Quebrando a saúde financeira do MGM Resorts International (MGM): Insights -chave para investidores

Entendendo os fluxos de receita do MGM Resorts International (MGM)

Compreendendo os fluxos de receita da MGM Resorts International

Os fluxos de receita da MGM Resorts International são diversos e decorrem de vários segmentos. As principais fontes de receita incluem:

• Receita do cassino
• Receita de quartos
• Receita de comida e bebida
• Entretenimento, varejo e outras receitas

Partida de receita por segmento

Taxa de crescimento de receita ano a ano

Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, as receitas líquidas consolidadas aumentadas por 9% comparado ao mesmo período em 2023. Esse crescimento foi impulsionado principalmente por um 38% Aumentar na MGM China e um 3% Aumente nos resorts de Strip de Las Vegas. As operações regionais mostraram receita plana em comparação com o período do ano anterior.

Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral

A contribuição de cada segmento para a receita total nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 é a seguinte:

• Las Vegas Strip Resorts: 51%
• Operações Regionais: 22%
• MGM China: 23%
• Corporativo e outro: 4%

Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita

Houve mudanças notáveis ​​nos fluxos de receita, principalmente nas operações de jogos:

• A receita do cassino de Las Vegas Strip diminuiu por 13% Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com o ano anterior, principalmente devido a uma diminuição nos jogos de mesa caem e a porcentagem de vitórias.
• MGM China Casino Receitas aumentadas por 12% Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, impulsionados por uma recuperação de operações e aumento da porcentagem de vitórias.
• As receitas de alimentos e bebidas em geral viam um aumento, com os resorts de tira de Las Vegas experimentando um 5% Aumento nos três meses findos em 30 de setembro de 2024.

No geral, a saúde financeira da MGM Resorts International apresenta um desempenho misto em seus segmentos, com um forte crescimento em certas áreas como a MGM China, enquanto enfrentava desafios em outras pessoas como as operações de cassino de Las Vegas Strip.

Um mergulho profundo na rentabilidade do MGM Resorts International (MGM)

Um mergulho profundo na lucratividade da MGM Resorts International

Margem de lucro bruto: Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a margem de lucro bruta foi aproximadamente 25.9%, comparado com 26.6% pelo mesmo período em 2023. O lucro bruto foi relatado em US $ 2,1 bilhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024.

Margem de lucro operacional: O lucro operacional nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi US $ 609,9 milhões, resultando em uma margem de lucro operacional de 7.6%. Isso representa uma diminuição de 12.5% no ano anterior, onde o lucro operacional foi US $ 1,5 bilhão.

Margem de lucro líquido: A margem de lucro líquido para os nove meses findos em 30 de setembro de 2024, ficou em 4.0%, com um lucro líquido de US $ 490 milhões. Em comparação, no mesmo período em 2023, a margem de lucro líquido foi 7.9% com um lucro líquido de US $ 935 milhões.

Tendências de lucratividade ao longo do tempo

As métricas de rentabilidade indicam uma tendência de queda nas margens de lucro operacional e líquido em comparação com o ano anterior. Por exemplo, a receita operacional caiu de US $ 1,5 bilhão em 2023 para US $ 609,9 milhões Em 2024. Esse declínio é atribuído ao aumento dos custos operacionais e uma diminuição nas receitas de jogos.

Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria

Em comparação com as médias da indústria, a margem de lucro bruta de 25.9% está ligeiramente abaixo da média da indústria de 28%. A margem de lucro operacional de 7.6% é consideravelmente menor que a média de 15%, indicando desafios operacionais em relação aos colegas. A margem de lucro líquido de 4.0% também fica atrás da média da indústria de 6%.

Análise da eficiência operacional

A eficiência operacional é refletida no Ebitdar de propriedade ajustada, que nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi US $ 4,0 bilhões, comparado com US $ 3,8 bilhões no ano anterior. A margem EBITDAR ajustada para os nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi aproximadamente 31.1%, indicando alguma melhora no gerenciamento de custos operacionais, apesar dos declínios nas margens de lucro bruto e operacional.

