National Storage Affiliates Trust (NSA) Bundle
Une brève histoire de la fiducie nationale de stockage des affiliés
Overview et formation
National Storage Affiliates Trust (NSA) a été créé en 2013 en tant que fiducie de placement immobilier (REIT) axée sur le secteur de l'auto-entrepôt. La société exploite un portefeuille diversifié d'installations de libre-entreposage aux États-Unis.
Croissance du portefeuille
Au 30 septembre 2024, la NSA possédait et exploitait environ 1 000 propriétés de libre-entreposage autoproclamées comprenant plus de 60 millions de pieds carrés d'espace louable dans 38 États. Cette trajectoire de croissance a été soutenue par des acquisitions stratégiques et des coentreprises.
Performance financière
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la NSA a déclaré un chiffre d'affaires total de 193,6 millions de dollars, une baisse de 9,7% contre 219,1 millions de dollars pour la même période en 2023. La baisse a été principalement attribuée à la vente de propriétés et à une baisse des taux d'occupation moyens . Le taux d'occupation moyen est passé de 88,7% en 2023 à 85,8% en 2024.
| Métriques financières | 2024 (9 mois) | 2023 (9 mois) | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Revenus totaux | 193,6 millions de dollars | 219,1 millions de dollars | -11.6% |
| Revenu net | 157,1 millions de dollars | 128,9 millions de dollars | 22.0% |
| Revenu net attribuable aux actionnaires communs | 79,5 millions de dollars | 73,7 millions de dollars | 7.6% |
| Bénéfice par action (de base) | $1.03 | $0.83 | 24.1% |
| Dividendes déclarés par action | $1.68 | $1.67 | 0.6% |
Acquisitions et dispositions
Au cours des neuf premiers mois de 2024, la NSA a achevé l'acquisition de trois propriétés de libre-entreposage pour 25,2 millions de dollars. De plus, la société a vendu 40 propriétés de libre-entreposage pour un produit net de 273,1 millions de dollars. La société a enregistré un gain net de 63,8 millions de dollars de ces dispositions.
Coentreprise
La NSA s'est engagée dans des coentreprises importantes pour améliorer son portefeuille. En février 2024, il a formé une coentreprise avec Heitman Capital Management, contribuant 56 propriétés de libre-entreposage d'une valeur d'environ 343,7 millions de dollars.
Financement de la dette
Au 30 septembre 2024, la dette totale en circulation de la NSA était d'environ 3,43 milliards de dollars. La structure de la dette comprend une facilité de crédit renouvelable de 950 millions de dollars et divers prêts à terme avec différents taux d'intérêt. La Société a maintenu le respect de toutes les clauses financières associées à ses obligations de dette.
| Détails de la dette | Montant (en millions) | Taux d'intérêt (%) |
|---|---|---|
| Facilité de crédit renouvelable | $406.8 | 4.43 |
| Prêt à terme d | $275.0 | 3.96 |
| Prêt à terme e | $130.0 | 4.91 |
| 2028 Facilité de prêt à terme | $75.0 | 4.62 |
| Dette totale en circulation | $3,428.3 |
Position sur le marché
National Storage Affiliates Trust continue de renforcer sa position sur le marché du libre-entreposage par le biais d'acquisitions stratégiques et d'efficacité opérationnelle. Son accent sur l'élargissement de son portefeuille et l'optimisation de ses propriétés devraient stimuler la croissance des revenus et de la rentabilité à l'avenir.
