StepStone Group Inc. (STEP) Bundle
Entendendo os fluxos de receita do Stepstone Group Inc. (Etapa)
Entendendo os fluxos de receita do Stepstone Group Inc.
A análise de receita do Stepstone Group Inc. revela informações significativas sobre sua saúde financeira, principalmente para o ano de 2024.
Repartição de fontes de receita primária
O Stepstone Group Inc. gera sua receita através de vários canais, principalmente:
- Taxas de gestão e consultoria: Essas taxas são acumuladas no gerenciamento de investimentos e serviços de consultoria.
- Taxas de desempenho: Esta categoria inclui taxas de incentivo e alocações de juros, que dependem do desempenho do fundo.
Taxa de crescimento de receita ano a ano
Nos seis meses findos em 30 de setembro de 2024, a receita total aumentou em US $ 88,6 milhões, ou 24%, alcançando US $ 458,1 milhões comparado ao mesmo período em 2023.
No terceiro trimestre, as receitas totais aumentaram US $ 80,3 milhões, ou 42%, totalizando US $ 271,7 milhões Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 191,4 milhões no mesmo trimestre de 2023.
Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral
A contribuição de vários segmentos para os três meses findos em 30 de setembro de 2024 é detalhada na tabela abaixo:
| Fonte de receita | Q3 2024 (em milhões) | Q3 2023 (em milhões) | Mudar (%) |
|---|---|---|---|
| Taxas de gestão e consultoria | $184.8 | $142.1 | 30% |
| Taxas de incentivo | $3.2 | $4.9 | -36% |
| Alocações de juros realizadas realizadas | $17.6 | $1.6 | 1,000% |
| Alocações de juros não realizadas | $52.2 | $55.4 | -6% |
| O Greenspring Legacy carregava alocações de juros | $13.9 | $(12.6) | 210% |
| Receita total | $271.7 | $191.4 | 42% |
Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita
A análise indica que as taxas de gestão e consultoria viram um crescimento robusto de US $ 42,6 milhões, ou 30%, impulsionado por novas atividades do cliente e um 17% Aumento dos ativos médios que ganham taxas sob gestão (FEAUM).
Alocações de juros realizadas realizadas sofreram um aumento dramático de US $ 16,0 milhões Comparado ao ano anterior, refletindo a atividade de realização aumentada dentro dos fundos de private equity e infraestrutura.
No entanto, as taxas de incentivo diminuíram por US $ 1,8 milhão, ou 36%, principalmente devido à menor atividade de realização. Esse declínio nas taxas de desempenho destaca a volatilidade associada a fluxos de receita baseados em desempenho.
No geral, o crescimento da receita é indicativo de um forte desempenho operacional, com as taxas de gerenciamento sendo o principal fator, enquanto as taxas de desempenho permanecem sujeitas às condições do mercado e ao desempenho do financiamento.
Um mergulho profundo no Stepstone Group Inc. (etapa) lucratividade
Um mergulho profundo na lucratividade do Stepstone Group Inc.
Margem de lucro bruto: Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, o lucro bruto foi relatado em US $ 271,7 milhões, um aumento de 42% comparado com US $ 191,4 milhões pelo mesmo período em 2023. A margem de lucro bruta para esse período foi aproximadamente 57.1%.
Margem de lucro operacional: O lucro operacional nos três meses findos em 30 de setembro de 2024 foi US $ 57,9 milhões, produzindo uma margem operacional de 21.3%, comparado a um lucro operacional de US $ 66,0 milhões e uma margem operacional de 34.5% no ano anterior.
Margem de lucro líquido: O lucro líquido atribuível à empresa nos três meses findos em 30 de setembro de 2024 foi US $ 17,6 milhões, representando uma margem de lucro líquido de 6.5%, de baixo de 13.6% Durante o mesmo período em 2023, quando o lucro líquido foi US $ 26,2 milhões.
