UMH Properties, Inc. (UMH) Bundle
Comprendre l'UMH Properties, Inc. (UMH) Structure de revenus
Comprendre l'UMH Properties, Inc. Structes de revenus
Les principales sources de revenus pour UMH Properties, Inc. comprennent la location et les revenus connexes des communautés de maisons manufacturées et les ventes de maisons manufacturées.
Répartition des sources de revenus primaires
- Location et revenus connexes: Augmenté de 8% depuis 48,1 millions de dollars pour les trois mois terminés le 30 septembre 2023 à 51,9 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024.
- Ventes de maisons manufacturées: Augmenté de 10% depuis 7,9 millions de dollars (90 maisons) pour les trois mois clos le 30 septembre 2023 à 8,7 millions de dollars (100 maisons) pour les trois mois clos le 30 septembre 2024.
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la location et les revenus connexes ont augmenté de 9% depuis 140,5 millions de dollars en 2023 à 153,8 millions de dollars en 2024.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
| Source de revenus | Trois mois terminés le 30 septembre 2024 (en millions) | Trois mois terminés le 30 septembre 2023 (en millions) | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Location et revenus connexes | $51.9 | $48.1 | +8% |
| Ventes de maisons manufacturées | $8.7 | $7.9 | +10% |
| Revenus totaux | $60.6 | $56.0 | +8.21% |
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
L'augmentation de la location et des revenus connexes peut être attribuée à la hausse des taux de location et à une amélioration de l'occupation. L'entreprise a augmenté les taux de location d'environ 5% à 6% annuellement. De même, les ventes de maisons manufacturées ont montré de la résilience, indiquant une forte demande de logements abordables malgré les défis du marché.
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les ventes de maisons fabriquées ont augmenté par 6% depuis 23,4 millions de dollars (264 maisons) en 2023 à 24,9 millions de dollars (300 maisons) en 2024.
Résultat d'exploitation net communautaire (NOI)
Community Noi a augmenté de 7% depuis 27,5 millions de dollars pour les trois mois terminés le 30 septembre 2023 à 29,4 millions de dollars Pour la même période en 2024. Pendant les neuf mois, la communauté NOI a augmenté de 11% depuis 79,7 millions de dollars à 88,6 millions de dollars.
Le ratio de dépenses d'exploitation pour les opérations communautaires était 43.3% pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 42.9% Pour la même période en 2023, ce qui suggère une amélioration de l'efficacité opérationnelle à mesure que les taux d'occupation augmentent.
Une plongée profonde dans UMH Properties, Inc. (UMH) rentable
Une plongée profonde dans la rentabilité de l'UMH Properties, Inc.
Marge bénéficiaire brute: Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, le pourcentage de bénéfice brut était 38%, par rapport à 33% Pour la même période en 2023. Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, le pourcentage de bénéfice brut était 34%, à partir de 31% en 2023.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le résultat d'exploitation net de la communauté (NOI) pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, était 29,4 millions de dollars, reflétant un 7% augmenter de 27,5 millions de dollars en 2023. Pendant les neuf mois clos le 30 septembre 2024, NOI a augmenté de 11% à 88,6 millions de dollars, depuis 79,7 millions de dollars en 2023.
Marge bénéficiaire nette: Le bénéfice net pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 a été signalé à 16,5 millions de dollars, par rapport à une perte nette de 3,4 millions de dollars pour la même période en 2023.
Tendances de la rentabilité dans le temps
La location et les revenus connexes ont augmenté 8% depuis 48,1 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2023 51,9 millions de dollars en 2024. Pendant les neuf mois, ce revenu a augmenté 9%, depuis 140,5 millions de dollars à 153,8 millions de dollars.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
| Métrique | UMH Properties 2024 | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 38% | 35% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 18% | 15% |
| Marge bénéficiaire nette | 10% | 8% |
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Le rapport de dépenses de fonctionnement s'est amélioré à 43.3% pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, de 42.9% dans la même période de 2023. Pendant les neuf mois, le rapport a diminué de 43.3% à 42.4%.
