0 | 5.500% | 2030 |
| Notes non garanties seniors | $750.0 | 4.250% | 2030 |
Cette approche structurée permet à Hess Midstream LP d'utiliser la dette pour les initiatives de croissance tout en garantissant que le financement par actions offre un tampon contre la volatilité du marché.
Évaluation de la liquidité de HESS Midstream LP (HESM)
Évaluer la liquidité de Hess Midstream LP
Ratios actuels et rapides
Le rapport actuel pour Hess Midstream LP au 30 septembre 2024 est de 2,3, indiquant une forte position de liquidité. Le ratio rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, est de 2,1, ce qui montre que la société peut couvrir efficacement ses passifs à court terme sans s'appuyer sur la vente de l'inventaire.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Au 30 septembre 2024, Hess Midstream LP a déclaré un fonds de roulement de 531,0 millions de dollars, une augmentation de 464,5 millions de dollars fin juin 2024. Cela reflète une tendance positive du fonds de roulement, démontrant une amélioration de la gestion des liquidités et de l'efficacité opérationnelle.
Énoncés de trésorerie Overview
Le communiqué de trésorerie pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 montre les tendances suivantes:
- L'argent net fourni par les activités d'exploitation: 681,8 millions de dollars (contre 618,8 millions de dollars au cours de la même période de 2023)
- Espie nette utilisée dans les activités d'investissement: 211,0 millions de dollars (contre 160,0 millions de dollars en 2023)
- Espie nette utilisée dans les activités de financement: 310,0 millions de dollars (par rapport au produit net de 258,0 millions de dollars en 2023)
Préoccupations ou forces de liquidité
Malgré de solides flux de trésorerie d'exploitation, des problèmes de liquidité découlent de l'augmentation des activités de financement en raison des frais d'intérêt plus élevés, qui ont totalisé 150,0 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, contre 131,2 millions de dollars en 2023. Gérer efficacement les niveaux de dette, ce qui peut avoir un impact sur les liquidités futures si les flux de trésorerie ne répondent pas aux attentes.
| Métrique financière | 30 septembre 2024 | 30 juin 2024 | 30 septembre 2023 |
|---|---|---|---|
| Ratio actuel | 2.3 | 2.5 | 2.0 |
| Rapport rapide | 2.1 | 2.3 | 1.9 |
| Fonds de roulement | 531,0 millions de dollars | 464,5 millions de dollars | 367,4 millions de dollars |
| L'argent net fourni par les activités d'exploitation | 681,8 millions de dollars | 224,9 millions de dollars | 618,8 millions de dollars |
| L'argent net utilisé dans les activités d'investissement | 211,0 millions de dollars | 160,0 millions de dollars | 211,0 millions de dollars |
| Caisse nette utilisée dans les activités de financement | 310,0 millions de dollars | 258,0 millions de dollars | Produit net: 258,0 millions de dollars |
Dans l'ensemble, Hess Midstream LP montre une position de liquidité solide, mais le suivi continu des tendances des flux de trésorerie et des frais d'intérêt est essentiel pour maintenir la santé financière.
Hess Midstream LP (HESM) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Pour évaluer la santé financière de la Société, nous utilisons diverses mesures d'évaluation, y compris les prix aux bénéfices (P / E), les ratios de la valeur de l'entreprise (EV / EBITDA) et les ratios .
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E actuel se situe à 15.5, basé sur un revenu net attribuable à la société de 152,7 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 et une moyenne pondérée de 93 millions La classe A partage en circulation. Ce ratio indique combien les investisseurs sont prêts à payer par dollar de bénéfices.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le rapport P / B est calculé à 1.2, avec les capitaux propres totaux des actionnaires de 531 millions de dollars Depuis le 30 septembre 2024. Cela suggère que le marché valorise la société légèrement au-dessus de sa valeur comptable.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le rapport EV / EBITDA est actuellement 8.0. Ceci est dérivé d'une valeur d'entreprise d'environ 2,5 milliards de dollars et un EBITDA ajusté de 286,9 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2024. Ce ratio donne un aperçu de la façon dont la marchée valorise les performances opérationnelles de l'entreprise.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a montré une fourchette d'un creux de $12.50 à un sommet de $19.00. Au 30 septembre 2024, l'action se négocie à $17.00, reflétant une augmentation modérée au milieu de la volatilité du marché.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
La société a déclaré une distribution en espèces trimestrielle de $0.6846 par action de classe A, résultant en un rendement en dividende annualisé d'environ 4.0%. Le ratio de paiement se situe à 35%, indiquant une politique de dividende durable par rapport aux gains.
