تحليل شركة N-able, Inc. (NABL) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

فهم تدفقات إيرادات N-able, Inc. (NABL).

فهم مصادر إيرادات شركة N-able, Inc

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت شركة N-able, Inc. عن إجمالي إيرادات قدره 116.4 مليون دولار للربع الثالث، مما يعكس زيادة من 107.6 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. ويمثل هذا معدل نمو على أساس سنوي قدره 8.3%.

توزيع الإيرادات حسب المصدر

تتكون الإيرادات بشكل أساسي من قسمين: إيرادات الاشتراكات والإيرادات الأخرى.

• إيرادات الاشتراك:
  • وبالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغت إيرادات الاشتراكات 114.998 مليون دولار، من 105.208 مليون دولار في عام 2023، مما يمثل زيادة قدرها 9.3%.
  • بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي إيرادات الاشتراكات 343.928 مليون دولار، مقارنة ب 306.005 مليون دولار في عام 2023، سيرتفع 12.4%.
• إيرادات أخرى:
  • وبالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغت الإيرادات الأخرى 1.444 مليون دولار، أسفل من 2.359 مليون دولار في عام 2023، بانخفاض قدره 38.8%.
  • وبالنسبة للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغت الإيرادات الأخرى 5.710 مليون دولار، مقارنة ب 7.460 مليون دولار في عام 2023، قطرة من 23.5%.

مساهمة الإيرادات الجغرافية

بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، كانت الإيرادات من المناطق الرئيسية كما يلي:

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

وكانت معدلات نمو الإيرادات على أساس سنوي خلال السنوات المالية الثلاث الماضية كما يلي:

مساهمة قطاعات الأعمال في الإيرادات الإجمالية

بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، كانت مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في إجمالي الإيرادات كما يلي:

تغييرات كبيرة في مصادر الإيرادات

وتعزى الزيادة في إيرادات الاشتراك إلى النمو في مبيعات حلول حماية البيانات والأمن والمراقبة عن بعد، إلى جانب تأثير العقود الملتزم بها طويلة الأجل. وعلى العكس من ذلك، انخفضت الإيرادات الأخرى بشكل كبير بسبب انخفاض إيرادات الصيانة والخدمات المهنية.

نظرة عميقة على ربحية شركة N-able, Inc. (NABL).

مقاييس الربحية

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تُظهر مقاييس ربحية الشركة نموًا كبيرًا في المجالات الرئيسية:

• هامش الربح الإجمالي: وبالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الربح تقريبًا 96.5 مليون دولار، مما أدى إلى هامش ربح إجمالي قدره 82.8%، مقارنة بإجمالي ربح قدره 89.4 مليون دولار وهامش 82.9% لنفس الفترة من عام 2023.
• هامش الربح التشغيلي: بلغت الإيرادات التشغيلية لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 23.9 مليون دولار، مما يؤدي إلى هامش ربح تشغيلي قدره 20.5%، من 18.4 مليون دولار وهامش تشغيلي قدره 17.1% في عام 2023.
• هامش صافي الربح: بلغ صافي الدخل لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 10.8 مليون دولارمما أدى إلى هامش ربح صافي قدره 9.3%، مقارنة ب 6.0 مليون دولار وهامش 5.6% في العام السابق.

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

خلال العام الماضي، أظهرت الشركة اتجاهًا تصاعديًا ثابتًا في الربحية:

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

عند مقارنتها بمتوسطات الصناعة:

• هامش الربح الإجمالي: متوسط ​​الصناعة تقريبا 75%مما يدل على تفوق الشركة في السوق.
• هامش الربح التشغيلي: ويبلغ متوسط ​​الصناعة 15%، مع عرض الكفاءة التشغيلية للشركة.
• هامش صافي الربح: متوسط ​​الصناعة حولها 8%مما يعكس الوضع الربحي القوي للشركة.

تحليل الكفاءة التشغيلية

يكشف تحليل الكفاءة التشغيلية ما يلي:

• إدارة التكاليف: بلغ إجمالي مصاريف التشغيل للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 72.6 مليون دولار، زيادة طفيفة من 71.9 مليون دولار في العام السابق، ولكن كنسبة مئوية من الإيرادات، يمثل هذا انخفاضًا من 66.8% ل 62.4%.
• اتجاهات هامش الربح الإجمالي: وظل هامش الربح الإجمالي مستقرا، مما يعكس السيطرة الفعالة على التكاليف في الإنتاج وتقديم الخدمات.

