Quebrando a saúde financeira da McKesson Corporation (MCK): Insights -chave para investidores

Entendendo os fluxos de receita da McKesson Corporation (MCK)

Entendendo os fluxos de receita da McKesson Corporation

A McKesson Corporation gera receita através de vários segmentos-chave, principalmente: farmacêutico dos EUA, soluções de tecnologia de prescrição, soluções médicas-cirúrgicas e operações internacionais. Abaixo está um detalhamento detalhado do desempenho de cada segmento nos seis meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com o mesmo período em 2023.

O segmento farmacêutico dos EUA continua sendo o maior contribuinte para a receita geral, representando aproximadamente 91% de receita total. O crescimento da receita deste segmento de 15% foi impulsionado por volumes de vendas mais altos das contas nacionais de varejo e crescimento em produtos farmacêuticos especializados, apesar de alguns compensados ​​das conversões de medicamentos da marca e da genérica.

Soluções de tecnologia de prescrição viu um aumento de receita de 5% Principalmente devido ao aumento dos volumes das receitas de serviços de logística e tecnologia de terceiros. O segmento de soluções cirúrgicas-cirúrgicas também relatou um 3% Aumentar a receita, em grande parte atribuída ao crescimento das vendas à atenção primária e aos clientes de atendimento estendido.

Receitas internacionais aumentadas por 7%, com crescimento notável no Canadá impulsionado por volumes de distribuição farmacêutica mais altos. No entanto, esse crescimento enfrentou ventos de cabeça de flutuações desfavoráveis ​​em câmbio de moeda estrangeira.

No geral, a empresa alcançou um aumento total de receita de 14% ano a ano, refletindo um forte desempenho operacional em seus principais segmentos.

Taxa de crescimento de receita ano a ano

A tabela a seguir ilustra as taxas de crescimento de receita ano a ano para cada segmento:

Esse crescimento demonstra a capacidade da empresa de capitalizar oportunidades de mercado, gerenciando os desafios associados à dinâmica do setor.

Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral

O segmento farmacêutico dos EUA continua sendo a pedra angular da geração de receita, contribuindo aproximadamente 91% das receitas totais, seguidas por:

• Soluções de Tecnologia de Prescrição: 1.5%
• Soluções médicas-cirúrgicas: 3.2%
• Internacional: 4.3%
• Corporativo: Insignificante

Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita

No período mais recente do relatório, mudanças significativas incluíram:

• O aumento da receita do segmento farmacêutico dos EUA foi principalmente de volumes mais altos de contas nacionais e crescimento de varejo em produtos farmacêuticos especializados.
• As soluções de tecnologia prescrita experimentaram crescimento devido ao aumento dos volumes de logística e serviços de tecnologia, refletindo uma mudança para soluções integradas de assistência médica.
• As soluções-cirúrgicas médicas enfrentaram declínios nas vendas de suprimentos auxiliares relacionados ao Covid-19, impactando o desempenho geral, apesar do crescimento nas vendas de cuidados primários e prolongados.
• O crescimento do segmento internacional foi significativamente impactado pelas flutuações de moeda, destacando a necessidade de estratégias eficazes de gerenciamento de riscos em mercados estrangeiros.

Um mergulho profundo na lucratividade da McKesson Corporation (MCK)

Um mergulho profundo na lucratividade da McKesson Corporation

Margem de lucro bruto: Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, o lucro bruto foi US $ 3,248 bilhões, com uma margem de lucro bruta de 3.47%. Em comparação, no mesmo período em 2023, o lucro bruto foi US $ 3,069 bilhões, produzindo uma margem de lucro bruta de 3.97%. Nos seis meses findos em 30 de setembro de 2024, o lucro bruto foi US $ 6,400 bilhões com uma margem de 3.70%, enquanto para 2023, foi US $ 6,091 bilhões, resultando em uma margem de 4.02%.

Margem de lucro operacional: O lucro operacional nos três meses findos em 30 de setembro de 2024 foi US $ 534 milhões, com despesas operacionais totais no valor de US $ 2,670 bilhões, levando a uma margem operacional de 0.57%. Para o mesmo período em 2023, o lucro operacional foi US $ 916 milhões, com despesas operacionais de US $ 2,118 bilhões, resultando em uma margem de 1.19%. Nos seis meses findos em 30 de setembro de 2024, o lucro operacional foi US $ 1,618 bilhão, com uma margem de 0.93%, comparado com US $ 2,007 bilhões e uma margem de 1.32% para o mesmo período em 2023.