Tendências de lucratividade ao longo do tempo
O lucro líquido dos seis meses findos em 30 de setembro de 2024 foi US $ 101,2 milhões, uma diminuição de US $ 108,7 milhões No mesmo período de 2023, refletindo uma tendência de diminuição da lucratividade, apesar da crescente receita.
As comparações ano a ano mostram:
- 2024 Q3 Receio líquido: US $ 17,6 milhões
- 2023 Q3 Lucro líquido: US $ 26,2 milhões
- 2024 H1 Lucro líquido: US $ 101,2 milhões
- 2023 H1 Lucro líquido: US $ 108,7 milhões
Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria
As médias do setor para as empresas de gerenciamento de ativos geralmente mostram:
- Margem de lucro bruto: 60%
- Margem de lucro operacional: 25%
- Margem de lucro líquido: 10%
Comparativamente, as métricas de lucratividade da Stepstone indicam que sua margem de lucro bruta está ligeiramente abaixo da média da indústria, enquanto suas margens de lucro operacional e líquido também são inferiores aos padrões típicos da indústria.
Análise da eficiência operacional
A empresa relatou despesas totais de US $ 220,7 milhões Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 130,3 milhões No mesmo período de 2023. Esse aumento nas despesas reflete um aumento significativo da remuneração e benefícios, especificamente:
- Remuneração baseada em dinheiro: US $ 82,9 milhões
- Remuneração baseada em patrimônio: US $ 37,3 milhões
No geral, o aumento das despesas operacionais afetou a lucratividade, com as métricas de eficiência operacional indicando a necessidade de melhores estratégias de gerenciamento de custos.
| Métrica | 2024 (Q3) | 2023 (Q3) | 2024 (H1) | 2023 (H1) |
|---|---|---|---|---|
| Margem de lucro bruto | 57.1% | 58.4% | 54.4% | 57.1% |
| Margem de lucro operacional | 21.3% | 34.5% | 15.4% | 28.3% |
| Margem de lucro líquido | 6.5% | 13.6% | 6.8% | 12.8% |
Em conclusão, embora o Stepstone Group Inc. tenha mostrado crescimento nas receitas, suas margens de lucratividade diminuíram em relação aos períodos anteriores e aos padrões atuais do setor. As despesas crescentes, particularmente em compensação, refletem desafios na eficiência operacional que podem precisar ser abordados para melhorar a saúde financeira.
Dívida vs. patrimônio: como Stepstone Group Inc. (etapa) financia seu crescimento
Dívida vs. patrimônio: como o Stepstone Group Inc. financia seu crescimento
Níveis de dívida
Em 30 de setembro de 2024, a empresa relatou obrigações de dívida total de US $ 172,3 milhões líquido de custos de emissão de dívida. Isso inclui uma linha de crédito rotativa com US $ 175,0 milhões Emitido sob seu contrato de crédito, que tem uma maturidade estendida a maio de 2029.
Relação dívida / patrimônio
A relação dívida / patrimônio para o Stepstone Group Inc. é de aproximadamente 0.10, significativamente menor que a média da indústria de cerca de 0.40. Isso indica uma abordagem conservadora para alavancar dívidas para o crescimento do financiamento.
Emissões de dívida recentes
Em 22 de outubro de 2024, a empresa emitiu US $ 175,0 milhões de 5,52% da Série A Senior Notas, devido em 2029. Os recursos desta emissão são destinados a fins corporativos gerais, incluindo o pagamento da dívida existente e novos investimentos.
Classificações de crédito
A classificação de crédito da empresa permanece estável, refletindo sua forte gestão financeira e baixa alavancagem.
Financiamento de ações
Em junho de 2024, o Stepstone Group Inc. emitiu 1,731,807 ações ordinárias de classe A e, em setembro de 2024, conduziu uma oferta pública subscrita de 4,099,997 ações a um preço de $50.00 por ação.
Equilibrando o financiamento da dívida e patrimônio líquido
A Companhia mantém uma abordagem equilibrada entre o financiamento da dívida e da capital, utilizando o patrimônio líquido para o crescimento, mantendo os níveis de dívida baixos. Essa estratégia aumenta a flexibilidade financeira e reduz os riscos associados à alta alavancagem.
