Gaming and Leisure Properties, Inc. (GLPI) Bundle
Une brève histoire de Gaming and Leisure Properties, Inc. (GLPI)
Gaming and Leisure Properties, Inc. (GLPI) est une fiducie de placement immobilier de jeu (REIT) de premier plan qui se concentre sur l'acquisition et la location d'installations de jeux. Fondée en 2013, la société a régulièrement élargi son portefeuille grâce à des acquisitions et des partenariats stratégiques.
Acquisitions et croissance récentes
En mai 2024, GLPI a acquis les actifs immobiliers du Silverado Franklin Hotel & Gaming Complex, Deadwood Mountain Grand Casino et du Baldini's Casino pour 105 millions de dollars, avec 5 millions de dollars supplémentaires alloués aux améliorations des capitaux. La société a conclu deux accords de location à triple réseau inter-défaut avec un loyer en espèces annuel global initial de 9,2 millions de dollars, ce qui est soumis à des escalades fixes et basées sur l'IPC.
Performance financière
As of September 30, 2024, GLPI reported total revenues of $385.3 million for the third quarter, a 7.2% increase from $359.6 million in the same period of 2023. For the nine months ended September 30, 2024, total revenues reached $1.141 billion, up 6,6%, contre 1,071 milliard de dollars en glissement annuel.
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Variance (%) | YTD 2024 | YTD 2023 | Variance (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus totaux | 385,3 millions de dollars | 359,6 millions de dollars | 7.2% | 1,141 milliard de dollars | 1,071 milliard de dollars | 6.6% |
| Revenu net | 190,1 millions de dollars | 189,3 millions de dollars | 0.4% | 584,0 millions de dollars | 538,1 millions de dollars | 8.5% |
| Fonds des opérations (FFO) | 250,6 millions de dollars | 254,4 millions de dollars | -1.5% | 774,2 millions de dollars | 733,6 millions de dollars | 5.5% |
| EBITDA ajusté | 346,4 millions de dollars | 327,1 millions de dollars | 5.9% | 1,020 milliard de dollars | 975,7 millions de dollars | 4.6% |
Dettes et activités de financement
Au 30 septembre 2024, la dette à long terme de GLPI a totalisé 7,413 milliards de dollars, reflétant un investissement important dans les actifs immobiliers. La société a également déclaré des passifs accumulés de 196,4 millions de dollars et une provision pour pertes de crédits de 47,2 millions de dollars au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024.
Position du marché et perspectives futures
GLPI continue de s'adapter aux changements de marché, tirant parti de ses relations établies avec les opérateurs de jeux. La capacité de l'entreprise à servir sa dette et à poursuivre d'autres acquisitions sera essentielle car elle relève des défis économiques et cherche à étendre son empreinte dans l'industrie du jeu.
A Who possède Gaming and Leisure Properties, Inc. (GLPI)
Importants actionnaires
Au 30 septembre 2024, la structure de propriété de Gaming and Leisure Properties, Inc. (GLPI) est la suivante:
- Penn Entertainment, Inc. - 31,5% de propriété par le biais d'actions ordinaires.
- Investisseurs institutionnels - Environ 65% des actions sont détenues par des investisseurs institutionnels, avec des détenteurs notables, notamment:
- Vanguard Group - 9,8%
- BlackRock, Inc. - 8,1%
- State Street Corporation - 5,5%
- Invesco Ltd. - 4,3%
- Propriété d'initié - Environ 3,5% des actions sont détenues par des dirigeants et des membres du conseil d'administration.
Unités de partenariat opérationnelles
Au 30 septembre 2024, il y a 8 087 630 unités de partenariat opérationnelles (unités OP) en cours. Ces unités sont échangeables contre des actions ordinaires de la Société sur une base un pour un.
Structure de capitaux propres
La structure des actions de GLPI est résumé dans le tableau suivant:
| Composant de capitaux propres | Montant (par milliers) |
|---|---|
| Actions ordinaires | $2,744 |
| Capital payant supplémentaire | $6,204,578 |
| Déficit accumulé | $(1,952,445) |
| Intérêt non contrôlant | $369,875 |
| Total des capitaux propres | $4,624,752 |
Transactions récentes affectant la propriété
En 2024, GLPI a été actif dans l'acquisition de propriétés et la conclusion de nouveaux accords de location. Les transactions notables comprennent:
- Acquisition d'actifs immobiliers de Strategic Gaming Management, LLC pour 105 millions de dollars, avec un loyer en espèces annuel de 9,2 millions de dollars.
