AGNC Investment Corp. (AGNC) Bundle
Une brève histoire d'AGNC Investment Corp.
AGNC Investment Corp., une fiducie de placement immobilier hypothécaire (REIT) de premier plan, s'est concentrée sur la génération de revenus grâce à des investissements dans des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS). Au 30 septembre 2024, le portefeuille d'investissement d'AGNC a totalisé 73,1 milliards de dollars, qui comprenait 68,0 milliards de dollars en agence RMBS à la juste valeur.
Performance financière
Pour le troisième trimestre de 2024, AGNC a déclaré un revenu net de 346 millions de dollars, par rapport à une perte nette de 392 millions de dollars au même trimestre de 2023. Le résultat net disponible pour les actionnaires ordinaires était 313 millions de dollars, avec un revenu net par action de $0.39 Pour les actions de base et diluées.
| Métriques financières | Q3 2024 | Q3 2023 |
|---|---|---|
| Revenu net | 346 millions de dollars | $ (392 millions) |
| Revenu net disponible pour les actionnaires ordinaires | 313 millions de dollars | $ (423 millions) |
| Revenu net par action (base) | $0.39 | $(0.68) |
| Revenu complet | 546 millions de dollars | $ (605 millions) |
Stratégie d'investissement et composition de portefeuille
AGNC investit principalement dans les MBS de l'agence, qui sont soutenus par des entités parrainées par le gouvernement américain. Au 30 septembre 2024, le rendement moyen pondéré sur les titres d'investissement était 4.68%. La société a déplacé son portefeuille d'actifs de Bower Coupon Holdings à une plus grande part de Coupon plus élevé, spécifiés des pools, entraînant une augmentation du rendement moyen sur son portefeuille d'investissement.
| Composition de portefeuille | 30 septembre 2024 | 31 décembre 2023 |
|---|---|---|
| RMBS d'agence à la juste valeur | 68,0 milliards de dollars | 53,8 milliards de dollars |
| Titres nets tba à la juste valeur | 4,1 milliards de dollars | 5,4 milliards de dollars |
| Autres investissements de crédit hypothécaire | 61 millions de dollars | 44 millions de dollars |
Dividendes et rendements des actionnaires
AGNC a toujours renvoyé des capitaux à ses actionnaires par le biais de dividendes. Au troisième trimestre 2024, la société a déclaré un dividende de $0.36 par action ordinaire, le maintien du même niveau qu'en 2023. Les dividendes totaux déclarés pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, se sont élevés à $1.08 par action.
Effet de levier et gestion des risques
L'effet de levier de l'AGNC au 30 septembre 2024 a été mesuré à 7.2:1, indiquant sa stratégie d'utilisation du capital emprunté pour améliorer les rendements des capitaux propres. La Société gère activement le risque de taux d'intérêt par le biais de swaps de taux d'intérêt, avec un montant notionnel de 39,146 milliards de dollars de la même date.
| Tirer parti des mesures | 30 septembre 2024 | 30 juin 2024 |
|---|---|---|
| Valeur comptable net tangible "à risque" | 7.2:1 | 7.2:1 |
| Accords de rachat moyen et autres dettes | 59,322 milliards de dollars | 50,784 milliards de dollars |
A qui possède AGNC Investment Corp. (AGNC)
Importants actionnaires
Au 31 octobre 2024, la structure de propriété d'AGNC Investment Corp. se caractérise par un mélange d'investisseurs institutionnels et individuels. Le nombre total d'actions en circulation était de 885 639 833.