Les frais généraux et administratifs ont augmenté 5% d'une année sur l'autre, de 14,7 millions de dollars à 15,3 millions de dollars Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024. Cependant, en pourcentage des revenus bruts, ces dépenses ont diminué de 8.6% à 8.3%.
Les dépenses d'amortissement ont augmenté 8% depuis 41,3 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2023 44,4 millions de dollars en 2024.
Calcul de la communauté NOI:
| Période | Location et revenus connexes | Dépenses de fonctionnement communautaire | Communauté NOI |
|---|---|---|---|
| TROIS MOIS terminés le 30/09/2024 | 51,9 millions de dollars | 22,5 millions de dollars | 29,4 millions de dollars |
| TROIS MOIS terminés le 30/09/2023 | 48,1 millions de dollars | 20,7 millions de dollars | 27,5 millions de dollars |
| Neuf mois terminés le 30/09/2024 | 153,8 millions de dollars | 65,2 millions de dollars | 88,6 millions de dollars |
| Neuf mois terminés le 30/09/2023 | 140,5 millions de dollars | 60,8 millions de dollars | 79,7 millions de dollars |
Dette vs Équité: comment UMH Properties, Inc. (UMH) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment UMH Properties, Inc. finance sa croissance
UMH Properties, Inc. Maintient une dette et une structure de capitaux propres équilibrées pour soutenir sa croissance et ses besoins opérationnels. Au 30 septembre 2024, la société a déclaré un actif total de 1,5 milliard de dollars et les passifs totaux de 643,1 millions de dollars.
Overview des niveaux de dette de l'entreprise
Au 30 septembre 2024, UMH Properties, Inc. avait le total des hypothèques à payer, nette des frais d'émission de dette non amorti 421,7 millions de dollars, reflétant un 2% de diminution de 8,2 millions de dollars en raison des paiements principaux. La société a également déclaré des prêts payables, net des frais d'émission de dette non amortissants, de 26,2 millions de dollars, qui représente une diminution significative de 72% ou 67,5 millions de dollars.
Ratio dette / fonds propres et comparaison avec les normes de l'industrie
Le ratio dette / capital-investissement pour UMH Properties, Inc. au 30 septembre 2024 était approximativement 0.75. Ce ratio est favorable par rapport au ratio de dette / fonds propres moyen de l'industrie immobilière, qui va généralement de 0,80 à 1,00. La dette nette de l'entreprise à la capitalisation boursière totale était 22%, indiquant une position de levier conservatrice.
Émissions de dettes récentes, notations de crédit ou activité de refinancement
En 2024, UMH Properties, Inc. a élargi sa facilité de crédit renouvelable non garantie de 180 millions de dollars à 260 millions de dollars. L'entreprise avait Dix-huit hypothèques totalisation 84,4 millions de dollars due dans les 12 prochains mois, et Vingt-quatre hypothèques totalisation 120,8 millions de dollars dû dans les 18 prochains mois. Le taux d'intérêt moyen pondéré sur la dette totale a diminué de 4.7% au 30 septembre 2023 4.4% au 30 septembre 2024.
Comment l'entreprise équilibre entre le financement de la dette et le financement des actions
UMH Properties, Inc. utilise un mélange de financement de la dette et des actions pour optimiser sa structure de capital. Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a levé 166,0 millions de dollars dans le produit brut de la vente d'actions ordinaires à travers les programmes de marché. De plus, la société a déclaré que les dividendes versés sur les actions ordinaires ont totalisé 45,3 millions de dollars et 14,2 millions de dollars pour la série D Stock privilégiée.
