MGM Resorts International (MGM) Bundle
Comprensión de las fuentes de ingresos MGM Resorts International (MGM)
Comprensión de las fuentes de ingresos de MGM Resorts International
Las fuentes de ingresos de MGM Resorts International son diversas y provienen de varios segmentos. Las principales fuentes de ingresos incluyen:
- Ingresos del casino
- Ingresos de habitaciones
- Ingresos de alimentos y bebidas
- Entretenimiento, venta minorista y otros ingresos
Desglose de ingresos por segmento
| Segmento | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 (en miles) | Tres meses terminados el 30 de septiembre de 2023 (en miles) | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 (en miles) | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 (en miles) |
|---|---|---|---|---|
| Las Vegas Strip Resorts | $2,132,213 | $2,105,839 | $6,592,704 | $6,428,641 |
| Operaciones regionales | $952,148 | $924,957 | $2,788,765 | $2,796,900 |
| MGM China | $929,456 | $812,525 | $3,003,664 | $2,171,072 |
| Corporativo y otro | $169,321 | $129,862 | $508,850 | $392,073 |
| Ingresos totales | $4,183,138 | $3,973,183 | $12,893,983 | $11,788,686 |
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos netos consolidados aumentaron por 9% en comparación con el mismo período en 2023. Este crecimiento fue impulsado principalmente por un 38% Aumento en MGM China y un 3% Aumente en los resorts de Strip Las Vegas. Las operaciones regionales mostraron ingresos planos en comparación con el período del año anterior.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
La contribución de cada segmento a los ingresos totales para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 es la siguiente:
- Las Vegas Strip Resorts: 51%
- Operaciones regionales: 22%
- MGM China: 23%
- Corporativo y otro: 4%
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
Ha habido cambios notables en las fuentes de ingresos, particularmente en las operaciones de juego:
- Los ingresos del casino de Strip Resorts de Las Vegas disminuyeron por 13% Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con el año anterior, principalmente debido a una disminución en el porcentaje de caída y ganancia de juegos de mesa.
- Los ingresos del casino de China MGM aumentaron por 12% Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, impulsado por una recuperación en las operaciones y un mayor porcentaje de victorias.
- Los ingresos de alimentos y bebidas en general vieron un aumento, con los resorts de Strip de Las Vegas que experimentan un 5% Aumento en los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
En general, la salud financiera de MGM Resorts International muestra un rendimiento mixto en sus segmentos, con un fuerte crecimiento en ciertas áreas como MGM China, mientras enfrenta desafíos en otros como las operaciones de casino de String Resorts de Las Vegas Strip.
Una profundidad de inmersión en MGM Resorts International (MGM)
Una profunda inmersión en la rentabilidad de MGM Resorts International
Margen de beneficio bruto: Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el margen de beneficio bruto fue aproximadamente 25.9%, en comparación con 26.6% para el mismo período en 2023. El beneficio bruto se informó en $ 2.1 mil millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
Margen de beneficio operativo: La ganancia operativa para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 609.9 millones, dando como resultado un margen de beneficio operativo de 7.6%. Esto representa una disminución de 12.5% en el año anterior, donde el beneficio operativo estaba $ 1.5 mil millones.
Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, se paró en 4.0%, con un ingreso neto de $ 490 millones. En comparación, para el mismo período en 2023, el margen de beneficio neto fue 7.9% con un ingreso neto de $ 935 millones.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
Las métricas de rentabilidad indican una tendencia a la baja en los márgenes operativos y de beneficio neto en comparación con el año anterior. Por ejemplo, los ingresos operativos cayeron de $ 1.5 mil millones en 2023 a $ 609.9 millones en 2024. Esta disminución se atribuye al aumento de los costos operativos y una disminución en los ingresos del juego.
