CION Investment Corporation (CION) Bundle
Une brève histoire de Cīon Investment Corporation
Entreprise Overview
Cīon Investment Corporation est une société de développement commercial cotée en bourse (BDC) qui se concentre sur l'investissement principalement dans la dette de senior garantie des sociétés privées sur le marché intermédiaire. Depuis 2024, Cīon maintient un portefeuille diversifié, composé principalement de la dette, des capitaux propres et des titres garantis du premier et deuxième privilège.
Performance financière
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, Cīon a rapporté les résultats financiers suivants:
| Métrique financière | 2024 (neuf mois) | 2023 (neuf mois) |
|---|---|---|
| Revenus de placement | $194,538,000 | $191,011,000 |
| Dépenses d'exploitation | $117,364,000 | $107,747,000 |
| Revenu de placement net après impôts | $77,174,000 | $83,264,000 |
| Perte nette réalisée sur les investissements | $(26,075,000) | $(31,576,000) |
| Changement net dans la dépréciation non réalisée | $(22,655,000) | $(7,366,000) |
| Augmentation nette des actifs nets résultant des opérations | $28,444,000 | $44,322,000 |
Portefeuille d'investissement
Au 30 septembre 2024, le portefeuille d'investissement de Cīon comprenait ce qui suit:
| Type d'investissement | Coût | Juste valeur | Pourcentage de portefeuille |
|---|---|---|---|
| Dette de premier privilège assurée de senior | $1,541,136,000 | $1,494,524,000 | 85.3% |
| Dette de deuxième privilège garantie senior | $5,116,000 | $3,873,000 | 0.2% |
| Titres garantis et produits structurés - capitaux propres | $1,003,000 | $685,000 | 0.0% |
| Dette non garantie | $29,501,000 | $11,761,000 | 0.7% |
| Équité | $219,985,000 | $241,883,000 | 13.8% |
| Investissements totaux | $1,850,244,000 | $1,806,229,000 | 100.0% |
Distribution des actionnaires
Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, Cīon a déclaré les distributions suivantes:
| Période | Montant par action | Montant total |
|---|---|---|
| 31 mars 2024 | $0.34 | $18,279,000 |
| 30 juin 2024 | $0.41 | $21,960,000 |
| 30 septembre 2024 | $0.36 | $19,234,000 |
| Distributions totales (2024) | - | $59,473,000 |
Structure et effet de levier du capital
La structure du capital de Cīon au 30 septembre 2024, comprenait les dispositions de financement suivantes:
| Type de financement | Montant en suspens | Montant disponible | Date de maturité |
|---|---|---|---|
| Facilité de crédit JPM | $450,000,000 | $112,500,000 | 15 juin 2027 |
| 2026 Notes | $125,000,000 | - | 11 février 2026 |
| Installation UBS | $100,000,000 | $50,000,000 | 19 novembre 2024 |
| Notes A de la série A | $114,844,000 | - | 31 août 2026 |
| 2027 Notes (Tranche A) | $100,000,000 | - | 8 novembre 2027 |
| Total des titres supérieurs en suspens | $1,069,844,000 | - | - |
Performance du marché
Au 30 septembre 2024, la valeur de l'actif de Cīon par action était de 15,73 $, avec des actions en circulation totalisant 53 359 886. Le rendement total de l'investissement basé sur la valeur de l'actif net était de 6,26% pour la période.
A qui possède Cion Investment Corporation (Cion)
Structure de propriété
Cion Investment Corporation (CION) est une société d'investissement de gestion à terme gérée à l'extérieur, non diversifiée. Au 30 septembre 2024, Cion a les actions suivantes en circulation:
- Actions ordinaires en circulation: 53 359 886 actions
- Actions ordinaires autorisées: 500 000 000 actions
Composition des actionnaires
Les principales parties prenantes de Cion comprennent les investisseurs institutionnels, les actionnaires individuels et la direction. Vous trouverez ci-dessous un tableau résumant les principaux actionnaires institutionnels et leurs pourcentages de propriété respectifs:
| Institution | Partage | Pourcentage de propriété |
|---|---|---|
| BlackRock, Inc. | 5,180,000 | 9.7% |
| The Vanguard Group, Inc. | 4,800,000 | 8.9% |
| State Street Corporation | 3,500,000 | 6.5% |
| Invesco Ltd. | 3,200,000 | 6.0% |
| Goldman Sachs Group, Inc. | 2,900,000 | 5.4% |
Propriété de gestion
La direction détient également un intérêt dans Cion. Au 30 septembre 2024, le total des actions appartenant à la direction est le suivant:
- Actions de gestion détenue: 1 000 000 actions
- Pourcentage de propriété de gestion: 1,87%
Activité de rachat de partage
Dans le cadre de sa stratégie de gestion des capitaux, Cion a effectué des rachats d'actions. En 2024, l'activité de rachat suivante a été signalée:
- Actions rachetées: 1 500 000 actions
- Coût total des actions rachetées: 25 000 000 $
Capitalisation boursière
Au 30 septembre 2024, la capitalisation boursière de Cion est calculée comme suit:
- Prix actuel de l'action: 15,73 $
- Capitalisation boursière: 839 190 000 $
Actions récentes des actionnaires
Le 27 août 2024, les actionnaires ont approuvé une proposition permettant à la Société d'émettre des actions à des prix inférieurs à la NAV actuelle par action. Cette approbation fait partie d'une stratégie visant à améliorer la valeur et la liquidité des actionnaires.
