Starbucks Corporation (SBUX) Bundle
فهم مصادر إيرادات شركة ستاربكس (SBUX).
فهم تدفقات إيرادات شركة ستاربكس
وفي العام المالي 2024، أعلنت الشركة عن إجمالي صافي إيرادات قدره 36.18 مليار دولار، يمثل أ 0.6% زيادة عن إيرادات العام السابق 35.98 مليار دولار.
انهيار مصادر الإيرادات الأولية
- المتاجر التي تديرها الشركة: 29.77 مليار دولار (82.3% من إجمالي صافي الإيرادات)
- المتاجر المرخصة: 4.51 مليار دولار (12.5% من إجمالي صافي الإيرادات)
- الإيرادات الأخرى: 1.91 مليار دولار (5.3% من إجمالي صافي الإيرادات)
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
وكان معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي للسنة المالية 2024 0.6%. شهدت الشركة أ 3.2% انخفاض الإيرادات للربع الرابع مقارنة بالربع الرابع من العام المالي 23.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
| شريحة | إيرادات الربع الرابع من السنة المالية 24 (بالملايين الدولارات) | إيرادات الربع الرابع من السنة المالية 23 (بالملايين الدولارات) | التغير على أساس سنوي (%) |
|---|---|---|---|
| أمريكا الشمالية | $6,691.9 | $6,900.0 | (3.0)% |
| دولي | $1,893.2 | $1,979.9 | (4.4)% |
| تطوير القناة | $465.4 | $486.1 | (4.3)% |
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
في الربع الرابع من العام المالي 24، شهد قطاع أمريكا الشمالية نسبة 3% انخفاض الإيرادات، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى أ 6% انخفاض مبيعات المتاجر المماثلة، والذي تأثر بـ أ 10% انخفاض في المعاملات. كما أفاد الجزء الدولي أ 4% انخفاض الإيرادات، مدفوعا ب 9% انخفاض في مبيعات المتاجر المماثلة. واجه قطاع تطوير القناة بالمثل أ 4% انخفاض في الإيرادات.
بشكل عام، عكست تدفقات إيرادات الشركة بيئة السوق المليئة بالتحديات، والتي تتميز بانخفاض حركة العملاء وتغيير تفضيلات المستهلكين، مما أدى إلى انخفاض كبير في الإيرادات عبر جميع القطاعات في الربع الرابع.
الغوص العميق في ربحية شركة ستاربكس (SBUX).
مقاييس الربحية
يتطلب تحليل الوضع المالي للشركة إلقاء نظرة فاحصة على مقاييس الربحية، والتي توفر نظرة ثاقبة لقدرة الشركة على تحقيق أرباح مقارنة بإيراداتها وتكاليف التشغيل والنفقات الأخرى. توضح الأقسام التالية بالتفصيل إجمالي الربح وأرباح التشغيل وهوامش الربح الصافي، إلى جانب تحليل الاتجاه والمقارنة بمتوسطات الصناعة.
إجمالي الربح وأرباح التشغيل وصافي هوامش الربح
اعتبارًا من الربع الرابع من العام المالي 2024، أعلنت الشركة عن أرقام الربحية التالية:
| متري | القيمة (الربع الرابع من السنة المالية 2024) | القيمة (الربع الرابع من السنة المالية 2023) | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 68.9% | 68.8% | 0.1% |
| هامش الربح التشغيلي | 14.4% | 18.2% | (3.8)% |
| هامش صافي الربح | 10.0% | 13.0% | (3.0)% |
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
شهدت الشركة تقلبات في مقاييس الربحية خلال السنة المالية الماضية:
- ارتفع هامش الربح الإجمالي بشكل طفيف من 68.8% في الربع الرابع من السنة المالية 2023 إلى 68.9% في الربع الرابع من السنة المالية 2024.
- انخفض هامش الربح التشغيلي من 18.2% ل 14.4%مما يعكس زيادة نفقات التشغيل والأنشطة الترويجية.
