Briser McKesson Corporation (MCK) Santé financière: Insights clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus de McKesson Corporation (MCK)

Comprendre les sources de revenus de McKesson Corporation

McKesson Corporation génère des revenus grâce à plusieurs segments clés, principalement: les solutions pharmaceutiques américaines, la technologie d'ordonnance, les solutions médicales-chirurgicales et les opérations internationales. Vous trouverez ci-dessous une ventilation détaillée des performances de chaque segment pour les six mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à la même période en 2023.

Le segment pharmaceutique américain continue d'être le plus grand contributeur aux revenus globaux, représentant approximativement 91% du total des revenus. La croissance des revenus de ce segment de 15% a été motivé par des volumes de vente plus élevés des comptes nationaux de détail et une croissance des produits pharmaceutiques spécialisés, malgré certains décalages de la marque à des conversions génériques de médicaments.

Les solutions de technologie de prescription ont vu une augmentation des revenus de 5% principalement en raison de l'augmentation des volumes des revenus de la logistique et des services technologiques tiers. Le segment des solutions médicales-chirurgicales a également signalé un 3% Augmentation des revenus, largement attribuée à la croissance des ventes aux soins primaires et aux clients de soins prolongés.

Les revenus internationaux ont augmenté de 7%, avec une croissance notable au Canada entraînée par des volumes de distribution pharmaceutique plus élevés. Cependant, cette croissance a été confrontée à des vents contraires à partir de fluctuations défavorables de change de change.

Dans l'ensemble, l'entreprise a atteint une augmentation totale des revenus de 14% d'une année à l'autre, reflétant de solides performances opérationnelles dans ses segments clés.

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Le tableau suivant illustre les taux de croissance des revenus d'une année à l'autre pour chaque segment:

Cette croissance démontre la capacité de l'entreprise à capitaliser sur les opportunités de marché tout en gérant les défis associés à la dynamique de l'industrie.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Le segment pharmaceutique américain reste la pierre angulaire de la génération de revenus, contribuant approximativement 91% du total des revenus, suivis de:

• Solutions de technologie de prescription: 1.5%
• Solutions médicales chirurgicales: 3.2%
• International: 4.3%
• Corporate: Négligeable

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

Au cours de la période de référence la plus récente, des changements importants comprenaient:

• L'augmentation des revenus du segment pharmaceutique américain provenait principalement de volumes plus élevés des comptes nationaux de détail et de la croissance des produits pharmaceutiques spécialisés.
• Les solutions de technologie de prescription ont connu une croissance en raison de l'augmentation des volumes logistiques et des services technologiques, reflétant un changement vers des solutions de soins de santé intégrées.
• Les solutions médicales-chirurgicales ont été confrontées à une baisse des ventes d'approvisionnement auxiliaires liées au Covid-19, ce qui concerne les performances globales malgré la croissance des ventes de soins primaires et prolongés.
• La croissance du segment international a été significativement affectée par les fluctuations des devises, soulignant la nécessité de stratégies efficaces de gestion des risques sur les marchés étrangers.

Une plongée profonde dans la rentabilité de McKesson Corporation (MCK)

Une plongée profonde dans la rentabilité de McKesson Corporation

Marge bénéficiaire brute: Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice brut était 3,248 milliards de dollars, avec une marge bénéficiaire brute de 3.47%. En comparaison, pour la même période en 2023, le bénéfice brut était 3,069 milliards de dollars, donnant une marge bénéficiaire brute de 3.97%. Pour les six mois clos le 30 septembre 2024, le profit brut était 6,400 milliards de dollars avec une marge de 3.70%, tandis que pour 2023, c'était 6,091 milliards de dollars, résultant en une marge de 4.02%.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le bénéfice d'exploitation des trois mois clos le 30 septembre 2024 était 534 millions de dollars, avec des dépenses d'exploitation totales s'élevant à 2,670 milliards de dollars, conduisant à une marge opérationnelle de 0.57%. Pour la même période en 2023, le bénéfice d'exploitation était 916 millions de dollars, avec les dépenses d'exploitation de 2,118 milliards de dollars, résultant en une marge de 1.19%. Pour les six mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice d'exploitation était 1,618 milliard de dollars, avec une marge de 0.93%, par rapport à 2,007 milliards de dollars et une marge de 1.32% pour la même période en 2023.