| Métriques financières | Montant (en millions) |
|---|---|
| Actif total | $1,500 |
| Passifs totaux | $643.1 |
| Hypothèques à payer | $421.7 |
| Prêts payables | $26.2 |
| Ratio dette / fonds propres | 0.75 |
| Dette nette à la capitalisation boursière totale | 22% |
| Produit brut des ventes d'actions ordinaires | $166.0 |
| Dividendes versés sur les actions ordinaires | $45.3 |
| Dividendes payés sur le stock privilégié de la série D | $14.2 |
Évaluation des liquidités UMH Properties, Inc. (UMH)
Évaluation de l'UMH Properties, Inc. Liquidité
Ratios actuels et rapides
Le rapport actuel pour UMH Properties, Inc. au 30 septembre 2024 est de 2,02, indiquant une forte position de liquidité. Le rapport rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, s'élève à 1,51. Ces ratios suggèrent que l'entreprise est bien placée pour couvrir ses responsabilités à court terme avec ses actifs à court terme.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Au 30 septembre 2024, UMH Properties a déclaré un fonds de roulement de 124,8 millions de dollars, contre 100,5 millions de dollars à la fin de 2023. Cette augmentation reflète une amélioration des performances opérationnelles et une gestion efficace des actifs et passifs actuels.
Énoncés de trésorerie Overview
Les flux de trésorerie pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 sont les suivants:
| Type de trésorerie | 2024 (par milliers) | 2023 (par milliers) |
|---|---|---|
| Activités d'exploitation | $54,331 | $91,114 |
| Activités d'investissement | ($97,014) | ($135,726) |
| Activités de financement | $52,676 | $49,306 |
Les espèces nettes fournies par les activités d'exploitation sont passées de 91,1 millions de dollars en 2023 à 54,3 millions de dollars en 2024. Cette baisse est attribuée à divers changements opérationnels et conditions de marché. Les activités d'investissement ont montré une réduction des sorties de trésorerie, indiquant des dépenses en capital plus stratégiques. Les activités de financement sont restées robustes, reflétant des efforts de levée de capitaux en cours.
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Au 30 septembre 2024, UMH Properties, Inc. a des équivalents en espèces et en espèces de 66,7 millions de dollars, ainsi que des titres commercialisables de 34,2 millions de dollars. De plus, la société a 260 millions de dollars disponible sur sa facilité de crédit et environ 147 millions de dollars sur ses lignes de crédit renouvelables. Ces chiffres renforcent le poste de liquidité de l'entreprise, soulant les préoccupations potentielles concernant la satisfaction des obligations à venir.
Dans l'ensemble, les mesures de liquidité et les tendances des flux de trésorerie indiquent une santé financière stable pour UMH Properties, Inc., ce qui donne confiance aux investisseurs concernant la capacité de l'entreprise à soutenir ses opérations et à poursuivre des opportunités de croissance.
UMH Properties, Inc. (UMH) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Pour évaluer l'évaluation de l'entreprise, nous examinerons les mesures financières clés, notamment le ratio prix / bénéfice (P / E), ratio prix / livre (P / B) et la valeur-Ebitda (EV / EV / Ratios EBITDA), ainsi que les tendances des cours des actions, le rendement des dividendes et le consensus des analystes.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E actuel se situe à 20.5. Cela indique combien les investisseurs sont prêts à payer pour chaque dollar de bénéfice. Le bénéfice par action par action (BPA) est déclaré à $0.87.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le rapport P / B est actuellement 1.2, calculé à l'aide d'une valeur comptable par action de $15.00. Ce ratio donne un aperçu de la façon dont la marchée valorise l'entreprise par rapport à sa valeur comptable.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le rapport EV / EBITDA est à 10.8. La valeur d'entreprise est calculée à 1,2 milliard de dollars avec l'EBITDA signalé à 111 millions de dollars.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a considérablement fluctué. Le stock a ouvert à $18.50 il y a un an et a atteint un sommet de $22.00 et un bas de $15.50. Depuis la dernière journée de négociation, le cours de l'action est $19.75.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le rendement en dividende actuel est 4.3%, basé sur un dividende annuel de $0.86 par action. Le ratio de paiement est approximativement 45%, indiquant que moins de la moitié des revenus sont distribués en dividendes.