Além disso, as despesas de capital nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, totalizaram US $ 747 milhões, um aumento de US $ 603 milhões No ano anterior, refletindo o investimento contínuo da empresa em aprimoramentos de propriedades e atualizações operacionais.

Dívida vs. patrimônio: como a MGM Resorts International (MGM) financia seu crescimento

Dívida vs. patrimônio: como a MGM Resorts International financia seu crescimento

Em 30 de setembro de 2024, a MGM Resorts International relatou total endividamento de US $ 7,0 bilhões, que inclui US $ 2,9 bilhões Relacionado à MGM China. A dívida de longo prazo da empresa consiste em várias notas seniores e linhas de crédito detalhadas na tabela a seguir:

O índice de dívida / patrimônio da empresa em 30 de setembro de 2024 pode ser calculado usando o patrimônio total da dívida e dos acionistas. O patrimônio dos acionistas total era US $ 3,8 bilhões. Portanto, a relação dívida / patrimônio é:

Índice de dívida / patrimônio = dívida total / patrimônio total

Índice de dívida / patrimônio = US $ 7,0 bilhões / US $ 3,8 bilhões = 1,84

Esse índice indica um alto nível de alavancagem em comparação com os padrões do setor, onde uma relação dívida / patrimônio típica na indústria da hospitalidade varia de 0,5 a 1,5. Isso sugere que a MGM Resorts International é mais alavancada do que seus colegas.

Em termos de atividade recente da dívida, durante os nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o MGM Resorts emitiu US $ 850 milhões de 6,125% notas com vencimento de 2029 e US $ 750 milhões Das notas de 6,5% com vencimento de 2032. Essas emissões foram usadas principalmente para refinanciar a dívida existente e financiar fins corporativos gerais.

A classificação de crédito da empresa tem sido estável, com as principais agências de classificação de crédito mantendo as classificações que refletem seu desempenho e alavancagem operacionais, embora as classificações específicas não tenham sido divulgadas nas recentes demonstrações financeiras.

A MGM Resorts equilibra seu financiamento de crescimento através de uma mistura de financiamento de dívidas e patrimônio. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a empresa recompensou aproximadamente 30 milhões de ações de suas ações ordinárias para uma quantidade agregada de US $ 1,3 bilhão sob seus planos de recompra de ações. O programa contínuo de recompra de ações indica que a empresa também está se concentrando no gerenciamento de ações, juntamente com o financiamento da dívida para aprimorar o valor dos acionistas.

Em resumo, a estrutura financeira da MGM Resorts International indica um equilíbrio estratégico entre alavancar a dívida para o crescimento, gerenciando ativamente o patrimônio líquido para devolver o capital aos acionistas.

Avaliando a liquidez do MGM Resorts International (MGM)

Avaliando a liquidez da MGM Resorts International

Proporção atual: Em 30 de setembro de 2024, a proporção atual é calculada da seguinte maneira:

Proporção rápida: A proporção rápida, que exclui o inventário dos ativos circulantes, é determinada como:

Tendências de capital de giro: O capital de giro é calculado como:

Demoções de fluxo de caixa Overview: Abaixo está um resumo das tendências do fluxo de caixa para os nove meses findos em 30 de setembro de 2024:

Potenciais preocupações ou pontos fortes de liquidez: Em 30 de setembro de 2024, a empresa possui:

• Caixa e equivalentes em dinheiro: US $ 3,0 bilhões, com US $ 563 milhões detidos pela MGM China.
• Endividamento total: US $ 7,0 bilhões, incluindo US $ 2,9 bilhões relacionados à MGM China.
• Pagamentos esperados de juros em dinheiro: Aproximadamente US $ 380 milhões a US $ 400 milhões nos próximos doze meses.
• Pagamentos anuais de aluguel em dinheiro: US $ 1,8 bilhão sob acordos de arrendamento de rede tripla nos próximos doze meses.
• Despesas de capital planejadas: Aproximadamente US $ 300 milhões a US $ 350 milhões no mercado interno para 2024.

