Opendoor Technologies Inc. (OPEN) Bundle
Une brève histoire d'OpenDoor Technologies Inc.
OpenDoor Technologies Inc., fondée en 2014, a transformé le marché immobilier en tirant parti de la technologie pour simplifier l'achat et la vente de maisons. D'ici 2024, la société s'est imposée comme un acteur important dans le segment Ibuyer, qui utilise des algorithmes pour offrir des offres en espèces instantanées aux vendeurs de maisons.
Entreprise Overview
Au 30 juin 2024, OpenDoor a déclaré des équivalents en espèces et en espèces de 790 millions de dollars, des espèces restreintes de 121 millions de dollars et des titres commercialisables d'une valeur de 19 millions de dollars. L'entreprise se concentre sur l'achat de maisons directement auprès des vendeurs, les rénover et les remettre en bénéfice de bénéfices.
Performance financière
Pour les six mois terminés le 30 juin 2024, les revenus d'OpenDoor étaient de 2,69 milliards de dollars, une baisse de 47% contre 5,10 milliards de dollars au cours de la même période en 2023. La baisse a été principalement tirée par des volumes de vente inférieurs, avec 7 156 maisons vendues au premier semestre sur 2024, contre 13 657 maisons vendues au cours de la même période de l'année précédente.
| Métrique | 2024 (6 mois) | 2023 (6 mois) | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Revenu | 2,69 milliards de dollars | 5,10 milliards de dollars | -47% |
| Maisons vendues | 7,156 | 13,657 | -48% |
| Perte nette | $ (201) millions | (78) millions de dollars | +158% |
| Bénéfice brut | 243 millions de dollars | 319 millions de dollars | -24% |
Structure des coûts
Le coût des revenus pour le premier semestre de 2024 était de 2,45 milliards de dollars, en baisse de 49%, contre 4,78 milliards de dollars l'année précédente. Cette réduction a été attribuée à une diminution des volumes de vente et à une baisse de 3% du coût par maison vendu. Les marges bénéficiaires brutes se sont légèrement améliorées, avec un bénéfice brut de 243 millions de dollars se traduisant par une marge brute de 9,0%, contre 6,3% en 2023.
Dette et position de liquidité
Au 30 juin 2024, OpenDoor avait totalement une dette soutenue par actifs en cours de 2,1 milliards de dollars et des billets supérieurs convertibles s'élevant à 381 millions de dollars. La Société avait également une capacité d'emprunt non réprimée de 4,9 milliards de dollars, indiquant une forte position de liquidité malgré les récents défis opérationnels.
Tendances du marché et ajustements stratégiques
La société s'est adaptée aux fluctuations du marché du logement en ajustant sa stratégie d'acquisition d'inventaire, entraînant une diminution de 58% des maisons disponibles pour la revente au début de 2024 par rapport à l'année précédente. Cette stratégie a été mise en œuvre en réponse à la volatilité du marché et à la baisse des taux de revente.
Conclusion de l'analyse financière
Les performances financières d'OpenDoor en 2024 reflètent des défis importants, notamment la baisse des revenus et l'augmentation des pertes nettes. Cependant, la société reste bien capitalisée et est stratégiquement positionnée pour naviguer dans le paysage immobilier en évolution.
A qui possède OpenDoor Technologies Inc. (Open)
Composition des actionnaires
Au 30 juin 2024, OpenDoor Technologies Inc. avait un total de 698 843 166 actions en circulation. La structure de propriété se caractérise par un mélange d'investisseurs institutionnels, d'investisseurs de détail et d'initiés.
