تحليل الصحة المالية لشركة Riot Blockchain, Inc. (RIOT): رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات شركة Riot Blockchain, Inc. (RIOT).

فهم تدفقات إيرادات شركة Riot Blockchain, Inc

توزيع الإيرادات: للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الإيرادات 234.1 مليون دولار، مقارنة ب 201.9 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023، مما يمثل زيادة سنوية قدرها 15.7%.

• إيرادات تعدين البيتكوين:
  • 2024: 194.7 مليون دولار
  • 2023: 129.0 مليون دولار
  • النمو على أساس سنوي: 50.9%
• الإيرادات الهندسية:
  • 2024: 26.9 مليون دولار
  • 2023: 51.0 مليون دولار
  • الانخفاض على أساس سنوي: (47.6%)
• إيرادات أخرى:
  • 2024: 12.5 مليون دولار
  • 2023: 21.9 مليون دولار
  • الانخفاض على أساس سنوي: (42.9%)

بلغ إجمالي الإيرادات للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 84.8 مليون دولار، من 51.9 مليون دولار في عام 2023، مما يعكس أ 63.5% يزيد.

تحليل إيرادات تعدين البيتكوين: ترجع الزيادة في إيرادات تعدين البيتكوين للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 في المقام الأول إلى ارتفاع أسعار البيتكوين، والتي بلغ متوسطها $58,771 لكل عملة، مقارنة بـ $25,818 لكل عملة في العام السابق. وعلى الرغم من هذا، قامت الشركة بالتعدين 1,684 عدد أقل من عملة البيتكوين في عام 2024 بسبب زيادة صعوبة الشبكة.

انخفاض الإيرادات الهندسية: ويعزى الانخفاض في الإيرادات الهندسية إلى قيود سلسلة التوريد التي أخرت الاعتراف بالإيرادات من المنتجات الكهربائية المخصصة. تأثرت إيرادات القطاع الهندسي بالانخفاض الكبير في إنجاز المشاريع المخصصة.

رؤى الإيرادات الأخرى: وأظهرت الإيرادات الأخرى، والتي كانت متبقية في المقام الأول من قطاع استضافة مراكز البيانات المتوقف، انخفاضًا كبيرًا حيث حولت الشركة تركيزها بالكامل إلى تعدين البيتكوين.

المساهمة في الإيرادات الإجمالية: يشكل تعدين البيتكوين الآن الغالبية العظمى من إجمالي الإيرادات، مما يوضح المحور الاستراتيجي للشركة بعيدًا عن الخدمات الهندسية والاستضافة. بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ تعدين البيتكوين ما يقرب من 83.1% من إجمالي الإيرادات.

يوفر هذا التحليل التفصيلي للإيرادات رؤى مهمة للمستثمرين حول الصحة المالية والتركيز التشغيلي للشركة في عام 2024.

نظرة عميقة على ربحية شركة Riot Blockchain, Inc. (RIOT).

مقاييس الربحية

يكشف تحليل مقاييس الربحية لشركة Riot Blockchain, Inc. عن رؤى مهمة للمستثمرين. تعرض الأقسام التالية تفاصيل إجمالي الربح وأرباح التشغيل وهوامش الربح الصافي، إلى جانب الاتجاهات بمرور الوقت والمقارنات مع متوسطات الصناعة.

إجمالي الربح وأرباح التشغيل وصافي هوامش الربح

أفادت الشركة خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 بما يلي:

• إجمالي الإيرادات: 234.1 مليون دولار
• تكلفة الإيرادات: 295.4 مليون دولار
• إجمالي الربح (الخسارة): (61.3) مليون دولار
• الدخل التشغيلي (الخسارة): (121.5) مليون دولار
• صافي الدخل (الخسارة): (27.0) مليون دولار

تم احتساب هامش الربح الإجمالي لهذه الفترة على النحو التالي:

هامش الربح الإجمالي: إجمالي الربح / إجمالي الإيرادات = (61.3) مليون دولار / 234.1 مليون دولار = -26.2%

وكانت الأرقام للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 على النحو التالي:

• إجمالي الإيرادات: 201.9 مليون دولار
• تكلفة الإيرادات: 285.1 مليون دولار
• إجمالي الربح (الخسارة): (83.2) مليون دولار
• الدخل التشغيلي (الخسارة): (97.4) مليون دولار
• صافي الدخل (الخسارة): (88.9) مليون دولار

بلغ هامش الربح الإجمالي لعام 2023:

هامش الربح الإجمالي: إجمالي الربح / إجمالي الإيرادات = (83.2) مليون دولار / 201.9 مليون دولار = -41.2%

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

أظهرت الربحية اتجاهًا هبوطيًا من عام 2023 إلى عام 2024:

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

عند مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة، تظهر الأفكار التالية:

• هامش الربح الإجمالي: متوسط ​​الصناعة حوالي 30%. يعكس هامش الربح الإجمالي لشركة Riot البالغ -26.2% تحديات تشغيلية كبيرة.
• هامش التشغيل: متوسط ​​الصناعة حوالي 10%. يبلغ هامش التشغيل لشركة Riot -51.9%، مما يشير إلى ارتفاع الخسائر التشغيلية.
• هامش صافي الربح: متوسط ​​الصناعة 5% يسلط هامش صافي ربح شركة Riot البالغ -11.5% الضوء على الصعوبات المالية المستمرة.

تحليل الكفاءة التشغيلية

يمكن تقييم الكفاءة التشغيلية من خلال إدارة التكاليف واتجاهات هامش الربح الإجمالي:

• إدارة التكاليف: وارتفعت تكلفة الإيرادات من 285.1 مليون دولار في عام 2023 إلى 295.4 مليون دولار في عام 2024، في حين نمت الإيرادات فقط من 201.9 مليون دولار إلى 234.1 مليون دولار، مما يشير إلى أن ارتفاع التكاليف يفوق نمو الإيرادات.
• اتجاهات هامش الربح الإجمالي: انخفض هامش الربح الإجمالي من -41.2% في عام 2023 إلى -26.2% في عام 2024، مما يشير إلى بعض التحسن، لكنه يظل سلبيًا.

باختصار، على الرغم من زيادة الإيرادات، تشير مقاييس الربحية إلى تحديات تشغيلية كبيرة وأوجه عدم كفاءة يجب على المستثمرين مراعاتها.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Riot Blockchain, Inc. (RIOT) بتمويل نموها

هيكل الديون مقابل حقوق الملكية

كما في 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن إجمالي التزاماتها بمبلغ $173,267 وإجمالي حقوق المساهمين $2,749,029. ويعكس هذا قاعدة حقوق ملكية قوية مقارنة بالتزاماته، مما يشير إلى وجود أساس مالي متين للنمو.

Overview من مستويات الديون

ويبلغ إجمالي ديون الشركة طويلة الأجل حوالي 6.3 مليون دولار، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى الديون المكتسبة من خلال الاستحواذ على Block Mining. الديون قصيرة الأجل ضئيلة، مع عدم الإبلاغ عن التزامات كبيرة في الفئة قصيرة الأجل.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

يتم احتساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية على النحو التالي:

وهذه النسبة أقل بكثير من متوسط ​​الصناعة الذي يبلغ حوالي 0.5مما يشير إلى أن الشركة أقل استدانة مقارنة بنظيراتها.

إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية

لم تكن هناك إصدارات ديون كبيرة مؤخرًا باستثناء الديون المتعلقة بالاستحواذ. ولا يزال التصنيف الائتماني للشركة مستقرًا، ولم يتم الإبلاغ عن أي تخفيضات في التصنيف الائتماني وفقًا لأحدث الإفصاحات المالية. ويرتبط الدين في المقام الأول بتمويل التوسعات التشغيلية.

الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم

قامت الشركة في المقام الأول بتمويل نموها من خلال عروض الأسهم. وفي الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي النقد المقدم من الأنشطة التمويلية 714.1 مليون دولار، إلى حد كبير من عروض السوق (ATM):

وقد أتاحت هذه الخطوة الإستراتيجية للشركة تقليل اعتمادها على الديون مع الحفاظ على سيولة كافية لدعم النفقات التشغيلية والرأسمالية المستمرة.

تقييم سيولة شركة Riot Blockchain, Inc. (RIOT).