Marge bénéficiaire nette: Le résultat net attribuable à la société pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était 241 millions de dollars, traduisant par une marge bénéficiaire nette de 0.26%. En revanche, pour la même période en 2023, le bénéfice net était 664 millions de dollars, donnant une marge de 0.86%. Pour les six mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice net était 1,156 milliard de dollars avec une marge bénéficiaire nette de 0.67%, alors qu'en 2023 c'était 1,622 milliard de dollars, avec une marge de 1.07%.

Tendances de la rentabilité dans le temps

Les mesures de rentabilité montrent une tendance à la baisse des marges pour les bénéfices bruts et nets au cours de l'année. La marge bénéficiaire brute a diminué de 50 points de base de 2023 à 2024 pour la période de trois mois, tandis que la marge de bénéfice d'exploitation reflète une diminution de 62 points de base pour la même période. Les marges bénéficiaires nettes ont également connu une baisse de 60 points de base.

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

En 2024, la marge bénéficiaire brute moyenne de l'industrie pour les sociétés de distribution pharmaceutique est approximativement 5.00%, indiquant que la marge de la société de 3.47% est en dessous de la moyenne de l'industrie. La marge opérationnelle de l'industrie est en moyenne 2.50%, tandis que la marge d'exploitation de la société se dresse à 0.57%. La marge bénéficiaire nette pour l'industrie est à propos 1.50%, par rapport à la société 0.26%.

Analyse de l'efficacité opérationnelle

Les dépenses d'exploitation totales de la société ont augmenté de 26% au troisième trimestre 2024 par rapport au même trimestre en 2023, ce qui a un impact significatif sur les mesures de rentabilité. Les dépenses d'exploitation totales pour les six mois clos le 30 septembre 2024 étaient 4,793 milliards de dollars, à partir de 4,040 milliards de dollars en 2023, représentant un 19% augmenter. Cette augmentation des dépenses, combinée à une croissance des revenus relativement stagnante, a contribué à la baisse des marges.

En termes de gestion des coûts, la société a lancé des frais de restructuration 227 millions de dollars Au deuxième trimestre, améliorer l'efficacité opérationnelle, ce qui reflète une approche proactive de la gestion des coûts opérationnels dans une baisse des marges bénéficiaires.

Dette vs Équité: comment McKesson Corporation (MCK) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment McKesson Corporation finance sa croissance

Overview des niveaux de dette de l'entreprise

Au 30 septembre 2024, McKesson Corporation a déclaré une dette totale à long terme de 5,7 milliards de dollars et une partie actuelle de la dette à long terme équivalant à 53 millions de dollars. L'entreprise avait également des passifs actuels totalisant 58,8 milliards de dollars, qui comprend des brouillons et des comptes payables 53,3 milliards de dollars.

Ratio dette / fonds propres et comparaison avec les normes de l'industrie

Le ratio dette / capital-investissement pour McKesson Corporation est à 158.8% Au 30 septembre 2024. Cela indique une dépendance substantielle à l'égard de la dette par rapport au financement par actions. En comparaison, le ratio de dette / investissement moyen pour le secteur des soins de santé est approximativement 50% à 70%, suggérant que McKesson fonctionne avec un effet de levier nettement plus élevé.

Émissions de dettes récentes, notations de crédit ou activité de refinancement

La Société a utilisé le produit de la récente émission de dette pour échanger des billets antérieurs, indiquant une gestion active de sa structure de capital.

Comment l'entreprise équilibre entre le financement de la dette et le financement des actions

McKesson Corporation s'est engagée dans une activité de rachat d'action importante, équivalant à 2,0 milliards de dollars en actions ordinaires rachetées au cours des six mois clos le 30 septembre 2024. De plus, la société a déclaré des dividendes totalisant 162 millions de dollars pendant la même période. L'autorisation totale restante pour les rachats d'actions au 30 septembre 2024 est 8,6 milliards de dollars.

Évaluation de la liquidité de McKesson Corporation (MCK)

Évaluation des liquidités de McKesson Corporation

Ratios actuels et rapides

Le ratio actuel, qui mesure la capacité de l'entreprise à couvrir les obligations à court terme avec des actifs à court terme, était de 0,91 au 30 septembre 2024. Le rapport rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, était de 0,67 au cours de la même période.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement était de (5 430) millions de dollars, contre (4 387 $) millions au 31 mars 2024. Cette diminution indique une position d'aggravation de liquidité, principalement tirée par une augmentation des passifs actuels.

Énoncés de trésorerie Overview

Pour les six mois terminés le 30 septembre 2024, les flux de trésorerie des activités d'exploitation ont fourni 720 millions de dollars, par rapport à la trésorerie utilisée (87 millions de dollars) au cours de la même période 2023. Activités d'investissement consommées (373 millions de dollars), tandis que les activités de financement utilisées (2 408 $ million).

