تحليل شركة Mirati Therapeutics, Inc. (MRTX) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات شركة Mirati Therapeutics, Inc. (MRTX).

فهم مصادر إيرادات شركة Mirati Therapeutics

مصدر الإيرادات الأساسي للشركة مستمد من مبيعات منتجها KRAZATI، الذي تم إطلاقه تجاريًا في الولايات المتحدة في ديسمبر 2022. ويمكن تصنيف مصادر الإيرادات على النحو التالي:

• إيرادات المنتج: للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، بلغ صافي إيرادات المنتج 16.4 مليون دولار. للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، بلغ صافي إيرادات المنتج 36.1 مليون دولار.
• إيرادات التراخيص والتعاون: اعترفت الشركة بإيرادات الترخيص والتعاون البالغة 1.2 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023، مقارنة بـ 11.5 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2022.

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

يعكس نمو الإيرادات على أساس سنوي تغييرات كبيرة ترجع بشكل رئيسي إلى تقديم KRAZATI:

ارتفع إجمالي الإيرادات من 5.4 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2022 إلى 16.4 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023، مما يمثل زيادة كبيرة تعزى إلى إيرادات المنتج من KRAZATI.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

في الربع الثالث من عام 2023، سيكون توزيع المساهمة كما يلي:

• إيرادات المنتج: 16.4 مليون دولار (100% من إجمالي الإيرادات)
• إيرادات الترخيص والتعاون: 0 مليون دولار

بالمقارنة، للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023:

• إيرادات المنتج: 36.1 مليون دولار (حوالي 96.7% من إجمالي الإيرادات)
• إيرادات الترخيص والتعاون: 1.2 مليون دولار (حوالي 3.3% من إجمالي الإيرادات)

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

يرجع التغيير الكبير في تدفقات الإيرادات للشركة في المقام الأول إلى إطلاق KRAZATI، الذي حقق إيرادات المنتج في عام 2023 بعد عدم المساهمة بأي إيرادات في عام 2022. وقد شهدت إيرادات الترخيص والتعاون انخفاضًا ملحوظًا من 11.5 مليون دولار في الأشهر التسعة الأولى من عام 2022 1.2 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023، مما يشير إلى التحول نحو الاعتماد على مبيعات المنتجات بدلاً من اتفاقيات التعاون.

بشكل عام، أظهر الأداء المالي للشركة انتقالًا من الحد الأدنى من توليد الإيرادات إلى زيادة كبيرة بسبب إطلاق منتجها، مما يسلط الضوء على أهمية KRAZATI في نموذج الإيرادات الخاص بها للمضي قدمًا.

نظرة عميقة على ربحية شركة Mirati Therapeutics, Inc. (MRTX).

الغوص العميق في ربحية شركة Mirati Therapeutics, Inc

هامش الربح الإجمالي: بالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، بلغ إجمالي هامش الربح تقريبًا 91.35%، تحسب على النحو التالي:

هامش الربح التشغيلي: كان هامش الربح التشغيلي للربع الثالث من عام 2023 تقريبًا -104.2%. وهذا مشتق من:

هامش صافي الربح: وكان صافي هامش الربح للربع الثالث من عام 2023 تقريبًا -987.4%، تحسب من:

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

على مدى الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، سجلت الشركة خسارة صافية قدرها (523.4 مليون دولار) مقارنة ب (538.4 مليون دولار) لنفس الفترة من عام 2022. والجدول التالي يلخص اتجاه الخسائر:

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

متوسط ​​هامش الربح الصافي لشركات الأدوية الحيوية موجود -20%. يقارن الجدول التالي هوامش الشركة مع متوسط ​​الصناعة:

تحليل الكفاءة التشغيلية

أعلنت الشركة عن نفقات البحث والتطوير لـ 114.8 مليون دولار للربع الثالث من عام 2023، بانخفاض من 131.1 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2022. ويعزى الانخفاض إلى انخفاض تكاليف التطوير السريري:

يشير اتجاه هامش الربح الإجمالي إلى تحسن في الكفاءة التشغيلية مع زيادة إيرادات المنتج:

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Mirati Therapeutics, Inc. (MRTX) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Mirati Therapeutics, Inc. بتمويل نموها

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023، أبلغت شركة Mirati Therapeutics, Inc. عن إجمالي التزامات قدرها 183.2 مليون دولار مقارنة ب 206.1 مليون دولار في نهاية ديسمبر 2022. ويشمل ذلك الالتزامات المتداولة البالغة 137.4 مليون دولار والالتزامات طويلة الأجل من 45.8 مليون دولار.

