تحليل الصحة المالية لشركة NCR (NCR): رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات شركة NCR (NCR).

فهم تدفقات إيرادات شركة NCR

تتكون إيرادات شركة NCR من مصدرين رئيسيين: إيرادات المنتجات وإيرادات الخدمات. بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، بلغ إجمالي إيرادات المنتج 1,657 مليون دولار، في حين شكلت إيرادات الخدمات 4,237 مليون دولار. وهذا يدل على أن إيرادات الخدمة تمثل تقريبا 71.9% من إجمالي الإيرادات، مما يسلط الضوء على تركيز الشركة القوي على ترتيبات الخدمة المتكررة.

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

وفيما يتعلق بالنمو على أساس سنوي، ارتفع إجمالي الإيرادات للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2023 بنسبة 1% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2022. وعلى وجه التحديد، شهدت إيرادات المنتجات انخفاضًا بنسبة 4%بينما ارتفعت إيرادات الخدمات بنسبة 3%.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

من خلال تقسيم مساهمات قطاعات الأعمال المختلفة، تمت الإشارة إلى البيانات التالية للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2023:

• بيع بالتجزئة: إيرادات 1,696 مليون دولار، يمثل 28.8% من إجمالي الإيرادات.
• ضيافة: إيرادات 696 مليون دولار، المساهمة 11.8%.
• الخدمات المصرفية الرقمية: إيرادات 423 مليون دولار، الماكياج 7.2%.
• المدفوعات والشبكة: إيرادات 1,013 مليون دولار، المحاسبة 17.2%.
• الخدمات المصرفية الذاتية: إيرادات 1,940 مليون دولار، وهو 32.9%.

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

أحد التغييرات الملحوظة في تدفقات الإيرادات هو التحول نحو نماذج الإيرادات المتكررة، والتي أصبحت ذات أهمية متزايدة. بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، تم تمثيل الإيرادات المتكررة 64.4% من إجمالي الإيرادات، ارتفاعا من 62.0% في العام السابق. ويعزى هذا النمو في الإيرادات المتكررة إلى الزيادات في الخدمات المصرفية ومعالجة الدفع وصيانة البرمجيات. ومع ذلك، فإن إيرادات المنتج آخذة في الانخفاض، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض المبيعات في أجهزة الصراف الآلي وSCO ونقاط البيع.

نظرة عميقة على ربحية شركة NCR (NCR).

نظرة عميقة على ربحية شركة NCR

هامش الربح الإجمالي:

للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، بلغ إجمالي هامش الربح 27.7%، مقارنة ب 23.5% لنفس الفترة من عام 2022. وترجع هذه الزيادة إلى ارتفاع إيرادات الخدمات وتحسين إدارة التكاليف.

هامش الربح التشغيلي:

بلغ الدخل من العمليات لفترة التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 500 مليون دولارمما أدى إلى هامش ربح تشغيلي قدره 8.5%، مقارنة ب 5.5% في عام 2022، مما يدل على تحسن الكفاءة التشغيلية.

هامش صافي الربح:

بلغ صافي الدخل العائد للشركة للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 (95 مليون دولار)، مما يعكس هامش صافي الربح (1.6%)، أسفل من 1.2% في عام 2022.

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

أظهرت الشركة خلال العام الماضي تحسناً ملحوظاً في هوامش الربح الإجمالي والتشغيلي، في حين تأثر صافي هوامش الربح سلباً بالتحديات التشغيلية.

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

اعتبارًا من عام 2024، يبلغ متوسط ​​هامش الربح الإجمالي للصناعة تقريبًا 25%بينما يبلغ متوسط ​​هامش التشغيل 7%. وتتفوق الشركة على الصناعة في كلا المقياسين، مما يسلط الضوء على استراتيجياتها الفعالة لإدارة التكاليف.

تحليل الكفاءة التشغيلية

بلغت المصاريف البيعية والعمومية والإدارية للشركة للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 956 مليون دولار، يمثل 16.2% من إجمالي الإيرادات بزيادة قدرها 15.2% في عام 2022. وترجع هذه الزيادة في المقام الأول إلى ارتفاع التكاليف المتعلقة بالموظفين وأنشطة إعادة الهيكلة.

