Quebrando a saúde financeira da Natera, Inc. (NTRA): Insights -chave para investidores

Compreendendo os fluxos de receita Natera, Inc. (NTRA)

Entendendo os fluxos de receita da Natera, Inc.

Receita Overview

Nos seis meses findos em 30 de junho de 2024, as receitas totais foram US $ 781,1 milhões, comparado com US $ 503,2 milhões para o mesmo período em 2023, refletindo um aumento ano a ano de 55.2% ou US $ 277,9 milhões.

Partida de receita por segmento

As receitas de produtos foram responsáveis ​​por 99% das receitas totais nos seis meses findos em 30 de junho de 2024. Os principais contribuintes para as receitas de produtos incluem:

• Testes de Panorama
• Testes do horizonte
• Teste de oncologia

Nos seis meses findos em 30 de junho de 2024, as receitas de clientes fora dos Estados Unidos foram US $ 16,8 milhões, representando aproximadamente 2% das receitas totais, em comparação com US $ 16,6 milhões ou 3% em 2023.

Taxa de crescimento de receita ano a ano

A taxa de crescimento da receita demonstra um aumento significativo, com as receitas do produto aumentando por 56.4% comparado ao ano anterior. Por outro lado, o licenciamento e outras receitas diminuíram por 28.9%.

Crescimento de volume

Durante os seis meses findos em 30 de junho de 2024, o total de unidades relatadas atingiu aproximadamente 1,404,600, um aumento substancial de aproximadamente 1,178,300 unidades no mesmo período em 2023.

Análise das mudanças no fluxo de receita

As receitas de produtos tiveram um aumento notável principalmente devido a:

• Volumes de teste aumentados
• Melhorias nos preços médios de venda
• Recebimentos de caixa relacionados a testes entregues em períodos anteriores que foram totalmente coletados

Por outro lado, o licenciamento e outras receitas sofreram uma diminuição, influenciadas principalmente por uma redução na receita dos acordos colaborativos.

Métricas detalhadas de receita

Nos três meses findos em 30 de junho de 2024, as receitas totais foram US $ 413,4 milhões, refletindo um aumento de 58.1% comparado com US $ 261,4 milhões no mesmo período em 2023.

Fontes de receita para os três meses findos em 30 de junho

Um mergulho profundo na Natera, Inc. (NTRA) lucratividade

Métricas de rentabilidade

Margem de lucro bruto

Nos seis meses findos em 30 de junho de 2024, as receitas totais foram US $ 781,1 milhões, comparado com US $ 503,2 milhões pelo mesmo período em 2023, refletindo um crescimento de 55.2%. O lucro bruto do mesmo período foi US $ 452,4 milhões, resultando em uma margem de lucro bruta de 57.9%.

Margem de lucro operacional

A perda operacional nos seis meses findos em 30 de junho de 2024, foi US $ 118,2 milhões, comparado a uma perda operacional de US $ 250,7 milhões pelo mesmo período em 2023. Isso indica uma melhoria na eficiência operacional, com a margem operacional para 2024 em -15.1%.

Margem de lucro líquido

A perda líquida dos seis meses findos em 30 de junho de 2024 foi US $ 105,1 milhões, que representa uma margem de lucro líquido de -13.4%, uma melhoria de uma perda líquida de US $ 247,7 milhões e uma margem líquida de -49.2% no mesmo período de 2023.

Tendências de lucratividade ao longo do tempo

A tabela a seguir destaca as tendências nas métricas de rentabilidade nos últimos dois anos:

Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria

Em 30 de junho de 2024, a margem de lucro bruto da indústria para empresas de biotecnologia é aproximadamente 70%. A margem de lucro bruta de 57.9% Indica a necessidade de melhoria nas estratégias de gerenciamento de custos.

A margem operacional para a indústria normalmente está por perto -10%, fazendo a margem operacional atual de -15.1% menos favorável, sugerindo possíveis ineficiências operacionais.

Margens líquidas na média da indústria em torno -20%, que posiciona a margem líquida da empresa de -13.4% Acima da média da indústria, indicando uma posição relativamente favorável.

Análise da eficiência operacional

Nos seis meses findos em 30 de junho de 2024, as despesas totais totalizaram US $ 899,3 milhões, de cima de US $ 753,9 milhões em 2023, refletindo um 19.3% aumentar. A quebra das despesas é a seguinte:

O aumento da venda, despesas gerais e administrativas por 29.8% é atribuído principalmente a um aumento do salário e das despesas de remuneração relacionadas.

