MGM Resorts International (MGM) Bundle
Comprendre les sources de revenus MGM Resorts International (MGM)
Comprendre les sources de revenus de MGM Resorts International
Les sources de revenus de MGM Resorts International sont diverses et proviennent de divers segments. Les principales sources de revenus comprennent:
- Revenus de casino
- Revenus de chambres
- Revenus de nourriture et de boissons
- Divertissement, commerce de détail et autres revenus
Répartition des revenus par segment
| Segment | Trois mois terminés le 30 septembre 2024 (par milliers) | Trois mois terminés le 30 septembre 2023 (par milliers) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2024 (en milliers) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2023 (en milliers) |
|---|---|---|---|---|
| Stands de Las Vegas | $2,132,213 | $2,105,839 | $6,592,704 | $6,428,641 |
| Opérations régionales | $952,148 | $924,957 | $2,788,765 | $2,796,900 |
| MGM Chine | $929,456 | $812,525 | $3,003,664 | $2,171,072 |
| Entreprise et autre | $169,321 | $129,862 | $508,850 | $392,073 |
| Revenus totaux | $4,183,138 | $3,973,183 | $12,893,983 | $11,788,686 |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus nets consolidés ont augmenté de 9% par rapport à la même période en 2023. Cette croissance a été entraînée principalement par un 38% augmenter à MGM China et un 3% Augmentez aux stations de Las Vegas Strip. Les opérations régionales ont montré des revenus stables par rapport à la période de l'année précédente.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
La contribution de chaque segment au chiffre d'affaires total pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 est la suivante:
- Las Vegas Strip Resorts: 51%
- Opérations régionales: 22%
- MGM Chine: 23%
- Entreprise et autre: 4%
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Il y a eu des changements notables dans les sources de revenus, en particulier dans les opérations de jeu:
- Les revenus du casino de la striple de Las Vegas ont diminué 13% Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à l'année précédente, principalement en raison d'une baisse de la baisse des jeux de table et du pourcentage de victoire.
- Les revenus du casino MGM China ont augmenté de 12% Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, tirés par une reprise des opérations et une augmentation du pourcentage de victoires.
- Les revenus des aliments et des boissons ont globalement une augmentation, avec des stations de Las Vegas Strip qui connaissent un 5% Augmentation des trois mois clos le 30 septembre 2024.
Dans l'ensemble, la santé financière de MGM Resorts International présente une performance mitigée dans ses segments, avec une forte croissance dans certains domaines comme MGM China, tout en faisant face à des défis dans d'autres comme les opérations de casino de Las Vegas Strip Resorts.
Une plongée profonde dans la rentabilité de MGM Resorts International (MGM)
Une plongée profonde dans la rentabilité de MGM Resorts International
Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était approximativement 25.9%, par rapport à 26.6% pour la même période en 2023. Le bénéfice brut a été signalé à 2,1 milliards de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le bénéfice d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 609,9 millions de dollars, résultant en une marge bénéficiaire d'exploitation de 7.6%. Cela représente une diminution de 12.5% Au cours de l'année précédente, où le bénéfice d'exploitation était 1,5 milliard de dollars.
Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 4.0%, avec un revenu net de 490 millions de dollars. En comparaison, pour la même période en 2023, la marge bénéficiaire nette était 7.9% avec un revenu net de 935 millions de dollars.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Les mesures de rentabilité indiquent une tendance à la baisse dans les marges d'exploitation et net bénéficiaires par rapport à l'année précédente. Par exemple, le bénéfice d'exploitation est tombé de 1,5 milliard de dollars en 2023 à 609,9 millions de dollars en 2024. Cette baisse est attribuée à l'augmentation des coûts opérationnels et à une diminution des revenus de jeu.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
En comparaison avec les moyennes de l'industrie, la marge bénéficiaire brute de 25.9% est légèrement inférieur à la moyenne de l'industrie de 28%. La marge bénéficiaire d'exploitation de 7.6% est considérablement inférieur à la moyenne de 15%, indiquant des défis opérationnels par rapport aux pairs. La marge bénéficiaire nette de 4.0% est également en retard sur la moyenne de l'industrie de 6%.