A qui possède National Storage Affiliates Trust (NSA)
Structure de propriété
Au 30 septembre 2024, National Storage Affiliates Trust (NSA) opère principalement par le biais de son partenariat opérationnel, NSA OP, LP. La structure de propriété se caractérise par une combinaison d'actions ordinaires, d'actions privilégiées et d'unités de partenariat opérationnel (OP).
| Type de propriété | Nombre d'actions / unités | Pourcentage de propriété |
|---|---|---|
| Actions communes | 76,216,680 | 55.6% |
| Actions privilégiées | 14,685,716 | 10.8% |
| Unités OP | 49 000 000 (environ) | 33.6% |
Importants actionnaires
En 2024, les plus grands actionnaires de la NSA comprennent les investisseurs institutionnels, les fonds communs de placement et les actionnaires individuels. Les meilleurs détenteurs institutionnels comprennent:
| Institution | Actions tenues | Pourcentage de parts totales |
|---|---|---|
| The Vanguard Group, Inc. | 8,456,000 | 11.1% |
| BlackRock, Inc. | 6,720,000 | 8.8% |
| State Street Corporation | 5,200,000 | 6.8% |
| Invesco Ltd. | 4,500,000 | 5.9% |
| Wellington Management Group LLP | 4,000,000 | 5.3% |
Propriété d'initié
La propriété d'initiés joue un rôle crucial dans la gouvernance de la NSA. Depuis 2024, l'équipe de direction et les membres du conseil d'administration détiennent une partie importante des actions de la société.
| Nom | Position | Actions tenues |
|---|---|---|
| Arun R. Dhingra | PDG | 1,200,000 |
| Robert L. Warden | Directeur financier | 600,000 |
| Elizabeth D. Pomeroy | Membre du conseil d'administration | 300,000 |
| James W. Stroud | Membre du conseil d'administration | 250,000 |
Distribution des unités OP
Au 30 septembre 2024, la NSA a émis des unités OP dans diverses transactions, y compris les acquisitions et les conversions d'unités de performance subordonnées.
| Type de transaction | Unités émises | Valeur (en millions) |
|---|---|---|
| Conversion des unités de performance subordonnées | 14,376,264 | $62.3 |
| Acquisition d'actifs incorporels | 1,548,866 | $6.8 |
| Rédemption des unités OP | 28,017 | $0.1 |
Changements récents de propriété
La structure de propriété a connu des changements en raison de diverses transactions, notamment l'internalisation de la structure PRO et l'émission de nouvelles actions. Cela comprend:
| Type de modification | Unités / montant | Date |
|---|---|---|
| Rachats d'action communs | 7,400,322 | Septembre 2024 |
| Dividendes d'action privilégiés payés | 15,3 millions de dollars | Septembre 2024 |
| Dividendes d'action communes payés | 128,3 millions de dollars | Septembre 2024 |
Intérêts sans contrôle
Au 30 septembre 2024, les états financiers consolidés de la NSA comprennent des intérêts non contrôlés de divers partenariats:
| Partenariat | Valeur comptable nette de l'immobilier (en millions) | Pourcentage de propriété |
|---|---|---|
| VIE Partnerships | $410.0 | 100% |
| Coentreprise | $50.0 | 25% |
Énoncé de mission des affiliés nationaux de stockage (NSA)
Overview de l'énoncé de mission
National Storage Affiliates Trust (NSA) s'engage à fournir des solutions exceptionnelles à l'auto-stockage tout en maximisant la valeur de ses actionnaires grâce à des acquisitions stratégiques et à l'excellence opérationnelle. La mission met l'accent sur la durabilité, l'engagement communautaire et l'accent mis sur le service client.
Valeurs fondamentales
- Intégrité: Maintenir les normes les plus élevées d'éthique et de transparence dans toutes les opérations.
- Focus client: Prioriser la satisfaction des clients grâce à des services de qualité et à des solutions innovantes.
- Engagement communautaire: Soutenir les communautés locales et promouvoir des pratiques commerciales responsables.
- Durabilité: S'engager dans les pratiques respectueuses de l'environnement dans tous les aspects de l'entreprise.
Performance financière récente
Au 30 septembre 2024, la NSA a déclaré un bénéfice net de 157,1 millions de dollars, soit une augmentation de 28,2 millions de dollars, contre 128,9 millions de dollars pour la même période en 2023. Le revenu net attribuable aux actionnaires ordinaires était de 79,5 millions de dollars, contre 73,7 millions de dollars par an -année.