الزيادة في نسبة هامش الربح الإجمالي، والتي ارتفعت إلى 27.7% في عام 2023 من 23.5% في عام 2022، يعكس الإجراءات الفعالة لتخفيف التكلفة والتحول الاستراتيجي نحو الخدمات ذات هامش الربح الأعلى.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة NCR (NCR) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة NCR بتمويل نموها

Overview لمستويات ديون الشركة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023، أبلغت شركة NCR عن إجمالي ديون قدره 7.65 مليار دولارباستثناء الرسوم المؤجلة. ويتكون هذا الدين من التزامات طويلة الأجل وقصيرة الأجل. يشمل التقسيم:

كما كان لدى الشركة إجمالي النقد والنقد المعادل 675 مليون دولار اعتبارا من نفس التاريخ.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية ومقارنتها بمعايير الصناعة

تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية في NCR حوالي 4.13 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023، ويتم حسابها على النحو التالي:

نسبة الدين إلى حقوق الملكية = إجمالي الدين / إجمالي حقوق الملكية
إجمالي حقوق الملكية = إجمالي الأصول - إجمالي الالتزامات = 1,647 مليون دولار (إجمالي أصول 13,223 مليون دولار ناقص إجمالي الالتزامات 11,576 مليون دولار).

وتتجاوز هذه النسبة بشكل كبير متوسط ​​الصناعة الذي يبلغ حوالي 1.5مما يشير إلى زيادة الاعتماد على تمويل الديون مقارنة بأقرانه.

إصدارات الديون الحديثة أو التصنيفات الائتمانية أو نشاط إعادة التمويل

في أكتوبر 2023، تم استرداد NCR 1 مليار دولار من أوراقها المالية غير المضمونة، والتي تضمنت 500 مليون دولار من 5.750٪ سندات مستحقة في عام 2027 و 500 مليون دولار سندات بفائدة 6.125% تستحق في عام 2029، بعلاوة استرداد. اعتبارًا من التقرير الأخير، حافظت الشركة على تصنيف ائتماني قدره ب3 من وكالة موديز، مما يشير إلى ارتفاع المخاطر profile.

كيف توازن الشركة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم

لقد قامت شركة NCR تاريخيًا بموازنة هيكل رأس مالها من خلال مزيج من تمويل الديون والأسهم. تستخدم الشركة الديون لتمويل مبادرات النمو والاحتياجات التشغيلية مع إدارة نفقات الفائدة من خلال جهود إعادة التمويل. على سبيل المثال، ذكرت الشركة 259 مليون دولار في مصاريف الفوائد للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2023. بالإضافة إلى ذلك، يشمل تمويل أسهم شركة NCR 11 مليون دولار دفعت أرباحًا على أسهمها المفضلة القابلة للتحويل من السلسلة A.

بشكل عام، تتضمن استراتيجية شركة NCR الاستفادة من قدرتها الكبيرة على الديون مع الحفاظ على سيولة كافية للوفاء بالتزاماتها ودعم العمليات الجارية.

تقييم سيولة شركة NCR (NCR).

تقييم سيولة شركة NCR

النسب الحالية والسريعة

النسبة الحالية لشركة NCR اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023 هي 1.16، يتم حسابها عن طريق قسمة الأصول المتداولة 2.625 مليار دولار من خلال الالتزامات المتداولة 2.263 مليار دولار. النسبة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، تقريبية 0.85، نظرا لأن الأصول السريعة هي 1.494 مليار دولار مقابل نفس الالتزامات المتداولة.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023، أعلنت شركة NCR عن رأس مال عامل قدره 362 مليون دولار، انخفاضا من 400 مليون دولار في نهاية عام 2022. ويعزى انخفاض رأس المال العامل إلى زيادة الالتزامات المتداولة التي ترجع في المقام الأول إلى التزامات الديون قصيرة الأجل.