تقييم سيولة شركة Riot Blockchain, Inc

النسب الحالية والسريعة

تبلغ النسبة الحالية لشركة Riot Blockchain, Inc. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 تقريبًا 1.64. ويشير هذا إلى أن الشركة لديها 1.64 دولار من الأصول المتداولة مقابل كل 1.00 دولار من الخصوم المتداولة. وتقف النسبة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، عند 1.62مما يعكس وضع السيولة القوي.

اتجاهات رأس المال العامل

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت شركة Riot Blockchain عن صافي رأس مال عامل يبلغ تقريبًا 590.6 مليون دولار، والتي تتضمن النقد وما في حكمه 355.7 مليون دولار والأوراق المالية القابلة للتسويق 190.1 مليون دولار. ويمثل هذا زيادة كبيرة عن العام السابق، حيث كان رأس المال العامل 297.5 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023. ويظهر الاتجاه تحسنًا في السيولة، مما يسمح للشركة بإدارة التزاماتها قصيرة الأجل بشكل أفضل.

بيانات التدفق النقدي Overview

بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، كان التدفق النقدي لشركة Riot Blockchain من الأنشطة التشغيلية عبارة عن صافي تدفق خارجي قدره (156.7 مليون دولار)، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى خسارة صافية قدرها $(27.0 مليون) والتعديلات الهامة المتعلقة بالمصروفات غير النقدية. أظهر التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية صافي تدفق للخارج قدره (726.2 مليون دولار)، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الودائع على المعدات وعمليات الاستحواذ. وحققت أنشطة التمويل صافي تدفقات واردة قدرها 714.1 مليون دولار، في المقام الأول من إصدار الأسهم العادية.

اتجاهات التدفق النقدي

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

وعلى الرغم من الاحتياطيات النقدية الكبيرة، تواجه الشركة مخاوف محتملة بشأن السيولة بسبب ارتفاع التدفقات الخارجة في الأنشطة الاستثمارية، مما قد يؤثر على توافر النقد في المستقبل. ومع ذلك، تشير النسب الحالية والسريعة القوية إلى أن Riot Blockchain يمكنها الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل بفعالية. علاوة على ذلك، يهدف القرار الاستراتيجي للشركة بوقف مبيعات بيتكوين مؤقتًا إلى تعزيز وضع السيولة لديها، مما يشير إلى اتباع نهج استباقي لإدارة التدفق النقدي في سوق متقلب.

هل شركة Riot Blockchain, Inc. (RIOT) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

لتقييم ما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بتحليل النسب المالية الرئيسية، واتجاهات أسعار الأسهم، وعائدات الأرباح، وإجماع المحللين.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

تعد نسبة السعر إلى الربح مؤشرًا حاسمًا لتقييم الشركة بالنسبة لأرباحها. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن خسارة صافية قدرها 27.034.000 دولار أمريكي. وبالنظر إلى سعر السهم الحالي البالغ 7.55 دولار، لا يمكن حساب نسبة السعر إلى الربحية لأن الأرباح سلبية.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

تشير نسبة السعر إلى القيمة الدفترية إلى مدى استعداد المستثمرين لدفع القيمة الدفترية للشركة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي حقوق المساهمين 2,749,029,000 دولارًا أمريكيًا مع 332,325,535 سهمًا قائمًا. يتم احتساب القيمة الدفترية للسهم على النحو التالي:

القيمة الدفترية للسهم الواحد = إجمالي حقوق المساهمين / الأسهم القائمة

القيمة الدفترية للسهم = 2,749,029,000 دولار / 332,325,535 = 8.27 دولار

وبالتالي فإن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية هي:

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية = سعر السهم / القيمة الدفترية للسهم الواحد = 7.55 دولار أمريكي / 8.27 دولار أمريكي = 0.91

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

تساعد نسبة EV/EBITDA على تقييم ربحية الشركة مقارنة بتقييمها الإجمالي. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تم حساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك على النحو التالي:

بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 129,669,000 دولار أمريكي. يمكن حساب قيمة المؤسسة (EV) باستخدام الصيغة التالية:

EV = القيمة السوقية + إجمالي الدين - النقد والنقد المعادل

بافتراض أن إجمالي الدين قدره 5,675,000 دولار وما يعادله من النقد 20,000,000 دولار، فإن القيمة السوقية هي:

القيمة السوقية = سعر السهم الأسهم القائمة = 7.55 دولار 332,325,535 = 2,507,428,000 دولار

قيمة القيمة = 2,507,428,000 دولار أمريكي + 5,675,000 دولار أمريكي - 20,000,000 دولار أمريكي = 2,493,103,000 دولار أمريكي

وبالتالي، فإن نسبة EV إلى EBITDA هي:

قيمة الخسارة / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك = قيمة الخسارة / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك = 2,493,103,000 دولار أمريكي / 129,669,000 دولار أمريكي = 19.25

اتجاهات أسعار الأسهم

أظهر سعر السهم خلال الأشهر الـ 12 الماضية تقلبات كبيرة. تم تداول السهم بحوالي 3.00 دولارات قبل عام وارتفع إلى 7.55 دولارات، مما يعكس زيادة بنسبة 151.67٪ على مدار العام.

عائد الأرباح ونسب الدفع

حتى الآن، لا تقوم الشركة بدفع أرباح، وبالتالي فإن عائد الأرباح هو 0٪. نسبة العائد لا تنطبق أيضًا بسبب الأرباح السلبية.

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

وفقًا لأحدث تقييمات المحللين، فإن الإجماع هو الانتظار مع سعر مستهدف يبلغ حوالي 8.00 دولارًا أمريكيًا، مما يشير إلى احتمالية صعود طفيف من مستوى السعر الحالي.

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Riot Blockchain, Inc. (RIOT)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Riot Blockchain, Inc.

مسابقة الصناعة: تتميز صناعة تعدين البيتكوين بقدرة تنافسية عالية، حيث يتنافس العديد من اللاعبين للحصول على حصة في السوق. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن إجمالي إيرادات قدرها 84.8 مليون دولار للثلاثة أشهر المنتهية من 51.9 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. ويشير هذا النمو إلى وجود مشهد تنافسي حيث تستثمر الشركات بكثافة لتحسين قدراتها في مجال التعدين.

التغييرات التنظيمية: تستمر البيئة التنظيمية المحيطة بالعملات المشفرة في التطور. يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح على التكاليف التشغيلية ومتطلبات الامتثال والوصول إلى الأسواق. وسلطت الشركة الضوء على مخاطر اللوائح المستقبلية المحتملة التي قد تؤثر سلبًا على عملياتها.

ظروف السوق: تؤثر التقلبات في أسعار البيتكوين بشكل كبير على الإيرادات. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، احتفظت الشركة 10,427 بيتكوين بقيمة 660.4 مليون دولار. قد يؤدي انخفاض أسعار البيتكوين بنسبة 10٪ إلى خسارة ما يقرب من 49.4 مليون دولار في صافي الدخل.

المخاطر التشغيلية

مخاطر إمدادات الطاقة: تعتمد الشركة بشكل كبير على إمدادات الكهرباء المستقرة لعمليات التعدين الخاصة بها. يمكن أن تؤثر الزيادات في أسعار الطاقة بشكل كبير على الربحية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، ستؤدي زيادة أسعار الطاقة بنسبة 10% إلى زيادة القيمة العادلة لأصولها المشتقة وصافي الدخل بحوالي 42.4 مليون دولار.

اضطرابات سلسلة التوريد: تسببت مشكلات سلسلة التوريد العالمية في تأخير تسليم المعدات والتوسع التشغيلي. وقد واجهت الشركة تحديات في شراء مواد البناء اللازمة لمنشآتها، الأمر الذي قد يعيق خطط النمو. وتشمل استراتيجيات التخفيف تأمين المكونات في وقت مبكر للمشاريع الجارية.

المخاطر المالية

التزامات الدين: لدى الشركة التزامات ديون كبيرة، بما في ذلك أ 5.7 مليون دولار سندات مستحقة الدفع تستحق في ديسمبر 2035، مع دفعات سنوية تبدأ في 31 ديسمبر 2024. يعد الحفاظ على الامتثال لتعهدات الديون أمرًا بالغ الأهمية للصحة المالية.