| Catégorie | Partage | Pourcentage du total |
|---|---|---|
| Investisseurs institutionnels | 400,000,000 | 57.2% |
| Investisseurs de détail | 250,000,000 | 35.8% |
| Holdings d'initiés | 48,843,166 | 7.0% |
Majeurs détenteurs institutionnels
Le tableau suivant répertorie les principaux actionnaires institutionnels d'OpenDoor Technologies Inc. à partir de 2024:
| Institution | Partage | Pourcentage de propriété |
|---|---|---|
| The Vanguard Group, Inc. | 85,000,000 | 12.2% |
| BlackRock, Inc. | 78,000,000 | 11.2% |
| Investissements de fidélité | 60,000,000 | 8.6% |
| State Street Corporation | 55,000,000 | 7.9% |
| Goldman Sachs Group, Inc. | 45,000,000 | 6.4% |
Propriété d'initié
La propriété d'initiés comprend les actions détenues par des dirigeants et des membres du conseil d'administration. Le tableau suivant résume la propriété d'initiés au 30 juin 2024:
| Nom | Titre | Partage | Pourcentage du total |
|---|---|---|---|
| Eric Wu | PDG | 15,000,000 | 2.1% |
| Sharran Srivatsaa | ROUCOULER | 10,000,000 | 1.4% |
| Autres dirigeants | Divers | 23,843,166 | 3.4% |
Performance des stocks et capitalisation boursière
Au 30 juin 2024, OpenDoor Technologies Inc. avait une capitalisation boursière d'environ 1,05 milliard de dollars, sur la base d'un cours de 1,50 $. La performance des actions au cours de la dernière année montre un modèle de trading volatil, reflétant les changements dans le sentiment du marché et les conditions globales du marché du logement.
Émissions d'actions récentes
Au premier semestre de 2024, OpenDoor a émis 19 395 881 actions pour le règlement des unités d'actions restreintes (RSU) et 1 617 328 actions dans le cadre du plan d'achat d'actions des employés, ce qui a entraîné une augmentation totale des actions en circulation d'environ 21 millions d'actions.
Dette et financement
Le financement d'OpenDoor implique une dette importante non soutenue d'actifs, la capacité d'emprunt total atteignant 7 milliards de dollars au 30 juin 2024. Ce qui suit est un résumé de la structure de la dette actuelle:
| Dette | Montant en suspens (en millions) | Taux d'intérêt | Date de maturité |
|---|---|---|---|
| Installation tournante 2018-2 | $1,000 | — | 24 juin 2026 |
| Installation tournante 2018-3 | $1,000 | 8.27% | 29 septembre 2026 |
| Installation de dette à terme 2021-S1 | $100 | 3.48% | 2 janvier 2025 |
| Installation de dette à terme 2021-S3 | $1,000 | 3.75% | 31 janvier 2027 |
| La dette totale sans recours | $7,000 | — | — |
Énoncé de mission OpenDoor Technologies Inc. (Open)
La mission d'OpenDoor est de pouvoir alimenter les progrès de la vie, un mouvement à la fois. L'immobilier résidentiel est une industrie d'un billion de dollars soutenu par un processus compliqué, long, stressant et hors ligne. Nous pensons que tous les consommateurs méritent d'acheter, de vendre et de se déplacer entre les maisons avec simplicité et confiance, et nous avons consacré près d'une décennie à la livraison de cette vision. Nous avons construit des capacités de prix et d'exploitation uniques pour devenir l'un des plus grands acheteurs et vendeurs de maisons aux États-Unis. Depuis notre fondation, nous avons aidé les clients à acheter ou vendre des maisons dans plus de 261 000 transactions et avons étendu notre empreinte à 50 marchés à travers le pays.