باختصار، تشير مقاييس ربحية الشركة وكفاءتها التشغيلية إلى صحة مالية قوية، مما يظهر نموًا قويًا ومقارنات إيجابية مع معايير الصناعة.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة N-able, Inc. (NABL) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة N-able, Inc. بتمويل نموها

مستويات الديون

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يبلغ إجمالي الديون المستحقة لشركة N-able, Inc 339.5 مليون دولار، يتألف فقط من تسهيلات قرض لأجل بمعدل فائدة فعلي قدره 8.07%. لا يوجد رصيد في إطار التسهيل الائتماني المتجدد في هذا الوقت. ويبلغ إجمالي ديون الشركة، بعد خصم الخصم غير المطفأ وتكاليف إصدار الديون، 333.6 مليون دولار، مع الالتزامات الحالية البالغة 3.5 مليون دولار والديون طويلة الأجل صافية من الجزء الحالي عند 330.1 مليون دولار .

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

يتم حساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية في N-able بقسمة إجمالي الدين على إجمالي حقوق المساهمين. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي حقوق المساهمين 764.9 مليون دولار. وبالتالي فإن نسبة الدين إلى حقوق الملكية تقريبية 0.44 (339.5 مليون دولار / 764.9 مليون دولار). وهذه النسبة أقل من متوسط ​​الصناعة بحوالي 0.6, مما يشير إلى اتباع نهج محافظ للاستفادة منها .

إصدارات الديون الأخيرة

أبرمت N-able اتفاقية ائتمان في 19 يوليو 2021، والتي نصت على إجمالي 410 مليون دولار في الامتياز الأول للتسهيلات الائتمانية المضمونة. وهذا يشمل أ 350 مليون دولار قرض لأجل و أ 60 مليون دولار تسهيلات ائتمانية متجددة. استبدلت التعديلات الأخيرة على اتفاقية الائتمان سعر الفائدة القائم على الليبور بسعر قائم على SOFR اعتبارًا من 31 أغسطس 2023.

التصنيفات الائتمانية

في حين لم يتم الكشف عن تصنيفات ائتمانية محددة، فقد حافظت الشركة على الالتزام بشروط اتفاقية الائتمان الخاصة بها، مما يشير إلى استقرار الائتمان profile. يتطلب العهد المالي حدًا أقصى لنسبة صافي الرافعة المالية للامتياز الأول قدره 7.50 إلى 1.00 .

تمويل الديون مقابل تمويل الأسهم

تقوم N-able بموازنة تمويل النمو من خلال مزيج من الديون وحقوق الملكية. وفي الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، حققت الشركة صافي دخل قدره 27.7 مليون دولار والنقدية وما في حكمها المبلغ عنها 174.4 مليون دولار. وتوفر هذه السيولة حاجزا للاحتياجات التشغيلية مع تقليل الاعتماد على المزيد من الديون. بالإضافة إلى ذلك، يتم دعم هيكل رأس مال N-able من خلال حقوق الملكية، مع زيادة إجمالي حقوق المساهمين من 711.4 مليون دولار في نهاية عام 2023 إلى 764.9 مليون دولار .

تقييم سيولة شركة N-able, Inc. (NABL).

تقييم السيولة والملاءة المالية

النسب الحالية والسريعة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت النسبة الحالية 3.01، محسوبة على أنها أصول متداولة بقيمة 282.3 مليون دولار مقسومة على الخصوم المتداولة البالغة 93.8 مليون دولار. وتبلغ نسبة السيولة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، 3.01 أيضًا، مما يشير إلى سيولة قوية دون الاعتماد على المخزون للوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

بلغ رأس المال العامل، المحدد بالأصول المتداولة مطروحًا منها الالتزامات المتداولة، 188.5 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مما يمثل زيادة من 143.1 مليون دولار أمريكي في نهاية ديسمبر 2023. ويعكس هذا التحسن الإدارة الفعالة للذمم المدينة والدائنة.

بيانات التدفق النقدي Overview

إن التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية والاستثمارية والتمويلية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 هي كما يلي:

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

بلغ إجمالي النقد وما يعادله 174.4 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مع وجود أموال نقدية كبيرة محتفظ بها دوليًا، خاصة في المملكة المتحدة وكندا، تبلغ 167.1 مليون دولار أمريكي. أشارت الشركة إلى أن تدفقاتها النقدية من الأنشطة التشغيلية ستكون كافية لتمويل العمليات والوفاء بالتزامات النفقات الرأسمالية لمدة الاثني عشر شهرًا القادمة على الأقل. بالإضافة إلى ذلك، يبلغ معدل الفائدة الفعلي على الديون القائمة 8.07%، بإجمالي قروض بقيمة 333.6 مليون دولار أمريكي حتى 30 سبتمبر 2024، صافية من تكاليف إصدار الديون.