Dívida vs. Equidade: Como Natera, Inc. (NTRA) financia seu crescimento

Dívida vs. patrimônio: como a Natera, Inc. financia seu crescimento

Em 30 de junho de 2024, a dívida total pendente da empresa inclui:

• Dívida de curto prazo: US $ 80,4 milhões da linha de crédito
• Dívida de longo prazo: US $ 287,5 milhões em notas conversíveis

A empresa relação dívida / patrimônio fica aproximadamente 0.10, indicando uma abordagem conservadora para alavancar em comparação com os padrões do setor, que normalmente têm em média 0.50 para 1.00.

Manobras financeiras recentes incluem:

• Em setembro de 2023, a empresa concluiu uma oferta de ações, vendendo 4.550.000 ações no $55 por ação, compensando aproximadamente US $ 235,8 milhões Após a subscrição de descontos
• O Notas conversíveis emitido em abril de 2020 carrega um 2.25% taxa de juros e é devido em Maio de 2027
• A Companhia reconheceu a necessidade de financiamento adicional, o que pode envolver emissões adicionais de ações ou incursões de dívida.

Para ilustrar a estrutura da dívida e do patrimônio, consulte a tabela a seguir:

Em 30 de junho de 2024, o dinheiro total e os equivalentes de caixa da empresa equivale a US $ 796,8 milhões, fornecendo um buffer para gerenciar suas obrigações de dívida de maneira eficaz.

O equilíbrio entre financiamento da dívida e financiamento de ações é fundamental para o crescimento. A Companhia financiou os custos operacionais que excedem as receitas por meio de uma mistura de patrimônio e financiamento da dívida. Essa estratégia enfatiza a importância de manter um balanço saudável enquanto busca crescimento agressivo em seus segmentos de mercado.

Avaliando a liquidez da Natera, Inc. (NTRA)

Avaliando a liquidez da Natera, Inc.

Em 30 de junho de 2024, a Natera, Inc. relatou uma posição de liquidez caracterizada pelos seguintes índices e números financeiros -chave:

• Proporção atual: 1.06
• Proporção rápida: 1.00

O índice atual indica a capacidade da empresa de cobrir seus passivos de curto prazo com seus ativos de curto prazo, enquanto a proporção rápida fornece uma medida mais rigorosa, excluindo o inventário dos ativos circulantes.

Tendências de capital de giro

Capital de giro, definido como ativo circulante menos o passivo circulante, ficou em aproximadamente US $ 15,2 milhões em 30 de junho de 2024. Isso reflete uma melhora significativa de um déficit de capital de giro de US $ 34,8 milhões relatado no ano anterior, indicando maior eficiência operacional e gerenciamento de liquidez.

Demoções de fluxo de caixa Overview

As declarações de fluxo de caixa para os seis meses encerrados em 30 de junho de 2024 revelam as seguintes tendências:

Este fluxo de caixa overview destaca uma reviravolta robusta no fluxo de caixa operacional, com um fluxo de caixa positivo das operações em comparação com a saída de caixa significativa do ano anterior.

Potenciais preocupações ou pontos fortes

Apesar das tendências positivas de fluxo de caixa, a empresa sofreu perdas líquidas de forma consistente, com uma perda líquida relatada de US $ 105,1 milhões Nos seis meses findos em 30 de junho de 2024, contribuindo para um déficit acumulado de US $ 2,5 bilhões. A empresa mantém US $ 796,8 milhões em dinheiro e equivalentes em dinheiro, juntamente com US $ 90,3 milhões em valores mobiliários comercializáveis, que apóiam sua posição de liquidez.

No entanto, a empresa também tem um excelente equilíbrio de US $ 80,4 milhões sob sua linha de crédito e US $ 287,5 milhões em notas conversíveis devido em 2027. A disponibilidade restante na linha de crédito é US $ 20,0 milhões Em 30 de junho de 2024, que fornece um buffer para as necessidades operacionais, mas também destaca a dependência de fontes de financiamento externas para sustentar operações e crescimento.

A Natera, Inc. (NTRA) está supervalorizada ou subvalorizada?

Análise de avaliação

Para avaliar se a empresa está supervalorizada ou subvalorizada, analisaremos os principais índices financeiros, incluindo os preços-lucros (P/E), o preço-para-livro (P/B) e o valor para o valor para o ebitda (EV/ Ebitda) proporções. Além disso, examinaremos as tendências dos preços das ações nos últimos 12 meses, índices de rendimento e pagamento de dividendos e consenso de analistas sobre a avaliação das ações.

