Natera, Inc. (NTRA) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos de Natera, Inc. (NTRA)
Comprender las fuentes de ingresos de Natera, Inc.
Ganancia Overview
Durante los seis meses terminados el 30 de junio de 2024, los ingresos totales ascendieron a $ 781.1 millones, en comparación con $ 503.2 millones para el mismo período en 2023, reflejando un aumento de año tras año de 55.2% o $ 277.9 millones.
| Fuente de ingresos | 2024 (en miles) | 2023 (en miles) | Cambio (en miles) | Cambio porcentual |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos de productos | $776,036 | $496,053 | $279,983 | 56.4% |
| Licencias y otros ingresos | $5,056 | $7,107 | ($2,051) | (28.9%) |
| Ingresos totales | $781,092 | $503,160 | $277,932 | 55.2% |
Desglose de ingresos por segmento
Los ingresos del producto contabilizaron 99% de ingresos totales para los seis meses terminados el 30 de junio de 2024. Los principales contribuyentes a los ingresos del producto incluyen:
- Pruebas de panorama
- Pruebas de horizonte
- Prueba de oncología
Durante los seis meses terminados el 30 de junio de 2024, los ingresos de los clientes fuera de los Estados Unidos fueron $ 16.8 millones, representando aproximadamente 2% de ingresos totales, en comparación con $ 16.6 millones o 3% en 2023.
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
La tasa de crecimiento de los ingresos demuestra un aumento significativo, con los ingresos del producto aumentando por 56.4% en comparación con el año anterior. En contraste, la licencia y otros ingresos disminuyeron por 28.9%.
Crecimiento del volumen
Durante los seis meses terminados el 30 de junio de 2024, el total informó que las unidades alcanzaron aproximadamente 1,404,600, un aumento sustancial de aproximadamente 1,178,300 Unidades en el mismo período en 2023.
Análisis de los cambios en el flujo de ingresos
Los ingresos del producto vieron un aumento notable principalmente debido a:
- Aumento de los volúmenes de prueba
- Mejoras en los precios de venta promedio
- Recibos de efectivo relacionados con las pruebas entregadas en períodos anteriores que se recolectaron por completo
En contraste, la licencia y otros ingresos experimentaron una disminución, principalmente influenciada por una reducción en los ingresos de los acuerdos de colaboración.
Métricas de ingresos detalladas
| Métrico | 2024 | 2023 | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Unidades totales reportadas | 1,404,600 | 1,178,300 | 226,300 |
| Unidades de oncología total procesadas | 240,200 | 154,500 | 85,700 |
Durante los tres meses terminados el 30 de junio de 2024, los ingresos totales fueron $ 413.4 millones, reflejando un aumento de 58.1% en comparación con $ 261.4 millones en el mismo período en 2023.
Fuentes de ingresos para los tres meses terminados el 30 de junio
| Fuente de ingresos | 2024 (en miles) | 2023 (en miles) | Cambio (en miles) | Cambio porcentual |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos de productos | $411,364 | $258,256 | $153,108 | 59.3% |
| Licencias y otros ingresos | $1,987 | $3,148 | ($1,161) | (36.9%) |
| Ingresos totales | $413,351 | $261,404 | $151,947 | 58.1% |
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Natera, Inc. (NTRA)
Métricas de rentabilidad
Margen de beneficio bruto
Durante los seis meses terminados el 30 de junio de 2024, los ingresos totales fueron $ 781.1 millones, en comparación con $ 503.2 millones para el mismo período en 2023, lo que refleja un crecimiento de 55.2%. La ganancia bruta para el mismo período fue $ 452.4 millones, resultando en un margen de beneficio bruto de 57.9%.
Margen de beneficio operativo
La pérdida operativa de los seis meses que terminaron el 30 de junio de 2024 fue $ 118.2 millones, en comparación con una pérdida operativa de $ 250.7 millones para el mismo período en 2023. Esto indica una mejora en la eficiencia operativa, con el margen operativo para 2024 en -15.1%.
