Rompre Natera, Inc. (NTRA) Santé financière: informations clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus de Natera, Inc. (NTRA)

Comprendre les sources de revenus de Natera, Inc.

Revenu Overview

Pour les six mois clos le 30 juin 2024, les revenus totaux se sont élevés à 781,1 millions de dollars, par rapport à 503,2 millions de dollars pour la même période en 2023, reflétant une augmentation d'une année à l'autre de 55.2% ou 277,9 millions de dollars.

Répartition des revenus par segment

Les revenus des produits comptaient compte 99% du total des revenus pour les six mois clos le 30 juin 2024. Les principaux contributeurs aux revenus des produits comprennent:

• Tests panorama
• Tests d'horizon
• Test d'oncologie

Pour les six mois clos le 30 juin 2024, les revenus des clients en dehors des États-Unis étaient 16,8 millions de dollars, représentant approximativement 2% de revenus totaux, par rapport à 16,6 millions de dollars ou 3% en 2023.

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Le taux de croissance des revenus démontre une augmentation significative, les revenus des produits augmentant 56.4% par rapport à l'année précédente. En revanche, les licences et autres revenus ont diminué par 28.9%.

Croissance du volume

Au cours des six mois terminés le 30 juin 2024, le total des unités signalées a atteint environ 1,404,600, une augmentation substantielle par rapport à approximativement 1,178,300 Unités dans la même période en 2023.

Analyse des changements de flux de revenus

Les revenus des produits ont connu une augmentation notable principalement en raison de:

• Augmentation des volumes de test
• Améliorations des prix de vente moyens
• Reçus en espèces liés aux tests effectués dans les périodes précédentes qui ont été entièrement collectées

En revanche, les licences et autres revenus ont connu une diminution, principalement influencée par une réduction des revenus des accords de collaboration.

Métriques de revenus détaillées

Pour les trois mois clos le 30 juin 2024, les revenus totaux étaient 413,4 millions de dollars, reflétant une augmentation de 58.1% par rapport à 261,4 millions de dollars dans la même période en 2023.

Sources de revenus pour les trois mois clos le 30 juin

Une plongée profonde dans Natera, Inc. (NTRA) rentable

Métriques de rentabilité

Marge bénéficiaire brute

Pour les six mois clos le 30 juin 2024, les revenus totaux étaient 781,1 millions de dollars, par rapport à 503,2 millions de dollars pendant la même période en 2023, reflétant une croissance de 55.2%. Le bénéfice brut pour la même période était 452,4 millions de dollars, résultant en une marge bénéficiaire brute de 57.9%.

Marge bénéficiaire opérationnelle

La perte d'exploitation pour les six mois clos le 30 juin 2024 était 118,2 millions de dollars, par rapport à une perte d'exploitation de 250,7 millions de dollars pour la même période en 2023. Cela indique une amélioration de l'efficacité opérationnelle, avec la marge opérationnelle pour 2024 -15.1%.

Marge bénéficiaire nette

La perte nette des six mois clos le 30 juin 2024 était 105,1 millions de dollars, qui représente une marge bénéficiaire nette de -13.4%, une amélioration par rapport à une perte nette de 247,7 millions de dollars et une marge nette de -49.2% dans la même période de 2023.

Tendances de la rentabilité dans le temps

Le tableau suivant met en évidence les tendances des mesures de rentabilité au cours des deux dernières années:

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

Au 30 juin 2024, la marge bénéficiaire brute moyenne de l'industrie pour les sociétés de biotechnologie est approximativement 70%. La marge bénéficiaire brute de 57.9% indique un besoin d'amélioration des stratégies de gestion des coûts.

La marge opérationnelle de l'industrie est généralement autour -10%, faisant la marge opérationnelle actuelle de -15.1% Moins favorable, suggérant des inefficacités opérationnelles potentielles.

Les marges nettes dans l'industrie en moyenne -20%, qui positionne la marge nette de l'entreprise de -13.4% Au-dessus de la moyenne de l'industrie, indiquant une position relativement favorable.

Analyse de l'efficacité opérationnelle

Pour les six mois terminés le 30 juin 2024, les dépenses totales s'élevaient à 899,3 millions de dollars, à partir de 753,9 millions de dollars en 2023, reflétant un 19.3% augmenter. La ventilation des dépenses est la suivante:

L'augmentation des dépenses de vente, générales et administratives par 29.8% est principalement attribué à une augmentation du salaire et des dépenses de rémunération connexes.