Relação preço-lucro (P/E)

Em 30 de junho de 2024, a empresa relatou uma perda líquida de US $ 105,1 milhões, levando a uma perda por ação de $0.86. Dados os ganhos negativos, a relação P/E atualmente não é aplicável.

Proporção de preço-livro (P/B)

A empresa relatou o patrimônio total de US $ 836,5 milhões em 30 de junho de 2024. Com um preço final das ações de aproximadamente $60 por ação e aproximadamente 123,4 milhões ações em circulação, a capitalização de mercado é aproximadamente US $ 7,4 bilhões. Assim, a relação P/B é calculada da seguinte forma:

• Capitalização de mercado: US $ 7,4 bilhões
• Patrimônio total: US $ 836,5 milhões
• Proporção p/b: 8.85 (calculado como US $ 7,4 bilhões / US $ 836,5 milhões)

Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)

O valor da empresa (EV) é calculado adicionando capitalização de mercado à dívida total e subtraindo o dinheiro. Em 30 de junho de 2024, a empresa tinha:

• Capitalização de mercado: US $ 7,4 bilhões
• Dívida total: US $ 368,0 milhões (Inclui US $ 287,5 milhões em notas conversíveis e US $ 80,4 milhões sob a linha de crédito).
• Caixa e equivalentes em dinheiro: US $ 796,8 milhões

Assim, o EV é:

• EV = capitalização de mercado + dívida total - dinheiro
• EV = US $ 7,4 bilhões + US $ 368,0 milhões - US $ 796,8 milhões = US $ 6,971 bilhões

Nos seis meses findos em 30 de junho de 2024, o EBITDA foi aproximadamente $ -118,2 milhões (perda de operações) mais US $ 20,7 milhões (juros e outras renda).

• Ebitda = $ -97,5 milhões
• Proporção EV/EBITDA: -71.5 (não significativo devido ao EBITDA negativo)

Tendências do preço das ações

Nos últimos 12 meses, o preço das ações mostrou volatilidade significativa. O estoque custava aproximadamente $55 Após uma oferta de ações em setembro de 2023 e em 30 de junho de 2024, está sendo negociado em aproximadamente $60.

Índice de rendimento de dividendos e pagamento

A empresa atualmente não paga um dividendo, portanto o rendimento de dividendos é 0%. Dada as perdas líquidas em andamento, a taxa de pagamento também é 0% Como nenhum dividendos é distribuído.

Consenso de analistas sobre avaliação de estoque

O consenso de analistas sugere uma perspectiva mista com classificações que variam de comprar para segurar. O preço -alvo médio dos analistas é aproximadamente $65, indicando possíveis vantagens dos níveis de negociação atuais.

Riscos -chave enfrentados pela Natera, Inc. (NTRA)

Riscos -chave enfrentados pela Natera, Inc.

A saúde financeira da Natera, Inc. é influenciada por uma variedade de fatores de risco internos e externos. Compreender esses riscos é crucial para os investidores que desejam avaliar o desempenho futuro da empresa.

Concorrência da indústria

A indústria de testes genéticos é altamente competitiva. Em meados de 2024, os principais concorrentes da Natera incluem Illumina e Inúmer Genética. Essas empresas estão inovando continuamente suas ofertas de produtos, o que pode afetar a participação de mercado da Natera. Na primeira metade de 2024, Natera relatou um 56.4% Aumento da receita do produto, impulsionada principalmente por seus testes de panorama e horizonte. No entanto, sustentar esse crescimento em meio à competição acirrada representa um risco significativo.

Mudanças regulatórias

Alterações nas estruturas regulatórias podem afetar significativamente as operações. A empresa está sujeita a regulamentos do FDA e do CMS, que podem afetar as taxas de aprovação e reembolso do produto. O não cumprimento desses regulamentos pode levar a atrasos nos lançamentos de produtos ou perda de acesso ao mercado. Em 30 de junho de 2024, Natera tinha um déficit acumulado de US $ 2,5 bilhões, destacando as implicações financeiras da conformidade regulatória.

Condições de mercado

Condições de mercado, incluindo flutuações nos gastos com saúde e cobertura de seguro para testes genéticos, apresentam riscos. Em 30 de junho de 2024, as receitas de clientes fora dos EUA eram US $ 16,8 milhões, representando aproximadamente 2% de receita total. Uma desaceleração nos gastos com saúde pode afetar adversamente esses números, limitando as oportunidades de crescimento da receita.