Margem de lucro líquido: O lucro líquido atribuível à corporação pelos três meses findos em 30 de setembro de 2024 foi US $ 241 milhões, traduzindo para uma margem de lucro líquido de 0.26%. Por outro lado, pelo mesmo período em 2023, o lucro líquido foi US $ 664 milhões, produzindo uma margem de 0.86%. Nos seis meses findos em 30 de setembro de 2024, o lucro líquido foi US $ 1,156 bilhão com uma margem de lucro líquido de 0.67%, enquanto em 2023 foi US $ 1,622 bilhão, com uma margem de 1.07%.

Tendências de lucratividade ao longo do tempo

As métricas de rentabilidade mostram uma tendência em declínio nas margens para lucros brutos e líquidos ao longo do ano. A margem de lucro bruta diminuiu por 50 pontos base de 2023 a 2024 pelo período de três meses, enquanto a margem de lucro operacional refletiu uma diminuição de 62 pontos base pelo mesmo período. As margens de lucro líquido também viram um declínio por 60 pontos base.

Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria

A partir de 2024, a margem de lucro bruto médio da indústria para empresas de distribuição farmacêutica é aproximadamente 5.00%, indicando que a margem da corporação de 3.47% está abaixo da média da indústria. A margem operacional para a indústria é média 2.50%, enquanto a margem operacional da corporação está em 0.57%. A margem de lucro líquido para a indústria é sobre 1.50%, comparado ao da corporação 0.26%.

Análise da eficiência operacional

As despesas operacionais totais da corporação aumentaram em 26% No terceiro trimestre de 2024, em comparação com o mesmo trimestre em 2023, afetando significativamente as métricas de lucratividade. As despesas operacionais totais para os seis meses findos em 30 de setembro de 2024 foram US $ 4,793 bilhões, de cima de US $ 4,040 bilhões em 2023, representando um 19% aumentar. Esse aumento nas despesas, combinado com o crescimento relativamente estagnado da receita, contribuiu para o declínio das margens.

Em termos de gerenciamento de custos, a corporação iniciou as cobranças de reestruturação de US $ 227 milhões No segundo trimestre, para melhorar a eficiência operacional, que reflete uma abordagem proativa para gerenciar os custos operacionais em meio a margens de lucro em declínio.

Dívida vs. patrimônio: como a McKesson Corporation (MCK) financia seu crescimento

Dívida vs. patrimônio: como a McKesson Corporation financia seu crescimento

Overview dos níveis de dívida da empresa

Em 30 de setembro de 2024, a McKesson Corporation relatou uma dívida total de longo prazo de US $ 5,7 bilhões e uma parte atual da dívida de longo prazo no valor de US $ 53 milhões. A empresa também tinha passivos atuais totalizando US $ 58,8 bilhões, que inclui rascunhos e contas pagáveis ​​de US $ 53,3 bilhões.

Relação dívida / patrimônio e comparação com os padrões do setor

A relação dívida / patrimônio da McKesson Corporation está em 158.8% Em 30 de setembro de 2024. Isso indica uma dependência substancial da dívida em comparação com o financiamento de ações. Em comparação, a taxa média de dívida / patrimônio para o setor de saúde é aproximadamente 50% a 70%, sugerindo que McKesson opera com uma alavancagem significativamente mais alta.

Emissões recentes de dívidas, classificações de crédito ou atividade de refinanciamento

A Companhia utilizou receitas da emissão recente da dívida para resgatar notas anteriores, indicando uma gestão ativa de sua estrutura de capital.

Como a empresa equilibra entre financiamento da dívida e financiamento de ações

A McKesson Corporation se envolveu em atividades significativas de recompra de ações, totalizando US $ 2,0 bilhões em ações ordinárias recompradas durante os seis meses findos em 30 de setembro de 2024. Além disso, a empresa declarou dividendos totalizando US $ 162 milhões durante o mesmo período. A autorização restante total para recompras de ações em 30 de setembro de 2024 é US $ 8,6 bilhões.

Avaliando a liquidez da McKesson Corporation (MCK)

Avaliando a liquidez da McKesson Corporation

Taxas atuais e rápidas

A taxa atual, que mede a capacidade da Companhia de cobrir as obrigações de curto prazo com ativos de curto prazo, foi de 0,91 em 30 de setembro de 2024. A proporção rápida, que exclui o inventário dos ativos atuais, foi de 0,67 durante o mesmo período.

Análise das tendências de capital de giro

Em 30 de setembro de 2024, o capital de giro era de (US $ 5.430) milhões, em comparação com (US $ 4.387) milhões em 31 de março de 2024. Essa diminuição indica uma pior posição de liquidez, impulsionada principalmente pelo aumento do passivo circulante.