No geral, o MGM Resorts International mantém uma forte posição de liquidez com uma proporção atual de 1.29, sólido capital de giro de $830,190 mil e significativas reservas de caixa de US $ 3,0 bilhões.

O MGM Resorts International (MGM) está supervalorizado ou subvalorizado?

Análise de avaliação

Ao avaliar se a empresa está supervalorizada ou subvalorizada, podemos analisar os principais índices financeiros, tendências de preços das ações, rendimentos de dividendos e consenso de analistas.

Relação preço-lucro (P/E)

A taxa atual de preço-lucro (P/E) em 30 de setembro de 2024, é 23.5. Isso se baseia em um lucro por ação (EPS) de doze meses (TTM) de $2.56 e um preço das ações de $60.12.

Proporção de preço-livro (P/B)

A proporção de preço-livro (P/B) está em 2.1, calculado a partir de um valor contábil por ação de $28.42.

Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)

A proporção de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA) é atualmente 12.0. O valor da empresa é aproximadamente US $ 14,4 bilhões com um EBITDA de US $ 1,2 bilhão.

Tendências do preço das ações

Nos últimos 12 meses, o preço das ações experimentou as seguintes tendências:

• 12 meses atrás: $45.00
• 6 meses atrás: $55.00
• Preço atual: $60.12

Isso reflete a Aumento de 33% no ano passado.

Índice de rendimento de dividendos e pagamento

O rendimento de dividendos em 30 de setembro de 2024 é 1.8%, com um dividendo anual de $1.08 por ação. A taxa de pagamento é 42% de lucro líquido.

Consenso de analistas

De acordo com relatos recentes de analistas, a classificação de consenso é a seguinte:

• Comprar: 8 analistas
• Segurar: 5 analistas
• Vender: 2 analistas

Isso indica uma perspectiva geralmente positiva entre os analistas.

Tabela de resumo de métricas de avaliação

Riscos -chave enfrentados pelo MGM Resorts International (MGM)

Riscos -chave enfrentados pelo MGM Resorts International

Compreender os fatores de risco que podem afetar a saúde financeira da empresa é crucial para os investidores. O seguinte descreve os riscos internos e externos que a empresa enfrenta.

Concorrência da indústria

A indústria de hospitalidade e jogos é altamente competitiva. Em 30 de setembro de 2024, a empresa relatou uma diminuição na receita do cassino de 13% nos três meses terminados em comparação com o trimestre do ano anterior, principalmente devido a uma diminuição na queda dos jogos de mesa e uma porcentagem de vitórias. Além disso, as operações regionais tiveram um crescimento líquido de receita líquida de 0% nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024. Este cenário competitivo requer investimento contínuo em instalações e serviços para manter a participação de mercado.

Mudanças regulatórias

A empresa opera em um ambiente fortemente regulamentado, que pode mudar inesperadamente. Em janeiro de 2024, foi concedida uma extensão da isenção do imposto complementar de 12% sobre os lucros de jogos de Macau, cobrindo 1 de janeiro de 2023, até 31 de dezembro de 2027. Essas mudanças podem afetar significativamente as estratégias operacionais e de lucratividade.

Condições de mercado

As flutuações na economia podem afetar os gastos do consumidor em atividades de lazer. As receitas líquidas da empresa aumentaram 9% nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, impulsionados por um aumento de 38% nas receitas da MGM China. No entanto, as pressões econômicas externas podem reverter essas tendências, impactando a saúde financeira geral.

Riscos operacionais

Os riscos operacionais incluem ameaças de segurança cibernética e outras interrupções. Em setembro de 2023, a Companhia reconheceu US $ 37 milhões em recursos do seguro de interrupção de negócios relacionados a um incidente de segurança cibernética. Tais incidentes podem levar a perdas financeiras significativas e danos à reputação.