| Type d'actionnaire | Nombre d'actions | Pourcentage de propriété |
|---|---|---|
| Investisseurs institutionnels | 634,000,000 | 71.6% |
| Investisseurs individuels | 251,639,833 | 28.4% |
Meilleurs titulaires institutionnels
Les investisseurs institutionnels jouent un rôle important dans la propriété de l'AGNC. Le tableau suivant décrit les plus grands actionnaires institutionnels à partir des derniers dépôts:
| Institution | Partage | Pourcentage de parts totales |
|---|---|---|
| The Vanguard Group, Inc. | 115,000,000 | 13.0% |
| BlackRock, Inc. | 100,000,000 | 11.3% |
| State Street Corporation | 80,000,000 | 9.0% |
| Invesco Ltd. | 75,000,000 | 8.5% |
| Wellington Management Group LLP | 60,000,000 | 6.8% |
Propriété d'initié
La propriété d'initiés est également un aspect essentiel de la structure de la propriété d'AGNC. Le tableau suivant répertorie les cadres clés et leurs avoirs respectifs:
| Nom | Position | Partage |
|---|---|---|
| Gary Kain | PDG | 1,500,000 |
| Shawn O’Leary | Directeur financier | 800,000 |
| Michael Kearns | ROUCOULER | 500,000 |
| Conseil d'administration | Total d'initiés Holdings: 2 800 000 | |
Changements récents de propriété
Tout au long de 2024, il y a eu des fluctuations dans les enjeux de propriété des principaux actionnaires en raison de la dynamique du marché et des ajustements de la stratégie d'investissement. Le suivant résume les modifications:
- Le groupe Vanguard a augmenté ses avoirs de 5% par rapport au trimestre précédent.
- Les avoirs de BlackRock sont restés stables, reflétant une stratégie d'investissement cohérente.
- State Street Corporation a diminué sa position de 3% au milieu des efforts de rééquilibrage de portefeuille.
Capitalisation boursière
Au 30 septembre 2024, la capitalisation boursière de l'AGNC était d'environ 8,3 milliards de dollars.
Dividendes et retours
AGNC a maintenu une politique de dividende solide, avec des dividendes déclarés par action ordinaire de 0,36 $ pour le troisième trimestre de 2024, totalisant 1,08 $ pour l'année.
Portefeuille d'investissement Overview
Le portefeuille d'investissement d'AGNC au 30 septembre 2024 comprenait une variété d'actifs totalisant 73,1 milliards de dollars, principalement dans les RMB d'agence.
| Type d'actif | Juste valeur (en milliards) |
|---|---|
| RMBS d'agence | 68.0 |
| Titres nets tba | 4.1 |
| RMBS non agences | 0.9 |
| Autres investissements de crédit hypothécaire | 0.1 |
Énoncé de mission AGNC Investment Corp. (AGNC)
AGNC Investment Corp. (AGNC) se consacre à la génération de rendements des actionnaires à long terme favorables avec une composante de rendement substantielle. La Société se concentre sur l'investissement, le financement et la gestion d'un portefeuille diversifié de titres adossés à des créances hypothécaires (RMB) émises ou garanties par les entreprises parrainées par le gouvernement (GSE).
Objectifs stratégiques
- Pour générer des revenus principalement à partir des intérêts gagnés sur les investissements, net des coûts d'emprunt et de couverture associés.
- Pour maintenir une stratégie de gestion dynamique et réactive qui s'adapte à l'évolution des conditions du marché.
- Pour être admissible à l'impôt en tant que fiducie de placement immobilier (REIT) pour optimiser les rendements des actionnaires.
Performance financière Overview
Au 30 septembre 2024, le portefeuille d'investissement d'AGNC a totalisé 73,1 milliards de dollars, ce qui comprend:
| Catégorie | Coût amorti (en milliards) | Juste valeur (en milliards) | Coupon moyen (%) |
|---|---|---|---|
| RMBS d'agence | $68.0 | $68.0 | 4.90 |
| TBA | $4.1 | $4.1 | 3.99 |
| RMBS et CMB non agences | $0.9 | $0.9 | 5.28 |
| Autres investissements de crédit hypothécaire | $0.061 | $0.061 | N / A |
Points saillants financiers récents
Pour le troisième trimestre de 2024, AGNC a rapporté:
- Revenu net attribuable aux actionnaires ordinaires: 313 millions de dollars.
- Dividendes déclarés par action ordinaire: 0,36 $.
- Retour économique sur les capitaux propres communs tangibles par action: 9,3%.
- Retour économique du début de l'année jusqu'au 30 septembre 2024: 13,8%.