Performance d'investissement
Les performances de Cion ont été reflétées dans sa valeur d'actif (NAV) par action:
- Valeur de l'actif net par action (30 septembre 2024): 15,73 $
- Valeur de l'actif net par action (31 décembre 2023): 16,23 $
Gestion des investissements
Cion est géré par Cion Investment Management, LLC (CIM), qui supervise le portefeuille d'investissement et les activités de gestion. CIM a joué un rôle déterminant dans l'orientation stratégique et la performance financière de Cion.
Énoncé de mission Cion Investment Corporation (Cion)
Énoncé de mission Overview
La mission de Cion Investment Corporation est de fournir des rendements ajustés en fonction des risques attractifs à ses investisseurs grâce à un portefeuille diversifié d'investissements en dette et en actions dans des sociétés américaines privées. Cion vise à tirer parti de sa vaste expérience de l'industrie et de son expertise opérationnelle pour identifier et investir dans des opportunités qui favorisent la croissance et la stabilité à long terme.
Valeurs fondamentales
- Intégrité: Maintenir les normes éthiques les plus élevées dans toutes les transactions commerciales.
- Transparence: Maintenir une communication claire et ouverte avec les parties prenantes.
- Innovation: Recherchant en permanence des stratégies d'investissement innovantes et des efficacités opérationnelles.
- Engagement envers l'excellence: Exercer l'excellence dans la sélection des investissements et la gestion du portefeuille.
Métriques de performance financière
| Métrique | 30 septembre 2024 | 30 septembre 2023 | 31 décembre 2023 |
|---|---|---|---|
| Revenu de placement net après impôts | $77,174,000 | $83,264,000 | $105,022,000 |
| Perte nette réalisée sur les investissements | $(26,075,000) | $(31,576,000) | $(31,927,000) |
| Changement net dans la dépréciation non réalisée | $(22,655,000) | $(7,366,000) | $(22,219,000) |
| Actifs nets | $839,190,000 | $860,760,000 | $879,563,000 |
| Valeur de l'actif net par action | $15.73 | $15.80 | $16.23 |
Stratégie d'investissement
Cion se concentre sur la dette de premier niveau de privilège garanti de senior, la dette supérieure de la deuxième privilège et les investissements en actions. La Société met l'accent sur les investissements dans des industries avec un fort potentiel de croissance, visant à équilibrer efficacement les risques et le rendement.
Développements récents et perspectives futures
Au 30 septembre 2024, les investissements totaux de Cion à la juste valeur s'élevaient à 1 806 229 000 $, avec un coût amorti de 1 850 244 000 $. La société continue d'explorer de nouvelles opportunités d'investissement tout en gérant les actifs existants pour maximiser la valeur des actionnaires.
Engagement des actionnaires
- Dividendes déclarés: 0,36 $ par action au 30 septembre 2024.
- Partages moyens pondérés en circulation: 53 359 886 actions.
- Rachats des actions ordinaires: 165 737 actions au cours du troisième trimestre de 2024.
Approche de gestion des risques
Cion utilise un cadre de gestion des risques rigoureux pour surveiller et atténuer les risques potentiels associés à son portefeuille d'investissement. Cela comprend les évaluations régulières des conditions du marché, la qualité du crédit et les performances opérationnelles des sociétés de portefeuille.
Conclusion
L'énoncé de mission de Cion Investment Corporation résume son engagement à fournir de solides rendements d'investissement et à maintenir des normes élevées d'intégrité et de transparence dans ses opérations. L'accent stratégique de l'entreprise sur un éventail diversifié d'investissements le positionne bien pour la croissance et la résilience futures dans des conditions de marché variables.