هل شركة N-able, Inc. (NABL) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

لتقييم ما إذا كانت شركة N-able, Inc. (NABL) مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بفحص النسب المالية الرئيسية، واتجاهات أسعار الأسهم، ومقاييس الأرباح، وإجماع المحللين.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

تعد نسبة السعر إلى الربح مقياسًا مهمًا لتقييم تقييم الشركة بالنسبة لأرباحها. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت شركة N-able, Inc. عن ربحية مخففة للسهم (EPS) قدرها 0.06 دولار أمريكي للربع الثالث، مما يرفع ربحية السهم اللاحقة لمدة اثني عشر شهرًا إلى 0.15 دولار أمريكي. إذا كان سعر السهم حوالي 4.50 دولار، فسيتم حساب نسبة السعر إلى الربحية على النحو التالي:

نسبة السعر إلى الربح = سعر السهم / ربحية السهم = 4.50 دولار / 0.15 دولار = 30

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

تقارن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية القيمة السوقية للشركة بقيمتها الدفترية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي حقوق المساهمين 764.951 مليون دولار. إذا كانت القيمة السوقية تبلغ حوالي 837 مليون دولار (بافتراض سعر السهم 4.50 دولار و 185.755 مليون سهم قائم)، فإن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية ستكون:

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية = القيمة السوقية / إجمالي حقوق الملكية = 837 مليون دولار / 764.951 مليون دولار = 1.1

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

توفر نسبة EV/EBITDA نظرة ثاقبة لتقييم الشركة، مع الأخذ في الاعتبار كل من الديون وحقوق الملكية. أبلغت N-able عن أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 44.832 مليون دولار أمريكي للربع الثالث من عام 2024. ويتم حساب قيمة المؤسسة على النحو التالي:

• القيمة السوقية: 837 مليون دولار
• الدين: 333.581 مليون دولار
• نقداً: 174.445 مليون دولار

قيمة المؤسسة = القيمة السوقية + الديون - النقد = 837 مليون دولار + 333.581 مليون دولار - 174.445 مليون دولار = 996.136 مليون دولار

EV/EBITDA = قيمة المؤسسة / EBITDA المعدلة = 996.136 مليون دولار / 44.832 مليون دولار = 22.2

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، شهد سهم N-able تقلبات. تراوح سعر السهم من أدنى مستوى عند 3.50 دولار إلى أعلى مستوى عند 5.00 دولار، مما يعكس زيادة بنسبة 28.6٪ من الأدنى إلى الأعلى.

عائد الأرباح ونسب الدفع

لا تقوم N-able حاليًا بدفع توزيعات أرباح، مما يؤدي إلى عائد توزيعات أرباح بنسبة 0%. وبالتالي، لا توجد نسب دفع للإبلاغ عنها.

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

اعتبارًا من أحدث التقارير، حصل المحللون على تصنيف إجماعي لـ "Hold" لـ N-able. يبلغ متوسط ​​السعر المستهدف بين المحللين حوالي 4.75 دولارًا أمريكيًا، مما يشير إلى ارتفاع محتمل من مستويات التداول الحالية.

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة N-able, Inc. (NABL)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة N-able, Inc.

يعد فهم عوامل الخطر التي تؤثر على الصحة المالية لشركة N-able, Inc. أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة للمستثمرين. تواجه هذه الشركة مجموعة متنوعة من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على أدائها.

مسابقة الصناعة

يتزايد المشهد التنافسي في قطاع إدارة تكنولوجيا المعلومات. تتنافس N-able مع لاعبين معروفين مثل SolarWinds والوافدين الجدد الذين يبتكرون بسرعة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى N-able ما يقرب من 25000 عميل و2275 شريك MSP بإيرادات سنوية متكررة (ARR) تزيد عن 50000 دولار أمريكي، مما يعكس زيادة بنسبة 6.6% عن العام السابق. يشير هذا النمو إلى وجود قوي في السوق ولكنه يسلط الضوء أيضًا على الحاجة إلى الابتكار المستمر للحفاظ على حصتها في السوق وتوسيعها.

التغييرات التنظيمية

وتشكل التغييرات في اللوائح، وخاصة فيما يتعلق بخصوصية البيانات والأمن السيبراني، مخاطر كبيرة. يعد الامتثال للوائح مثل القانون العام لحماية البيانات (GDPR) وقانون خصوصية المستهلك في كاليفورنيا (CCPA) ضروريًا للعمليات. بلغ معدل الضريبة الفعلي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، 41.5%، بانخفاض من 49.0% في العام السابق، مما يشير إلى أن التعديلات في الاستراتيجية الضريبية قد تتأثر بالتغييرات التنظيمية.