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Au 30 septembre 2024, les équivalents en espèces et en espèces ont été de 2 511 millions de dollars, contre 4 585 millions de dollars au 31 mars 2024. La société a accès à une facilité de crédit renouvelable de 4,0 milliards de dollars, fournissant un tampon pour les besoins de liquidité. Cependant, l'augmentation du ratio de la dette / capital, qui a atteint 158,8%, soulève des inquiétudes concernant la stabilité financière globale.

McKesson Corporation (MCK) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?

Analyse d'évaluation

Pour évaluer l'évaluation financière de l'entreprise, nous analyserons les mesures clés, notamment le ratio prix / bénéfice (P / E), ratio prix / livre (P / B) et la valeur-Ebitda (EV / EV / Ratio EBITDA).

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Au 30 septembre 2024, le bénéfice dilué par action (BPA) attribuable à la société était $8.89 pour les six mois terminés le 30 septembre 2024, à partir de $11.95 dans la même période en 2023. Le cours actuel des actions est approximativement $533.46. Ainsi, le rapport P / E peut être calculé comme suit:

Ratio P / E = cours des actions / EPS = $533.46 / $8.89 = 60.00

Ratio de prix / livre (P / B)

Au 30 septembre 2024, la valeur comptable par action a été calculée sur la base des capitaux propres totaux d'environ 15,96 milliards de dollars et les actions totales en circulation de 279 millions. Donc:

Valeur comptable par action = actions totales / actions totales = 15,96 milliards de dollars / 279 millions = $57.19

Ainsi, le rapport P / B est:

Ratio p / b = cours boursier / valeur comptable par action = $533.46 / $57.19 = 9.34

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

La valeur de l'entreprise (EV) est calculée comme une capitalisation boursière plus la dette totale moins en espèces. La dette totale est approximativement 30,4 milliards de dollars, et l'argent et les équivalents sont approximativement 2,51 milliards de dollars. La capitalisation boursière est calculée comme suit:

Capitalisation boursière = cours des actions actions en circulation = $533.46 279 millions = 148,4 milliards de dollars

Par conséquent, EV est:

EV = capitalisation boursière + dette totale - Cash = 148,4 milliards de dollars + 30,4 milliards de dollars - 2,51 milliards de dollars = 176,29 milliards de dollars

L'EBITDA pour les six mois clos le 30 septembre 2024 était approximativement 1,61 milliard de dollars. Ainsi, le rapport EV / EBITDA est:

EV / EBITDA = EV / EBITDA = 176,29 milliards de dollars / 1,61 milliard de dollars = 109.10

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a montré une volatilité importante. À partir d'environ $400 En octobre 2023, le stock a augmenté $533.46 Depuis le 30 septembre 2024. Cela représente un Augmentation de 33% sur la période.

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

En juillet 2024, le dividende trimestriel a été levé $0.71 par action de $0.62. Le rendement en dividende annualisé peut être calculé comme suit:

Rendement du dividende = Dividende annuel / cours des actions = ($0.71 4) / $533.46 = 0.53%

Le ratio de paiement pour les six mois clos le 30 septembre 2024 est:

Ratio de paiement = dividendes payés / revenu net = 162 millions de dollars / 1,247 milliard de dollars = 12.99%

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

Actuellement, les analystes ont des opinions mitigées sur le stock, avec des notes de consensus comme suit:

• Acheter: 10 analystes
• Prise: 5 analystes
• Vendre: 2 analystes

Risques clés face à McKesson Corporation (MCK)

Risques clés auxquels McKesson Corporation

McKesson Corporation est confrontée à divers risques internes et externes qui pourraient avoir un impact sur sa santé financière. Ces risques comprennent la concurrence de l'industrie, les changements réglementaires et les conditions du marché.

Concurrence de l'industrie

L'industrie de la distribution des soins de santé est très compétitive, avec de nombreux acteurs en lice pour la part de marché. Au 30 septembre 2024, la société a déclaré des revenus de 93,7 milliards de dollars pour le trimestre, une augmentation significative de 77,2 milliards de dollars Au même trimestre de l'année précédente, reflétant la pression concurrentielle pour saisir la croissance du marché.

Changements réglementaires

Les changements dans les réglementations sur les soins de santé peuvent avoir un impact significatif sur les coûts opérationnels et les charges de conformité. Par exemple, la Société a engagé une charge fiscale discrète de 12 millions de dollars principalement liés aux avantages fiscaux non reconnus. De plus, la société fait face à des litiges en cours concernant les réclamations liées aux opioïdes, les passifs totaux estimés atteignant 6,4 milliards de dollars Au 30 septembre 2024.

