تحليل شركة New Relic, Inc. (NEWR) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات شركة New Relic, Inc. (NEWR).

فهم مصادر إيرادات شركة New Relic, Inc

بلغت إيرادات الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2023 242.8 مليون دولار، مقارنة ب 226.9 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2022، وهو ما يمثل نموًا سنويًا قدره 7%. خلال الستة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023، بلغت الإيرادات 485.4 مليون دولار، من 443.4 مليون دولار في عام 2022، مما يشير إلى معدل نمو قدره 9%.

توزيع الإيرادات حسب الفئة

الإيرادات حسب المناطق الجغرافية

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة

وبالنسبة للأشهر الستة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، شكلت إيرادات الاستهلاك ما يقرب من 90% من إجمالي الإيرادات، مع 61% المستمدة من رسوم استيعاب البيانات و 39% من المستخدمين المقدمين. وفي المقابل، شهدت إيرادات الاشتراكات انخفاضًا كبيرًا، حيث انخفضت بنسبة 61% سنة بعد سنة.

تغييرات كبيرة في مصادر الإيرادات

لقد كان هناك تحول ملحوظ في تدفقات الإيرادات من النماذج القائمة على الاشتراك إلى النموذج القائم على الاستهلاك. وينعكس هذا التحول في الانخفاض الكبير في إيرادات الاشتراكات والزيادة المقابلة في إيرادات الاستهلاك التي نمت 36% الستة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023.

ويلخص الجدول التالي النمو السنوي في الإيرادات حسب القطاع:

بشكل عام، يتماشى تحول الشركة إلى نموذج الإيرادات القائم على الاستهلاك مع اتجاهات الصناعة الحالية وتفضيلات العملاء، مما يشير إلى وجود محور استراتيجي لتعزيز مشاركة العملاء والقدرة على التنبؤ بالإيرادات.

نظرة عميقة على ربحية شركة New Relic, Inc. (NEWR).

مقاييس الربحية

بلغ إجمالي الربح لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 190.0 مليون دولار، مقارنة ب 162.1 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2022، وهو ما يمثل هامش إجمالي قدره 78% لكلا الفترتين. خلال الستة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023، بلغ إجمالي الربح 378.2 مليون دولار، عكس 314.7 مليون دولار في عام 2022، مع الحفاظ على هامش إجمالي قدره 78%.

يعكس الربح التشغيلي للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2023 خسارة من عمليات (20.5) مليون دولار، تحسن من الخسارة (45.3) مليون دولار في نفس الربع من عام 2022. وبالنسبة للأشهر الستة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، بلغت الخسارة من العمليات (53.5) مليون دولار، مقارنة ب (100.9) مليون دولار لنفس الفترة من عام 2022.

وبلغ صافي هوامش الربح لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 (7)%، تحسين من (20)% سنة بعد سنة. وللستة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023، بلغ هامش صافي الربح (11)%، مقارنة ب (23)% لنفس الأشهر الستة في عام 2022.

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

على مدار العام الماضي، أظهرت الشركة تحسنًا مستمرًا في هوامش الربح الإجمالية، منتقلة من 71% في الربع الثاني من عام 2022 إلى 78% في الربع الثاني من عام 2023. يشير هذا الاتجاه إلى إدارة أفضل للتكاليف وكفاءة تشغيلية مع انتقال الشركة إلى نموذج الإيرادات القائم على الاستهلاك.

انخفضت نفقات التشغيل، رغم أنها لا تزال كبيرة، كنسبة مئوية من الإيرادات 91% في الربع الثاني من عام 2022 إلى 87% في الربع الثاني من عام 2023. يُظهر انخفاض الخسائر الناتجة عن العمليات تحسن الكفاءة التشغيلية والتركيز الاستراتيجي على مجالات النمو.

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023، بلغ إجمالي هامش الربح للشركة 78% أعلى بكثير من متوسط ​​الصناعة تقريبًا 65% لشركات البرمجيات كخدمة (SaaS) المماثلة. وهذا يشير إلى ميزة تنافسية في إدارة التكاليف المباشرة المرتبطة بتوليد الإيرادات.

ومن حيث هامش صافي الربح، فقد بلغ هامش الشركة (7)% يتناقض مع متوسط ​​الصناعة 10% للشركات المربحة SaaS، مما يشير إلى وجود مجال للتحسين في صافي الربحية.

تحليل الكفاءة التشغيلية

تحسنت الكفاءة التشغيلية بشكل ملحوظ، مع انخفاض إجمالي نفقات التشغيل من 94% من الإيرادات في الربع الثاني من عام 2022 إلى 87% في الربع الثاني من عام 2023. تمكنت الشركة من إدارة تكاليفها بشكل فعال، خاصة في المبيعات والتسويق، حيث انخفضت النفقات من 42% ل 35% كنسبة من الإيرادات.