Dette vs Équité: comment Natera, Inc. (NTRA) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment Natera, Inc. finance sa croissance

Au 30 juin 2024, la dette totale en cours pour l'entreprise comprend:

• Dette à court terme: 80,4 millions de dollars de la ligne de crédit
• Dette à long terme: 287,5 millions de dollars en billets convertibles

La société Ratio dette / fonds propres se tient à peu près 0.10, indiquant une approche conservatrice pour tirer parti des normes de l'industrie, qui en moyenne 0.50 à 1.00.

Les manœuvres financières récentes comprennent:

• En septembre 2023, la société a terminé une offre de capitaux propres, vendant 4 550 000 actions à $55 par action, le compensation approximativement 235,8 millions de dollars Après des remises de souscription
• Le Notes convertibles publié en avril 2020 transporte un 2.25% taux d'intérêt et sont dus à Mai 2027
• La Société a reconnu un besoin de financement supplémentaire, ce qui peut impliquer de nouvelles émissions de fonds propres ou des incursions de la dette.

Pour illustrer la dette et la structure des actions, reportez-vous au tableau suivant:

Depuis le 30 juin 2024, le total des équivalents en espèces et en espèces de la société s'élève à 796,8 millions de dollars, fournir un tampon pour gérer efficacement ses dettes.

L'équilibre entre le financement de la dette et le financement des actions est essentiel pour la croissance. La Société a financé les coûts d'exploitation dépassant les revenus grâce à un mélange de fonds propres et de financement par emprunt. Cette stratégie souligne l'importance de maintenir un bilan sain tout en poursuivant une croissance agressive dans ses segments de marché.

Évaluation des liquidités de Natera, Inc. (NTRA)

Évaluation de la liquidité de Natera, Inc.

Au 30 juin 2024, Natera, Inc. a signalé une position de liquidité caractérisée par les principaux ratios financiers et chiffres suivants:

• Ratio actuel: 1.06
• Ratio rapide: 1.00

Le ratio actuel indique la capacité de l'entreprise à couvrir ses passifs à court terme avec ses actifs à court terme, tandis que le ratio rapide fournit une mesure plus stricte en excluant l'inventaire des actifs actuels.

Tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement, défini comme les actifs actuels moins les passifs actuels, se tenait à peu près 15,2 millions de dollars Au 30 juin 2024. Cela reflète une amélioration significative par rapport à un déficit en fonds de roulement de 34,8 millions de dollars signalé l'année précédente, indiquant une efficacité opérationnelle accrue et une gestion des liquidités.

Énoncés de trésorerie Overview

Les énoncés de trésorerie pour les six mois se terminant le 30 juin 2024 révèlent les tendances suivantes:

Ce flux de trésorerie overview Souligne un revirement robuste des flux de trésorerie opérationnels, avec un flux de trésorerie positif des opérations par rapport aux sorties de trésorerie importantes de l'année précédente.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Malgré les tendances positives des flux de trésorerie, la société a subi des pertes nettes de manière cohérente, avec une perte nette déclarée de 105,1 millions de dollars pour les six mois clos le 30 juin 2024, contribuant à un déficit accumulé de 2,5 milliards de dollars. La société maintient 796,8 millions de dollars en espèces et équivalents en espèces, avec 90,3 millions de dollars dans les titres commercialisables, qui soutient sa position de liquidité.

Cependant, l'entreprise a également un équilibre exceptionnel de 80,4 millions de dollars sous sa ligne de crédit et 287,5 millions de dollars en billets convertibles dus en 2027. La disponibilité restante sur la ligne de crédit est 20,0 millions de dollars Au 30 juin 2024, qui fournit un tampon pour les besoins opérationnels mais met également en évidence la dépendance à des sources de financement externes pour soutenir les opérations et la croissance.

Natera, Inc. (NTRA) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

Pour évaluer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous analyserons les ratios financiers clés, notamment le prix-bénéfice (P / E), le prix au livre (P / B) et la valeur de l'entreprise à ebitda (EV / Rapports EBITDA). De plus, nous examinerons les tendances des cours des actions au cours des 12 derniers mois, les ratios de rendement et de paiement des dividendes et un consensus d'analyste sur l'évaluation des actions.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Au 30 juin 2024, la société a signalé une perte nette de 105,1 millions de dollars, conduisant à une perte par action de $0.86. Compte tenu des bénéfices négatifs, le ratio P / E n'est actuellement pas applicable.