| Métrique | MGM 2024 | MGM 2023 | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 25.9% | 26.6% | 28% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 7.6% | 12.5% | 15% |
| Marge bénéficiaire nette | 4.0% | 7.9% | 6% |
Analyse de l'efficacité opérationnelle
L'efficacité opérationnelle se reflète dans l'ebitdar de la propriété ajustée, qui pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 4,0 milliards de dollars, par rapport à 3,8 milliards de dollars l'année précédente. La marge d'ebitd ajustée pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était approximativement 31.1%, indiquant une certaine amélioration dans la gestion des coûts opérationnels malgré la baisse des marges brutes et du bénéfice d'exploitation.
En outre, les dépenses en capital pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 se sont équipés de 747 millions de dollars, une augmentation de 603 millions de dollars Au cours de l'année précédente, reflétant l'investissement continu de l'entreprise dans les améliorations des biens et les mises à niveau opérationnelles.
| Période | Bitdar de la propriété ajustée | Dépenses en capital |
|---|---|---|
| 2024 (9 mois) | 4,0 milliards de dollars | 747 millions de dollars |
| 2023 (9 mois) | 3,8 milliards de dollars | 603 millions de dollars |
Dette vs Équité: comment MGM Resorts International (MGM) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment MGM Resorts International finance sa croissance
Au 30 septembre 2024, MGM Resorts International a signalé une dette totale de 7,0 milliards de dollars, qui comprend 2,9 milliards de dollars lié à MGM China. La dette à long terme de la société se compose de divers billets de premier rang et facilités de crédit détaillées dans le tableau suivant:
| Instrument de dette | Montant principal (en milliers) | Taux d'intérêt | Date d'échéance |
|---|---|---|---|
| MGM China First Revolving Credit Cacassant | $353,743 | 6.82% | Mai 2026 |
| 5,375% MGM China Senior Notes | — | N / A | — |
| 6,75% de billets pour personnes âgées | $750,000 | 6.75% | 2025 |
| 5,75% de billets pour personnes âgées | $675,000 | 5.75% | 2025 |
| 6,125% de billets pour personnes âgées | $850,000 | 6.125% | 2029 |
| 7,125% MGM China Senior Notes | $500,000 | 7.125% | 2031 |
| 6,5% de billets pour personnes âgées | $750,000 | 6.5% | 2032 |
| 7% de débentures | $552 | 7% | 2036 |
Le ratio dette / fonds propres de la société au 30 septembre 2024 peut être calculé en utilisant la dette totale et les capitaux propres totaux des actionnaires. Les capitaux propres totaux des actionnaires étaient 3,8 milliards de dollars. Par conséquent, le ratio dette / investissement est:
Ratio dette / fonds propres = dette totale / capitaux propres
Ratio de dette / fonds propres = 7,0 milliards de dollars / 3,8 milliards de dollars = 1,84
Ce ratio indique un niveau élevé d'effet de levier par rapport aux normes de l'industrie, où un ratio dette / capital-investissement typique dans l'industrie hôtelière va de 0,5 à 1,5. Cela suggère que MGM Resorts International est plus exploité que ses pairs.
En termes d'activité de la dette récente, au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, MGM Resorts a été publiée 850 millions de dollars de 6,125% de billets dus 2029 et 750 millions de dollars de 6,5% de billets dus 2032. Ces émissions ont été principalement utilisées pour refinancer la dette existante et financer des fins générales de l'entreprise.
La notation de crédit de la société a été stable, les principales agences de notation de crédit conservant des notes qui reflètent ses performances opérationnelles et son effet de levier, bien que des notations spécifiques n'aient pas été divulguées dans les récents états financiers.