يلخص الجدول أدناه مقاييس الربحية الرئيسية للشركة خلال الفترات الأخيرة:

ومن المتوقع أن يؤدي التحول إلى النموذج القائم على الاستهلاك إلى تعزيز الكفاءة التشغيلية ومقاييس الربحية مع استمرار الشركة في تحسين هيكل التكلفة واستراتيجيات تخصيص رأس المال.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة New Relic, Inc. (NEWR) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة New Relic, Inc. بتمويل نموها

Overview من مستويات الديون

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023، أبلغت الشركة عن إجمالي ديون قدرها 134.7 مليون دولار، بما في ذلك الديون قصيرة الأجل البالغة 98.7 مليون دولار والديون طويلة الأجل 36 مليون دولار.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

وصلت نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى 0.35، يتم حسابها بقسمة إجمالي الالتزامات 473.4 مليون دولار من إجمالي حقوق المساهمين 387.4 مليون دولار. وهذه النسبة أقل من متوسط ​​الصناعة بحوالي 0.5مما يشير إلى نهج متحفظ للاستفادة من الديون من أجل النمو.

إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية

قامت الشركة بسداد مستحقاتها 0.50% من الأوراق النقدية القابلة للتحويل التي استحقت في 1 مايو 2023 بقيمة 500.25 مليون دولار. حاليا، تحتفظ الشركة بتصنيف ائتماني قدره ب+ من ستاندرد آند بورز، مما يعكس مخاطر ائتمانية معتدلة.

الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم

قامت الشركة بتمويل عملياتها بشكل أساسي من خلال تمويل الأسهم، حيث بلغ إجمالي حقوق المساهمين 387.4 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023. تشمل أنشطة الأسهم الأخيرة إصدار أسهم عادية لخيارات الأسهم وخطط شراء أسهم الموظفين، مما يساهم في زيادة رأس المال الإضافي المدفوع إلى 1.42 مليار دولار.

يتيح هذا النهج المنظم لإدارة الديون والأسهم للشركة الحفاظ على المرونة التشغيلية مع متابعة مبادرات النمو. إن التوازن الذي تم تحقيقه بين تمويل الديون وتمويل الأسهم يدعم أهدافه الإستراتيجية طويلة المدى.

تقييم سيولة شركة New Relic, Inc. (NEWR).

تقييم سيولة شركة New Relic, Inc

النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023، كانت النسبة الحالية تقريبًا 2.1، محسوبة من الأصول المتداولة 325.5 مليون دولار والالتزامات المتداولة 155.2 مليون دولار.

نسبة سريعة: وبلغت نسبة السيولة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، 1.9مما يشير إلى وضع سيولة قوي.

اتجاهات رأس المال العامل

رأس المال العامل كما في 30 سبتمبر 2023 170.3 مليون دولار، مما يعكس زيادة كبيرة من 140.0 مليون دولار في العام السابق. ويشير هذا الاتجاه إلى تحسن السيولة والكفاءة التشغيلية.

بيانات التدفق النقدي Overview

التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية: لفترة الستة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023، بلغ النقد المقدم من الأنشطة التشغيلية 46.2 مليون دولار، مقارنة ب 5.6 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2022.

التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية: كانت النقدية المستخدمة في الأنشطة الاستثمارية 7.4 مليون دولار الستة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 انخفاضا من 2.4 مليون دولار في العام السابق.

التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية: أدت أنشطة التمويل إلى استخدام النقد 484.0 مليون دولار لفترة الستة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى سداد السندات الممتازة القابلة للتحويل.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

وعلى الرغم من النسب الحالية والسريعة القوية، فإن التدفق النقدي الكبير من الأنشطة التمويلية يثير مخاوف محتملة بشأن السيولة. سداد 500.25 مليون دولار في السندات الممتازة القابلة للتحويل في مايو 2023، أثر على الاحتياطيات النقدية، مما أدى إلى انخفاض صافي في النقد وما في حكمه والنقد المقيد 323.8 مليون دولار الستة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023.

ومع ذلك، فإن الأداء القوي في التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية يشير إلى وجود أساس تشغيلي متين، مما قد يخفف من المخاوف المتعلقة بالسيولة على المدى القريب.

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023، أبلغت الشركة عن النقد والنقد المعادل بمبلغ 170.5 مليون دولاروالتي ينبغي أن تكون كافية للوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل.