تمتلك الشركة إجمالي حقوق المساهمين قدره 946.5 مليون دولارمما يعكس انخفاضا من 996.5 مليون دولار في نهاية ديسمبر 2022. ويشير هذا التحول إلى الاعتماد على تمويل الأسهم لدعم عملياتها.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية ومقارنتها بمعايير الصناعة

يتم احتساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية في شركة ميراتي على النحو التالي:

• إجمالي الدين: 183.2 مليون دولار
• إجمالي حقوق الملكية: 946.5 مليون دولار
• نسبة الدين إلى حقوق الملكية: 0.19

وهذه النسبة أقل بكثير من متوسط ​​صناعة التكنولوجيا الحيوية، والذي يتراوح عادة من 0.3 إلى 0.5. ويشير هذا إلى اتباع نهج محافظ في الاستفادة من الديون في هيكل رأس المال.

إصدارات الديون الحديثة أو التصنيفات الائتمانية أو نشاط إعادة التمويل

في أغسطس 2023، أكملت ميراتي طرحًا عامًا للأسهم العادية والضمانات، مما أدى إلى تحقيق صافي عائدات 332.5 مليون دولار. ولم تعلن الشركة عن أي إصدارات ديون أو أنشطة إعادة تمويل حديثة.

الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم

قامت شركة Mirati بتمويل عملياتها في المقام الأول من خلال تمويل الأسهم، بما في ذلك عروض الأسهم العادية والتعاون. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023، كانت الشركة قد حصلت على 976.4 مليون دولار في النقد وما في حكمه والاستثمارات قصيرة الأجل، بانخفاض عن 1.1 مليار دولار في نهاية عام 2022. ومن المتوقع أن تدعم هذه السيولة عملياتها لمدة عام على الأقل من تاريخ التقرير.

تقييم سيولة شركة Mirati Therapeutics, Inc. (MRTX).

تقييم السيولة والملاءة المالية

النسب الحالية والسريعة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023، بلغت النسبة الحالية 7.1، محسوبة باستخدام أصول متداولة تبلغ حوالي 1.0 مليار دولار أمريكي وخصوم متداولة تبلغ 137.4 مليون دولار أمريكي. كما أن نسبة السيولة السريعة، التي تستثني المخزون، قوية بالمثل، مما يعكس وضع السيولة القوي.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

يتم احتساب رأس المال العامل كأصول متداولة مطروحًا منها الالتزامات المتداولة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023، بلغ رأس المال العامل حوالي 862.6 مليون دولار. ويمثل هذا زيادة كبيرة من 851.5 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 31 ديسمبر 2022. ويشير التحسن إلى تعزيز الصحة المالية على المدى القصير، مما يسمح بمرونة تشغيلية أفضل.

بيانات التدفق النقدي Overview

تكشف بيانات التدفق النقدي للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 ما يلي:

تعكس التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية خسارة صافية قدرها 523.4 مليون دولار أمريكي لعام 2023، معدلة للبنود غير النقدية مثل التعويضات على أساس الأسهم البالغة 130.9 مليون دولار أمريكي. وتألفت الأنشطة الاستثمارية في المقام الأول من مبيعات واستحقاقات الاستثمارات قصيرة الأجل، في حين تم تعزيز أنشطة التمويل من خلال صافي عائدات عروض الأسهم التي بلغ مجموعها 332.5 مليون دولار في أغسطس 2023.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