Conditions du marché

Les fluctuations des conditions du marché, telles que les prix des médicaments et les politiques de santé, peuvent affecter les sources de revenus. Par exemple, la marge bénéficiaire brute de l'entreprise a diminué à 3.47% pour les trois mois terminés le 30 septembre 2024, en baisse de 3.97% l'année précédente. L'entreprise a également signalé un 42% de baisse dans le revenu avant l'impôt sur le revenu pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à l'année précédente.

Risques opérationnels

Les risques opérationnels incluent les défis de la gestion de la chaîne d'approvisionnement et les perturbations potentielles de la prestation de services. La société a vu des dépenses d'exploitation totales augmenter de 26% Au cours du récent trimestre, tiré par l'augmentation des coûts associés à la conformité et à l'efficacité opérationnelle.

Risques financiers

Les risques financiers découlent des niveaux de dette et des taux d'intérêt de l'entreprise. Le ratio de la dette et de capital a augmenté à 158.8% au 30 septembre 2024, par rapport à 124.0% dans la période précédente. Cet effet de levier accru pourrait entraîner une augmentation des coûts d'emprunt et une baisse de la flexibilité financière.

Risques stratégiques

Les risques stratégiques incluent l'impact potentiel des fusions et acquisitions sur la structure opérationnelle de l'entreprise. L'entreprise a fait des investissements importants, notamment une récente offre publique de 500 millions de dollars Dans 4,25% de billets dus en septembre 2029. Ces mesures stratégiques doivent être soigneusement gérées pour éviter la surextension.

Stratégies d'atténuation

L'entreprise a mis en œuvre plusieurs stratégies d'atténuation pour faire face à ces risques:

• Évaluations régulières de la conformité à l'évolution des réglementations et des stratégies juridiques proactives.
• Investissement dans la technologie et la gestion de la chaîne d'approvisionnement pour améliorer l'efficacité opérationnelle.
• Surveillance des tendances du marché pour adapter les stratégies de tarification et les offres de produits en conséquence.
• Maintenir une structure de capital équilibrée pour gérer efficacement les niveaux de dette.

Perspectives de croissance futures pour McKesson Corporation (MCK)

Perspectives de croissance futures pour McKesson Corporation

Analyse des principaux moteurs de croissance

McKesson Corporation est positionnée pour une croissance substantielle motivée par plusieurs facteurs clés:

• Innovations de produits: La société continue d'améliorer ses offres dans le secteur de la distribution pharmaceutique, conduisant à une efficacité accrue et à une satisfaction des clients.
• Extensions du marché: Les revenus de McKesson dans le segment pharmaceutique américain ont augmenté 23% à 85,7 milliards de dollars pour les trois mois se terminant le 30 septembre 2024, contre 69,8 milliards de dollars en 2023.
• Acquisitions: La stratégie d'acquisition en cours, y compris l'acquisition de Rx Savings Solutions, devrait renforcer sa position de marché.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Pendant les six mois clos le 30 septembre 2024, McKesson a déclaré des revenus totaux de 172,9 milliards de dollars, en haut 14% à partir de 151,7 milliards de dollars l'année précédente. Les analystes projettent la croissance continue, les revenus attendus atteignant environ 360 milliards de dollars À la fin de l'exercice 2025.

Initiatives ou partenariats stratégiques

McKesson s'est livré à des partenariats stratégiques visant à améliorer ses capacités de service:

• En septembre 2024, McKesson a terminé une offre publique de 500 millions de dollars Dans 4,25% de billets.
• La société a également augmenté son autorisation de rachat d'actions par 4,0 milliards de dollars, avec une autorisation totale restante de 8,6 milliards de dollars Au 30 septembre 2024.

Avantages compétitifs

Les avantages compétitifs de McKesson comprennent:

• Leadership du marché: La société détient une part importante du marché de la distribution pharmaceutique, avec une augmentation des revenus du segment pharmaceutique américain par 15% pour les six mois clos le 30 septembre 2024.
• Efficacité opérationnelle: La société a mis en œuvre des initiatives de restructuration qui ont abouti à l'efficacité opérationnelle, reflétée dans un 31% Augmentation du bénéfice d'exploitation pour le segment pharmaceutique américain.

Table de données complète

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. McKesson Corporation (MCK) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q2 2025 to get an in-depth view of McKesson Corporation (MCK)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View McKesson Corporation (MCK)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.