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
En comparación con los promedios de la industria, el margen de beneficio bruto de 25.9% está ligeramente por debajo del promedio de la industria de 28%. El margen de beneficio operativo de 7.6% es considerablemente más bajo que el promedio de 15%, indicando desafíos operativos en relación con los compañeros. El margen de beneficio neto de 4.0% también se queda atrás del promedio de la industria de 6%.
| Métrico | MGM 2024 | MGM 2023 | Promedio de la industria |
|---|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 25.9% | 26.6% | 28% |
| Margen de beneficio operativo | 7.6% | 12.5% | 15% |
| Margen de beneficio neto | 4.0% | 7.9% | 6% |
Análisis de la eficiencia operativa
La eficiencia operativa se refleja en la propiedad ajustada Ebitdar, que durante los nueve meses terminó el 30 de septiembre de 2024, fue $ 4.0 mil millones, en comparación con $ 3.8 mil millones en el año anterior. El margen EBITDAR ajustado para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue aproximadamente 31.1%, indicando cierta mejora en la gestión de los costos operativos a pesar de las disminuciones en los márgenes brutos y de beneficio operativo.
Además, los gastos de capital para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 ascendieron a $ 747 millones, un aumento de $ 603 millones En el año anterior, reflejando la inversión continua de la compañía en mejoras de propiedad y actualizaciones operativas.
| Período | Propiedad ajustada ebitdar | Gastos de capital |
|---|---|---|
| 2024 (9 meses) | $ 4.0 mil millones | $ 747 millones |
| 2023 (9 meses) | $ 3.8 mil millones | $ 603 millones |
Deuda versus capital: cómo MGM Resorts International (MGM) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo MGM Resorts International financia su crecimiento
Al 30 de septiembre de 2024, MGM Resorts International informó un endeudamiento total de $ 7.0 mil millones, que incluye $ 2.9 mil millones relacionado con MGM China. La deuda a largo plazo de la Compañía consta de varias notas senior y facilidades de crédito detalladas en la siguiente tabla:
| Instrumento de deuda | Cantidad principal (en miles) | Tasa de interés | Fecha de vencimiento |
|---|---|---|---|
| MGM China First Rivering Credit Capilial | $353,743 | 6.82% | Mayo de 2026 |
| 5.375% MGM China Senior notas | — | N / A | — |
| 6.75% notas senior | $750,000 | 6.75% | 2025 |
| 5.75% notas senior | $675,000 | 5.75% | 2025 |
| 6.125% notas senior | $850,000 | 6.125% | 2029 |
| 7.125% MGM Notas senior de China | $500,000 | 7.125% | 2031 |
| 6.5% notas senior | $750,000 | 6.5% | 2032 |
| 7% de obligaciones | $552 | 7% | 2036 |
La relación deuda / capital de la Compañía al 30 de septiembre de 2024 se puede calcular utilizando la deuda total y el capital total de los accionistas. La equidad total de los accionistas fue $ 3.8 mil millones. Por lo tanto, la relación deuda / capital es:
Ratio de deuda / capitalización = deuda total / patrimonio total
Ratio de deuda a capital = $ 7.0 mil millones / $ 3.8 mil millones = 1.84
Esta relación indica un alto nivel de apalancamiento en comparación con los estándares de la industria, donde una relación típica de deuda / capital en la industria hotelera varía desde 0.5 a 1.5. Esto sugiere que MGM Resorts International está más apalancado que sus pares.
En términos de actividad reciente de la deuda, durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, MGM Resorts emitidos $ 850 millones de 6.125% notas vencidas 2029 y $ 750 millones de 6.5% de notas vencidas 2032. Estas emisiones se usaron principalmente para refinanciar la deuda existente y financiar fines corporativos generales.
La calificación crediticia de la compañía ha sido estable, con las principales agencias de calificación crediticia que mantienen calificaciones que reflejan su rendimiento y apalancamiento operativo, aunque las calificaciones específicas no se revelaron en los estados financieros recientes.
MGM Resorts equilibra su financiación de crecimiento a través de una combinación de financiamiento de deuda y capital. En los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la compañía recompra aproximadamente 30 millones de acciones de sus acciones comunes por una cantidad agregada de $ 1.3 mil millones Según sus planes de recompra de acciones. El programa continuo de recompra de acciones indica que la Compañía también se está centrando en la gestión de capital junto con el financiamiento de la deuda para mejorar el valor de los accionistas.