- Émission de 434 304 unités OP dans le cadre de l'acquisition de Tioga Downs Casino Resort.
- Des acquisitions attendues de Bally’s Kansas City et de Bally’s Shreveport pour 395 millions de dollars.
Capitalisation boursière
La capitalisation boursière de GLPI au 30 septembre 2024 est d'environ 7,5 milliards de dollars, reflétant une position forte dans le secteur des jeux et des loisirs.
Politique de dividende
GLPI a maintenu une politique de dividende cohérente, avec un dividende trimestriel de 0,76 $ par action, entraînant un rendement de dividende annualisé d'environ 5,0% sur la base des cours actuels des actions.
Énoncé de mission Gaming and Leisure Properties, Inc. (GLPI)
Mission Overview
Gaming and Leisure Properties, Inc. (GLPI) vise à être une fiducie de placement immobilier (REIT) de premier plan dans l'industrie des jeux et des loisirs. La société se concentre sur l'acquisition, le financement et la possession d'installations de jeux et l'immobilier connexe. GLPI s'efforce de fournir des flux de trésorerie stables et croissants à ses actionnaires grâce à des stratégies d'investissement prudentes et à un engagement envers l'excellence opérationnelle.
Valeurs fondamentales
- Intégrité: GLPI priorise la conduite éthique dans toutes les transactions commerciales.
- Innovation: La société recherche continuellement des solutions innovantes pour améliorer son portefeuille et ses opérations.
- Partenariat: Établir des relations solides avec les locataires et les parties prenantes est essentiel pour le succès mutuel.
- Responsabilité: GLPI s'engage dans les jeux responsables et les pratiques commerciales durables.
Performance financière
Au 30 septembre 2024, GLPI a signalé des mesures financières importantes:
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Variance |
|---|---|---|---|
| Revenus totaux | 385,3 millions de dollars | 359,6 millions de dollars | +7.2% |
| Revenu net | 190,1 millions de dollars | 189,3 millions de dollars | +0.4% |
| Fonds des opérations (FFO) | 250,6 millions de dollars | 254,4 millions de dollars | -1.5% |
| EBITDA ajusté | 346,4 millions de dollars | 327,1 millions de dollars | +5.9% |
Répartition des revenus
Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les sources de revenus étaient les suivantes:
| Source de revenus | Montant (par milliers) | 2024 vs variance 2023 |
|---|---|---|
| Revenus de location | $333,244 | +3.7% |
| Revenu de l'investissement dans les baux, financement des créances | $47,503 | +23.9% |
| Revenu des baux de type vendeur | $1,240 | N / A |
| Revenu des intérêts des prêts immobiliers | $3,354 | N / A |
| Revenu total de l'immobilier | $385,341 | +7.2% |
Stratégie d'investissement
GLPI se concentre sur l'élargissement de son portefeuille grâce à des acquisitions stratégiques. En 2024, les transactions importantes comprenaient:
- Acquisition d'actifs immobiliers du Silverado Franklin Hotel & Gaming Complex pour 105 millions de dollars.
- Acquisition du Deadwood Mountain Grand Casino pour 105 millions de dollars.
- Investissement dans le Rockford Development Project, impliquant une acquisition de terrains de 100 millions de dollars et un prêt de 150 millions de dollars pour soutenir le développement de casino.
Dette et position de liquidité
Au 30 septembre 2024, la dette totale à long terme de GLPI se tenait à:
| Instrument de dette | Montant (par milliers) | Date de maturité |
|---|---|---|
| Facilité de crédit de prêt à terme | $600,000 | Septembre 2027 |
| 5,250% de billets non garantis seniors | $850,000 | Juin 2025 |
| 5,375% de billets non garantis seniors | $975,000 | Avril 2026 |
| 5,750% de billets non garantis seniors | $500,000 | Juin 2028 |
| Dette totale à long terme | $7,475,317 | N / A |
Retour des actionnaires
GLPI maintient une politique de dividende solide, avec des dividendes versés par action comme suit:
| Période | Dividende par action |
|---|---|
| Q3 2024 | $0.76 |
| Q3 2023 | $0.73 |
Perspectives futures
Pour l'avenir, GLPI vise à améliorer sa position sur le marché grâce à des acquisitions stratégiques et à des améliorations opérationnelles continues. La société est positionnée pour capitaliser sur la demande croissante du secteur des jeux tout en garantissant une croissance durable pour ses actionnaires.