Margen de beneficio neto
La pérdida neta para los seis meses terminados el 30 de junio de 2024 fue $ 105.1 millones, que representa un margen de beneficio neto de -13.4%, una mejora de una pérdida neta de $ 247.7 millones y un margen neto de -49.2% en el mismo período de 2023.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
La siguiente tabla destaca las tendencias en las métricas de rentabilidad en los últimos dos años:
| Métrico | 2024 (6 meses) | 2023 (6 meses) | 2022 (6 meses) |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales | $ 781.1 millones | $ 503.2 millones | $ 310.0 millones |
| Beneficio bruto | $ 452.4 millones | $ 212.7 millones | $ 115.0 millones |
| Pérdida operativa | ($ 118.2 millones) | ($ 250.7 millones) | ($ 175.0 millones) |
| Pérdida neta | ($ 105.1 millones) | ($ 247.7 millones) | ($ 155.0 millones) |
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
Al 30 de junio de 2024, el margen de beneficio bruto promedio de la industria para las compañías de biotecnología es aproximadamente 70%. El margen de beneficio bruto de 57.9% Indica la necesidad de mejorar las estrategias de gestión de costos.
El margen operativo para la industria suele estar alrededor -10%, haciendo el margen operativo actual de -15.1% menos favorable, lo que sugiere ineficiencias operativas potenciales.
Márgenes netos en el promedio de la industria alrededor -20%, que posiciona el margen neto de la compañía de -13.4% por encima del promedio de la industria, lo que indica una posición relativamente favorable.
Análisis de la eficiencia operativa
Para los seis meses terminados el 30 de junio de 2024, los gastos totales ascendieron a $ 899.3 millones, arriba de $ 753.9 millones en 2023, reflejando un 19.3% aumentar. El desglose de los gastos es el siguiente:
| Tipo de gasto | 2024 (6 meses) | 2023 (6 meses) |
|---|---|---|
| Costo de los ingresos del producto | $ 328.7 millones | $ 290.6 millones |
| Investigación y desarrollo | $ 177.7 millones | $ 160.5 millones |
| Venta, general y administrativa | $ 392.2 millones | $ 302.1 millones |
El aumento de los gastos de venta, generales y administrativos por 29.8% se atribuye principalmente a un aumento en el salario y los gastos de compensación relacionados.
Deuda vs. Equidad: Cómo Natera, Inc. (NTRA) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Natera, Inc. financia su crecimiento
Al 30 de junio de 2024, la deuda total en circulación para la compañía incluye:
- Deuda a corto plazo: $ 80.4 millones desde la línea de crédito
- Deuda a largo plazo: $ 287.5 millones en notas convertibles
La empresa relación deuda / capital se encuentra aproximadamente 0.10, indicando un enfoque conservador para aprovechar en comparación con los estándares de la industria, que generalmente promedian 0.50 a 1.00.
Las maniobras financieras recientes incluyen:
- En septiembre de 2023, la compañía completó una oferta de capital, vendiendo 4,550,000 acciones en $55 por acción, de compra aproximadamente $ 235.8 millones Después de suscribir descuentos
- El Notas convertibles emitido en abril de 2020 lleva un 2.25% tasa de interés y se deben en Mayo de 2027
- La Compañía ha reconocido la necesidad de financiamiento adicional, lo que puede implicar más emisiones de capital o incursiones de deuda.
Para ilustrar la estructura de deuda y capital, consulte la siguiente tabla:
| Tipo de deuda | Cantidad (en millones) | Tasa de interés | Fecha de madurez |
|---|---|---|---|
| Línea de crédito | 80.4 | SOOF SOFR de 30 días + 0.5% | Giratorio |
| Notas convertibles | 287.5 | 2.25% | Mayo de 2027 |
Al 30 de junio de 2024, el efectivo total y los equivalentes de efectivo de la compañía ascienden a $ 796.8 millones, proporcionando un amortiguador para administrar sus obligaciones de deuda de manera efectiva.
El saldo entre el financiamiento de la deuda y el financiamiento de capital es crítico para el crecimiento. La compañía ha financiado los costos operativos que exceden los ingresos a través de una combinación de capital y financiamiento de la deuda. Esta estrategia subraya la importancia de mantener un balance saludable al tiempo que persigue un crecimiento agresivo en sus segmentos de mercado.
Evaluar la liquidez de Natera, Inc. (NTRA)
Evaluar la liquidez de Natera, Inc.
Al 30 de junio de 2024, Natera, Inc. informó una posición de liquidez caracterizada por las siguientes relaciones y cifras financieras clave:
- Relación actual: 1.06
- Relación rápida: 1.00
La relación actual indica la capacidad de la compañía para cubrir sus pasivos a corto plazo con sus activos a corto plazo, mientras que la relación rápida proporciona una medida más estricta al excluir el inventario de los activos actuales.
Tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo, definido como activos corrientes menos pasivos corrientes, se situó en aproximadamente $ 15.2 millones Al 30 de junio de 2024. Esto refleja una mejora significativa de un déficit de capital de trabajo de $ 34.8 millones reportado en el año anterior, lo que indica una mayor eficiencia operativa y gestión de liquidez.
Estados de flujo de efectivo Overview
Los estados de flujo de efectivo para los seis meses que finalizan el 30 de junio de 2024 revelan las siguientes tendencias:
| Categoría de flujo de caja | 2024 (en miles) | 2023 (en miles) |
|---|---|---|
| Efectivo proporcionado por (usado en) actividades operativas | $30,991 | ($159,651) |
| Efectivo proporcionado por actividades de inversión | $106,202 | $63,060 |
| Efectivo proporcionado por actividades de financiación | $17,510 | $11,613 |
| Cambio neto en efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido | $154,703 | ($84,978) |
| Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido, fin de período | $796,798 | $381,113 |
Este flujo de efectivo overview Destaca un cambio robusto en el flujo de caja operativo, con un flujo de efectivo positivo de las operaciones en comparación con el importante flujo de efectivo del año anterior.
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
A pesar de las tendencias positivas de flujo de efectivo, la compañía ha incurrido a pérdidas netas de manera consistente, con una pérdida neta reportada de $ 105.1 millones Durante los seis meses terminados el 30 de junio de 2024, contribuyendo a un déficit acumulado de $ 2.5 mil millones. La empresa mantiene $ 796.8 millones en efectivo y equivalentes en efectivo, junto con $ 90.3 millones en valores comercializables, que respalda su posición de liquidez.
Sin embargo, la compañía también tiene un saldo sobresaliente de $ 80.4 millones bajo su línea de crédito y $ 287.5 millones en notas convertibles que se deben en 2027. La disponibilidad restante en la línea de crédito es $ 20.0 millones Al 30 de junio de 2024, que proporciona un amortiguador para las necesidades operativas, pero también destaca la dependencia de fuentes de financiamiento externas para mantener las operaciones y el crecimiento.
¿Natera, Inc. (NTRA) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Para evaluar si la empresa está sobrevaluada o subvaluada, analizaremos las relaciones financieras clave, incluidos los precios a las ganancias (P/E), el precio a la libro (P/B) y el valor empresarial a EBITDA (EV/EV/ EBITDA) Relaciones. Además, examinaremos las tendencias del precio de las acciones en los últimos 12 meses, el rendimiento de dividendos y los índices de pago, y el consenso de analistas sobre la valoración de las acciones.
Relación de precio a ganancias (P/E)
Al 30 de junio de 2024, la compañía informó una pérdida neta de $ 105.1 millones, lo que lleva a una pérdida por acción de $0.86. Dadas las ganancias negativas, la relación P/E actualmente no es aplicable.
Relación de precio a libro (P/B)
La compañía informó un patrimonio total de $ 836.5 millones A partir del 30 de junio de 2024. Con un precio de cierre de acciones de aproximadamente $60 por acción y aproximadamente 123.4 millones Acciones en circulación, la capitalización de mercado es aproximadamente $ 7.4 mil millones. Por lo tanto, la relación P/B se calcula de la siguiente manera:
- Capitalización de mercado: $ 7.4 mil millones
- Equidad total: $ 836.5 millones
- Relación P/B: 8.85 (Calculado como $ 7.4 mil millones / $ 836.5 millones)
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
El valor empresarial (EV) se calcula agregando capitalización de mercado a la deuda total y restando efectivo. Al 30 de junio de 2024, la compañía tenía:
- Capitalización de mercado: $ 7.4 mil millones
- Deuda total: $ 368.0 millones (incluye $ 287.5 millones en notas convertibles y $ 80.4 millones debajo de la línea de crédito).
- Equivalentes de efectivo y efectivo: $ 796.8 millones
Por lo tanto, el EV es:
- EV = Capitalización de mercado + deuda total - Efectivo
- EV = $ 7.4 mil millones + $ 368.0 millones - $ 796.8 millones = $ 6.971 mil millones
Durante los seis meses terminados el 30 de junio de 2024, el Ebitda fue aproximadamente $ -118.2 millones (pérdida de operaciones) más $ 20.7 millones (intereses y otros ingresos).