هل شركة New Relic, Inc. (NEWR) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

عند تقييم ما إذا كانت الشركة مقومة بأعلى من قيمتها أو بأقل من قيمتها، سنقوم بفحص النسب المالية الرئيسية بما في ذلك السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، وقيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/ EBITDA) النسب.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

وبحسب آخر التقارير المالية، فقد سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 23.8 مليون دولار للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، مما أدى إلى خسارة صافية مخففة للسهم الواحد $0.34. مع سعر السهم تقريبا $25.00، لا يمكن حساب نسبة السعر إلى الربحية لأن الشركة ليست مربحة حاليًا.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

يتم احتساب القيمة الدفترية للسهم الواحد بقسمة إجمالي حقوق الملكية على الأسهم القائمة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023، بلغ إجمالي حقوق المساهمين 387.4 مليون دولار مع 71.3 مليون سهم المعلقة، مما أسفر عن القيمة الدفترية للسهم الواحد تقريبا $5.43. وبالتالي فإن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية هي:

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية = سعر السهم / القيمة الدفترية للسهم الواحد = $25.00 / $5.43 ≈ 4.6

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

يمكن حساب قيمة المؤسسة (EV) كقيمة سوقية بالإضافة إلى إجمالي الدين مطروحًا منه النقد. على افتراض إجمالي الديون $0 واحتياطيات نقدية تبلغ حوالي 113.9 مليون دولار، مع سقف سوقي قدره 1.8 مليار دولار، السيارة الكهربائية هي:

EV = القيمة السوقية + إجمالي الدين - النقد = 1.8 مليار دولار + 0 دولار - 113.9 مليون دولار = 1.6861 مليار دولار

بالنسبة للاثني عشر شهرًا اللاحقة (TTM)، يتم حساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) من أحدث التقارير التي توضح خسارة تشغيل قدرها 53.5 مليون دولار للأشهر الستة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، والتعديلات الإضافية التي تسفر عن أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (TTM) تبلغ حوالي 45.2 مليون دولار. وبالتالي، فإن نسبة EV إلى EBITDA هي:

قيمة الخسارة/قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك = 1.6861 مليار دولار / 45.2 مليون دولار ≈ 37.3

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، تذبذب سعر السهم بين أدنى مستوى له $21.00 وارتفاع $40.00. حاليا يتم تداول السهم بحوالي $25.00مما يعكس انخفاضًا بنحو 37.5% من ذروتها.

عائد الأرباح ونسب الدفع

لا تقوم الشركة حاليًا بدفع أرباح، وبالتالي فإن عائد الأرباح هو 0%. نسبة الدفع هي أيضا 0% حيث لا يتم توزيع أرباح على المساهمين.

إجماع المحللين

وفقا لأحدث تقييمات المحللين، فإن التوصية المتفق عليها هي أ يمسك مع متوسط ​​السعر المستهدف حولها $30.00. وهذا يعكس الاتجاه الصعودي المحتمل بحوالي 20% من سعر التداول الحالي.

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة New Relic, Inc. (NEWR)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة New Relic, Inc.

تواجه شركة New Relic, Inc. العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على صحتها المالية. وتشمل هذه المخاطر المنافسة في الصناعة، والتغييرات التنظيمية، وظروف السوق.

مسابقة الصناعة

تتميز صناعة تحليلات البرمجيات بقدرة تنافسية عالية، حيث يتنافس العديد من اللاعبين للحصول على حصة في السوق. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023، كان لدى New Relic 16000 حساب نشط للعملاء، مع 1255 حسابًا تدر إيرادات تزيد عن 100000 دولار أمريكي، مما يعكس زيادة بنسبة 7٪ على أساس سنوي. ومع ذلك، فإن زيادة المنافسة يمكن أن تضغط على الأسعار والهوامش.

التغييرات التنظيمية

يمكن أن تشكل التغييرات في اللوائح، وخاصة فيما يتعلق بخصوصية البيانات وأمنها، مخاطر كبيرة. تحتاج الشركة إلى التكيف مع اللوائح الدولية المختلفة أثناء قيامها بتوسيع عملياتها الدولية، والتي شكلت 18% من الإيرادات من منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، و12% من منطقة آسيا والمحيط الهادئ، و8% من المناطق الأخرى للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2023.

ظروف السوق

يمكن أن تؤثر فترات الركود الاقتصادي سلبًا على إنفاق العملاء على الحلول البرمجية. بالنسبة للأشهر الستة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، أعلنت الشركة عن خسارة صافية قدرها 61.2 مليون دولار أمريكي، مقارنة بخسارة صافية قدرها 97.0 مليون دولار أمريكي لنفس الفترة من عام 2022. وتسلط هذه الضغوط المالية المستمرة الضوء على مدى التأثر بظروف السوق المتغيرة.