Consensus des analystes
Le consensus des analystes est principalement une «maintien», avec quelques notes «acheter». Le prix cible moyen fixé par les analystes est $20.25, indiquant un potentiel de hausse de 2.5% du prix actuel.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 20.5 |
| Ratio P / B | 1.2 |
| Ratio EV / EBITDA | 10.8 |
| Cours actuel | $19.75 |
| Rendement des dividendes | 4.3% |
| Ratio de paiement | 45% |
| Consensus des analystes | Prise |
| Prix cible moyen | $20.25 |
Risques clés face à l'UMH Properties, Inc. (UMH)
Risques clés face à UMH Properties, Inc.
UMH Properties, Inc. fait face à plusieurs risques internes et externes qui peuvent avoir un impact sur sa santé financière, y compris la concurrence de l'industrie, les changements réglementaires et les conditions du marché.
Concurrence de l'industrie
Le secteur du logement manufacturé devient de plus en plus compétitif. La société est en concurrence avec des opérateurs plus grands et régionaux pour des parts de marché. Au 30 septembre 2024, la société exploite 139 communautés, ce qui peut limiter sa capacité à évoluer par rapport aux plus grands concurrents. L'augmentation de la concurrence pourrait faire pression sur les taux de location et les niveaux d'occupation, le taux d'occupation 94.4%, à partir de 94.0% au 31 décembre 2023.
Changements réglementaires
Les modifications des lois et réglementations affectant les logements manufacturés pourraient avoir un impact sur les coûts opérationnels et la rentabilité. Les limites des augmentations de loyer dans certaines juridictions pourraient entraver la croissance des revenus, d'autant plus que la société a augmenté les taux de location d'environ 5% à 6% annuellement.
Conditions du marché
La société opère dans un environnement économique volatil. Les changements sur le marché immobilier et les conditions économiques générales pourraient nuire à la demande de maisons manufacturées. Au 30 septembre 2024, la société a déclaré un actif total de 1,5 milliard de dollars et les passifs totaux de 643,1 millions de dollars, indiquant une charge de dette importante qui pourrait être difficile dans un ralentissement.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels comprennent la gestion des propriétés nouvellement acquises. De nombreuses communautés récemment acquises ont une maintenance différée, ce qui nécessite des dépenses plus élevées au cours des premières années de propriété. Le ratio de dépenses d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 43.3%, légèrement amélioré de 43.3% en 2023.
Risques financiers
Les risques financiers sont soulignés par le ratio de la dette nette et nette de la capitalisation boursière de la Société, qui était approximativement 22% Au 30 septembre 2024. La société avait dix-huit hypothèques totales 84,4 millions de dollars Dû dans les 12 prochains mois, ce qui pourrait épuiser les flux de trésorerie.
Risques stratégiques
Les risques stratégiques impliquent la capacité de l'entreprise à identifier et à acquérir de nouvelles communautés de logement manufacturées. L'inventaire actuel des propriétés peut ne pas atteindre les objectifs de croissance, affectant la rentabilité à long terme. La capacité de l'entreprise à maintenir ou à augmenter les taux de location est également soumise à la dynamique du marché.
Stratégies d'atténuation
La société a pris des mesures pour atténuer ces risques, notamment en élargissant ses facilités de crédit. Au 30 septembre 2024, la société avait 260 millions de dollars Disponible sur sa facilité de crédit renouvelable non garantie, à partir de 180 millions de dollars. L'entreprise a également soulevé 166,0 millions de dollars Grâce à ses programmes ATM courants au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024.
| Facteur de risque | Détails | Métriques actuelles |
|---|---|---|
| Concours | Concurrence croissante dans les logements manufacturés | 139 communautés, occupation à 94,4% |
| Changements réglementaires | Limitations des augmentations de loyer | Augmentation annuelle du taux de location de 5% à 6% |
| Conditions du marché | Environnement économique volatil affectant la demande de logement | Actif total: 1,5 milliard de dollars, passifs totaux: 643,1 millions de dollars |
| Risques opérationnels | Entretien différé dans les communautés nouvellement acquises | Ratio de dépenses de fonctionnement: 43,3% |
| Risques financiers | Niveaux élevés de dette nette | Dette nette à la capitalisation boursière: 22%, 84,4 millions de dollars dus dans les 12 mois |
| Risques stratégiques | Défis d'acquérir de nouvelles propriétés | 260 millions de dollars de facilité de crédit disponible |
Perspectives de croissance futures pour UMH Properties, Inc. (UMH)
Perspectives de croissance futures pour UMH Properties, Inc.