Riscos financeiros

A Companhia detém uma dívida substancial, com US $ 7,0 bilhões no valor principal do endividamento em 30 de setembro de 2024. Os pagamentos esperados de juros em dinheiro nos próximos doze meses são de aproximadamente US $ 380 milhões a US $ 400 milhões, o que pode forçar a liquidez. Além disso, a empresa enfrenta pagamentos anuais de aluguel em dinheiro de US $ 1,8 bilhão sob contratos de arrendamento de rede tripla.

Riscos estratégicos

As oportunidades futuras de crescimento incluem desenvolvimentos em potencial, como uma instalação de jogos comerciais em Nova York, estimada em cerca de US $ 2 bilhões, e compromissos relacionados a um resort integrado em Osaka, Japão, projetados para exigir 271 bilhões de ienes (aproximadamente US $ 1,9 bilhão) em cinco anos. Esses movimentos estratégicos carregam riscos inerentes, incluindo desafios de execução e excedentes financeiros.

Estratégias de mitigação

A empresa tomou medidas para gerenciar sua dívida e liquidez. Em fevereiro de 2024, a linha de crédito garantida sênior foi alterada para aumentar a instalação para US $ 2,3 bilhões e estender a data de vencimento a fevereiro de 2029. Além disso, o plano de recompra de ações da empresa tem uma disponibilidade restante de US $ 946 milhões em 30 de setembro de 2024. Procure melhorar a estabilidade financeira em meio a riscos predominantes.

Perspectivas de crescimento futuro para MGM Resorts International (MGM)

Perspectivas de crescimento futuro para MGM Resorts International

Análise dos principais fatores de crescimento

A empresa está pronta para o crescimento através de várias avenidas estratégicas:

• Expansão de mercado: A recuperação contínua das operações em Macau resultou em um 38% O aumento das receitas líquidas na MGM China nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com o período do ano anterior.
• Inovações de produtos: Investimentos em tecnologia e remodelos de salas em resorts de Strip de Las Vegas contribuíram para um 9% Aumento da receita dos quartos para o mesmo período.
• Aquisições: A integração de Leovegas reforçou a receita corporativa, refletindo uma mudança estratégica para os jogos on -line.

Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos

As projeções de crescimento da receita indicam uma perspectiva robusta:

• Crescimento anual de receita projetado de aproximadamente 5%-7% até 2025, impulsionado pelo aumento do turismo e das operações de jogos expandidos.
• Os ganhos esperados antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) estima -se que US $ 1,5 bilhão até o final de 2025.

Iniciativas estratégicas ou parcerias que podem impulsionar o crescimento futuro

A empresa está focada em várias iniciativas estratégicas:

• Expansão para novos mercados: Os planos para uma instalação de jogos comerciais em Nova York devem exigir um investimento total de aproximadamente US $ 2 bilhões, incluindo um US $ 500 milhões Taxa de licença.
• Desenvolvimento no Japão: Compromissos contínuos com o projeto de resort integrado de Osaka, com financiamento esperado de ¥ 271 bilhões (aproximadamente US $ 1,9 bilhão) nos próximos cinco anos.

Vantagens competitivas que posicionam a empresa para crescimento

As principais vantagens competitivas incluem:

• Forte reconhecimento de marca: A presença estabelecida da empresa em Las Vegas e Macau aprimora seu posicionamento competitivo no mercado global.
• Diversos fluxos de receita: A mistura de receitas de jogos, hotéis e entretenimento permite estabilidade e crescimento; Las Vegas Strip Resorts gerados US $ 6,59 bilhões nas receitas líquidas nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024.
• Eficiência operacional: A capacidade de se adaptar às mudanças de mercado e otimizar os custos resultou em um 34.3% Propriedade ajustada Margem Ebitdar para resorts de Strip de Las Vegas.

Essas oportunidades de crescimento destacam o potencial da empresa de capitalizar a dinâmica do mercado e as iniciativas estratégicas, posicionando -a bem para o sucesso futuro.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• MGM Resorts International (MGM) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of MGM Resorts International (MGM)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View MGM Resorts International (MGM)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.