Comment fonctionne Gaming and Leisure Properties, Inc. (GLPI)
Modèle commercial
Gaming and Leisure Properties, Inc. (GLPI) fonctionne comme une fiducie de placement immobilier (REIT) spécialisée dans l'acquisition, le financement et la possession de jeux et des propriétés immobilières connexes. La société s'engage principalement dans la location de ces propriétés aux opérateurs de jeux sous des baux à long terme à triple réseau.
Performance financière
Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, GLPI a rapporté:
- Revenus totaux: 385,3 millions de dollars
- Revenu net: 190,1 millions de dollars
- Fonds des opérations (FFO): 250,6 millions de dollars
- Fonds ajustés des opérations (AFFO): 268,2 millions de dollars
- EBITDA ajusté: 346,4 millions de dollars
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les chiffres étaient:
- Revenus totaux: 1 141,9 millions de dollars
- Revenu net: 584,0 millions de dollars
- FFO: 774,2 millions de dollars
- Affo: 791,2 millions de dollars
- EBITDA ajusté: 1 020,3 million de dollars
Répartition des revenus
Les sources de revenus pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2024 sont détaillées ci-dessous:
| Source de revenus | Trois mois terminés le 30 septembre 2024 (par milliers) | Trois mois terminés le 30 septembre 2023 (par milliers) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2024 (en milliers) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2023 (en milliers) |
|---|---|---|---|---|
| Revenus de location | $333,244 | $321,206 | $996,641 | $958,410 |
| Revenu de l'investissement dans les baux, financement des créances | $47,503 | $38,332 | $137,782 | $112,931 |
| Revenu des baux de type vendeur | $1,240 | $0 | $1,240 | $0 |
| Revenu des intérêts des prêts immobiliers | $3,354 | $22 | $6,268 | $22 |
| Revenu total de l'immobilier | $385,341 | $359,560 | $1,141,931 | $1,071,363 |
Dépenses d'exploitation
Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les dépenses d'exploitation totales étaient de 113,9 millions de dollars, contre 91,3 millions de dollars au cours de la même période 2023. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les dépenses d'exploitation ont totalisé 319,5 millions de dollars, contre 297,9 millions de dollars en 2023 .
Dette et structure de capitaux propres
Au 30 septembre 2024, GLPI avait une dette totale d'environ 7,4 milliards de dollars. La structure de capitaux propres de la société comprenait:
- Actions ordinaires en circulation: 274 391 553 actions
- Capital payant supplémentaire: 6,2 milliards de dollars
- Déficit accumulé: (1,95) milliards de dollars
- Équité totale: 4,6 milliards de dollars
Analyse des flux de trésorerie
L'espèces nettes fournies par les activités d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était de 780,4 millions de dollars, contre 746,4 millions de dollars en 2023. L'argent utilisé dans les activités d'investissement était de 1 177,1 millions de dollars pour 2024, principalement pour les acquisitions et les dépenses en capital.
Acquisitions récentes
En 2024, GLPI a fait plusieurs acquisitions importantes, notamment:
- Acquisition des actifs immobiliers du Silverado Franklin Hotel & Gaming Complex pour 105 millions de dollars.
- Acquisition des actifs immobiliers de Tioga Downs avec un contrat de location à partir d'un loyer annuel sous réserve d'escalade.
- L'acquisition de terrains pour le projet de développement de Bally à Chicago, avec un investissement total attendu de 1,19 milliard de dollars.
Accords de location
Au 30 septembre 2024, GLPI avait de nombreux accords de location, notamment:
| Nom de location | Loyer annuel (en millions) | Durée de location | Escalade annuelle |
|---|---|---|---|
| Bail de penn modifié modifié | $70.4 | À long terme | Correction de 2% annuelle |
| Maryland Live! Location | $57.2 | À long terme | 1,75% après 2 ans |
| Pennsylvanie en direct! Bail principal | $38.0 | À long terme | 1,75% après 2 ans |
| Tropicana Las Vegas Bail | $8.4 | À long terme | Basé sur l'IPC, plafonné à 2% |
Conditions et risques du marché
GLPI fait face à divers risques, notamment les conditions économiques affectant les dépenses de consommation, les changements réglementaires ayant un impact sur la fiscalité et les défis potentiels dans le refinancement de ses niveaux de dette importants. La société continue de surveiller ces facteurs étroitement dans le cadre de sa stratégie opérationnelle.