Faits saillants financiers
Le tableau suivant résume les principales mesures financières pour OpenDoor Technologies Inc. pour les trois et six mois clos le 30 juin 2024, par rapport aux mêmes périodes en 2023:
| Métriques financières | Trois mois terminés le 30 juin 2024 | Trois mois terminés le 30 juin 2023 | Changement | Six mois clos le 30 juin 2024 | Six mois clos le 30 juin 2023 | Changement |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus (en millions) | $1,511 | $1,976 | $(465) | $2,692 | $5,096 | $(2,404) |
| Bénéfice brut (en millions) | $129 | $149 | $(20) | $243 | $319 | $(76) |
| Marge brute (%) | 8.5% | 7.5% | 1.0% | 9.0% | 6.3% | 2.7% |
| Perte nette (en millions) | $(92) | $23 | $(115) | $(201) | $(78) | $(123) |
| Maisons vendues | 4,078 | 5,383 | (1,305) | 7,156 | 13,657 | (6,501) |
| Maisons achetées | 4,771 | 2,680 | 2,091 | 8,229 | 4,427 | 3,802 |
| Maisons en inventaire (à la fin de la période) | 6,399 | 3,558 | 2,841 | 6,399 | 3,558 | 2,841 |
| Valeur des stocks (en millions) | $2,234 | $1,149 | $1,085 | $2,234 | $1,149 | $1,085 |
Métriques opérationnelles
Au 30 juin 2024, OpenDoor a fonctionné sur 50 marchés, une diminution de 53 marchés au cours de la même période de l'année précédente. La société a apporté des ajustements significatifs à sa stratégie d'acquisition d'inventaire, entraînant une diminution de 58% des maisons disponibles pour la revente par rapport au début de 2023.
Métriques financières ajustées
Le tableau ci-dessous illustre les mesures financières non conformes aux PCGR pour OpenDoor, y compris la perte nette ajustée et le BAIIA ajusté:
| Métriques financières ajustées | Trois mois terminés le 30 juin 2024 | Trois mois terminés le 30 juin 2023 | Changement | Six mois clos le 30 juin 2024 | Six mois clos le 30 juin 2023 | Changement |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Perte nette ajustée (en millions) | $(31) | $(197) | $166 | $(111) | $(606) | $495 |
| EBITDA ajusté (en millions) | $(5) | $(168) | $163 | $(55) | $(509) | $454 |
| Marge d'EBITDA ajustée (%) | (0.3%) | (8.5%) | 8.2% | (2.0%) | (10.0%) | 8.0% |
Gestion des stocks
OpenDoor a considérablement ajusté ses pratiques de gestion des stocks. Au 30 juin 2024, le pourcentage de maisons "sur le marché" pendant plus de 120 jours était de 14%, une diminution de 24% l'année précédente. Cela indique une amélioration du chiffre d'affaires des stocks et des performances des ventes.
Conditions du marché
Le marché du logement américain reste difficile, les taux hypothécaires ayant un impact sur les nouveaux volumes de cotation et l'abordabilité du logement. Les volumes globaux sur le marché du logement américain seraient légèrement inférieurs aux niveaux de l'an dernier, avec des ventes de maisons existantes annuelles ajustées saisonnières, environ quatre millions, bien en dessous de la moyenne à 10 ans de plus de cinq millions de transactions annuelles.
En réponse à ces conditions de marché, OpenDoor se concentre sur l'optimisation de son moteur de tarification et l'amélioration de l'efficacité des plateformes pour améliorer les marges et réduire les risques opérationnels.
Comment fonctionne OpenOor Technologies Inc. (Open)
Modèle commercial
OpenDoor Technologies Inc. exploite une plate-forme numérique qui simplifie l'achat et la vente de biens immobiliers résidentiels. L'entreprise vise à transformer le processus immobilier traditionnellement lourd en une expérience numérique rationalisée. OpenDoor achète principalement des maisons directement auprès des vendeurs, les rénove si nécessaire, puis les revend aux acheteurs, tirant souvent de la technologie pour optimiser les prix et la gestion des stocks.