MGM Resorts équilibre son financement de croissance grâce à un mélange de financement en dette et en actions. Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a racheté approximativement 30 millions d'actions de ses actions ordinaires pour un montant global de 1,3 milliard de dollars Dans le cadre de ses plans de rachat d'actions. Le programme de rachat d'actions en cours indique que la société se concentre également sur la gestion des actions parallèlement au financement de la dette pour améliorer la valeur des actionnaires.
En résumé, la structure financière de MGM Resorts International indique un équilibre stratégique entre l'exploitation de la dette pour la croissance tout en gérant activement les capitaux propres pour retourner le capital aux actionnaires.
Évaluation des liquidités MGM Resorts International (MGM)
Évaluation de la liquidité de MGM Resorts International
Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le rapport actuel est calculé comme suit:
| Actifs actuels (en milliers) | Passifs actuels (par milliers) | Ratio actuel |
|---|---|---|
| $3,654,922 | $2,824,732 | 1.29 |
Ratio rapide: Le rapport rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, est déterminé comme suit:
| Actifs actuels (à l'exclusion des stocks) | Passifs actuels | Rapport rapide |
|---|---|---|
| 3 654 922 $ - 0 $ (aucun inventaire fourni) | $2,824,732 | 1.29 |
Tendances du fonds de roulement: Le fonds de roulement est calculé comme:
| Actifs actuels (en milliers) | Passifs actuels (par milliers) | Fonds de roulement (en milliers) |
|---|---|---|
| $3,654,922 | $2,824,732 | $830,190 |
Énoncés de trésorerie Overview: Vous trouverez ci-dessous un résumé des tendances des flux de trésorerie pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024:
| Déclaration des flux de trésorerie (en milliers) | Activités d'exploitation | Activités d'investissement | Activités de financement |
|---|---|---|---|
| Des flux de trésorerie | $1,690,940 | $(879,238) | $(773,799) |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles: Au 30 septembre 2024, la société a:
- Equivalents en espèces et en espèces: 3,0 milliards de dollars, avec 563 millions de dollars détenus par MGM China.
- Endettement total: 7,0 milliards de dollars, dont 2,9 milliards de dollars liés à MGM China.
- Paiements en espèces attendus: Environ 380 millions de dollars à 400 millions de dollars pour les douze prochains mois.
- Paiements annuels de loyer en espèces: 1,8 milliard de dollars dans le cadre des accords de location à triple net au cours des douze prochains mois.
- Dépenses en capital planifiées: Environ 300 millions de dollars à 350 millions de dollars au pays pour 2024.
Dans l'ensemble, MGM Resorts International conserve une forte position de liquidité avec un ratio actuel de 1.29, fonds de roulement solide de $830,190 mille et réserves de trésorerie importantes de 3,0 milliards de dollars.
MGM Resorts International (MGM) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Pour évaluer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous pouvons analyser les ratios financiers clés, les tendances des cours des actions, les rendements de dividendes et le consensus des analystes.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio actuel des prix / bénéfices (P / E) au 30 septembre 2024, est 23.5. Ceci est basé sur un bénéfice par action de douze mois (TTM) (BPA) de $2.56 et un cours de bourse de $60.12.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le ratio prix / livre (P / B) 2.1, calculé à partir d'une valeur comptable par action de $28.42.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le rapport valeur-Ebitda (EV / EBITDA) est actuellement 12.0. La valeur d'entreprise est approximativement 14,4 milliards de dollars avec un ebitda de 1,2 milliard de dollars.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a connu les tendances suivantes:
- Il y a 12 mois: $45.00
- Il y a 6 mois: $55.00
- Prix actuel: $60.12
Cela reflète un Augmentation de 33% Au cours de la dernière année.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le rendement des dividendes au 30 septembre 2024 est 1.8%, avec un dividende annuel de $1.08 par action. Le ratio de paiement est 42% de revenu net.