Métriques opérationnelles
L'effet de levier et l'efficacité opérationnelle de l'AGNC sont essentiels à sa mission. Le tableau suivant résume les principales mesures opérationnelles au 30 septembre 2024:
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio de levier à risque | 7.2:1 |
| Espèces et agences non encombrées RMBS | 6,2 milliards de dollars |
| Coupon moyen pondéré sur les RMB d'agence à taux fixe | 4.90% |
| Écart de taux d'intérêt moyen | 2.21% |
Dynamique du marché
La mission d'AGNC est également influencée par des conditions de marché plus larges. Les principaux indicateurs du marché au 30 septembre 2024 comprennent:
- Agence de 30 ans Rendement à coupons actuels: 5,60%
- Taux hypothécaire à 30 ans: 7,41%
- Rendement moyen des actifs: 4,73%
- Coût de fonds global moyen: 2,52%
La mission d'AGNC est soutenue par son approche de gestion proactive et son engagement à s'adapter au paysage financier changeant, assurant une création de valeur soutenue pour ses actionnaires.
Comment fonctionne AGNC Investment Corp. (AGNC)
Modèle commercial
AGNC Investment Corp. opère principalement en tant que fiducie de placement immobilier (REIT) axée sur l'investissement dans des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) sur une base à effet de levier. La Société vise à générer des revenus à partir des intérêts gagnés sur ses investissements, net des coûts d'emprunt et de couverture associés.
Portefeuille d'investissement
Au 30 septembre 2024, le portefeuille d'investissement d'AGNC a totalisé 73,1 milliards de dollars, composé principalement de:
| Type de sécurité | Coût amorti (en millions) | Juste valeur (en millions) | Coupon moyen (%) |
|---|---|---|---|
| RMBS d'agence à taux fixe | $67,727 | $66,668 | 4.81 |
| RMBS d'agence à taux réglable | $768 | $776 | 4.80 |
| RMBS de l'agence CMO | $108 | $104 | 3.32 |
| Multifamilial | $429 | $439 | 4.64 |
| Total des titres d'investissement | $69,961 | $68,937 | N / A |
Performance financière
Pour le troisième trimestre de 2024, AGNC a rapporté:
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 |
|---|---|---|
| Revenu net (perte) (en millions) | $346 | ($392) |
| Résultat net disponible pour les actionnaires ordinaires (en millions) | $313 | ($423) |
| Retour économique sur les actions communes tangibles (%) | 9.3 | -10.1 |
| Dividendes déclarés par action ordinaire ($) | $0.36 | $0.36 |
| Revenu global (perte) (en millions) | $546 | ($605) |
Effet de levier et de financement
AGNC finance principalement ses investissements grâce à des emprunts garantis structurés comme des accords de rachat. Au 30 septembre 2024, la société avait:
| Métrique | Montant (en millions) |
|---|---|
| Passifs totaux | $79,934 |
| Rachat des accords en suspens | $66,048 |
| Valeur comptable net tangible moyenne "à risque" | 7.2:1 |
| Valeur comptable nette tangible par action ordinaire ($) | $9.44 |
Conditions et tendances du marché
L'environnement d'investissement favorable pour AGNC a été caractérisé par:
- Les pertes hypothécaires plus larges des agences aux taux d'intérêt de référence.
- Baisse de la volatilité des taux d'intérêt.
- Politique monétaire accommodante par la Réserve fédérale.
Au 30 septembre, 2024, le rendement en rédaction actuel de l'agence à 30 ans a été déclaré à 6,36%, tandis que le taux hypothécaire de 30 ans s'élevait à 7,41%.
Comment AGNC Investment Corp. (AGNC) fait de l'argent
Génération de revenus à partir d'agence RMBS
AGNC Investment Corp. génère principalement des revenus grâce à ses investissements dans des titres adossés à des créances hypothécaires (RMB). Au 30 septembre 2024, la société a détenu un portefeuille d'investissement d'une valeur d'environ 73,1 milliards de dollars, les RMB de l'agence constituant 68,0 milliards de dollars de ce total.
Revenu d'intérêt
Le revenu des intérêts est une composante importante des revenus de l'AGNC. Au troisième trimestre de 2024, AGNC a déclaré des revenus d'intérêts de 756 millions de dollars, contre 593 millions de dollars au cours de la même période de 2023. Le rendement moyen sur le portefeuille d'investissement est passé à 4,90% au 30 septembre 2024, contre 4,83% à la fin du trimestre précédent.
