CION Investment Corporation (CION) Bundle
Una breve historia de Cīon Investment Corporation
Compañía Overview
Cīon Investment Corporation es una empresa de desarrollo comercial que cotiza en bolsa (BDC) que se centra en invertir principalmente en la deuda senior segura de las empresas privadas del mercado medio. A partir de 2024, Cīon mantiene una cartera diversificada, que consiste principalmente en la primera y segunda deuda de gravamen, capital y valores garantizados.
Desempeño financiero
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, Cīon informó los siguientes resultados financieros:
| Métrica financiera | 2024 (nueve meses) | 2023 (nueve meses) |
|---|---|---|
| Ingresos de inversión | $194,538,000 | $191,011,000 |
| Gastos operativos | $117,364,000 | $107,747,000 |
| Ingresos de inversión netos después de impuestos | $77,174,000 | $83,264,000 |
| Pérdida realizada neta en inversiones | $(26,075,000) | $(31,576,000) |
| Cambio neto en la depreciación no realizada | $(22,655,000) | $(7,366,000) |
| Aumento neto de los activos netos resultantes de las operaciones | $28,444,000 | $44,322,000 |
Cartera de inversiones
Al 30 de septiembre de 2024, la cartera de inversiones de Cīon comprendía lo siguiente:
| Tipo de inversión | Costo | Valor razonable | Porcentaje de cartera |
|---|---|---|---|
| Deuda de primer gravamen de primer gravamen asegurado | $1,541,136,000 | $1,494,524,000 | 85.3% |
| Deuda de segundo derecho de retención asegurada por alto | $5,116,000 | $3,873,000 | 0.2% |
| Valores colateralizados y productos estructurados - Equidad | $1,003,000 | $685,000 | 0.0% |
| Deuda no garantizada | $29,501,000 | $11,761,000 | 0.7% |
| Equidad | $219,985,000 | $241,883,000 | 13.8% |
| Inversiones totales | $1,850,244,000 | $1,806,229,000 | 100.0% |
Distribuciones de accionistas
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, Cīon declaró las siguientes distribuciones:
| Período | Por acción | Cantidad total |
|---|---|---|
| 31 de marzo de 2024 | $0.34 | $18,279,000 |
| 30 de junio de 2024 | $0.41 | $21,960,000 |
| 30 de septiembre de 2024 | $0.36 | $19,234,000 |
| Distribuciones totales (2024) | - | $59,473,000 |
Estructura de capital y apalancamiento
La estructura de capital de Cīon al 30 de septiembre de 2024 incluía los siguientes acuerdos de financiamiento:
| Tipo de financiamiento | Cantidad pendiente | Cantidad disponible | Fecha de madurez |
|---|---|---|---|
| Facilidad de crédito JPM | $450,000,000 | $112,500,000 | 15 de junio de 2027 |
| 2026 notas | $125,000,000 | - | 11 de febrero de 2026 |
| Instalación de UBS | $100,000,000 | $50,000,000 | 19 de noviembre de 2024 |
| Notas de la Serie A | $114,844,000 | - | 31 de agosto de 2026 |
| 2027 notas (tramo a) | $100,000,000 | - | 8 de noviembre de 2027 |
| Total de valores senior en circulación | $1,069,844,000 | - | - |
Rendimiento del mercado
Al 30 de septiembre de 2024, el valor de activo neto de Cīon por acción era de $ 15.73, con acciones en circulación por un total de 53,359,886. El rendimiento total de inversión basado en el valor de activo neto fue de 6.26% para el período.
A Who posee Cion Investment Corporation (Cion)
Estructura de propiedad
Cion Investment Corporation (Cion) es una compañía de inversión de gestión de gestión cerrada, no diversificada, administrada externamente. Al 30 de septiembre de 2024, Cion tiene las siguientes acciones en circulación:
- Acciones comunes en circulación: 53,359,886 acciones
- Acciones comunes autorizadas: 500,000,000 de acciones
Composición de los accionistas
Las principales partes interesadas en Cion incluyen inversores institucionales, accionistas individuales y gestión. A continuación se muestra una tabla que resume los principales accionistas institucionales y sus respectivos porcentajes de propiedad:
| Institución | Acciones de propiedad | Porcentaje de propiedad |
|---|---|---|
| Blackrock, Inc. | 5,180,000 | 9.7% |
| The Vanguard Group, Inc. | 4,800,000 | 8.9% |
| State Street Corporation | 3,500,000 | 6.5% |
| Invesco Ltd. | 3,200,000 | 6.0% |
| Goldman Sachs Group, Inc. | 2,900,000 | 5.4% |
Propiedad de la gerencia
La gerencia también tiene una participación en Cion. Al 30 de septiembre de 2024, las acciones totales propiedad de la gerencia son las siguientes:
- Las acciones de gestión poseían: 1,000,000 de acciones
- Porcentaje de propiedad de la gerencia: 1.87%
Actividad de recompra de compartir
Como parte de su estrategia de gestión de capital, Cion ha realizado recompras de acciones. En 2024, se informó la siguiente actividad de recompra:
- Acciones recomprasadas: 1,500,000 acciones
- Costo total de las acciones recompra: $ 25,000,000
Capitalización de mercado
Al 30 de septiembre de 2024, la capitalización de mercado de Cion se calcula de la siguiente manera:
- Precio actual de la acción: $ 15.73
- Capitalización de mercado: $ 839,190,000
Acciones recientes de los accionistas
El 27 de agosto de 2024, los accionistas aprobaron una propuesta que permite a la compañía emitir acciones a precios por debajo del NAV actual por acción. Esta aprobación es parte de una estrategia para mejorar el valor y la liquidez de los accionistas.