Consensus des analystes
Selon les rapports d'analystes récents, la note consensuelle est la suivante:
- Acheter: 8 analystes
- Prise: 5 analystes
- Vendre: 2 analystes
Cela indique une perspective généralement positive parmi les analystes.
Résumé Tableau des métriques d'évaluation
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 23.5 |
| Ratio P / B | 2.1 |
| Ratio EV / EBITDA | 12.0 |
| Prix de l'action (il y a 12 mois) | $45.00 |
| Cours actuel | $60.12 |
| Rendement des dividendes | 1.8% |
| Ratio de paiement | 42% |
| Consensus d'analyste (acheter / conserver / vendre) | 8/5/2 |
Risques clés face à MGM Resorts International (MGM)
Risques clés face à MGM Resorts International
Comprendre les facteurs de risque qui pourraient avoir un impact sur la santé financière de l'entreprise est crucial pour les investisseurs. Ce qui suit décrit les risques internes et externes auxquels l'entreprise est confrontée.
Concurrence de l'industrie
L'industrie de l'hôtellerie et du jeu est très compétitive. Au 30 septembre 2024, la société a déclaré une baisse des revenus de casino de 13% pour les trois mois terminés par rapport au trimestre de l'année précédente, principalement en raison d'une baisse de la baisse des jeux de table et d'un pourcentage de victoire. De plus, les opérations régionales ont connu une croissance nette des revenus nette de 0% pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024. Ce paysage concurrentiel nécessite des investissements continus dans les installations et les services pour maintenir la part de marché.
Changements réglementaires
La société opère dans un environnement fortement réglementé, qui peut changer de manière inattendue. En janvier 2024, une extension de l'exonération de la taxe complémentaire de 12% sur les bénéfices des jeux de 12% a été accorde, couvrant le 1er janvier 2023 jusqu'au 31 décembre 2027. De tels changements peuvent avoir un impact significatif sur la rentabilité et les stratégies opérationnelles.
Conditions du marché
Les fluctuations de l'économie peuvent affecter les dépenses de consommation en activités de loisirs. Les revenus nets de la société ont augmenté de 9% pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, entraînés par une augmentation de 38% des revenus de MGM China. Cependant, les pressions économiques externes pourraient inverser ces tendances, ce qui a un impact sur la santé financière globale.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels comprennent les menaces de cybersécurité et autres perturbations. En septembre 2023, la société a reconnu 37 millions de dollars de produit d'assurance interruption des entreprises liés à un incident de cybersécurité. De tels incidents peuvent entraîner des pertes financières importantes et des dommages à la réputation.
Risques financiers
La Société détient une dette substantielle, avec 7,0 milliards de dollars en capital de dette au 30 septembre 2024. Les paiements en espèces attendus au cours des douze prochains mois sont d'environ 380 millions de dollars à 400 millions de dollars, ce qui pourrait contraindre la liquidité. De plus, la société fait face à des paiements annuels de loyer en espèces de 1,8 milliard de dollars dans le cadre des accords de location à trois réseaux.
Risques stratégiques
Les opportunités de croissance futures comprennent des développements potentiels tels qu'un établissement de jeu commercial à New York, estimé à environ 2 milliards de dollars, et des engagements liés à une station intégrée à Osaka, au Japon, prévoyant 271 milliards de yens (environ 1,9 milliard de dollars) sur cinq ans. Ces mouvements stratégiques comportent des risques inhérents, y compris les défis d'exécution et les dépassements financiers.