المخاطر التشغيلية

تشمل المخاطر التشغيلية لشركة New Relic الاعتماد على نموذج الأعمال القائم على الاستهلاك، والذي يمثل 61% من الإيرادات من استيعاب البيانات و39% من المستخدمين المجهزين في الأشهر الستة المنتهية في 30 سبتمبر 2023. وقد يؤدي الانتقال من نماذج الاشتراك إلى نماذج الاستهلاك إلى التقلبات في الاعتراف بالإيرادات والتدفقات النقدية.

المخاطر المالية

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023، بلغ العجز المتراكم لشركة New Relic 1,024.7 مليون دولار، مما يعكس صافي الخسائر المستمرة منذ البداية. تكبدت الشركة تكاليف إعادة هيكلة كبيرة بقيمة 23.2 مليون دولار أمريكي للأشهر الستة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، مما يشير إلى ضغوط مالية كبيرة.

المخاطر الاستراتيجية

ومن الناحية الاستراتيجية، فإن جهود إعادة الهيكلة التي تبذلها شركة New Relic لمواءمة الموارد مع نموذج أعمال الاستهلاك قد لا تسفر عن النتائج المرجوة. تكبدت الشركة تكاليف إعادة الهيكلة بقيمة 1.5 مليون دولار للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، كجزء من جهود إعادة التنظيم. وإذا فشلت هذه المبادرات في تحسين الكفاءة والربحية، فقد يؤدي ذلك إلى إعاقة آفاق النمو المستقبلي.

استراتيجيات التخفيف

ولمعالجة هذه المخاطر، تهدف New Relic إلى تعزيز بصمتها الدولية من خلال الشراكات التجارية، مما قد يساعد في تخفيف تكاليف اكتساب العملاء. بالإضافة إلى ذلك، تستثمر الشركة في مجالات النمو المستهدفة وتتوقع الاستفادة من علاقات العملاء الحالية لزيادة الإيرادات من الحسابات الأكبر.

آفاق النمو المستقبلي لشركة New Relic, Inc. (NEWR)

آفاق النمو المستقبلي لشركة New Relic, Inc.

تحليل محركات النمو الرئيسية

حددت شركة New Relic العديد من محركات النمو الرئيسية التي من المتوقع أن تعزز مكانتها في السوق وتدفقات الإيرادات:

• ابتكارات المنتج: تنتقل الشركة إلى نموذج التسعير القائم على الاستهلاك، والذي يعمل على مواءمة تكاليف العملاء مع استخدامهم والقيمة المستمدة من النظام الأساسي. وخلال الأشهر الستة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، ارتفعت إيرادات الاستهلاك بنسبة 36% سنة بعد سنة إلى 437.3 مليون دولاربينما انخفضت إيرادات الاشتراكات بنسبة 61% ل 48.1 مليون دولار.
• توسعات السوق: بلغت الإيرادات الدولية 38% من إجمالي الإيرادات للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، بمساهمة منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا 18%، آسيا والمحيط الهادئ 12%، ومناطق أخرى 8%.
• عمليات الاستحواذ: أكملت الشركة عملية استحواذ تجارية بقيمة 20.6 مليون دولاروتعزيز قدراتها التكنولوجية.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

بالنسبة للسنة المالية المنتهية في مارس 2024، يتوقع المحللون نمو الإيرادات بحوالي 10-15%، مدفوعًا بزيادة استهلاك العملاء واختراق السوق. أعلنت الشركة عن إيرادات 485.4 مليون دولار الستة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023، بما يعادل 9% زيادة عن العام السابق. من المتوقع أن تتحسن تقديرات ربحية السهم (EPS) للعام المالي 2024، مع خسارة صافية متوقعة للسهم الواحد قدرها $0.87.

المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات

تركز New Relic على الشراكات الإستراتيجية لتعزيز حضورها الدولي واكتساب العملاء:

• الشراكات التجارية: وتخطط الشركة للاستفادة من الشراكات التجارية لتسريع اختراق الأسواق الدولية، بهدف تقليل تكاليف اكتساب العملاء.
• المشاريع المشتركة: إنشاء New Relic K.K. في اليابان يوضح التزام الشركة بتوسيع تواجدها في آسيا.

المزايا التنافسية

إن المزايا التنافسية لشركة New Relic تضعها في وضع إيجابي للنمو:

• الهوامش الإجمالية العالية: أعلنت الشركة عن هامش إجمالي قدره 78% الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 ارتفاعا من 71% في العام السابق.
• قاعدة عملاء قوية: ارتفع عدد حسابات العملاء النشطة إلى 16,000، مع توليد أكثر من حسابات $100,000 في ارتفاع الإيرادات إلى 1,255، يعكس أ 7% يزيد.
• معدل الاحتفاظ بصافي الإيرادات: تم الإبلاغ عن معدل الاحتفاظ بصافي إيرادات الشركة عند 114%مما يشير إلى نمو قوي بين العملاء الحاليين.