- Ebitda = $ -97.5 millones
- Relación EV/EBITDA: -71.5 (No es significativo debido a EBITDA negativo)
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha mostrado una volatilidad significativa. El stock tenía un precio aproximadamente $55 Después de una oferta de capital en septiembre de 2023, y al 30 de junio de 2024, se cotiza aproximadamente en aproximadamente $60.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
La compañía actualmente no paga un dividendo, por lo que el rendimiento de dividendos es 0%. Dadas las pérdidas netas en curso, la relación de pago también es 0% Como no se distribuyen dividendos.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
El consenso de los analistas sugiere una perspectiva mixta con calificaciones que van desde comprar a sostener. El precio objetivo promedio de los analistas es aproximadamente $65, indicando potencial al alza de los niveles comerciales actuales.
| Métrica de valoración | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | N / A |
| Relación p/b | 8.85 |
| Relación EV/EBITDA | -71.5 (no significativo) |
| Capitalización de mercado | $ 7.4 mil millones |
| Deuda total | $ 368.0 millones |
| Equivalentes de efectivo y efectivo | $ 796.8 millones |
| Precio de las acciones (30 de junio de 2024) | $60 |
| Rendimiento de dividendos | 0% |
| Consenso de analista | Comprar/retener |
Riesgos clave que enfrenta Natera, Inc. (NTRA)
Los riesgos clave enfrentan Natera, Inc.
La salud financiera de Natera, Inc. está influenciada por una variedad de factores de riesgo internos y externos. Comprender estos riesgos es crucial para los inversores que buscan medir el desempeño futuro de la compañía.
Competencia de la industria
La industria de las pruebas genéticas es altamente competitiva. A mediados de 2014, los principales competidores de Natera incluyen Illumina y Myriad Genetics. Estas compañías innovan continuamente sus ofertas de productos, lo que podría afectar la participación de mercado de Natera. En la primera mitad de 2024, Natera informó un 56.4% Aumento de los ingresos del producto, principalmente impulsados por sus pruebas de panorama y horizonte. Sin embargo, mantener este crecimiento en medio de una feroz competencia representa un riesgo significativo.
Cambios regulatorios
Los cambios en los marcos regulatorios pueden afectar significativamente las operaciones. La Compañía está sujeta a regulaciones de la FDA y CMS, lo que puede afectar las tasas de aprobación y reembolso del producto. El incumplimiento de estas regulaciones puede conducir a retrasos en los lanzamientos de productos o la pérdida del acceso al mercado. Al 30 de junio de 2024, Natera tenía un déficit acumulado de $ 2.5 mil millones, destacando las implicaciones financieras del cumplimiento regulatorio.
Condiciones de mercado
Las condiciones del mercado, incluidas las fluctuaciones en el gasto en salud y la cobertura de seguro para las pruebas genéticas, presentan riesgos. Al 30 de junio de 2024, los ingresos de clientes fuera de los Estados Unidos fueron $ 16.8 millones, representando aproximadamente 2% de ingresos totales. Una recesión en el gasto en salud podría afectar negativamente estas cifras, lo que limita las oportunidades de crecimiento de los ingresos.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos incluyen desafíos relacionados con la escala de la producción y el mantenimiento del control de calidad en las pruebas. La empresa procesó aproximadamente 1,496,000 pruebas en la primera mitad de 2024, un aumento significativo de 1,243,400 En el mismo período de 2023. La escalada rápida plantea riesgos de ineficiencias operativas o problemas de calidad que podrían conducir a daños a la reputación y pérdidas financieras.
Riesgos financieros
Natera ha incurrido en pérdidas netas cada año desde el inicio, con una pérdida neta de $ 105.1 millones Para los seis meses terminados el 30 de junio de 2024. La compañía puede necesitar aumentar el capital adicional o incurrir en una deuda adicional para financiar las operaciones, lo que podría conducir a la dilución de los accionistas existentes. A partir del 30 de junio de 2024, la compañía había $ 796.8 millones en efectivo y equivalentes en efectivo, pero las pérdidas continuas plantean preocupaciones sobre la liquidez.
Riesgos estratégicos
Los riesgos estratégicos implican decisiones relacionadas con el desarrollo de productos y la entrada al mercado. La capacidad de la compañía para innovar e introducir nuevas pruebas es fundamental para mantener una ventaja competitiva. Por ejemplo, los gastos de investigación y desarrollo aumentaron por 10.8% en la primera mitad de 2024 en comparación con el año anterior. Sin embargo, los rendimientos inadecuados de estas inversiones podrían poner en peligro la rentabilidad futura.