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Obrigações totais de dívida (a partir de 30 de setembro de 2024) | US $ 172,3 milhões |
| Relação dívida / patrimônio | 0.10 |
| Índice de dívida / patrimônio da indústria | 0.40 |
| Emissão de dívida recente (22 de outubro de 2024) | US $ 175,0 milhões |
| Taxa de juros de notas sênior da série A | 5.52% |
| Emissão recente de ações (junho de 2024) | 1.731.807 ações |
| Oferta pública recente (setembro de 2024) | 4.099.997 ações a US $ 50,00 |
Avaliando o Stepstone Group Inc. (etapa) Liquidez
Avaliando a liquidez do Stepstone Group Inc.
Proporção atual: Em 30 de setembro de 2024, a proporção atual é calculada da seguinte maneira:
| Ativos circulantes (em milhões) | Passivos circulantes (em milhões) | Proporção atual |
|---|---|---|
| $179.8 | $270.7 | 0.66 |
Proporção rápida: A proporção rápida, que exclui o inventário dos ativos circulantes, é:
| Ativos rápidos (em milhões) | Passivos circulantes (em milhões) | Proporção rápida |
|---|---|---|
| $179.8 | $270.7 | 0.66 |
Tendências de capital de giro: O capital de giro em 30 de setembro de 2024, é:
| Capital de giro (em milhões) |
|---|
| ($90.9) |
Fluxo de caixa Overview: As declarações de fluxo de caixa para os seis meses findos em 30 de setembro de 2024 indicam:
| Atividades de fluxo de caixa (em milhares) | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Dinheiro líquido fornecido por atividades operacionais | $103,866 | $128,717 |
| Dinheiro líquido usado em atividades de investimento | ($34,089) | ($27,405) |
| Dinheiro líquido usado em atividades de financiamento | ($23,623) | ($53,434) |
| Aumento líquido em dinheiro, equivalentes de caixa e dinheiro restrito | $43,069 | $47,285 |
Preocupações de liquidez: Em 30 de setembro de 2024, a empresa possui:
- Caixa e equivalentes de dinheiro de US $ 179,8 milhões.
- Obrigações totais de dívida de US $ 172,3 milhões.
- Compensação acumulada com juros relacionados a juros pagáveis de US $ 680,5 milhões.
- Totalização de passivos circulantes US $ 270,7 milhões.
Pontos fortes: As fontes de dinheiro em andamento incluem:
- Taxas de gestão e consultoria, que são coletadas mensalmente ou trimestralmente.
- Taxas de desempenho, que são voláteis e amplamente imprevisíveis.
- Distribuições de investimentos nos fundos da Stepstone.
No geral, as métricas de liquidez e solvência indicam uma posição de liquidez desafiadora, com uma proporção atual de 0.66 e deficiência de capital de giro de US $ 90,9 milhões.
O Stepstone Group Inc. (etapa) está supervalorizado ou subvalorizado?
Análise de avaliação
Relação preço-lucro (P/E)
A taxa de preço / lucro do Stepstone Group Inc. atualmente é 56,36 com base em um preço das ações de US $ 14,67 e ganhos por ação (EPS) de US $ 0,26 no trimestre mais recente encerrado em 30 de setembro de 2024.
Proporção de preço-livro (P/B)
A relação preço / livro é de 3,09, calculada usando um valor contábil por ação de US $ 4,75.
Enterprise Value-Ebitda (EV/Ebitda)
O índice de valor da empresa de Stepstone é 34,20, derivado de um valor corporativo de aproximadamente US $ 1,30 bilhão e EBITDA de cerca de US $ 38 milhões.
Tendências do preço das ações nos últimos 12 meses
Nos últimos 12 meses, o preço das ações flutuou entre US $ 10,30 e uma alta de US $ 17,50.
Índice de rendimento de dividendos e pagamento
O rendimento atual de dividendos é de 1,64%, com um dividendo trimestral de US $ 0,24 por ação, resultando em uma taxa de pagamento de 52% com base nos mais recentes EPs.