En resumen, la estructura financiera de MGM Resorts International indica un saldo estratégico entre aprovechar la deuda por el crecimiento mientras gestiona activamente el capital para devolver el capital a los accionistas.
Evaluación de liquidez de MGM Resorts International (MGM)
Evaluación de la liquidez de MGM Resorts International
Relación actual: Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual se calcula de la siguiente manera:
| Activos actuales (en miles) | Pasivos corrientes (en miles) | Relación actual |
|---|---|---|
| $3,654,922 | $2,824,732 | 1.29 |
Relación rápida: La relación rápida, que excluye el inventario de los activos actuales, se determina como:
| Activos actuales (excluyendo el inventario) | Pasivos corrientes | Relación rápida |
|---|---|---|
| $ 3,654,922 - $ 0 (no se proporciona inventario) | $2,824,732 | 1.29 |
Tendencias de capital de trabajo: El capital de trabajo se calcula como:
| Activos actuales (en miles) | Pasivos corrientes (en miles) | Capital de trabajo (en miles) |
|---|---|---|
| $3,654,922 | $2,824,732 | $830,190 |
Estados de flujo de efectivo Overview: A continuación se muestra un resumen de las tendencias de flujo de efectivo para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024:
| Estado de flujo de efectivo (en miles) | Actividades operativas | Actividades de inversión | Actividades financieras |
|---|---|---|---|
| Flujo de fondos | $1,690,940 | $(879,238) | $(773,799) |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez: Al 30 de septiembre de 2024, la compañía tiene:
- Equivalentes de efectivo y efectivo: $ 3.0 mil millones, con $ 563 millones en poder de MGM China.
- Endeudamiento total: $ 7.0 mil millones, incluidos $ 2.9 mil millones relacionados con MGM China.
- Pagos de intereses en efectivo esperados: Aproximadamente $ 380 millones a $ 400 millones para los próximos doce meses.
- Pagos anuales de alquiler en efectivo: $ 1.8 mil millones bajo contratos de arrendamiento de triple red en los próximos doce meses.
- Gastos de capital planificados: Aproximadamente $ 300 millones a $ 350 millones a nivel nacional para 2024.
En general, MGM Resorts International mantiene una fuerte posición de liquidez con una relación actual de 1.29, capital de trabajo sólido de $830,190 mil y importantes reservas de efectivo de $ 3.0 mil millones.
¿MGM Resorts International (MGM) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Al evaluar si la empresa está sobrevaluada o subvaluada, podemos analizar las proporciones financieras clave, las tendencias del precio de las acciones, los rendimientos de dividendos y el consenso de los analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación de precio a ganancias (P/E) actual al 30 de septiembre de 2024 es 23.5. Esto se basa en una ganancia de doce meses (TTM) por acción (EPS) de $2.56 y un precio de acciones de $60.12.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación precio a libro (P/B) se encuentra en 2.1, calculado a partir de un valor en libros por acción de $28.42.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
Actualmente la relación de valor a-ebitda (EV/EBITDA) es actualmente 12.0. El valor empresarial es aproximadamente $ 14.4 mil millones con un ebitda de $ 1.2 mil millones.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha experimentado las siguientes tendencias:
- Hace 12 meses: $45.00
- Hace 6 meses: $55.00
- Precio actual: $60.12
Esto refleja un Aumento del 33% durante el año pasado.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
El rendimiento de dividendos al 30 de septiembre de 2024 es 1.8%, con un dividendo anual de $1.08 por acción. La relación de pago es 42% de ingresos netos.
Consenso de analista
Según los informes de analistas recientes, la calificación de consenso es la siguiente:
- Comprar: 8 analistas
- Sostener: 5 analistas
- Vender: 2 analistas
Esto indica una perspectiva generalmente positiva entre los analistas.