Ratio de prix / livre (P / B)

La société a déclaré des capitaux propres totaux de 836,5 millions de dollars Au 30 juin 2024. Avec un cours de clôture de l'action d'environ $60 par action et approximativement 123,4 millions actions en circulation, la capitalisation boursière est approximativement 7,4 milliards de dollars. Ainsi, le rapport P / B est calculé comme suit:

• Capitalisation boursière: 7,4 milliards de dollars
• Équité totale: 836,5 millions de dollars
• Ratio P / B: 8.85 (calculé comme 7,4 milliards de dollars / 836,5 millions de dollars)

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

La valeur de l'entreprise (EV) est calculée en ajoutant une capitalisation boursière à la dette totale et en soustrayant les espèces. Au 30 juin 2024, la société avait:

• Capitalisation boursière: 7,4 milliards de dollars
• Dette totale: 368,0 millions de dollars (Comprend 287,5 millions de dollars dans des notes convertibles et 80,4 millions de dollars sous la ligne de crédit).
• Equivalents en espèces et en espèces: 796,8 millions de dollars

Ainsi, l'EV est:

• EV = capitalisation boursière + dette totale - Cash
• EV = 7,4 milliards de dollars + 368,0 millions de dollars - 796,8 millions de dollars = 6,971 milliards de dollars

Pour les six mois clos le 30 juin 2024, l'EBITDA était approximativement -118,2 millions de dollars (perte des opérations) plus 20,7 millions de dollars (intérêts et autres revenus).

• EBITDA = -97,5 millions de dollars
• Ratio EV / EBITDA: -71.5 (pas significatif en raison de l'EBITDA négatif)

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a montré une volatilité importante. Le stock était au prix d'environ $55 Après une offre de capitaux propres en septembre 2023, et au 30 juin 2024, il se négocie à peu près $60.

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

La Société ne paie pas actuellement de dividende, donc le rendement des dividendes est 0%. Compte tenu des pertes nettes en cours, le ratio de paiement est également 0% Comme aucun dividende n'est distribué.

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

Le consensus des analystes suggère une perspective mitigée avec des notes allant de acheter à prise. Le prix cible moyen des analystes est approximativement $65, indiquant un potentiel à la hausse des niveaux de trading actuels.

Risques clés face à Natera, Inc. (NTRA)

Risques clés face à Natera, Inc.

La santé financière de Natera, Inc. est influencée par divers facteurs de risque internes et externes. Comprendre ces risques est crucial pour les investisseurs qui cherchent à évaluer les performances futures de l'entreprise.

Concurrence de l'industrie

L'industrie des tests génétiques est très compétitive. À la mi-2024, les principaux concurrents de la Natera comprennent Illumina et une myriade de génétique. Ces entreprises innovent continuellement leurs offres de produits, ce qui pourrait avoir un impact sur la part de marché de Natera. Dans la première moitié de 2024, Natera a rapporté un 56.4% Augmentation des revenus des produits, principalement tirée par ses tests panorama et horizon. Cependant, le maintien de cette croissance au milieu de la concurrence féroce présente un risque important.

Changements réglementaires

Les changements dans les cadres réglementaires peuvent avoir un impact significatif sur les opérations. La société est soumise à des réglementations de la FDA et de la CMS, ce qui peut affecter les taux d'approbation et de remboursement des produits. Le non-respect de ces réglementations peut entraîner des retards dans les lancements de produits ou la perte d'accès au marché. Au 30 juin 2024, Natera avait un déficit accumulé de 2,5 milliards de dollars, mettant en évidence les implications financières de la conformité réglementaire.

Conditions du marché

Les conditions du marché, y compris les fluctuations des dépenses de santé et la couverture d'assurance pour les tests génétiques, les risques actuels. Au 30 juin 2024, les revenus des clients en dehors des États-Unis étaient 16,8 millions de dollars, représentant approximativement 2% du total des revenus. Un ralentissement des dépenses de santé pourrait nuire à ces chiffres, ce qui limite les opportunités de croissance des revenus.