Rendimiento de inversión
El rendimiento de Cion se ha reflejado en su valor de activo neto (NAV) por acción:
- Valor de activo neto por acción (30 de septiembre de 2024): $ 15.73
- Valor de activo neto por acción (31 de diciembre de 2023): $ 16.23
Gestión de inversiones
Cion es administrado por Cion Investment Management, LLC (CIM), que supervisa la cartera de inversiones y las actividades de gestión. CIM ha sido fundamental en la dirección estratégica y el desempeño financiero de Cion.
Cion Investment Corporation (Cion) Declaración de misión
Declaración de misión Overview
La misión de Cion Investment Corporation es proporcionar atractivos rendimientos ajustados al riesgo a sus inversores a través de una cartera diversa de inversiones de deuda y capital en empresas privadas de EE. UU. Cion tiene como objetivo aprovechar su extensa experiencia de la industria y experiencia operativa para identificar e invertir en oportunidades que fomentan el crecimiento y la estabilidad a largo plazo.
Valores centrales
- Integridad: Mantener los más altos estándares éticos en todos los negocios.
- Transparencia: Mantener una comunicación clara y abierta con las partes interesadas.
- Innovación: Buscando continuamente estrategias de inversión innovadores y eficiencias operativas.
- Compromiso con la excelencia: Esforzarse por la excelencia en la selección de inversiones y la gestión de la cartera.
Métricas de desempeño financiero
| Métrico | 30 de septiembre de 2024 | 30 de septiembre de 2023 | 31 de diciembre de 2023 |
|---|---|---|---|
| Ingresos de inversión netos después de impuestos | $77,174,000 | $83,264,000 | $105,022,000 |
| Pérdida realizada neta en inversiones | $(26,075,000) | $(31,576,000) | $(31,927,000) |
| Cambio neto en la depreciación no realizada | $(22,655,000) | $(7,366,000) | $(22,219,000) |
| Activos netos | $839,190,000 | $860,760,000 | $879,563,000 |
| Valor de activos netos por acción | $15.73 | $15.80 | $16.23 |
Estrategia de inversión
Cion se centra en la deuda de primer gravamen de senior garantizada, la deuda senior de segundo gravamen y las inversiones de capital. La compañía enfatiza las inversiones en industrias con un fuerte potencial de crecimiento, con el objetivo de equilibrar el riesgo y el rendimiento de manera efectiva.
Desarrollos recientes y perspectivas futuras
Al 30 de septiembre de 2024, las inversiones totales de Cion a valor razonable ascendieron a $ 1,806,229,000, con un costo amortizado de $ 1,850,244,000. La compañía continúa explorando nuevas oportunidades de inversión mientras gestiona los activos existentes para maximizar el valor de los accionistas.
Participación de los accionistas
- Dividendos declarados: $ 0.36 por acción al 30 de septiembre de 2024.
- Acciones promedio ponderadas en circulación: 53,359,886 acciones.
- Recompras de acciones comunes: 165,737 acciones durante el tercer trimestre de 2024.
Enfoque de gestión de riesgos
CION employs a rigorous risk management framework to monitor and mitigate potential risks associated with its investment portfolio. Esto incluye evaluaciones regulares de las condiciones del mercado, la calidad del crédito y el desempeño operativo de las compañías de cartera.
Conclusión
La declaración de misión de Cion Investment Corporation encapsula su compromiso de ofrecer fuertes rendimientos de inversión y mantener altos estándares de integridad y transparencia en sus operaciones. El enfoque estratégico de la compañía en una amplia gama de inversiones lo posiciona bien para el crecimiento y la resistencia futura en diferentes condiciones del mercado.
Cómo funciona Cion Investment Corporation (Cion)
Modelo de negocio
Cion Investment Corporation opera como una empresa de desarrollo de negocios (BDC), centrándose principalmente en proporcionar soluciones de financiación a empresas privadas de mercado medio. La Compañía tiene como objetivo generar ingresos a través de intereses, tarifas y dividendos de sus inversiones.