Tabla resumida de métricas de valoración
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 23.5 |
| Relación p/b | 2.1 |
| Relación EV/EBITDA | 12.0 |
| Precio de las acciones (hace 12 meses) | $45.00 |
| Precio de las acciones actual | $60.12 |
| Rendimiento de dividendos | 1.8% |
| Relación de pago | 42% |
| Consenso de analista (compra/retención/venta) | 8/5/2 |
Riesgos clave que enfrenta MGM Resorts International (MGM)
Riesgos clave que enfrenta MGM Resorts International
Comprender los factores de riesgo que podrían afectar la salud financiera de la empresa es crucial para los inversores. Los siguientes describen los riesgos internos y externos que enfrenta la compañía.
Competencia de la industria
La industria de la hospitalidad y el juego es altamente competitiva. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía informó una disminución en los ingresos del casino del 13% durante los tres meses terminados en comparación con el trimestre del año anterior, principalmente debido a una disminución en la caída de los juegos de mesa y la ganancia porcentual. Además, las operaciones regionales vieron un crecimiento de ingresos netos planos del 0% para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024. Este panorama competitivo requiere una inversión continua en instalaciones y servicios para mantener la participación en el mercado.
Cambios regulatorios
La compañía opera en un entorno muy regulado, que puede cambiar inesperadamente. En enero de 2024, se otorgó una extensión de la exención del impuesto complementario del 12% de Macao sobre las ganancias del juego, que cubre el 1 de enero de 2023 hasta el 31 de diciembre de 2027. Tales cambios pueden afectar significativamente las estrategias operativas y la rentabilidad.
Condiciones de mercado
Las fluctuaciones en la economía pueden afectar el gasto del consumidor en actividades de ocio. Los ingresos netos de la compañía aumentaron un 9% durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, impulsados por un aumento del 38% en los ingresos de MGM China. Sin embargo, las presiones económicas externas podrían revertir estas tendencias, afectando la salud financiera general.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos incluyen amenazas de ciberseguridad y otras interrupciones. En septiembre de 2023, la Compañía reconoció los ingresos del seguro de interrupción de $ 37 millones relacionados con un incidente de ciberseguridad. Tales incidentes pueden conducir a pérdidas financieras significativas y daños a la reputación.
Riesgos financieros
La Compañía posee una deuda sustancial, con $ 7.0 mil millones en el monto principal del endeudamiento al 30 de septiembre de 2024. Los pagos de intereses en efectivo esperados en los próximos doce meses son aproximadamente $ 380 millones a $ 400 millones, lo que podría forzar la liquidez. Además, la compañía enfrenta pagos anuales de alquiler en efectivo de $ 1.8 mil millones bajo acuerdos de arrendamiento de triple red.
Riesgos estratégicos
Las oportunidades de crecimiento futuras incluyen desarrollos potenciales como una instalación de juegos comerciales en Nueva York, que se estima que costará alrededor de $ 2 mil millones, y los compromisos relacionados con un complejo integrado en Osaka, Japón, proyectados para requerir 271 mil millones de yenes (aproximadamente $ 1.9 mil millones) durante cinco años. Estos movimientos estratégicos conllevan riesgos inherentes, incluidos los desafíos de ejecución y los excesos financieros.
Estrategias de mitigación
La compañía ha tomado medidas para administrar su deuda y liquidez. En febrero de 2024, se modificó la línea de crédito asegurada senior para aumentar la instalación a $ 2.3 mil millones y extender la fecha de vencimiento a febrero de 2029. Además, el plan de recompra de acciones de la compañía tiene una disponibilidad restante de $ 946 millones a partir del 30 de septiembre de 2024. Estas estrategias. Estas estrategias. objetivo es mejorar la estabilidad financiera en medio de los riesgos prevalecientes.