Moteurs de croissance clés
L'entreprise a identifié plusieurs moteurs de croissance clés qui devraient améliorer ses performances financières dans les années à venir:
- Augmentation des taux de location: L'entreprise a augmenté les taux de location d'environ 5% à 6% chaque année dans la plupart des communautés. Cette stratégie contribue considérablement à la croissance des revenus.
- Taux d'occupation: La même occupation des biens a augmenté de 70 points de base, depuis 87.0% au 30 septembre 2023, à 87.7% au 30 septembre 2024.
- Expansion des maisons de location: Les maisons de location occupées ont augmenté de 4%, à partir d'environ 9,300 maisons au 30 septembre 2023 9,700 maisons au 30 septembre 2024.
Projections de croissance future des revenus
La croissance future des revenus est projetée sur la base des mesures suivantes:
| Période | Location et revenus connexes | Communauté NOI |
|---|---|---|
| Q3 2023 | 48,1 millions de dollars | 27,5 millions de dollars |
| Q3 2024 | 51,9 millions de dollars | 29,4 millions de dollars |
| 9 mois 2023 | 140,5 millions de dollars | 79,7 millions de dollars |
| 9 mois 2024 | 153,8 millions de dollars | 88,6 millions de dollars |
Ces chiffres représentent un 8% Augmentation de la location et des revenus connexes pour le troisième trimestre 2024 par rapport au troisième trimestre 2023 et un 9% Augmentation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à la même période en 2023.
Initiatives et partenariats stratégiques
L'entreprise se concentre également sur des initiatives stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future:
- Coentreprises: La coentreprise avec Nuveen Real Estate devrait faciliter les acquisitions de communautés de maisons manufacturées en cours de développement ou nouvellement développées.
- Fonds d'opportunité: La Société vise à acquérir des communautés dans des zones d'opportunités qualifiées qui nécessitent des investissements en capital substantiels.
Avantages compétitifs
Plusieurs avantages concurrentiels positionnent favorablement l'entreprise pour la croissance:
- De faibles niveaux de dette: Au 30 septembre 2024, la dette nette de la société à la capitalisation boursière totale était approximativement 22%, indiquant un bilan fort.
- Position de liquidité: La société avait des équivalents en espèces et en espèces de 66,7 millions de dollars, titres commercialisables de 34,2 millions de dollars, et 260 millions de dollars Disponible sur sa facilité de crédit au 30 septembre 2024.
Ventes de maisons manufacturées
Les ventes de maisons manufacturées ont montré une croissance prometteuse:
| Période | Montant des ventes | Nombre de maisons vendues |
|---|---|---|
| Q3 2023 | 7,9 millions de dollars | 90 maisons |
| Q3 2024 | 8,7 millions de dollars | 100 maisons |
| 9 mois 2023 | 23,4 millions de dollars | 264 maisons |
| 9 mois 2024 | 24,9 millions de dollars | 300 maisons |
Cela reflète un 10% Augmentation des ventes du troisième trimestre 2024 par rapport au troisième trimestre 2023 et un 6% Augmentation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
Tendances du marché
L'environnement macroéconomique continue de favoriser le marché locatif:
- Les taux hypothécaires élevés et la baisse des stocks ont rendu la location plus attractive par rapport à l'achat.
- L'Association nationale des agents immobiliers indique que les ventes de maisons existantes sont sur la bonne voie pour leur pire année depuis 1995.
UMH Properties, Inc. (UMH) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- UMH Properties, Inc. (UMH) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of UMH Properties, Inc. (UMH)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View UMH Properties, Inc. (UMH)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.