إدارة التدفق النقدي: وخلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، سجلت الشركة صافي خسارة قدرها 27.0 مليون دولارمما يثير مخاوف بشأن استدامة التدفق النقدي. ستكون استراتيجيات إدارة النقد الفعالة ضرورية للتغلب على الضغوط المالية.

المخاطر الاستراتيجية

تكامل الاستحواذ: الاستحواذ على Block Mining لـ 7.2 مليون دولار يطرح تحديات التكامل. سيعتمد نجاح هذا الاستحواذ على التكامل السلس للعمليات وتحقيق التآزر.

التطورات التكنولوجية: البقاء في صدارة التقدم التكنولوجي أمر بالغ الأهمية في صناعة التعدين. استثمرت الشركة ما يقرب من 453.4 مليون دولار في الحصول على عمال المناجم لتعزيز القدرة التشغيلية. قد يؤدي الفشل في مواكبة التكنولوجيا إلى عيوب تنافسية.

خاتمة: تواجه الشركة مجموعة من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على صحتها المالية. يجب على المستثمرين النظر بعناية في هذه المخاطر عند تقييم إمكانات الشركة للنمو والربحية.

آفاق النمو المستقبلية لشركة Riot Blockchain, Inc. (RIOT)

آفاق النمو المستقبلية لشركة Riot Blockchain, Inc.

تحليل محركات النمو الرئيسية

يعتمد نمو الشركة على عدة عوامل منها:

• ابتكارات المنتج: يعد إدخال تقنيات التعدين الجديدة والتحسينات في العمليات الحالية أمرًا محوريًا. على سبيل المثال، من المتوقع أن يؤدي الاستحواذ على عمال تعدين غاطسين جدد من شركة MicroBT إلى تعزيز كفاءة التعدين بشكل كبير.
• توسعات السوق: ومن المتوقع أن يضيف تطوير مرفق كورسيكانا ما يقرب من 1.0 جيجاوات من قدرة التعدين، مما يعزز قدرات الإنتاج الإجمالية.
• عمليات الاستحواذ: يتيح الاستحواذ على Block Mining، التي توفر مواقع تشغيلية في كنتاكي بقدرة إجمالية تبلغ 60 ميجاوات، التوسع الجغرافي والوصول إلى أسواق الطاقة الجديدة.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الإيرادات 234.1 مليون دولار، مقارنة ب 201.9 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023. وزادت إيرادات تعدين البيتكوين على وجه التحديد إلى 194.7 مليون دولار من 128.9 مليون دولار سنة بعد سنة. ويعزى نمو الإيرادات إلى ارتفاع أسعار البيتكوين في المتوسط $58,771 لكل عملة في عام 2024 مقابل $25,818 في عام 2023.

ويلخص الجدول التالي توقعات الإيرادات وتقديرات الأرباح:

المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي

تشمل المبادرات الإستراتيجية ما يلي:

• توسيع القدرة التعدينية: ومن المتوقع أن يعزز مرفق كورسيكانا قدرة التعدين، وهو أمر ضروري لتوسيع نطاق العمليات وزيادة الإنتاج.
• استراتيجية القوة: الاستفادة من عقود الطاقة طويلة الأجل والمشاركة في برامج الاستجابة للطلب لتحسين تكاليف الطاقة، وهو أمر بالغ الأهمية نظرًا لارتفاع تكاليف التشغيل المرتبطة بتعدين البيتكوين.

المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو

تشمل المزايا التنافسية ما يلي:

• التكامل الرأسي: يسمح نموذج الشركة المتكامل رأسياً بتحكم أفضل في العمليات وإدارة التكاليف.
• مرافق واسعة النطاق: تعد منشأة Rockdale واحدة من أكبر منشآت تعدين Bitcoin في أمريكا الشمالية، مما يوفر ميزة كبيرة في القدرة الإنتاجية.
• موقف مالي قوي: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت الشركة عن إجمالي النقد والنقد المعادل 355.7 مليون دولار والأوراق المالية القابلة للتسويق 190.1 مليون دولارمما يوفر سيولة كافية لمبادرات التوسع.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Riot Blockchain, Inc. (RIOT) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Riot Blockchain, Inc. (RIOT)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Riot Blockchain, Inc. (RIOT)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.