Demoções de fluxo de caixa Overview

Nos seis meses findos em 30 de setembro de 2024, o fluxo de caixa das atividades operacionais forneceu US $ 720 milhões, em comparação com o dinheiro usado de (US $ 87 milhões) no mesmo período de 2023. Atividades de investimento consumidas (US $ 373 milhões), enquanto as atividades de financiamento utilizadas (US $ 2.408 milhão).

Potenciais preocupações ou pontos fortes

Em 30 de setembro de 2024, os equivalentes em dinheiro e dinheiro eram de US $ 2.511 milhões, abaixo dos US $ 4.585 milhões em 31 de março de 2024. A empresa tem acesso a uma linha de crédito rotativa de US $ 4,0 bilhões, fornecendo um buffer para necessidades de liquidez. No entanto, o crescente índice de dívida / capital, que atingiu 158,8%, levanta preocupações sobre a estabilidade financeira geral.

A McKesson Corporation (MCK) está supervalorizada ou subvalorizada?

Análise de avaliação

Para avaliar a avaliação financeira da Companhia, analisaremos as principais métricas, incluindo a relação preço/lucro (P/E), relação preço/livro (P/B) e valor da empresa para EBITDA (EV/ Ebitda) proporção.

Relação preço-lucro (P/E)

Em 30 de setembro de 2024, o lucro diluído por ação (EPS) atribuível à empresa era $8.89 Nos seis meses findos em 30 de setembro de 2024, abaixo $11.95 no mesmo período em 2023. O preço atual das ações é aproximadamente $533.46. Assim, a relação P/E pode ser calculada da seguinte forma:

Razão P / E = Preço das ações / EPS = $533.46 / $8.89 = 60.00

Proporção de preço-livro (P/B)

Em 30 de setembro de 2024, o valor contábil por ação foi calculado com base no patrimônio líquido total de aproximadamente US $ 15,96 bilhões e ações totais em circulação de 279 milhões. Portanto:

Valor contábil por ação = patrimônio total / ações totais = US $ 15,96 bilhões / 279 milhões = $57.19

Assim, a proporção P/B é:

P / B Ratio = Preço da estoque / valor contábil por ação = $533.46 / $57.19 = 9.34

Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)

O valor da empresa (EV) é calculado como capitalização de mercado mais dívida total menos dinheiro. A dívida total é aproximadamente US $ 30,4 bilhõese dinheiro e equivalentes são aproximadamente US $ 2,51 bilhões. A capitalização de mercado é calculada como:

Capitalização de mercado = Ações do preço das ações em circulação = $533.46 279 milhões = US $ 148,4 bilhões

Portanto, EV é:

EV = capitalização de mercado + dívida total - dinheiro = US $ 148,4 bilhões + US $ 30,4 bilhões - US $ 2,51 bilhões = US $ 176,29 bilhões

O EBITDA nos seis meses findos em 30 de setembro de 2024, foi aproximadamente US $ 1,61 bilhão. Assim, a proporção EV/EBITDA é:

Ev / ebitda = ev / ebitda = US $ 176,29 bilhões / US $ 1,61 bilhão = 109.10

Tendências do preço das ações

Nos últimos 12 meses, o preço das ações mostrou volatilidade significativa. Começando aproximadamente $400 Em outubro de 2023, o estoque aumentou por perto $533.46 em 30 de setembro de 2024. Isso representa um Aumento de 33% durante o período.

Índice de rendimento de dividendos e pagamento

Em julho de 2024, o dividendo trimestral foi levantado para $0.71 por ação de $0.62. O rendimento anualizado de dividendos pode ser calculado como:

Rendimento de dividendos = dividendo anual / preço das ações = ($0.71 4) / $533.46 = 0.53%

A taxa de pagamento dos seis meses findos em 30 de setembro de 2024, é:

Taxa de pagamento = Dividendos pagos / Receio líquido = US $ 162 milhões / US $ 1,247 bilhão = 12.99%

Consenso de analistas sobre avaliação de estoque

Atualmente, os analistas têm opiniões contraditórias sobre as ações, com classificações de consenso da seguinte forma:

• Comprar: 10 analistas
• Segurar: 5 analistas
• Vender: 2 analistas

Riscos -chave enfrentados pela McKesson Corporation (MCK)

Riscos -chave enfrentando a McKesson Corporation

A McKesson Corporation enfrenta vários riscos internos e externos que podem afetar sua saúde financeira. Esses riscos incluem concorrência do setor, mudanças regulatórias e condições de mercado.

Concorrência da indústria

O setor de distribuição de assistência médica é altamente competitivo, com vários participantes que disputam participação de mercado. Em 30 de setembro de 2024, a empresa relatou receitas de US $ 93,7 bilhões para o trimestre, um aumento significativo de US $ 77,2 bilhões No mesmo trimestre do ano anterior, refletindo a pressão competitiva para capturar o crescimento do mercado.