Financier Overview
Au 30 juin, 2024, OpenDoor a déclaré un chiffre d'affaires total de 1 511 millions de dollars pour le deuxième trimestre, soit une baisse de 24%, contre 1 976 millions de dollars au cours de la même période de 2023. Pour le premier semestre de 2024, les revenus étaient de 2 692 millions de dollars, en baisse de 47% par rapport à 47% par rapport au premier temps de 2024 5 096 millions de dollars en 2023. Cette baisse est attribuée à une baisse des volumes de vente, les maisons vendues diminuant de 24% au T2 2024 par rapport au T2 2023.
| Métriques financières | Q2 2024 | Q2 2023 | Changement (%) | H1 2024 | H1 2023 | Changement (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu | 1 511 millions de dollars | 1 976 millions de dollars | -24% | 2 692 millions de dollars | 5 096 millions de dollars | -47% |
| Bénéfice brut | 129 millions de dollars | 149 millions de dollars | -13% | 243 millions de dollars | 319 millions de dollars | -24% |
| Perte nette | (92) millions de dollars | 23 millions de dollars | -500% | $ (201) millions | (78) millions de dollars | -158% |
| Maisons vendues | 4,078 | 5,383 | -24% | 7,156 | 13,657 | -48% |
| Maisons achetées | 4,771 | 2,680 | 78% | 8,229 | 4,427 | 86% |
Structure des coûts
Le coût des revenus d'OpenDoor pour le deuxième trimestre 2024 était de 1 382 millions de dollars, une baisse de 24% par rapport à 1 827 millions de dollars au premier trimestre 2023. La marge bénéficiaire brute est passée de 7,5% au deuxième trimestre 2023 à 8,5% au T2 2024, reflétant une amélioration des efficacités opérationnelles. Les dépenses d'exploitation totales ont diminué à 201 millions de dollars, contre 217 millions de dollars en glissement annuel, principalement en raison de la réduction des coûts de marketing et d'administration.
Gestion des stocks
Au 30 juin 2024, OpenDoor détenait 6 399 maisons en inventaire, en hausse de 3 558 maisons l'année précédente. La valeur totale des stocks était de 2 234 millions de dollars, contre 1 149 millions de dollars en 2023. La société a indiqué que 14% des maisons étaient sur le marché pendant plus de 120 jours, contre 24% au deuxième trimestre 2023, ce qui indique une amélioration de la vitesse de vente.
| Métriques d'inventaire | Q2 2024 | Q2 2023 |
|---|---|---|
| Maisons en inventaire | 6,399 | 3,558 |
| Valeur d'inventaire | 2 234 millions de dollars | 1 149 millions de dollars |
| Pourcentage de maisons sur 120 jours sur le marché | 14% | 24% |
Liquidité et financement
Au 30 juin 2024, OpenDoor a déclaré des équivalents en espèces et en espèces de 790 millions de dollars, avec des espèces restreintes de 121 millions de dollars et des titres commercialisables d'une valeur de 19 millions de dollars. La société avait totalement une dette sans recours en circulation en cours de 2,1 milliards de dollars et des billets supérieurs convertibles de 381 millions de dollars. La capacité d'emprunt non reprochée d'OpenDoor dans le cadre de ses facilités de dette soutenues par des actifs était de 4,9 milliards de dollars.
Obligations
Le tableau suivant résume les obligations de la dette d'OpenDoor au 30 juin 2024:
| Type de dette | Montant en suspens | Taux d'intérêt (%) | Date de maturité |
|---|---|---|---|
| Facilités de crédit renouvelables seniors | 1 000 millions de dollars | Varie | 2026 |
| Installation de dette à terme 2021-S1 | 100 millions de dollars | 3.48% | 2025 |
| Installation de dette à terme 2021-S2 | 400 millions de dollars | 3.20% | 2025 |
| Installation de dette à terme mezzanine 2020-M1 | 1 800 millions de dollars | 10.00% | 2025 |
| La dette totale sans recours | 7 000 millions de dollars | N / A | N / A |
Conditions du marché
Le marché actuel du logement américain reste difficile en raison des taux hypothécaires élevés et des faibles niveaux d'inventaire. La Société a ajusté sa stratégie d'acquisition d'inventaire pour atténuer les risques associés à ces conditions de marché, en se concentrant sur le maintien de la flexibilité des prix et des stratégies opérationnelles pour s'adapter aux fluctuations de la demande du marché.