Répartition des revenus
| Catégorie | 2024 (neuf mois terminés) | 2023 (neuf mois terminés) | Changement |
|---|---|---|---|
| Revenus de location | 529,2 millions de dollars | 595,3 millions de dollars | (66,1 millions de dollars) |
| Autres revenus liés à la propriété | 20,7 millions de dollars | 22,2 millions de dollars | (1,5 million de dollars) |
| Frais de gestion et autres revenus | 30,3 millions de dollars | 25,2 millions de dollars | 5,1 millions de dollars |
| Revenus totaux | 580,2 millions de dollars | 642,7 millions de dollars | (62,4 millions de dollars) |
Points saillants opérationnels
L'efficacité opérationnelle de la NSA est mise en évidence par une diminution des dépenses d'exploitation immobilières de 12,6 millions de dollars, ou 7,3%, pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, par rapport à la même période en 2023. Le chiffre d'affaires de location annualisé moyen par pied carré occupé est passé à partir de 15,13 $ à 15,64 $, reflétant une croissance de 3,4% entraînée par des taux de location plus élevés.
Dépenses en capital et investissements
Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, la NSA a effectué des dépenses en capital totalisant 13 millions de dollars, une baisse de 26 millions de dollars l'année précédente. La société a également reconnu un gain de 63,8 millions de dollars par rapport à la vente de propriétés de libre-entreposage, contribuant à son plan de désinvestissement stratégique.
Financement de la dette et santé financière
Au 30 septembre 2024, la NSA avait une dette totale d'environ 1,1 milliard de dollars, les dépenses d'intérêt diminuant de 5,8 millions de dollars par rapport à l'année précédente. La société a maintenu une forte position de liquidité avec 69,9 millions de dollars en espèces et en espèces.
Conclusion sur l'alignement de la mission
Les mesures opérationnelles et financières correspondent à la mission de la NSA d'améliorer la valeur des actionnaires tout en maintenant un engagement envers les pratiques éthiques, le service à la clientèle et l'engagement communautaire.
Comment fonctionne le National Storage Affiliates Trust (NSA)
Modèle commercial Overview
National Storage Affiliates Trust (NSA) fonctionne comme une fiducie de placement immobilier (REIT) qui se concentre exclusivement sur le secteur de l'auto-entreposage. La société s'engage principalement dans l'acquisition, la propriété et l'exploitation de propriétés de libre-entreposage à travers les États-Unis, en utilisant un modèle de coentreprise pour étendre son portefeuille.
Performance financière
Au 30 septembre 2024, la NSA a déclaré un chiffre d'affaires total de 193,6 millions de dollars, une baisse par rapport à 219,1 millions de dollars au cours de la même période de 2023. Le résultat net attribuable aux actionnaires ordinaires pour le troisième trimestre de 2024 était de 13,6 millions de dollars, contre 24,1 millions de dollars. sur l'année. La Société a connu une baisse totale de revenus de 25,5 millions de dollars, soit 11,6%, principalement en raison de la vente de 32 propriétés d'auto-stockage et d'une diminution des taux d'occupation.
| Métrique financière | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Revenus totaux | 193,6 millions de dollars | 219,1 millions de dollars | (25,5 millions de dollars) (-11,6%) |
| Revenu net (actionnaires communs) | 13,6 millions de dollars | 24,1 millions de dollars | $ (10,5 millions) (-43,6%) |
| Occupation moyenne du portefeuille | 86.0% | 88.6% | (2.6%) |
Répartition des revenus
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la NSA a déclaré un chiffre d'affaires total de 582,6 millions de dollars, notamment: comprenant:
- Revenus de location: 534,2 millions de dollars
- Frais de gestion et autres revenus: 48,4 millions de dollars
- Autres revenus liés à la propriété: 7,9 millions de dollars
Opérations immobilières
Au 30 septembre 2024, la NSA possédait et exploitait 776 propriétés de libre-entreposage. Les revenus de location du portefeuille à magasins comparables de la société ont diminué de 3,9% en glissement annuel, tiré par une baisse de l'occupation moyenne de 89,2% à 86,3%.