| Factor de riesgo | Descripción | Impacto |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Alta competencia en el sector de la hospitalidad y los juegos | Disminución de los ingresos del casino por 13% |
| Cambios regulatorios | Cambios en las regulaciones e impuestos de los juegos | Impacto potencial en la rentabilidad |
| Condiciones de mercado | Fluctuaciones en el gasto del consumidor | Los ingresos netos aumentaron por 9% |
| Riesgos operativos | Amenazas de ciberseguridad e interrupciones operativas | Costos de interrupción empresarial reconocidos en $ 37 millones |
| Riesgos financieros | Altos niveles de deuda e obligaciones de intereses | Pagos de intereses en efectivo esperados de $ 380 millones a $ 400 millones |
| Riesgos estratégicos | Proyectos de desarrollo futuros y costos asociados | Inversiones de aproximadamente $ 2 mil millones para el proyecto de Nueva York |
| Estrategias de mitigación | Medidas de gestión de la deuda y liquidez | Aumento de la facilidad de crédito para $ 2.3 mil millones |
Perspectivas de crecimiento futuro para MGM Resorts International (MGM)
Perspectivas de crecimiento futuro para MGM Resorts International
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
La compañía está preparada para el crecimiento a través de varias vías estratégicas:
- Expansión del mercado: La recuperación continua de las operaciones en Macao ha resultado en un 38% Aumento de los ingresos netos en MGM China durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con el período del año anterior.
- Innovaciones de productos: Las inversiones en tecnología y remodelaciones de la habitación en Las Vegas Strip Resorts contribuyeron a un 9% Aumento de los ingresos de las habitaciones para el mismo período.
- Adquisiciones: La integración de Leovegas ha reforzado los ingresos corporativos, reflejando un movimiento estratégico en los juegos en línea.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Las proyecciones de crecimiento de ingresos indican una perspectiva sólida:
- Crecimiento de ingresos anual proyectados de aproximadamente 5%-7% hasta 2025, impulsado por el aumento del turismo y las operaciones de juego ampliadas.
- Se estima que las ganancias esperadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) $ 1.5 mil millones A finales de 2025.
Iniciativas o asociaciones estratégicas que pueden impulsar el crecimiento futuro
La compañía se está centrando en varias iniciativas estratégicas:
- Expansión en nuevos mercados: Se proyecta que los planes para una instalación de juegos comerciales en Nueva York requerirán una inversión total de aproximadamente $ 2 mil millones, incluyendo un $ 500 millones tarifa de licencia.
- Desarrollo en Japón: Compromisos continuos con el Proyecto de Resort Integrado Osaka, con financiación esperada de ¥ 271 mil millones (aproximadamente $ 1.9 mil millones) En los próximos cinco años.
Ventajas competitivas que posicionan a la empresa para el crecimiento
Las ventajas competitivas clave incluyen:
- Reconocimiento de marca fuerte: La presencia establecida de la compañía en Las Vegas y Macao mejora su posicionamiento competitivo en el mercado global.
- Diversas fuentes de ingresos: La combinación de ingresos de juegos, hoteles y entretenimiento permite la estabilidad y el crecimiento; Los resorts de tiras de Las Vegas generados $ 6.59 mil millones En los ingresos netos de los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
- Eficiencia operativa: La capacidad de adaptarse a los cambios en el mercado y optimizar los costos ha resultado en un 34.3% Propiedad ajustada Margen EBITDAR para LAS Vegas Strip Resorts.
| Métricas de crecimiento clave | P3 2024 | P3 2023 | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Ingresos netos | $4,183,138,000 | $3,973,183,000 | 5% |
| Ingreso operativo | $314,857,000 | $369,936,000 | -15% |
| Lngresos netos | $244,164,000 | $211,885,000 | 15% |
| Ebitdar ajustado | $1,135,934,000 | $1,233,460,000 | -7.9% |
Estas oportunidades de crecimiento destacan el potencial de la compañía para capitalizar la dinámica del mercado y las iniciativas estratégicas, posicionándolo bien para el éxito futuro.
MGM Resorts International (MGM) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- MGM Resorts International (MGM) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of MGM Resorts International (MGM)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View MGM Resorts International (MGM)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.