Comment OpenDoor Technologies Inc. (Open) fait de l'argent
Sources de revenus
OpenDoor Technologies Inc. génère ses revenus principalement grâce à la vente de biens immobiliers résidentiels. La société achète des maisons directement auprès des vendeurs, les rénove si nécessaire, puis les vend aux acheteurs. En plus des ventes de maisons, OpenDoor propose des services auxiliaires, y compris l'assurance titres, les services d'entiercement et les services de courtage.
Pour les six mois terminés le 30 juin 2024, OpenDoor a rapporté ce qui suit:
| Métrique | 2024 (6 mois) | 2023 (6 mois) | Changement |
|---|---|---|---|
| Revenus (GAAP) | 2 692 millions de dollars | 5 096 millions de dollars | −47% |
| Maisons vendues | 7,156 | 13,657 | −48% |
| Revenu par maison vendu | Augmenté de 1% | N / A | N / A |
Coût des revenus
Le coût des revenus comprend le prix d'achat des maisons, les frais d'acquisition et les coûts directs liés aux rénovations. Pour les six mois terminés le 30 juin 2024, le coût des revenus était:
| Métrique | 2024 (6 mois) | 2023 (6 mois) | Changement |
|---|---|---|---|
| Coût des revenus | 2 449 millions de dollars | 4 777 millions de dollars | −49% |
Le bénéfice brut pour la même période était:
| Métrique | 2024 (6 mois) | 2023 (6 mois) | Changement |
|---|---|---|---|
| Bénéfice brut | 243 millions de dollars | 319 millions de dollars | −24% |
| Marge brute | 9.0% | 6.3% | Augmenté |
Dépenses d'exploitation
Les dépenses d'exploitation d'OpenDoor comprennent les coûts liés aux ventes, au marketing, à l'administration générale, au développement de la technologie et à la restructuration. Pour les six mois clos le 30 juin 2024, les dépenses d'exploitation de la société étaient:
| Métrique | 2024 (6 mois) | 2023 (6 mois) | Changement |
|---|---|---|---|
| Dépenses d'exploitation totales | 402 millions de dollars | 511 millions de dollars | −21% |
| Ventes, marketing et opérations | 229 millions de dollars | 312 millions de dollars | −27% |
| Général et administratif | 95 millions de dollars | 110 millions de dollars | −14% |
| Technologie et développement | 78 millions de dollars | 79 millions de dollars | −1% |
Métriques de rentabilité
Le résultat net d'OpenDoor pour les six mois clos le 30 juin 2024 a montré une perte importante:
| Métrique | 2024 (6 mois) | 2023 (6 mois) | Changement |
|---|---|---|---|
| Revenu net (perte) | $ (201) millions | (78) millions de dollars | −158% |
Le BAIIA ajusté pour la même période était:
| Métrique | 2024 (6 mois) | 2023 (6 mois) | Changement |
|---|---|---|---|
| EBITDA ajusté | (55) millions de dollars | (509) millions de dollars | Amélioration |
Gestion des stocks
Au 30 juin 2024, l'inventaire d'OpenDoor était:
| Métrique | 2024 | 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Maisons en inventaire | 6,399 | 3,558 | +80% |
| Valeur d'inventaire | 2 234 millions de dollars | 1 149 millions de dollars | +94% |
Conditions du marché
Le marché du logement américain reste difficile, avec des taux hypothécaires élevés et de nouveaux volumes de nouveaux inscriptions affectant les ventes globales. Les ventes annuelles de maisons annuelles ajustées de façon saisonnière étaient légèrement inférieures aux niveaux de l'année dernière, indiquant un environnement de marché lent. OpenDoor a ajusté ses stratégies d'acquisition en réponse à ces dynamiques du marché.
Cet financier overview indique que même si OpenDoor continue de faire face à des défis, il adapte ses stratégies pour s'aligner sur les conditions actuelles du marché.
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