Desempeño financiero
Al 30 de septiembre de 2024, Cion informó las siguientes métricas de desempeño financiero:
| Métrico | 2024 (9 meses) | 2023 (9 meses) | 2023 (año finalizado) |
|---|---|---|---|
| Ingresos de inversión netos después de impuestos | $77,174,000 | $83,264,000 | $105,022,000 |
| Pérdida realizada neta en inversiones | $(26,075,000) | $(31,576,000) | $(31,927,000) |
| Cambio neto en la depreciación no realizada | $(22,655,000) | $(7,366,000) | $(22,219,000) |
| Aumento neto de los activos netos | $28,444,000 | $44,322,000 | $95,314,000 |
Ingresos de inversión
Los ingresos por inversiones de Cion para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 incluyeron:
| Fuente | Cantidad (en miles) |
|---|---|
| Ingresos por intereses (no controlados, no afiliados) | $40,613 |
| Ingresos de intereses pagados en especie | $5,526 |
| Ingresos de tarifas | $900 |
| Ingreso de dividendos | $345 |
| Ingresos de inversión totales | $59,627 |
Gastos operativos
Los gastos operativos de Cion para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron los siguientes:
| Tipo de gasto | Cantidad (en miles) |
|---|---|
| Tarifas de gestión | $20,559 |
| Gastos de servicios administrativos | $3,522 |
| Tarifa de incentivo subordinado sobre ingresos | $16,371 |
| Gastos generales y administrativos | $5,298 |
| Gasto de interés | $71,626 |
| Gastos operativos totales | $117,376 |
Lo más destacado del balance
Al 30 de septiembre de 2024, el balance de Cion incluía las siguientes cifras clave:
| Métrico | Cantidad (en miles) |
|---|---|
| Activos totales | $1,915,621 |
| Pasivos totales | $1,076,431 |
| Equidad total de los accionistas | $839,190 |
| Valor de activos netos por acción | $15.73 |
Acuerdos de financiación
Cion tiene varios acuerdos de financiación al 30 de septiembre de 2024:
| Arreglo de financiamiento | Tipo | Tasa | Cantidad pendiente (en miles) | Cantidad disponible (en miles) | Fecha de madurez |
|---|---|---|---|---|---|
| Facilidad de crédito JPM | Facilidad de crédito a plazo del préstamo | Sofr + 2.55% | $450,000 | $112,500 | 15 de junio de 2027 |
| 2026 notas | Acuerdo de compra de nota | 4.50% | $125,000 | - | 11 de febrero de 2026 |
| Instalación de UBS | Acuerdo de recompra | SOfr + 3.20% | $100,000 | $50,000 | 19 de noviembre de 2024 |
| Notas de la Serie A | Oferta de bonos públicos de Israel | SOfr + 3.82% | $114,844 | - | 31 de agosto de 2026 |
| Total | - | - | $1,069,844 | $162,500 | - |
Cartera de inversiones
Al 30 de septiembre de 2024, la cartera de inversiones de Cion incluía:
| Tipo de inversión | Valor razonable (en miles) | Costo amortizado (en miles) |
|---|---|---|
| Deuda de primer gravamen de primer gravamen asegurado | $1,494,524 | $1,850,244 |
| Deuda de segundo derecho de retención asegurada por alto | $3,873 | $62,531 |
| Valores colateralizados y productos estructurados | $685 | $1,096 |
| Deuda no garantizada | $11,761 | $12,874 |
| Equidad | $221,521 | $205,909 |
| Inversiones totales | $1,732,364 | $1,850,244 |
Distribuciones de accionistas
Las distribuciones por acción declaradas en 2024 incluyeron:
| Período | Distribución por acción | Distribución total (en miles) |
|---|---|---|
| 31 de marzo de 2024 | $0.34 | $18,279 |
| 30 de junio de 2024 | $0.41 | $21,960 |
| 30 de septiembre de 2024 | $0.36 | $19,234 |
| Total para 2024 (9 meses) | $1.11 | $59,473 |
Cómo Cion Investment Corporation (Cion) gana dinero
Generación de ingresos
Cion Investment Corporation genera principalmente ingresos a través de diversas formas de ingresos por inversiones, que incluyen:
- Ingresos de intereses: La mayoría de los ingresos se derivan de intereses sobre los títulos de deuda mantenidos. Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos por intereses de inversiones no afiliadas no controladas ascendieron a $ 134,497,000, mientras que las inversiones afiliadas representaron $ 4,331,000.