على الرغم من نسب السيولة القوية، تواجه الشركة مخاوف سيولة محتملة بسبب استمرار ارتفاع معدلات الحرق النقدي، حيث وصل صافي الخسائر إلى 523.4 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2023. وقد ارتفع العجز المتراكم إلى 3.0 مليار دولار، مما يشير إلى الحاجة إلى استمرار رأس المال لدعم العمليات وتمويل البحث والتطوير المستمر. ومع ذلك، فإن توفر ما يقرب من 345 مليون دولار أمريكي في إطار "مرفق السوق" يوفر حاجزًا لاحتياجات التمويل المستقبلية.

هل شركة Mirati Therapeutics, Inc. (MRTX) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023، سجلت الشركة صافي خسارة قدرها 161.9 مليون دولار للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، مقارنة بصافي خسارة قدرها 173.6 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2022. وخلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023، بلغ صافي الخسارة 523.4 مليون دولار، أسفل من 538.4 مليون دولار في العام السابق.

خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، سجلت الشركة إيرادات منتجات قدرها 16.4 مليون دولار من مبيعات KRAZATI، التي تم إطلاقها في ديسمبر 2022. بلغ إجمالي الإيرادات للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2023 37.3 مليون دولار.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

ليس لدى الشركة حاليا أرباح إيجابية، وبالتالي فإن نسبة السعر إلى الربحية غير قابلة للتطبيق. ومع ذلك، بالنسبة للشركات في مراحل التطوير، غالبًا ما يتم استخدام مقاييس التقييم البديلة.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023، بلغ إجمالي حقوق المساهمين 946.5 مليون دولار مع 70,111,309 الأسهم القائمة، مما يؤدي إلى القيمة الدفترية للسهم الواحد تقريبًا $13.49. إذا كان سعر السهم $27.80، نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تقريبًا 2.06.

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

نظرًا لأن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) سلبية، لا يمكن حساب نسبة EV / EBITDA مباشرة. ومع ذلك، يمكن تقييم قيمة المؤسسة باستخدام القيمة السوقية ومستويات الدين. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023، كان لدى الشركة نقد وما في حكمه قدره 976.4 مليون دولار.

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، تقلبت أسعار الأسهم بشكل كبير. وكان تداول السهم عند حوالي $30.00 قبل عام وشهدت أعلى مستوياتها حولها $38.00 وأدنى مستوياتها تقريبًا $20.00.

عائد الأرباح ونسب الدفع

الشركة لا تدفع حاليا أرباحا. وعلى هذا النحو، فإن عائد الأرباح هو 0% ونسبة الدفع هي أيضا 0%.

إجماع المحللين

يشير إجماع المحللين اعتبارًا من أكتوبر 2023 إلى تصنيف يمسك مع أهداف سعرية تتراوح من $25.00 ل $35.00.

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Mirati Therapeutics, Inc. (MRTX)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Mirati Therapeutics, Inc.

المخاطر الداخلية والخارجية

تواجه الشركة مخاطر داخلية وخارجية كبيرة قد تؤثر على صحتها المالية. تشمل المخاطر الرئيسية ما يلي:

• مسابقة الصناعة: يتميز سوق الأورام بقدرة تنافسية عالية، حيث تقوم العديد من الشركات بتطوير علاجات مماثلة. يمكن أن تؤدي هذه المنافسة إلى انخفاض حصة السوق وضغوط الأسعار.
• التغييرات التنظيمية: التغييرات في اللوائح أو المبادئ التوجيهية من وكالات مثل إدارة الغذاء والدواء الأمريكية يمكن أن تفرض متطلبات إضافية على التطوير السريري أو عمليات التسويق.
• ظروف السوق: يمكن أن تؤثر التقلبات في ظروف السوق على قدرة الشركة على زيادة رأس المال أو تحقيق شروط مواتية في التمويل.