Consensus des analystes
Le consensus des analystes sur le stock est généralement positif, avec une majorité la note comme un acheter ou prise. Depuis les derniers rapports, 70% des analystes recommandent d'acheter le stock, tandis que 20% suggèrent la tenue.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 15.5 |
| Ratio P / B | 1.2 |
| Ratio EV / EBITDA | 8.0 |
| Prix de l'action (au 30 septembre 2024) | $17.00 |
| 52 semaines de bas | $12.50 |
| 52 semaines de haut | $19.00 |
| Distribution de trésorerie trimestrielle | $0.6846 |
| Rendement en dividendes annualisé | 4.0% |
| Ratio de paiement | 35% |
| Consensus d'analyste (acheter / conserver / vendre) | 70% acheter, 20% |
Risques clés face à Hess Midstream LP (HESM)
Risques clés face à Hess Midstream LP
Hess Midstream LP fait face à une gamme de facteurs de risque internes et externes qui pourraient avoir un impact sur sa santé financière. Comprendre ces risques est crucial pour les investisseurs évaluant la stabilité et le potentiel de croissance de l'entreprise.
Concurrence de l'industrie
Le secteur intermédiaire se caractérise par une concurrence intense, en particulier dans la région de Bakken. Les principaux concurrents comprennent les sociétés EnLink Midstream et Williams, qui pourraient avoir un impact sur la part de marché et les stratégies de tarification. Au 30 septembre 2024, les revenus de la société provenant de contrats avec les clients étaient d'environ 1 099,6 million de dollars, avec 98% des revenus générés par les accords basés sur les frais avec Hess et des tiers.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations environnementales peuvent affecter considérablement les coûts opérationnels et les exigences de conformité. L'entreprise est soumise à des lois environnementales fédérales, étatiques et locales. Par exemple, les coûts d'assainissement associés à un incident de libération d'eau produit dans le Dakota du Nord ont entraîné des réserves de 2,2 millions de dollars pour les passifs estimés au 30 septembre 2024.
Conditions du marché
La volatilité des prix du pétrole et du gaz peut indirectement influencer les opérations de Hess Midstream. Les volumes de débit, qui sont cruciaux pour la génération de revenus, dépendent des taux de production influencés par les prix des matières premières. Par exemple, au troisième trimestre de 2024, le débit de collecte de gaz était de 373 mmcf / j, tandis que la collecte de pétrole brut était de 98 mbbl / j, qui sont tous deux contingents aux conditions du marché.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels comprennent des perturbations potentielles dans les défis de la prestation de services et de la maintenance. Les frais d'exploitation et d'entretien ont augmenté de 13,7 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2024 par rapport à la même période en 2023, principalement en raison de frais de traitement et d'activités de maintenance plus élevées.
Risques financiers
Les risques financiers comprennent les fluctuations des taux d'intérêt et les niveaux de dette. Au 30 septembre 2024, la société avait 600 millions de dollars en billets de senior à taux fixe avec un taux d'intérêt de 6,500%. Les intérêts nets des revenus ont augmenté de 18,8 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2024 par rapport à la même période en 2023.
Risques stratégiques
La stratégie de croissance de l'entreprise repose fortement sur l'attraction de volumes tiers. Une période soutenue de bas prix de matières premières pourrait nuire à la production et, par conséquent, à la capacité de l'entreprise à exécuter ses plans de croissance. En 2024, les revenus des services tiers étaient de 17,6 millions de dollars, soit une augmentation significative de 3,7 millions de dollars en 2023.