Estrategias de mitigación
Natera ha implementado varias estrategias para mitigar estos riesgos. La compañía se enfoca en expandir su cartera de productos y mejorar su fuerza de ventas para penetrar el mercado estadounidense de manera más efectiva. A partir del 30 de junio de 2024, aproximadamente 95% de sus ingresos se generaron a partir de ventas directas de los EE. UU., En comparación con 90% en el año anterior. Además, mantener un balance sólido con suficientes reservas de efectivo es una prioridad para navegar por las incertidumbres financieras.
| Factor de riesgo | Detalles | Estado actual |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Competiendo con los principales jugadores como Illumina | 56.4% de aumento en los ingresos del producto |
| Cambios regulatorios | Cumplimiento de la FDA y CMS requerido | Déficit acumulado de $ 2.5 mil millones |
| Condiciones de mercado | Fluctuaciones en el gasto en salud | El 2% de los ingresos totales de los clientes internacionales |
| Riesgos operativos | Escala de producción y mantenimiento del control de calidad | Procesado 1,496,000 pruebas en H1 2024 |
| Riesgos financieros | Necesidad de fondos adicionales debido a pérdidas continuas | Pérdida neta de $ 105.1 millones en H1 2024 |
| Riesgos estratégicos | Decisiones sobre el desarrollo de productos y la entrada del mercado | Los gastos de I + D aumentaron en un 10,8% |
Perspectivas de crecimiento futuro para Natera, Inc. (NTRA)
Oportunidades de crecimiento
En 2024, la compañía está posicionada para un crecimiento significativo impulsado por varios factores clave.
Conductores de crecimiento clave
El crecimiento de la empresa está siendo alimentado por:
- Innovaciones de productos: La introducción de nuevas pruebas, particularmente las pruebas de panorama y horizonte, ha llevado a un aumento sustancial en los ingresos de los productos, que aumentaron $ 776.0 millones Durante los seis meses terminados el 30 de junio de 2024, un 56.4% Aumento en comparación con $ 496.1 millones en el mismo período de 2023.
- Expansiones del mercado: La compañía continúa penetrando los mercados nacionales e internacionales, aumentando el total de unidades reportadas a aproximadamente 1,404,600 Durante los seis meses terminados el 30 de junio de 2024, de 1,178,300 en 2023.
- Adquisiciones: Las adquisiciones estratégicas, incluida la adquisición de activos de una compañía de biotecnología centradas en oncología, han mejorado las capacidades y las ofertas del mercado de la compañía.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros
Las proyecciones de crecimiento de ingresos indican una tendencia ascendente fuerte:
- Se espera que los ingresos totales de la compañía alcancen aproximadamente $ 1.5 mil millones Para todo el año 2024, reflejando la continua demanda de sus servicios de prueba y la expansión de la presencia del mercado.
- Las estimaciones de las ganancias sugieren una reducción en la pérdida neta, proyectada alrededor $ 200 millones para el año fiscal 2024, en comparación con $ 247.7 millones en 2023.
Iniciativas y asociaciones estratégicas
Se están siguiendo varias iniciativas estratégicas:
- Se anticipa que las asociaciones con compañías farmacéuticas para la investigación y el desarrollo colaborativos impulsan flujos de ingresos adicionales.
- El establecimiento de contratos en la red con pagadores de terceros es una prioridad, lo que permite precios más predecibles y acceso a una población más grande de vidas cubiertas.
Ventajas competitivas
La compañía posee varias ventajas competitivas que lo posicionan bien para un crecimiento futuro:
- Tecnología patentada: La plataforma de software Constellation ofrece capacidades únicas en pruebas genéticas, mejorando la eficiencia operativa.
- Reconocimiento de marca fuerte: La compañía ha establecido una reputación de servicios de pruebas de alta calidad, que impulsa la lealtad de los clientes y los negocios repetidos.
- Posición financiera robusta: Al 30 de junio de 2024, la compañía informó $ 796.8 millones en efectivo y equivalentes en efectivo, proporcionando una base sólida para futuras inversiones.
| Métrico | 2024 (proyectado) | 2023 (real) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales | $ 1.5 mil millones | $ 503.2 millones | ~198.8% |
| Ingresos de productos | $ 1.4 mil millones | $ 496.1 millones | ~182.5% |
| Pérdida neta | $ 200 millones | $ 247.7 millones | -19.2% |
| Equivalentes de efectivo y efectivo | $ 796.8 millones | No aplicable | No aplicable |
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