Consenso de analistas sobre avaliação de estoque
O consenso do analista indica uma classificação de espera, com um preço -alvo de US $ 15,50, sugerindo um potencial limitado de vantagem do preço atual.
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Razão P/E. | 56.36 |
| Proporção P/B. | 3.09 |
| EV/EBITDA | 34.20 |
| Preço das ações (intervalo de 12 meses) | $10.30 - $17.50 |
| Rendimento de dividendos | 1.64% |
| Taxa de pagamento | 52% |
| Consenso de analistas | Segurar |
| Preço -alvo | $15.50 |
Os principais riscos enfrentados pela Stepstone Group Inc. (etapa)
Os principais riscos enfrentados pelo Stepstone Group Inc.
Concorrência da indústria: O setor de gerenciamento de investimentos é altamente competitivo, com inúmeras empresas que disputam participação de mercado. A empresa enfrenta pressão de empresas tradicionais de gerenciamento de ativos e participantes mais recentes, oferecendo soluções inovadoras de investimento.
Alterações regulatórias: Os ambientes regulatórios estão evoluindo, com possíveis mudanças afetando estratégias de investimento e conformidade operacional. A empresa está monitorando os desenvolvimentos relacionados às regras globais do modelo de erosão anti-base e outras legislação que podem afetar as obrigações tributárias e as estruturas operacionais.
Condições de mercado: As flutuações nas condições do mercado podem afetar significativamente os retornos de investimento e a disponibilidade de capital. A empresa relatou que o aumento da concorrência por oportunidades de investimento levou a custos mais altos e disponibilidade reduzida, potencialmente afetando retornos futuros.
Riscos operacionais
Os riscos operacionais incluem possíveis interrupções na prestação de serviços devido a falhas tecnológicas ou problemas de pessoal. A empresa aumentou suas despesas gerais e administrativas, que surgiram por 40% para US $ 91,1 milhões Nos seis meses findos em 30 de setembro de 2024, principalmente devido ao aumento dos custos associados à avaliação de investimentos e ao atendimento ao cliente.
Riscos financeiros
Risco de crédito: A empresa está exposta ao risco de crédito por meio de acordos com várias contrapartes. Ele gerencia esse risco limitando as transações a instituições financeiras respeitáveis. No entanto, os eventos de mercado podem afetar a disponibilidade de financiamento.
Risco de taxa de juros: Em 30 de setembro de 2024, a empresa tinha US $ 175 milhões em empréstimos sob sua linha de crédito rotativo. Um aumento de 100 pontos base nas taxas de juros pode aumentar as despesas de juros em aproximadamente US $ 1,8 milhão anualmente.
Riscos estratégicos
A empresa enfrenta riscos estratégicos relacionados ao desempenho de seus fundos. A quantidade máxima de alocações de juros transferidas sujeitas a reembolso contingente foi estimada em US $ 305,4 milhões Em 30 de setembro de 2024. Isso reflete a obrigação potencial de reembolsar anteriormente distribuídos juros se os fundos tiverem um desempenho tiver um desempenho inferior.
Estratégias de mitigação
A Companhia implementou estratégias para mitigar os riscos, incluindo a diversificação de seu portfólio de investimentos e monitorando continuamente as mudanças regulatórias. A empresa mantém uma posição robusta de liquidez, com US $ 179,8 milhões em caixa e equivalentes em dinheiro em 30 de setembro de 2024, que apóia a flexibilidade operacional.