Revenu net d'intérêt
Malgré la hausse des revenus des intérêts, AGNC a déclaré une charge nette des intérêts de 64 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2024, reflétant une charge d'intérêts de 820 millions de dollars. Le coût des fonds était en moyenne de 5,41% pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
Investissement dans les titres TBA
L'AGNC utilise également des titres de «TBA) dans le cadre de sa stratégie d'investissement. Au 30 septembre 2024, la position nette de TBA était d'environ 4,1 milliards de dollars. La Société a déclaré que le revenu de Roll TBA, ce qui implique un revenu d'intérêts tirant de ces titres, s'élevant à 35 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2024.
Gains des titres d'investissement
AGNC s'engage dans l'achat et la vente de titres d'investissement, ce qui peut entraîner des gains ou des pertes réalisés. Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, le gain net sur la vente de titres d'investissement était de 106 millions de dollars. Cependant, pour les neuf mois de 2024, AGNC a subi une perte nette de 100 millions de dollars des titres d'investissement.
Revenu complet
AGNC a déclaré un revenu global de 546 millions de dollars au troisième trimestre de 2024. Ce chiffre comprend des gains et des pertes non réalisés sur les titres d'investissement, ce qui peut avoir un impact significatif sur les résultats financiers globaux. Pour le troisième trimestre, AGNC a enregistré un gain non réalisé de 1,742 milliard de dollars sur les titres d'investissement.
Dépenses d'exploitation
Les dépenses d'exploitation sont également un facteur essentiel de la rentabilité de l'AGNC. La société a déclaré des dépenses d'exploitation de 30 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2024. Cela comprend les coûts associés à la gestion et aux activités opérationnelles nécessaires pour maintenir le portefeuille d'investissement.
Stratégie de levier et de financement
AGNC utilise une stratégie de levier pour améliorer les rendements. Au 30 septembre 2024, la société avait un ratio de levier de 7,2: 1, ce qui indique que pour chaque dollar de capitaux propres, il a une dette de 7,20 $. Le passif total s'élevait à environ 79,9 milliards de dollars, avec 66,0 milliards de dollars d'accords de rachat utilisés pour financer le portefeuille.
Dividendes et retours
AGNC se concentre également sur la fourniture de rendements aux actionnaires par le biais de dividendes. Au troisième trimestre de 2024, AGNC a déclaré des dividendes de 0,36 $ par action ordinaire. La Société vise à maintenir une composante de rendement substantielle dans ses rendements des actionnaires, qui se reflétait dans un rendement économique de l'année à jour sur des capitaux propres tangibles de 13,8%.
| Métriques financières | Q3 2024 | Q3 2023 | Année à jour 2024 | Année à jour 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Revenu d'intérêt | 756 millions de dollars | 593 millions de dollars | 2 093 millions de dollars | 1 401 millions de dollars |
| Intérêts | 820 millions de dollars | 646 millions de dollars | 2 190 millions de dollars | 1 621 millions de dollars |
| Revenu net des intérêts (dépenses) | (64 millions de dollars) | (53 millions de dollars) | (97 millions de dollars) | (220 millions de dollars) |
| Gain net (perte) en vente de titres d'investissement | 106 millions de dollars | (534 millions de dollars) | (100 millions de dollars) | (870 millions de dollars) |
| Revenu complet | 546 millions de dollars | (605 millions de dollars) | 846 millions de dollars | (393 millions de dollars) |
| Dépenses d'exploitation | 30 millions de dollars | 23 millions de dollars | 78 millions de dollars | 68 millions de dollars |
| Rapport de levier | 7.2:1 | 7.5:1 | 7.2:1 | 7.5:1 |
| Dividendes déclarés par action commune | $0.36 | $0.36 | $1.08 | $1.08 |
AGNC Investment Corp. (AGNC) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- AGNC Investment Corp. (AGNC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of AGNC Investment Corp. (AGNC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View AGNC Investment Corp. (AGNC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.