Comment Gaming and Leisure Properties, Inc. (GLPI) fait de l'argent
Sources de revenus
Gaming and Leisure Properties, Inc. (GLPI) génère des revenus principalement en localisant les actifs immobiliers aux opérateurs de jeux dans le cadre des accords de location à triple réseau. Au 30 septembre 2024, la société a déclaré un chiffre d'affaires total de 385,3 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, une augmentation de 359,6 millions de dollars au cours de la même période en 2023. Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, les revenus totaux ont atteint 1,141 milliard de dollars, contre 1,071 milliard de dollars l'année précédente.
| Source de revenus | Trois mois terminés le 30 septembre 2024 (par milliers) | Trois mois terminés le 30 septembre 2023 (par milliers) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2024 (en milliers) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2023 (en milliers) |
|---|---|---|---|---|
| Revenus de location | $333,244 | $321,206 | $996,641 | $958,410 |
| Revenu de l'investissement dans les baux, financement des créances | $47,503 | $38,332 | $137,782 | $112,931 |
| Revenu des baux de type vendeur | $1,240 | $0 | $1,240 | $0 |
| Revenu des intérêts des prêts immobiliers | $3,354 | $22 | $6,268 | $22 |
| Revenu total de l'immobilier | $385,341 | $359,560 | $1,141,931 | $1,071,363 |
Accords de location de maître
Le revenu de GLPI provient considérablement des accords de location de maîtres avec des principaux opérateurs de jeux tels que Penn Entertainment, Caesars Entertainment et Boyd Gaming. Ces baux sont généralement structurés comme des baux à triple réseau, où le locataire est responsable de toutes les dépenses liées aux biens, y compris les taxes, l'assurance et les frais de maintenance.
Au 30 septembre 2024, le portefeuille de GLPI comprenait des intérêts dans 66 jeux et des installations connexes dans 20 États, avec un taux d'occupation de 100%. La société prévoit une croissance continue en acquérant des installations de jeux supplémentaires.
Métriques de performance financière
Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, GLPI a signalé les principales mesures financières suivantes:
| Métrique | Valeur (par milliers) |
|---|---|
| Revenu net | $190,100 |
| Fonds des opérations (FFO) | $250,600 |
| Fonds ajustés des opérations (AFFO) | $268,200 |
| EBITDA ajusté | $346,400 |
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les chiffres étaient:
| Métrique | Valeur (par milliers) |
|---|---|
| Revenu net | $584,038 |
| Fonds des opérations (FFO) | $774,200 |
| Fonds ajustés des opérations (AFFO) | $791,200 |
| EBITDA ajusté | $1,020,300 |
Escalade et croissance des locations
Les baux de GLPI comprennent généralement des escalades annuelles basées sur divers facteurs, notamment l'indice des prix à la consommation (IPC). Par exemple, le bail principal de Bally comprend une clause d'escalade basée sur l'IPC avec un étage de 1% et un plafond de 2%, tandis que d'autres baux, tels que le Maryland Live! Location, ont des augmentations annuelles fixes. La Société prévoit des revenus locatifs supplémentaires provenant des acquisitions récentes et des escalades de location en cours.
Acquisitions et investissements récents
En 2024, GLPI a fait plusieurs acquisitions importantes, améliorant son portefeuille de propriétés:
- L'acquisition d'actifs immobiliers associés à Silverado, DMG et à Baldini pour 105 millions de dollars, avec 5 millions de dollars supplémentaires pour les améliorations en capital.
- Acquisition de terres associées à un projet de développement à Rockford, IL, avec un bail de 99 ans et une escalade annuelle de 2%.
- Le financement du bail de Tropicana Las Vegas, qui a connu des changements dans les termes de loyer, ce qui a entraîné sa classification en tant que bail de type vendeur.
Au 30 septembre 2024, les investissements de GLPI dans les baux et les créances financières étaient les suivants:
| Année d'origine | Investissement dans les baux, financement des créances (par milliers) | Indemnité pour les pertes de crédit (par milliers) | Base de coût amorti (par milliers) | Allocation en pourcentage de débiteurs de financement en cours |
|---|---|---|---|---|
| 2024 | $294,772 | $(3,455) | $291,317 | 1.17% |
| 2023 | $102,366 | $(3,212) | $99,154 | 3.14% |
| 2022 | $711,431 | $(28,143) | $683,288 | 3.96% |
| 2021 | $1,251,400 | $(11,384) | $1,240,016 | 0.91% |
| Total | $2,359,969 | $(46,194) | $2,313,775 | 1.96% |
L'approche stratégique de GLPI pour acquérir et location des propriétés assure un flux de revenus constant tout en gérant les risques associés aux pertes de crédit et aux fluctuations économiques.
Gaming and Leisure Properties, Inc. (GLPI) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Gaming and Leisure Properties, Inc. (GLPI) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Gaming and Leisure Properties, Inc. (GLPI)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Gaming and Leisure Properties, Inc. (GLPI)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.