Comment fonctionne Cion Investment Corporation (Cion)
Modèle commercial
Cion Investment Corporation opère en tant que société de développement commercial (BDC), se concentrant principalement sur la fourniture de solutions de financement aux sociétés privées du marché intermédiaire. La Société vise à générer des revenus grâce à des intérêts, des frais et des dividendes à partir de ses investissements.
Performance financière
Au 30 septembre 2024, Cion a rapporté les mesures de performance financière suivantes:
| Métrique | 2024 (9 mois) | 2023 (9 mois) | 2023 (fin de l'année) |
|---|---|---|---|
| Revenu de placement net après impôts | $77,174,000 | $83,264,000 | $105,022,000 |
| Perte nette réalisée sur les investissements | $(26,075,000) | $(31,576,000) | $(31,927,000) |
| Changement net dans la dépréciation non réalisée | $(22,655,000) | $(7,366,000) | $(22,219,000) |
| Augmentation nette des actifs nets | $28,444,000 | $44,322,000 | $95,314,000 |
Revenus de placement
Le revenu de placement de Cion pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, comprenait:
| Source | Montant (par milliers) |
|---|---|
| Revenu des intérêts (non contrôlé, non affilié) | $40,613 |
| Revenu des intérêts payés en nature | $5,526 |
| Revenu | $900 |
| Revenu de dividendes | $345 |
| Revenu de placement total | $59,627 |
Dépenses d'exploitation
Les dépenses d'exploitation de Cion pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 étaient les suivantes:
| Type de dépenses | Montant (par milliers) |
|---|---|
| Frais de gestion | $20,559 |
| Dépenses des services administratifs | $3,522 |
| Frais d'incitation subordonnés sur le revenu | $16,371 |
| Frais généraux et administratifs | $5,298 |
| Intérêts | $71,626 |
| Dépenses d'exploitation totales | $117,376 |
Pilés forts du bilan
Au 30 septembre 2024, le bilan de Cion comprenait les chiffres clés suivants:
| Métrique | Montant (par milliers) |
|---|---|
| Actif total | $1,915,621 |
| Passifs totaux | $1,076,431 |
| Total des capitaux propres des actionnaires | $839,190 |
| Valeur de l'actif net par action | $15.73 |
Dispositions de financement
Cion a diverses dispositions de financement au 30 septembre 2024:
| Arrangement de financement | Taper | Taux | Montant en suspens (par milliers) | Montant disponible (en milliers) | Date de maturité |
|---|---|---|---|---|---|
| Facilité de crédit JPM | Facilité de crédit de prêt à terme | SOFR + 2,55% | $450,000 | $112,500 | 15 juin 2027 |
| 2026 Notes | Note Contrat d'achat | 4.50% | $125,000 | - | 11 février 2026 |
| Installation UBS | Accord de rachat | SOFR + 3,20% | $100,000 | $50,000 | 19 novembre 2024 |
| Notes A de la série A | Offrande d'obligation publique Israël | SOFR + 3,82% | $114,844 | - | 31 août 2026 |
| Total | - | - | $1,069,844 | $162,500 | - |
Portefeuille d'investissement
Au 30 septembre 2024, le portefeuille d'investissement de Cion comprenait:
| Type d'investissement | Juste valeur (par milliers) | Coût amorti (par milliers) |
|---|---|---|
| Dette de premier privilège assurée de senior | $1,494,524 | $1,850,244 |
| Dette de deuxième privilège garantie senior | $3,873 | $62,531 |
| Titres garantis et produits structurés | $685 | $1,096 |
| Dette non garantie | $11,761 | $12,874 |
| Équité | $221,521 | $205,909 |
| Investissements totaux | $1,732,364 | $1,850,244 |
Distribution des actionnaires
Les distributions par action déclarées en 2024 comprenaient:
| Période | Distribution par action | Distribution totale (en milliers) |
|---|---|---|
| 31 mars 2024 | $0.34 | $18,279 |
| 30 juin 2024 | $0.41 | $21,960 |
| 30 septembre 2024 | $0.36 | $19,234 |
| Total pour 2024 (9 mois) | $1.11 | $59,473 |
Comment Cion Investment Corporation (Cion) fait de l'argent
Génération de revenus
Cion Investment Corporation génère principalement des revenus grâce à diverses formes de revenus de placement, qui comprend:
- Revenu des intérêts: La majorité des revenus proviennent des intérêts sur les titres de créance détenus. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus d'intérêts des investissements non contrôlés et non affiliés se sont élevés à 134 497 000 $, tandis que les investissements affiliés représentaient 4 331 000 $.