Riscos operacionais

Os riscos operacionais incluem desafios relacionados à escala de produção e manutenção do controle de qualidade nos testes. A empresa processou aproximadamente 1,496,000 testes na primeira metade de 2024, um aumento significativo de 1,243,400 No mesmo período de 2023. A escala rápida representa riscos de ineficiências operacionais ou questões de qualidade que podem levar a danos à reputação e perdas financeiras.

Riscos financeiros

Natera sofreu perdas líquidas a cada ano desde o início, com uma perda líquida de US $ 105,1 milhões Nos seis meses findos em 30 de junho de 2024. A Companhia pode precisar aumentar o patrimônio adicional ou incorrer em uma dívida adicional para financiar operações, o que pode levar à diluição dos acionistas existentes. Em 30 de junho de 2024, a empresa tinha US $ 796,8 milhões Em caixa e equivalentes de caixa, mas as perdas contínuas levantam preocupações sobre a liquidez.

Riscos estratégicos

Os riscos estratégicos envolvem decisões relacionadas ao desenvolvimento de produtos e entrada no mercado. A capacidade da empresa de inovar e introduzir novos testes é fundamental para manter a vantagem competitiva. Por exemplo, as despesas de pesquisa e desenvolvimento aumentaram por 10.8% No primeiro semestre de 2024, em comparação com o ano anterior. No entanto, retornos inadequados desses investimentos podem comprometer a lucratividade futura.

Estratégias de mitigação

A Natera implementou várias estratégias para mitigar esses riscos. A empresa se concentra em expandir seu portfólio de produtos e melhorar sua força de vendas para penetrar no mercado dos EUA com mais eficiência. Em 30 de junho de 2024, aproximadamente 95% de suas receitas foram geradas a partir de vendas diretas dos EUA, a partir de 90% no ano anterior. Além disso, manter um forte balanço com reservas de caixa suficientes é uma prioridade para navegar por incertezas financeiras.

Perspectivas de crescimento futuro para a Natera, Inc. (NTRA)

Oportunidades de crescimento

Em 2024, a empresa está posicionada para um crescimento significativo impulsionado por vários fatores -chave.

Principais fatores de crescimento

O crescimento da empresa está sendo alimentado por:

• Inovações de produtos: A introdução de novos testes, particularmente os testes de panorama e horizonte, levou a um aumento substancial nas receitas de produtos, que subiram para US $ 776,0 milhões Nos seis meses findos em 30 de junho de 2024, um 56.4% aumentar em comparação com US $ 496,1 milhões no mesmo período de 2023.
• Expansões de mercado: A empresa continua a penetrar nos mercados nacional e internacional, aumentando o total de unidades relatadas para aproximadamente 1,404,600 Nos seis meses findos em 30 de junho de 2024, acima de 1,178,300 em 2023.
• Aquisições: Aquisições estratégicas, incluindo a aquisição de ativos de uma empresa de biotecnologia focada em oncologia, aprimoraram as capacidades da empresa e as ofertas de mercado.

Projeções futuras de crescimento de receita

As projeções de crescimento da receita indicam uma forte tendência ascendente:

• Espera -se que as receitas totais da empresa atinjam aproximadamente US $ 1,5 bilhão Para o ano inteiro de 2024, refletindo a demanda contínua por seus serviços de teste e expandindo a presença do mercado.
• As estimativas de ganhos sugerem uma redução na perda líquida, projetada em torno de US $ 200 milhões para o ano fiscal de 2024, em comparação com US $ 247,7 milhões em 2023.

Iniciativas estratégicas e parcerias

Várias iniciativas estratégicas estão sendo perseguidas:

• Prevê -se que as parcerias com empresas farmacêuticas para pesquisa e desenvolvimento colaborativo impulsionem fluxos de receita adicionais.
• O estabelecimento de contratos de rede com pagadores de terceiros é uma prioridade, permitindo preços mais previsíveis e acesso a uma população maior de vidas cobertas.

Vantagens competitivas

A empresa possui várias vantagens competitivas que a posicionam bem para o crescimento futuro:

• Tecnologia proprietária: A plataforma de software de constelação oferece recursos exclusivos em testes genéticos, aumentando a eficiência operacional.
• Forte reconhecimento de marca: A empresa estabeleceu uma reputação de serviços de teste de alta qualidade, que impulsionam a lealdade do cliente e repetem negócios.
• Posição financeira robusta: Em 30 de junho de 2024, a empresa relatou US $ 796,8 milhões em caixa e equivalentes de caixa, fornecendo uma base sólida para futuros investimentos.