- Intereses pagados en tipo (PIK): Esta forma de ingresos permite a Cion recibir pagos de intereses en forma de valores adicionales en lugar de efectivo. Para el mismo período, los ingresos por intereses de PIK fueron de $ 19,811,000 de inversiones no afiliadas no controladas y $ 8,882,000 de inversiones afiliadas.
- Honorarios: Cion gana tarifas de la estructuración de capital, el compromiso y los servicios administrativos. Los ingresos por tarifas totales para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron de $ 12,018,000.
- Ingresos de dividendos: Cion también recibe ingresos por dividendos, por un total de $ 5,484,000 para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
Tabla de ingresos por inversiones
| Tipo de ingresos | No controlado, no afiliado (en $ 000) | No controlado, afiliado (en $ 000) | Controlado (en $ 000) | Ingresos totales (en $ 000) |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos por intereses | 134,497 | 4,331 | 9,386 | 148,214 |
| Intereses pagados en especie | 19,811 | 8,882 | 0 | 28,693 |
| Ingresos de tarifas | 6,111 | 3,598 | 2,309 | 12,018 |
| Ingreso de dividendos | 5,484 | 129 | 0 | 5,613 |
| Ingresos de inversión totales | 165,903 | 16,940 | 11,695 | 194,538 |
Gastos operativos
Los principales gastos operativos de Cion incluyen tarifas de gestión, gastos de intereses y costos administrativos generales. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los principales componentes de los gastos operativos fueron:
- Tarifas de gestión: $20,559,000
- Gasto de interés: $71,626,000
- Gasto de servicios administrativos: $3,522,000
- Gastos generales y administrativos: $5,298,000
Tabla de gastos operativos
| Tipo de gasto | Cantidad (en $ 000) |
|---|---|
| Tarifas de gestión | 20,559 |
| Gasto de interés | 71,626 |
| Gastos de servicios administrativos | 3,522 |
| Gastos generales y administrativos | 5,298 |
| Gastos operativos totales | 101,005 |
Ingresos de inversión netos
El ingreso neto de la inversión después de los impuestos para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, totalizaron $ 77,174,000, lo que refleja una disminución de $ 83,264,000 para el mismo período en 2023. Esta disminución se debió principalmente a los mayores gastos de intereses.
Ganancias/pérdidas realizadas y no realizadas
Cion también informa que las ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas en las inversiones. Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024:
- Pérdida realizada neta en inversiones: $(26,075,000)
- Cambio neto en la depreciación no realizada: $(22,655,000)
Tabla de ganancias/pérdidas realizadas y no realizadas
| Tipo | Cantidad (en $ 000) |
|---|---|
| Pérdida realizada neta | (26,075) |
| Depreciación neta no realizada | (22,655) |
Acuerdos de financiación
Cion emplea varios acuerdos de financiación para mejorar su estructura de capital y capacidades de inversión. Al 30 de septiembre de 2024, los siguientes acuerdos de financiación estaban en su lugar:
- Facilidad de crédito JPM: $450,000,000
- 2026 Notas: $125,000,000
- Instalación de UBS: $100,000,000
- Notas de la Serie A: $114,844,000
- 2027 Notas: $200,000,000
- 2024 préstamo a plazo: $30,000,000
Tabla de acuerdos de financiación
| Arreglo de financiamiento | Cantidad pendiente (en $ 000) | Cantidad disponible (en $ 000) | Fecha de madurez |
|---|---|---|---|
| Facilidad de crédito JPM | 450,000 | 112,500 | 15 de junio de 2027 |
| 2026 notas | 125,000 | 0 | 11 de febrero de 2026 |
| Instalación de UBS | 100,000 | 50,000 | 19 de noviembre de 2024 |
| Notas de la Serie A | 114,844 | 0 | 31 de agosto de 2026 |
| 2027 notas (tramo a) | 100,000 | 0 | 8 de noviembre de 2027 |
| 2027 Notas (Tranche B) | 100,000 | 0 | 8 de noviembre de 2027 |
| Préstamo a plazo 2024 | 30,000 | 0 | 30 de septiembre de 2027 |
| Total | 1,069,844 | 162,500 |
Distribuciones de accionistas
Cion tiene antecedentes de fabricación de distribuciones de accionistas. Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, las distribuciones totales ascendieron a $ 59,473,000, con una distribución por acción de $ 1.11.
Tabla de distribuciones de accionistas
| Fecha de registro | Monto por acción (en $) | Distribución total (en $) |
|---|---|---|
| 31 de marzo de 2024 | 0.34 | 18,279 |
| 30 de junio de 2024 | 0.41 | 21,960 |
| 30 de septiembre de 2024 | 0.36 | 19,234 |
| Total | 1.11 | 59,473 |
CION Investment Corporation (CION) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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DCF & Multiple Valuation
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- CION Investment Corporation (CION) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of CION Investment Corporation (CION)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View CION Investment Corporation (CION)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.