ظروف السوق

يمكن أن تؤثر تقلبات السوق سلبًا على الطلب على خدمات تكنولوجيا المعلومات. بلغ معدل الاحتفاظ بصافي الإيرادات السنوي القائم على الدولار لمنتجات اشتراك N-able حوالي 105% لفترة الاثني عشر شهرًا المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بانخفاض عن 108% في العام السابق. ويعكس هذا الانخفاض الضغوط المحتملة الناجمة عن تغيرات الأسعار وظروف السوق التي قد تؤثر على الإيرادات المستقبلية.

المخاطر التشغيلية

الكفاءة التشغيلية أمر بالغ الأهمية للربحية. بالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، أعلنت شركة N-able عن دخل تشغيلي قدره 23.9 مليون دولار أمريكي، ارتفاعًا من 18.4 مليون دولار أمريكي في العام السابق. ومع ذلك، ارتفع صافي الدخل إلى 10.8 مليون دولار أمريكي من 6.0 مليون دولار أمريكي، مما يشير إلى أنه بينما تتزايد الإيرادات، تظل إدارة التكاليف أمرًا بالغ الأهمية.

المخاطر المالية

تشكل مستويات ديون N-able مخاطر مالية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي القروض 333.6 مليون دولار أمريكي، بانخفاض طفيف عن 335.0 مليون دولار أمريكي في نهاية عام 2023. ويجب على الشركة إدارة مصاريف الفوائد، والتي بلغت 22.8 مليون دولار أمريكي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024.

استراتيجيات التخفيف

ولمعالجة هذه المخاطر، نفذت N-able استراتيجيات مختلفة. وتهدف مبادرة العقود طويلة الأجل إلى زيادة نسبة العقود طويلة الأجل، والتي يمكن أن تؤدي إلى استقرار الإيرادات. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، حققت N-able إيرادات بقيمة 349.6 مليون دولار أمريكي، مما يعكس زيادة بنسبة 11.5% على أساس سنوي. علاوة على ذلك، بلغ النقد وما يعادله 174.4 مليون دولار، مما يوفر حاجزًا ضد حالات عدم اليقين التشغيلية والمالية.

آفاق النمو المستقبلي لشركة N-able, Inc. (NABL)

آفاق النمو المستقبلي لشركة N-able, Inc.

تحليل محركات النمو الرئيسية

ابتكارات المنتج: ركزت شركة N-able, Inc. على تعزيز حلول SaaS الخاصة بها، والتي تشمل حماية البيانات والأمن والمراقبة عن بعد. ارتفعت إيرادات الاشتراك في هذه الخدمات بنسبة 12.4%، الوصول 343.9 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 306.0 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023.

توسعات السوق: وذكرت الشركة تقريبا 25.000 عميل والنمو في شركاء مقدمي الخدمة المُدارة (MSP). 2,275، أ 6.6% زيادة من 2,134 في عام 2023. تشكلت الإيرادات من الولايات المتحدة 47.8% من إجمالي الإيرادات، في حين ساهمت المملكة المتحدة 10.5%.

عمليات الاستحواذ: تم الاستحواذ على شركة Spinpanel B.V. في يوليو 2022 لمدة تصل إلى 20 مليون دولار ومن المتوقع أن يعزز عروض N-able وقاعدة العملاء.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

بلغ إجمالي إيرادات N-able للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 116.4 مليون دولار، ان 8.3% زيادة من 107.6 مليون دولار في عام 2023. ووصلت إيرادات الاشتراكات لنفس الفترة 114.998 مليون دولار، ارتفاع 9.3% من 105.208 مليون دولار. وكان معدل الاحتفاظ بالإيرادات الصافية السنوية بالدولار تقريبًا 105% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.

المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي

تهدف مبادرة العقد طويل الأجل لشركة N-able إلى زيادة الاشتراكات طويلة الأجل، مما يؤثر بشكل إيجابي على التعرف على الإيرادات واستقرارها. تعد شراكات الشركة مع MSPs أمرًا بالغ الأهمية لتوسيع نطاق وصولها إلى السوق وتعزيز عروض الخدمات.

المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو

كفاءة التشغيل: بلغ الدخل التشغيلي لشركة N-able للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 23.9 مليون دولار، من 18.4 مليون دولار في عام 2023. وهذا يعكس الإدارة التشغيلية القوية وإجراءات مراقبة التكاليف.

التدفق النقدي: وكانت التدفقات النقدية من العمليات 22 مليون دولار للثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 27.5 مليون دولار في عام 2023. احتفظت N-able بالنقد وما يعادله من 174.4 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. N-able, Inc. (NABL) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of N-able, Inc. (NABL)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View N-able, Inc. (NABL)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.