Risques opérationnels

Les risques opérationnels incluent les défis liés à la production d'échelle et à maintenir le contrôle de la qualité dans les tests. L'entreprise a traité approximativement 1,496,000 tests au premier semestre de 2024, une augmentation significative par rapport 1,243,400 Au cours de la même période de 2023. La mise à l'échelle rapide présente des risques d'inefficacité opérationnelle ou de problèmes de qualité qui pourraient entraîner des dommages de réputation et des pertes financières.

Risques financiers

Natera a subi des pertes nettes chaque année depuis la création, avec une perte nette de 105,1 millions de dollars Pour les six mois terminés le 30 juin 2024. La Société pourrait avoir besoin d'augmenter des fonds propres ou contracter de nouvelles dettes pour financer les opérations, ce qui pourrait conduire à la dilution des actionnaires existants. Au 30 juin 2024, la société avait 796,8 millions de dollars En espèces et en espèces, mais les pertes continues soulèvent des préoccupations concernant la liquidité.

Risques stratégiques

Les risques stratégiques impliquent des décisions liées au développement de produits et à l'entrée du marché. La capacité de l'entreprise à innover et à introduire de nouveaux tests est essentielle pour maintenir un avantage concurrentiel. Par exemple, les frais de recherche et de développement ont augmenté de 10.8% au premier semestre de 2024 par rapport à l'année précédente. Cependant, les rendements inadéquats de ces investissements pourraient compromettre la rentabilité future.

Stratégies d'atténuation

Natera a mis en œuvre plusieurs stratégies pour atténuer ces risques. La société se concentre sur l'élargissement de son portefeuille de produits et l'amélioration de sa force de vente pour pénétrer plus efficacement le marché américain. Au 30 juin 2024, à peu près 95% de ses revenus ont été générés à partir des ventes directes américaines, contre 90% l'année précédente. De plus, le maintien d'un bilan solide avec des réserves de trésorerie suffisantes est une priorité pour naviguer dans les incertitudes financières.

Perspectives de croissance futures pour Natera, Inc. (NTRA)

Opportunités de croissance

En 2024, l'entreprise est positionnée pour une croissance significative entraînée par plusieurs facteurs clés.

Moteurs de croissance clés

La croissance de l'entreprise est alimentée par:

• Innovations de produits: L'introduction de nouveaux tests, en particulier les tests de panorama et d'horizon, a entraîné une augmentation substantielle des revenus des produits, qui ont atteint 776,0 millions de dollars pour les six mois terminés le 30 juin 2024, un 56.4% augmentation par rapport à 496,1 millions de dollars dans la même période de 2023.
• Extensions du marché: La société continue de pénétrer à la fois les marchés nationaux et internationaux, augmentant le total des unités signalées à environ 1,404,600 pour les six mois terminés le 30 juin 2024, en hausse de 1,178,300 en 2023.
• Acquisitions: Les acquisitions stratégiques, notamment l'acquisition d'actifs d'une entreprise de biotechnologie axée sur l'oncologie, ont amélioré les capacités et les offres de marché de la société.

Projections de croissance future des revenus

Les projections de croissance des revenus indiquent une forte tendance à la hausse:

• Les revenus totaux de la société devraient atteindre approximativement 1,5 milliard de dollars Pour toute l'année 2024, reflétant la demande continue pour ses services de test et élargissant la présence du marché.
• Les estimations des bénéfices suggèrent une réduction de la perte nette, projetée à environ 200 millions de dollars pour l'exercice 2024, par rapport à 247,7 millions de dollars en 2023.

Initiatives et partenariats stratégiques

Plusieurs initiatives stratégiques sont en cours de poursuite:

• Les partenariats avec les sociétés pharmaceutiques pour la recherche et le développement collaboratifs devraient stimuler des sources de revenus supplémentaires.
• La création de contrats en réseau avec des tiers payeurs est une priorité, permettant des prix plus prévisibles et un accès à une plus grande population de vies couvertes.

Avantages compétitifs

L'entreprise possède plusieurs avantages concurrentiels qui le positionnent bien pour la croissance future:

• Technologie propriétaire: La plate-forme logicielle Constellation offre des capacités uniques dans les tests génétiques, améliorant l'efficacité opérationnelle.
• Solide reconnaissance de la marque: L'entreprise a établi une réputation de services de test de haute qualité, ce qui stimule la fidélité des clients et la répétition des affaires.
• Situation financière robuste: Au 30 juin 2024, la société a rapporté 796,8 millions de dollars en espèces et équivalents de trésorerie, offrant une base solide pour les investissements futurs.