بيانات التدفق النقدي Overview

يكشف بيان التدفق النقدي للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 ما يلي:

اتجاهات التدفق النقدي

الزيادة الكبيرة في صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية بنسبة 483 مليون دولار مقارنة بالعام السابق، يعكس تحسن الكفاءة التشغيلية والتغيرات الإيجابية في رأس المال العامل. ومع ذلك، ارتفع النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية بشكل طفيف، مما يشير إلى النفقات الرأسمالية المستمرة.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023، بلغ إجمالي النقد وما في حكمه لدى شركة NCR 675 مليون دولاربينما وصل إجمالي الديون 7.65 مليار دولار. وتمتلك الشركة قدرة اقتراض بموجب التسهيل الائتماني المتجدد بحوالي 833 مليون دولار. وعلى الرغم من ارتفاع مستوى الديون، فإن وضع السيولة يبدو قويا مع وجود احتياطيات نقدية كافية للوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل، على الرغم من أن المراقبة المستمرة للتدفقات النقدية ضرورية بسبب عبء الديون الكبير.

هل شركة NCR (NCR) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

لتحديد ما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بتحليل النسب المالية الرئيسية، واتجاهات أسعار الأسهم، وعائد الأرباح، وإجماع المحللين.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

نسبة السعر إلى الربحية الحالية هي − (سلبية بسبب صافي الخسائر)، مما يعكس التحديات التي تواجهها الشركة في الربحية. وبالمقارنة، فإن متوسط ​​نسبة السعر إلى الربحية في الصناعة يبلغ تقريبًا 18.5.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية الحالية 0.91، وهو أقل من متوسط ​​الصناعة البالغ 1.5. وهذا يدل على أن السهم يتداول بسعر مخفض مقارنة بقيمته الدفترية.

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

تبلغ نسبة EV / EBITDA حاليًا 8.5، مقارنة بمتوسط ​​الصناعة البالغ 10.0. يشير هذا إلى أن الشركة مقومة بأقل من قيمتها نسبيًا بناءً على أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء.

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، تقلبت أسعار الأسهم على النحو التالي:

عائد الأرباح ونسب الدفع

لا تقوم الشركة حاليًا بدفع أرباح، مما أدى إلى عائد أرباح قدره 0%. نسبة الدفع هي أيضا 0%نظرا لعدم وجود أرباح معلنة.

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

تشير تقييمات المحللين الحالية إلى إجماع ما يلي:

• يشتري: 2 محللين
• يمسك: 5 محللين
• يبيع: 1 محلل

متوسط ​​السعر المستهدف الذي حدده المحللون هو $22.00مما يعكس الاتجاه الصعودي المحتمل بناءً على سعر التداول الحالي.

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة NCR (NCR)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة NCR

Overview المخاطر الداخلية والخارجية

تتأثر الصحة المالية لشركة NCR بعوامل المخاطر الداخلية والخارجية المختلفة. وتشمل هذه:

• مسابقة الصناعة: تعمل الشركة في بيئة تنافسية للغاية، وتواجه تحديات من اللاعبين الراسخين والوافدين الجدد. يمكن أن تؤدي هذه المنافسة إلى ضغوط الأسعار وانخفاض حصتها في السوق.
• التغييرات التنظيمية: يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح التي تؤثر على صناعة الخدمات المالية على تكاليف العمليات والامتثال. على سبيل المثال، يمكن للتعديلات المستمرة في لوائح أمن البيانات أن تتطلب استثمارات إضافية في تدابير الامتثال.
• ظروف السوق: يمكن أن تؤثر التقلبات الاقتصادية، بما في ذلك التضخم والتغيرات في الإنفاق الاستهلاكي، سلبًا على تدفقات إيرادات الشركة، خاصة في أقسام الأجهزة والبرمجيات.

مناقشة المخاطر التشغيلية أو المالية أو الإستراتيجية

وقد سلطت تقارير الأرباح الأخيرة الضوء على العديد من المخاطر التشغيلية والمالية الرئيسية:

• مخاطر أسعار الفائدة: ما يقرب من 44% من قروض شركة NCR كانت على أساس سعر فائدة ثابت اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023. ويمكن أن تؤدي الزيادة الافتراضية بمقدار 100 نقطة أساس في أسعار الفائدة المتغيرة إلى زيادة مصروفات الفائدة قبل الضريبة بحوالي 100 نقطة أساس. 19 مليون دولار .
• مخاطر الائتمان: لا يزال التعرض لمخاطر الائتمان على الحسابات المدينة كبيرا، خاصة وأن الأعمال غالبا ما تنطوي على معاملات كبيرة دون الحاجة إلى ضمانات. وقد يؤدي الانكماش الاقتصادي المطول إلى إضعاف قدرة العملاء على الوفاء بالتزاماتهم.
• تهديدات الأمن السيبراني: واجهت الشركة تحديات تتعلق بالأمن السيبراني، بما في ذلك حادثة كبيرة لبرامج الفدية التي استلزمت تكاليف استرداد مستمرة، تصل إلى ما يقرب من 12 مليون دولار الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 .