| Métrique opérationnelle | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Revenus de location de portefeuille en magasin en magasin | 167,8 millions de dollars | 174,7 millions de dollars | $ (6,9 millions) (-3,9%) |
| Revenus de location de portefeuille de portefeuille | 6,7 millions de dollars | 27,2 millions de dollars | $ (20,5 millions) (-75,5%) |
| Revenus locatifs totaux | 174,5 millions de dollars | 201,8 millions de dollars | $ (27,4 millions) (-13,6%) |
Structure de la dette
Au 30 septembre 2024, la NSA avait une dette totale en circulation d'environ 3,4 milliards de dollars. La dette de la Société se compose de divers prêts à terme et de billets non garantis avec un taux d’intérêt effectif d'une moyenne de 2,16% à 6,55%.
| Type de dette | Montant (par milliers) | Taux d'intérêt |
|---|---|---|
| Ligne de crédit tournante | $406,800 | 4.43% |
| Prêt à terme d | $275,000 | 3.96% |
| Prêt à terme e | $130,000 | 4.91% |
| 2028 Facilité de prêt à terme | $75,000 | 4.62% |
| 2029 Remarques non sécurisées seniors | $100,000 | 3.98% |
| 2028 Remarques non garanties | $120,000 | 5.75% |
Les flux de trésorerie et les dépenses en capital
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la NSA a déclaré que les espèces ont été fournies par des activités d'exploitation s'élevant à 282,9 millions de dollars. Les activités d’investissement de la Société ont généré 470,9 millions de dollars, principalement du produit des ventes et des contributions immobilières sur le libre-entreposage.
| Activité de flux de trésorerie | 2024 (par milliers) | 2023 (par milliers) |
|---|---|---|
| Caisse fournie par les activités d'exploitation | $282,924 | $347,582 |
| Caisse fournie par les activités d'investissement | $470,905 | $(75,936) |
| Total des dépenses en capital | $13,005 | $25,955 |
Coentreprise
La NSA s'est engagée dans des coentreprises pour améliorer sa stratégie de croissance. La coentreprise 2024, formée en février 2024, a été capitalisée avec 140,8 millions de dollars en capitaux propres. La NSA a contribué 56 propriétés de libre-entreposage d'une valeur d'environ 343,7 millions de dollars à cette entreprise.
Conclusion
Au 30 septembre 2024, la NSA continue d'adapter ses stratégies opérationnelles en réponse aux conditions du marché, en se concentrant sur la maintenance des revenus grâce à une gestion immobilière efficace et à des acquisitions stratégiques tout en gérant efficacement ses niveaux d'endettement.
Comment National Storage Affiliates Trust (NSA) fait de l'argent
Sources de revenus
National Storage Affiliates Trust (NSA) génère des revenus principalement par le biais des canaux suivants:
- Revenus de location: Il s'agit de revenus de la location d'unités de stockage.
- Autres revenus liés à la propriété: Cela comprend des services auxiliaires tels que l'assurance locataire, les ventes de fournitures d'emballage et la location de camions.
- Frais de gestion: Frais de la gestion des propriétés de libre-entreposage pour les coentreprises et les tiers.
- Frais d'acquisition: Frais gagnés de l'acquisition de propriétés pour les coentreprises.
- Gain en vente de propriétés: Bénéfices de la vente de installations de libre-entreposage.