Stratégies d'atténuation
La société a pris des mesures pour gérer sa dette et sa liquidité. En février 2024, la facilité de crédit sécurisée senior a été modifiée pour augmenter l'installation à 2,3 milliards de dollars et prolonger la date d'échéance jusqu'en février 2029. En outre, le plan de rachat d'actions de la société a une disponibilité restante de 946 millions de dollars au 30 septembre 2024. Visez à améliorer la stabilité financière au milieu des risques dominants.
| Facteur de risque | Description | Impact |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Haute concurrence dans le secteur de l'hospitalité et des jeux | Diminution des revenus du casino par 13% |
| Changements réglementaires | Changements dans les réglementations et taxes de jeu | Impact potentiel sur la rentabilité |
| Conditions du marché | Fluctuations des dépenses de consommation | Les revenus nets ont augmenté de 9% |
| Risques opérationnels | Menaces de cybersécurité et perturbations opérationnelles | Les coûts d'interruption des entreprises comptabilisent à 37 millions de dollars |
| Risques financiers | Niveaux élevés de dette et d'obligations d'intérêt | Paiements d'intérêt en espèces attendus de 380 millions à 400 millions de dollars |
| Risques stratégiques | Projets de développement futurs et coûts associés | Investissements d'environ 2 milliards de dollars Pour le projet de New York |
| Stratégies d'atténuation | Gestion de la dette et mesures de liquidité | Augmentation de la facilité de crédit à 2,3 milliards de dollars |
Perspectives de croissance futures pour MGM Resorts International (MGM)
Perspectives de croissance futures pour MGM Resorts International
Analyse des principaux moteurs de croissance
L'entreprise est prête pour la croissance à travers plusieurs avenues stratégiques:
- Extension du marché: La récupération continue des opérations à Macao a abouti à un 38% Augmentation des revenus nets à MGM China pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à la période de l'année précédente.
- Innovations de produits: Les investissements dans la technologie et les rénovations de chambres à Las Vegas Strip Resorts ont contribué à un 9% Augmentation des revenus des chambres pour la même période.
- Acquisitions: L'intégration de Leovegas a renforcé les revenus des entreprises, reflétant une transition stratégique dans les jeux en ligne.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Les projections de croissance des revenus indiquent une perspective robuste:
- Croissance annuelle des revenus projetée d'environ 5%-7% jusqu'en 2025, tirée par une augmentation du tourisme et des opérations de jeu élargies.
- Les bénéfices attendus avant intérêts, impôts, amortissement et amortissement (EBITDA) sont estimés pour atteindre 1,5 milliard de dollars À la fin de 2025.
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
L'entreprise se concentre sur plusieurs initiatives stratégiques:
- Extension dans de nouveaux marchés: Les plans pour une installation de jeu commerciale à New York devraient nécessiter un investissement total d'environ 2 milliards de dollars, y compris un 500 millions de dollars Frais de licence.
- Développement au Japon: Engagements continus envers le projet de villégiature intégré d'Osaka, avec un financement attendu de 271 milliards de ¥ (environ 1,9 milliard de dollars) au cours des cinq prochaines années.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
Les principaux avantages concurrentiels comprennent:
- Solide reconnaissance de la marque: La présence établie de la société à Las Vegas et à Macao améliore son positionnement concurrentiel sur le marché mondial.
- Divers sources de revenus: Le mélange de revenus de jeu, d'hôtel et de divertissement permet la stabilité et la croissance; Les stations de Strip Las Vegas générées 6,59 milliards de dollars dans les revenus nets pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
- Efficacité opérationnelle: La capacité de s'adapter aux changements de marché et d'optimiser les coûts a entraîné un 34.3% Marge d'ebitdar ajustée pour les stations de Strip Las Vegas.
| Métriques de croissance clés | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Revenus nets | $4,183,138,000 | $3,973,183,000 | 5% |
| Revenu opérationnel | $314,857,000 | $369,936,000 | -15% |
| Revenu net | $244,164,000 | $211,885,000 | 15% |
| Ebitdar ajusté | $1,135,934,000 | $1,233,460,000 | -7.9% |
Ces opportunités de croissance mettent en évidence le potentiel de l'entreprise à capitaliser sur la dynamique du marché et les initiatives stratégiques, la positionnant bien pour un succès futur.
MGM Resorts International (MGM) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- MGM Resorts International (MGM) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of MGM Resorts International (MGM)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View MGM Resorts International (MGM)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.