| Tipo de risco | Descrição | Impacto | Estratégia de mitigação |
|---|---|---|---|
| Concorrência da indústria | Alta concorrência das empresas existentes e novas | Pressão sobre taxas e margens | Diversificação e inovação em ofertas de serviços |
| Mudanças regulatórias | Mudanças potenciais nos regulamentos tributários e de conformidade | Impacto nos custos operacionais e estratégia | Monitoramento e adaptação contínuas |
| Condições de mercado | Flutuações que afetam os retornos de investimento | Disponibilidade de capital reduzida | Manter liquidez e investimentos diversificados |
| Riscos operacionais | Falhas tecnológicas ou problemas de pessoal | Interrupções na prestação de serviços | Investimento em tecnologia e treinamento |
| Risco de crédito | Padrões de contraparte | Perda financeira | Limitando o envolvimento com instituições respeitáveis |
| Risco de taxa de juros | Taxas de juros variáveis em empréstimos | Aumento das despesas de juros | Tendências de taxa de juros de hedge e monitoramento |
| Riscos estratégicos | Desempenho de fundos de investimento | Obrigações potenciais de reembolso | Gerenciamento ativo de estratégias de investimento |
Perspectivas de crescimento futuro para o Stepstone Group Inc. (etapa)
Perspectivas de crescimento futuro para o Stepstone Group Inc.
Principais fatores de crescimento
O crescimento da empresa é impulsionado principalmente por vários fatores -chave:
- Inovações de produtos: A introdução de novos fundos e estratégias de investimento levou ao aumento do envolvimento dos clientes e entradas de ativos. Notavelmente, as taxas de gestão e consultoria, líquidas, aumentaram por 30% para US $ 184,8 milhões Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com o mesmo período em 2023.
- Expansões de mercado: A empresa está expandindo seu alcance no mercado, principalmente em países não americanos, onde as receitas aumentaram para US $ 173,6 milhões Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 144,4 milhões no ano anterior.
- Aquisições: Aquisições estratégicas aprimoraram as capacidades e a base de clientes da empresa, contribuindo para um 42% aumento da receita total para US $ 271,7 milhões Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024.
Projeções futuras de crescimento de receita
O crescimento da receita deve continuar, apoiado por:
- O aumento das taxas de gestão e consultoria, que devem aumentar à medida que os ativos médios que geram taxas sob gestão (FEAUM) crescem.
- Realizou receitas de alocação de juros, que surgiram por 270% para US $ 59,4 milhões Nos seis meses findos em 30 de setembro de 2024, espera -se que permaneçam robustos.
Estimativas de ganhos
Para o ano fiscal de 2024, as estimativas de ganhos refletem:
- Lucro líquido atribuível à Stepstone Group Inc. de US $ 17,6 milhões Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 26,2 milhões em 2023.
- O lucro líquido projetado por ação das ações ordinárias de classe A é estimado em $0.26 para o terceiro trimestre de 2024.
Iniciativas estratégicas e parcerias
As principais iniciativas estratégicas incluem:
- Parcerias com outras instituições financeiras para aprimorar as ofertas de serviços e acesso a novos mercados.
- Investimento em tecnologia para otimizar operações e melhorar os serviços do cliente, contribuindo para um 40% aumento em despesas gerais, administrativas e outras para US $ 91,1 milhões Nos seis meses findos em 30 de setembro de 2024.
Vantagens competitivas
As vantagens competitivas da empresa incluem:
- Um portfólio diversificado em várias classes de ativos, incluindo private equity, imóveis e infraestrutura, que totalizaram US $ 104,4 bilhões em ativos sob administração em 30 de setembro de 2024.
- Forte reconhecimento de marca e uma base robusta de clientes, levando a um aumento na atividade do cliente e 17% crescimento no meio médio.
| Métrica | Q3 2024 | Q3 2023 | Mudar (%) |
|---|---|---|---|
| Receita total | US $ 271,7 milhões | US $ 191,4 milhões | 42% |
| Taxas de gestão e consultoria | US $ 184,8 milhões | US $ 142,1 milhões | 30% |
| Alocações de juros (realizado) | US $ 17,6 milhões | US $ 1,6 milhão | 1,000% |
| Resultado líquido | US $ 53,1 milhões | US $ 59,3 milhões | -10% |
| Lucro líquido por ação | $0.26 | $0.42 | -38% |
StepStone Group Inc. (STEP) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- StepStone Group Inc. (STEP) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q2 2025 to get an in-depth view of StepStone Group Inc. (STEP)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View StepStone Group Inc. (STEP)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.