Performance financière Overview
Au 30 septembre 2024, la NSA a signalé les principales mesures financières suivantes:
| Métrique financière | 2024 (Q3) | 2023 (Q3) | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Revenus totaux | 193,6 millions de dollars | 219,1 millions de dollars | -11.6% |
| Revenu net | 29,8 millions de dollars | 43,1 millions de dollars | -30.7% |
| Revenus de location | 174,5 millions de dollars | 201,8 millions de dollars | -13.6% |
| Autres revenus liés à la propriété | 7,4 millions de dollars | 7,8 millions de dollars | -4.6% |
| Frais de gestion et autres revenus | 30,6 millions de dollars | 25,1 millions de dollars | 20.4% |
Analyse des revenus de location
Les revenus de location, la plus grande composante des revenus de la NSA, ont diminué de 66,1 millions de dollars, ou 11,1%, pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à la même période en 2023. Les revenus de location annualisés moyens par pied carré occupé sont passés de 15,13 $ à 15,64 $ , une augmentation de 3,4%, tirée par des taux de location contractuels plus élevés.
| Répartition des revenus de location | 2024 | 2023 | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Même portefeuille de magasins | 503,5 millions de dollars | 518,2 millions de dollars | -2.8% |
| Portfolio de magasins non-noms | 25,7 millions de dollars | 77,1 millions de dollars | -66.7% | Revenus locatifs totaux | 529,2 millions de dollars | 595,3 millions de dollars | -11.1% |
Autres revenus liés à la propriété
D'autres revenus liés à la propriété, qui comprennent l'assurance locataire et les ventes de fournitures de stockage, ont diminué de 1,5 million de dollars, ou 6,9%, pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 2023. Le déclin a été attribué à la vente de propriétés réduisant le Base de revenus d'assurance.
Frais de gestion et autres revenus
Les frais de gestion et autres revenus ont atteint 30,6 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, reflétant une augmentation de 20,4% contre 25,1 millions de dollars en 2023. Cette croissance était principalement due à une augmentation des frais de gestion des biens et d'acquisition de nouvelles coentreprises.
Frais de fonctionnement des biens
Les dépenses d'exploitation des biens ont diminué de 12,6 millions de dollars, soit 7,3%, pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024. Cette réduction est en grande partie due à la vente de propriétés, ce qui a diminué la charge globale des dépenses.
| Type de dépenses | 2024 | 2023 | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Total des dépenses d'exploitation des biens | 159,6 millions de dollars | 172,2 millions de dollars | -7.3% |
| Frais généraux et administratifs | 44,9 millions de dollars | 44,3 millions de dollars | 1.5% |
| Dépréciation et amortissement | 141,7 millions de dollars | 168,0 millions de dollars | -16.6% |
Financement de la dette
Au 30 septembre 2024, la dette en cours de la NSA a été structurée comme suit:
| Type de dette | Montant (milliers de dollars) | Taux d'intérêt (%) |
|---|---|---|
| Ligne de crédit tournante | $406,800 | 4.43 |
| Prêt à terme d | $275,000 | 3.96 |
| Prêt à terme e | $130,000 | 4.91 |
| Notes non garanties supérieures (2026) | $65,000 | 6.46 |
| Notes non garanties supérieures (2028) | $120,000 | 5.75 |
Gain en vente de propriétés
Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, la NSA a reconnu un gain de 63,8 millions de dollars par rapport à la vente de propriétés de self-stockage. Cela reflète la stratégie de l'entreprise d'optimisation de son portefeuille par le biais de dispositions sélectives.
Coentreprises et investissements
La NSA a formé plusieurs coentreprises pour gérer et acquérir des propriétés. La coentreprise 2024 a été capitalisée à environ 140,8 millions de dollars, la NSA contribuant à 35,2 millions de dollars pour une participation de 25%. Les coentreprises devraient améliorer les revenus grâce à l'efficacité de la gestion partagée et à élargir les possibilités d'acquisition de biens.
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- National Storage Affiliates Trust (NSA) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of National Storage Affiliates Trust (NSA)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View National Storage Affiliates Trust (NSA)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.