المخاطر التشغيلية أو المالية أو الإستراتيجية

تسلط تقارير الأرباح الأخيرة الضوء على المخاطر التشغيلية والمالية، بما في ذلك:

• تكاليف البحث والتطوير: أعلنت الشركة عن نفقات البحث والتطوير لـ 114.8 مليون دولار للثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023، مقارنة بـ 131.1 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2022.
• صافي الخسائر: وبلغ صافي الخسارة لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 161.9 مليون دولار، مقارنة ب 173.6 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2022.
• العجز المتراكم: تعاني الشركة من عجز متراكم قدره 2.976 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023.

استراتيجيات التخفيف

تستخدم الشركة العديد من استراتيجيات التخفيف لمعالجة هذه المخاطر:

• استراتيجيات التمويل: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023، كانت الشركة قد حصلت على 976.4 مليون دولار في النقد وما في حكمه والاستثمارات قصيرة الأجل. وهذه السيولة ضرورية لتمويل جهود البحث والتطوير الجارية.
• اتفاقيات التعاون: أبرمت الشركة اتفاقيات تعاون، مثل اتفاقية بيجين، والذي يتضمن دفعات هامة محتملة تصل إلى 123 مليون دولار.
• التكيف مع السوق: تعمل الشركة بنشاط على وضع استراتيجيات تسعير وسداد فعالة لمنتجاتها، بما في ذلك KRAZATI، لضمان قبولها في السوق.

آفاق النمو المستقبلي لشركة Mirati Therapeutics, Inc. (MRTX)

آفاق النمو المستقبلي لشركة Mirati Therapeutics, Inc.

تحليل محركات النمو الرئيسية

حددت الشركة العديد من محركات النمو الرئيسية التي من المتوقع أن تدفع نجاحها في المستقبل.

• ابتكارات المنتج: وقد أظهر إطلاق KRAZATI، الذي حصل على موافقة إدارة الأغذية والعقاقير (FDA) في ديسمبر 2022، بالفعل إمكانات كبيرة للإيرادات. وصلت إيرادات المنتجات الصافية للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2023 إلى 36.1 مليون دولار.
• توسعات السوق: وتستمر الشركة في استكشاف الفرص المتاحة في الأسواق الدولية لـ KRAZATI ومنتجات خطوط الأنابيب الأخرى الخاصة بها، والتي يمكن أن تعزز قاعدة إيراداتها.
• عمليات الاستحواذ: تعمل اتفاقية الاندماج الأخيرة مع BMS، والتي تم الإعلان عنها في 8 أكتوبر 2023، على تمكين الشركة من تخصيص الموارد بشكل أفضل والمواءمة الإستراتيجية.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

تشير توقعات الإيرادات للسنوات القادمة إلى اتجاه إيجابي، خاصة مع النمو المتوقع لشركة KRAZATI. يتوقع المحللون أن تتجاوز إيرادات المنتج 100 مليون دولار بحلول عام 2025، رهنًا بقبول السوق وجهود التوسع.

المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات تقود النمو المستقبلي

الشراكة الاستراتيجية مع BeiGene جديرة بالملاحظة. وبموجب اتفاقية BeiGene، فإن الشركة ستتلقى ما يصل إلى 123 مليون دولار في دفعات هامة، الأمر الذي يمكن أن يعزز بشكل كبير استقرارها المالي. بالإضافة إلى ذلك، فإن اتفاقيات التعاون مع شركات الأدوية الأخرى لمنتجات خطوط الأنابيب تزيد من إمكانات نموها.

المزايا التنافسية وضع الشركة في طريق النمو

وتستفيد الشركة من خط أنابيب قوي، بما في ذلك MRTX1133 الواعد، والذي يخضع حاليًا لتجارب المرحلة الأولى. يوفر خط الأنابيب هذا، إلى جانب علاقاته الراسخة في الصناعة، ميزة تنافسية.

كما في 30 سبتمبر 2023، أعلنت الشركة عن النقد وما في حكمه واستثمارات قصيرة الأجل بقيمة 976.4 مليون دولارمما يشير إلى وجود سيولة قوية لدعم مبادرات النمو هذه.