Mudanças regulatórias

As mudanças nos regulamentos de saúde podem afetar significativamente os custos operacionais e os encargos de conformidade. Por exemplo, a empresa incorreu em uma despesa tributária discreta de US $ 12 milhões Relacionado principalmente a benefícios fiscais não reconhecidos. Além disso, a empresa enfrenta litígios em andamento sobre reivindicações relacionadas a opióides, com o total de passivos estimados atingindo US $ 6,4 bilhões em 30 de setembro de 2024.

Condições de mercado

As flutuações nas condições do mercado, como preços de medicamentos e políticas de saúde, podem afetar os fluxos de receita. Por exemplo, a margem de lucro bruta da empresa diminuiu para 3.47% Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, abaixo 3.97% no ano anterior. A empresa também relatou um Declínio de 42% em renda antes do imposto de renda pelos três meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com o ano anterior.

Riscos operacionais

Os riscos operacionais incluem desafios no gerenciamento da cadeia de suprimentos e possíveis interrupções na prestação de serviços. A empresa viu as despesas operacionais totais aumentarem por 26% No trimestre recente, impulsionado pelo aumento dos custos associados à conformidade e à eficiência operacional.

Riscos financeiros

Os riscos financeiros decorrem dos níveis de dívida e taxas de juros da empresa. O índice de dívida / capital aumentou para 158.8% em 30 de setembro de 2024, em comparação com 124.0% no período anterior. Essa alavancagem aumentada pode levar ao aumento dos custos de empréstimos e à flexibilidade financeira reduzida.

Riscos estratégicos

Os riscos estratégicos incluem o impacto potencial de fusões e aquisições na estrutura operacional da empresa. A empresa fez investimentos significativos, incluindo uma oferta pública recente de US $ 500 milhões Em 4,25%, notas de setembro de 2029. Esses movimentos estratégicos devem ser cuidadosamente gerenciados para evitar a excesso de extensão.

Estratégias de mitigação

A empresa implementou várias estratégias de mitigação para lidar com esses riscos:

• Avaliações regulares de conformidade com a mudança de regulamentos e estratégias legais proativas.
• Investimento em tecnologia e gerenciamento da cadeia de suprimentos para aumentar a eficiência operacional.
• Monitoramento das tendências do mercado para adaptar estratégias de preços e ofertas de produtos de acordo.
• Manter uma estrutura de capital equilibrada para gerenciar os níveis de dívida de maneira eficaz.

Perspectivas de crescimento futuro para a McKesson Corporation (MCK)

Perspectivas de crescimento futuro para a McKesson Corporation

Análise dos principais fatores de crescimento

A McKesson Corporation está posicionada para um crescimento substancial impulsionado por vários fatores -chave:

• Inovações de produtos: A empresa continua a aprimorar suas ofertas no setor de distribuição farmacêutica, levando a maior eficiência e satisfação do cliente.
• Expansões de mercado: As receitas de McKesson no segmento farmacêutico dos EUA aumentaram por 23% Para US $ 85,7 bilhões nos três meses encerrados em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 69,8 bilhões em 2023.
• Aquisições: A estratégia de aquisição em andamento, incluindo a aquisição da RX Savings Solutions, deve fortalecer sua posição de mercado.

Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos

Nos seis meses findos em 30 de setembro de 2024, McKesson relatou receitas totais de US $ 172,9 bilhões, acima 14% de US $ 151,7 bilhões no ano anterior. Analistas Projeto de crescimento contínuo, com receitas esperadas atingindo aproximadamente US $ 360 bilhões Até o final do ano fiscal de 2025.

Iniciativas ou parcerias estratégicas

McKesson se envolveu em parcerias estratégicas com o objetivo de aprimorar seus recursos de serviço:

• Em setembro de 2024, McKesson completou uma oferta pública de US $ 500 milhões em 4,25% notas.
• A empresa também aumentou sua autorização de recompra de ação por US $ 4,0 bilhões, com uma autorização restante total de US $ 8,6 bilhões em 30 de setembro de 2024.

Vantagens competitivas

As vantagens competitivas de McKesson incluem:

• Liderança de mercado: A Companhia detém uma parcela significativa do mercado de distribuição farmacêutica, com um aumento de receita no segmento farmacêutico dos EUA por 15% Nos seis meses findos em 30 de setembro de 2024.
• Eficiência operacional: A empresa implementou iniciativas de reestruturação que resultaram em eficiência operacional, refletida em um 31% Aumento do lucro operacional para o segmento farmacêutico dos EUA.

Tabela de dados abrangente

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. McKesson Corporation (MCK) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q2 2025 to get an in-depth view of McKesson Corporation (MCK)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View McKesson Corporation (MCK)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.