Stratégies d'atténuation
La Société utilise diverses stratégies d'atténuation, notamment en maintenant la stabilité des flux de trésorerie grâce à des contrats basés sur les frais. En outre, les dépenses en capital pour la propriété, les usines et l'équipement se sont élevées à 211 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2024, visant à améliorer la capacité et l'efficacité opérationnelle.
| Facteur de risque | Description | Impact |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Une forte concurrence dans le secteur intermédiaire affectant les prix et la part de marché. | Baisse potentielle des revenus |
| Changements réglementaires | Conformité aux réglementations environnementales augmentant les coûts opérationnels. | Augmentation des dépenses |
| Conditions du marché | La volatilité des prix du pétrole et du gaz a un impact sur les volumes de débit. | Fluctuations des revenus |
| Risques opérationnels | Augmentation des coûts d'exploitation et d'entretien dus aux perturbations des services. | Coûts opérationnels plus élevés |
| Risques financiers | Les fluctuations des taux d'intérêt et les niveaux de dette affectant la stabilité financière. | Augmentation des frais d'intérêt |
| Risques stratégiques | Dépendance à l'attirer des volumes tiers pour la croissance. | Perte de revenus potentielle |
| Stratégies d'atténuation | Contrats fondés sur les frais et dépenses en capital pour l'amélioration des infrastructures. | Flux de trésorerie stabilisés |
Perspectives de croissance futures pour Hess Midstream LP (HESM)
Perspectives de croissance futures pour Hess Midstream LP
Analyse des principaux moteurs de croissance
Hess Midstream LP est stratégiquement positionné pour la croissance par le biais de plusieurs moteurs clés:
- Innovations de produits: Amélioration continue des services de rassemblement, de traitement et de terminaison.
- Extensions du marché: Augmentation de la part de marché dans les régions clés, en particulier la formation de schiste de Bakken.
- Acquisitions: Acquisitions potentielles ciblant les actifs complémentaires pour étendre la capacité opérationnelle et l'efficacité.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Pour le troisième trimestre de 2024, la société a déclaré des revenus de 378,5 millions de dollars, à partir de 363,1 millions de dollars Au cours de l'année précédente, reflétant une augmentation de 4.1% d'une année à l'autre.
Le BAIIA ajusté pour le même quartier était 286,9 millions de dollars, démontrant une augmentation d'une année à l'autre de 6.4%.
Le résultat net attribuable à Hess Midstream LP pour le troisième trimestre de 2024 était 58,6 millions de dollars, ou $0.63 par part de classe A.
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
L'entreprise s'est engagée dans plusieurs initiatives stratégiques:
- Partenariats: Collaborations avec des producteurs tiers pour augmenter les volumes de débit.
- Investissement dans les infrastructures: Dépenses en capital en cours projetées à 204,2 millions de dollars pour 2024.
- Contrats basés sur les frais: Continuation des accords commerciaux fondés sur les frais, qui assurent la stabilité des revenus.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
Hess Midstream LP bénéficie de plusieurs avantages compétitifs:
- Flux de trésorerie stables: Environ 98% des revenus sont générés par Hess et ses affiliés, minimisant l'exposition aux fluctuations des prix des matières premières.
- Efficacité opérationnelle: Les technologies avancées et les pratiques opérationnelles qui améliorent la prestation de services et réduisent les coûts.
- Bilan solide: Au 30 septembre 2024, les actifs consolidés totaux étaient 4,146 milliards de dollars, une augmentation significative de 3,789 milliards de dollars à la fin de 2023.
Financier Overview
| Métrique | 2024 Q3 | 2023 Q3 | Changement |
|---|---|---|---|
| Revenus | 378,5 millions de dollars | 363,1 millions de dollars | +4.1% |
| EBITDA ajusté | 286,9 millions de dollars | 269,7 millions de dollars | +6.4% |
| Revenu net | 58,6 millions de dollars | 35,3 millions de dollars | +66.5% |
| Dépenses en capital | 204,2 millions de dollars | 173,9 millions de dollars | +17.4% |
Dans l'ensemble, Hess Midstream LP est sur une solide trajectoire de croissance, soutenue par des initiatives stratégiques, de solides performances financières et une position de marché robuste.
Hess Midstream LP (HESM) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Hess Midstream LP (HESM) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Hess Midstream LP (HESM)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Hess Midstream LP (HESM)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.