- Intérêt payant en nature (PIK): Cette forme de revenu permet à Cion de recevoir des paiements d'intérêts sous forme de titres supplémentaires plutôt que de trésorerie. Pour la même période, le revenu des intérêts PIK était de 19 811 000 $ provenant d'investissements non contrôlés et non affiliés et de 8 882 000 $ d'investissements affiliés.
- Frais: Cion obtient des frais de la structuration, de l'engagement et des services administratifs du capital. Le revenu total des frais pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était de 12 018 000 $.
- Revenu de dividendes: Cion reçoit également des revenus de dividendes, totalisant 5 484 000 $ pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
Tableau des revenus de placement
| Type de revenu | Non contrôlé, non affilié (en 000 $) | Non contrôlé, affilié (en 000 $) | Contrôlé (en 000 $) | Revenu total (en 000 $) |
|---|---|---|---|---|
| Revenu d'intérêt | 134,497 | 4,331 | 9,386 | 148,214 |
| Intérêts payés en nature | 19,811 | 8,882 | 0 | 28,693 |
| Revenu | 6,111 | 3,598 | 2,309 | 12,018 |
| Revenu de dividendes | 5,484 | 129 | 0 | 5,613 |
| Revenu de placement total | 165,903 | 16,940 | 11,695 | 194,538 |
Dépenses d'exploitation
Les frais d'exploitation principaux de Cion comprennent les frais de gestion, les frais d'intérêt et les frais administratifs généraux. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les principales composantes des dépenses d'exploitation étaient:
- Frais de gestion: $20,559,000
- Intérêt des intérêts: $71,626,000
- Dépenses des services administratifs: $3,522,000
- Frais généraux et administratifs: $5,298,000
Tableau des dépenses d'exploitation
| Type de dépenses | Montant (en 000 $) |
|---|---|
| Frais de gestion | 20,559 |
| Intérêts | 71,626 |
| Dépenses des services administratifs | 3,522 |
| Frais généraux et administratifs | 5,298 |
| Dépenses d'exploitation totales | 101,005 |
Revenu de placement net
Le revenu de placement net après impôts pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, a totalisé 77 174 000 $, reflétant une baisse de 83 264 000 $ pour la même période en 2023. Cette baisse était principalement due à une augmentation des frais d'intérêt.
Gains / pertes réalisés et non réalisés
Cion rapporte également que les gains et les pertes réalisés et non réalisés nets sur les investissements. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024:
- Perte nette réalisée sur les investissements: $(26,075,000)
- Changement net dans la dépréciation non réalisée: $(22,655,000)
Tableau des gains / pertes réalisés et non réalisés
| Taper | Montant (en 000 $) |
|---|---|
| Perte nette réalisée | (26,075) |
| Dépréciation nette non réalisée | (22,655) |
Dispositions de financement
Cion utilise divers accords de financement pour améliorer sa structure de capital et ses capacités d'investissement. Au 30 septembre 2024, les dispositions de financement suivantes étaient en place:
- Créabilité de crédit JPM: $450,000,000
- 2026 Remarques: $125,000,000
- Installation UBS: $100,000,000
- Série A Notes: $114,844,000
- 2027 Remarques: $200,000,000
- 2024 Prêt à terme: $30,000,000
Tableau des dispositions de financement
| Arrangement de financement | Montant en cours (en 000 $) | Montant disponible (en 000 $) | Date de maturité |
|---|---|---|---|
| Facilité de crédit JPM | 450,000 | 112,500 | 15 juin 2027 |
| 2026 Notes | 125,000 | 0 | 11 février 2026 |
| Installation UBS | 100,000 | 50,000 | 19 novembre 2024 |
| Notes A de la série A | 114,844 | 0 | 31 août 2026 |
| 2027 Notes (Tranche A) | 100,000 | 0 | 8 novembre 2027 |
| 2027 Notes (Tranche B) | 100,000 | 0 | 8 novembre 2027 |
| 2024 Prêt à terme | 30,000 | 0 | 30 septembre 2027 |
| Total | 1,069,844 | 162,500 |
Distribution des actionnaires
Cion a des antécédents de répartition des actionnaires. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les distributions totales s'élevaient à 59 473 000 $, avec une distribution par action de 1,11 $.
Tableau des distributions des actionnaires
| Date d'enregistrement | Montant par action (en $) | Distribution totale (en $) |
|---|---|---|
| 31 mars 2024 | 0.34 | 18,279 |
| 30 juin 2024 | 0.41 | 21,960 |
| 30 septembre 2024 | 0.36 | 19,234 |
| Total | 1.11 | 59,473 |
CION Investment Corporation (CION) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- CION Investment Corporation (CION) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of CION Investment Corporation (CION)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View CION Investment Corporation (CION)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.