استراتيجيات التخفيف

قامت شركة NCR بتنفيذ العديد من الاستراتيجيات للتخفيف من هذه المخاطر:

• مبادرات تحسين التكلفة: وقد شاركت الشركة في العديد من مبادرات تحسين التكلفة لتعزيز الكفاءة التشغيلية والتخفيف من أثر ارتفاع التكاليف المرتبطة بمزايا الموظفين ونفقات الفوائد.
• مصادر الإيرادات المتنوعة: التركيز على تدفقات الإيرادات المتكررة، والتي تمثل 64.7% من إجمالي الإيرادات للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، يساعد على استقرار التدفقات النقدية.
• إدارة السيولة: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023، أبلغت شركة NCR عن النقد والنقد المعادل بمبلغ 675 مليون دولار، مما يتيح للشركة الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل على الرغم من حالة عدم اليقين المستمرة.

آفاق النمو المستقبلي لشركة NCR (NCR)

فرص النمو

يتم دعم آفاق النمو المستقبلية لشركة NCR من خلال مجموعة متنوعة من محركات النمو الرئيسية بما في ذلك ابتكارات المنتجات وتوسعات السوق وعمليات الاستحواذ الإستراتيجية.

محركات النمو الرئيسية

• ابتكارات المنتج: وقد استثمرت الشركة في زيادة عروضها من البرامج والخدمات، بما في ذلك الخدمات السحابية التي شهدت نموًا في تدفقات الإيرادات. على سبيل المثال، ارتفعت إيرادات الخدمات المصرفية الذاتية بنسبة 4% للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، ويرجع ذلك أساسًا إلى الترتيبات المتكررة لخدمات الصراف الآلي كخدمة.
• توسعات السوق: ركزت NCR على توسيع تواجدها في قطاعي الخدمات المصرفية الرقمية والمدفوعات، مع زيادة إيرادات الخدمات المصرفية الرقمية بنسبة 7% لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 مقارنة بنفس الفترة من العام السابق.
• الاستحواذات الاستراتيجية: وقد سمح الاستحواذ على LibertyX لشركة NCR بالاستفادة من الإيرادات المتزايدة المتعلقة بالبيتكوين، مما ساهم في إجمالي إيرادات منتجاتها.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، بلغ إجمالي الإيرادات 5.894 مليار دولار، أ 1% زيادة مقارنة ب 5.835 مليار دولار لنفس الفترة من عام 2022. وتتوقع الشركة استمرار النمو في الإيرادات المتكررة، وهو ما يمثل 64.4% من إجمالي الإيرادات للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، ارتفاعًا من 62.0% في العام السابق.

المبادرات والشراكات الاستراتيجية

شاركت شركة NCR في العديد من المبادرات الإستراتيجية التي تهدف إلى تعزيز مكانتها في السوق. تركز الشركة على الشراكات التي تعزز عروض خدماتها، بما في ذلك التعاون في قطاعات السحابة ومعالجة الدفع. وينعكس ذلك في زيادة إيرادات الخدمات التي ارتفعت 3% للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 حيث بلغت 4.237 مليار دولار.

المزايا التنافسية

تشمل المزايا التنافسية لشركة NCR التركيز القوي على نماذج الإيرادات المتكررة ومجموعة المنتجات المتنوعة التي تشمل حلول الأجهزة والبرامج. أعلنت الشركة عن هامش إجمالي قدره 31.1% الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 ارتفاعا من 24.9% في العام السابق، مما يشير إلى تحسن الربحية مدفوعًا بمزيج الإيرادات المناسب.

وبشكل عام، فإن التركيز الاستراتيجي لشركة NCR على الابتكار وتوسيع السوق، إلى جانب قدرتها على توليد إيرادات متكررة، يضعها في موقع جيد للنمو المستقبلي في مشهد التكنولوجيا المالية المتطور.