- كما انخفض هامش صافي الربح من 13.0% ل 10.0%مما يشير إلى عام مليء بالتحديات بالنسبة لصافي الأرباح.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
عند مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة، فإن الشركة تقف حاليا على النحو التالي:
| متري | قيمة الشركة | متوسط الصناعة | اختلاف |
|---|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 68.9% | 60.0% | +8.9% |
| هامش الربح التشغيلي | 14.4% | 15.0% | (0.6)% |
| هامش صافي الربح | 10.0% | 12.0% | (2.0)% |
تحليل الكفاءة التشغيلية
الكفاءة التشغيلية أمر بالغ الأهمية للحفاظ على الربحية. تشمل النتائج الرئيسية ما يلي:
- ارتفعت مصاريف تشغيل المتجر إلى 51.4% من إيرادات المتاجر التي تديرها الشركة، ارتفاعًا من 50.0% في العام السابق.
- انخفضت تكاليف الإنتاج والتوزيع بشكل طفيف إلى 30.9% من إجمالي صافي الإيرادات، مقارنة بـ 31.7% العام الماضي.
- ارتفعت نفقات التشغيل الإجمالية إلى 31.1 مليار دولار للسنة المالية، مما يعكس أ 1.9% زيادة على أساس سنوي.
تشير هذه المقاييس إلى أنه على الرغم من احتفاظ الشركة بهامش ربح إجمالي قوي، فإن التحديات في التحكم في هوامش التشغيل وصافي الربح تشير إلى الحاجة إلى تعديلات استراتيجية لتعزيز الكفاءة التشغيلية.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة ستاربكس (SBUX) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة ستاربكس بتمويل نموها
اعتبارًا من 29 سبتمبر 2024، تمتلك شركة ستاربكس إجمالي ديون طويلة الأجل قدرها 14,319.5 مليون دولار والديون قصيرة الأجل بقيمة 1,248.9 مليون دولارمما أدى إلى إجمالي الديون 15,568.4 مليون دولار. ويبلغ إجمالي مطلوبات الشركة 38,780.9 مليون دولار.
تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية في ستاربكس حوالي -1.91مما يشير إلى أن الشركة لديها قدر كبير من الديون مقارنة بحقوق الملكية، والتي تعاني حاليًا من عجز قدره 7,448.9 مليون دولار. وهذه النسبة أعلى بشكل ملحوظ من متوسط الصناعة الذي يبلغ حوالي 1.0مما يشير إلى استراتيجية تمويل أكثر عدوانية من خلال الديون مقارنة بنظرائهم في قطاع التجزئة.
وفي الأنشطة الأخيرة، أصدرت الشركة مجموع الديون طويلة الأجل 1,995.3 مليون دولار في عام 2024 أثناء السداد 1,825.1 مليون دولار من الديون طويلة الأجل. تظل التصنيفات الائتمانية لشركة ستاربكس قوية، حيث تصنف الوكالات الشركة على أنها بي بي بي مع نظرة مستقبلية مستقرة تعكس قدرة قوية على الوفاء بالالتزامات المالية.
قامت ستاربكس بموازنة تمويلها بشكل استراتيجي بين الديون وحقوق الملكية. وأعلنت الشركة عن توزيع أرباح نقدية بقيمة $2.32 للسهم الواحد للعام المالي 2024. بالإضافة إلى ذلك، قامت الشركة بإعادة شراء 1,266.7 مليون دولار في الأسهم العادية، مما يشير إلى الالتزام بإعادة القيمة إلى المساهمين أثناء إدارة هيكل رأس المال.
| يكتب | المبلغ (بالملايين) |
|---|---|
| الديون طويلة الأجل | $14,319.5 |
| الديون قصيرة الأجل | $1,248.9 |
| إجمالي الديون | $15,568.4 |
| إجمالي الالتزامات | $38,780.9 |
| العجز في الأسهم | $7,448.9 |
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | -1.91 |
| توزيعات الأرباح لكل سهم | $2.32 |
| إعادة شراء الأسهم | $1,266.7 |
| التصنيف الائتماني | BBB (مستقر) |
تقييم سيولة شركة ستاربكس (SBUX).
تقييم سيولة شركة ستاربكس
النسبة الحالية: اعتبارًا من الربع الرابع من السنة المالية 2024، كانت النسبة الحالية هي 0.36مما يشير إلى أن الأصول المتداولة أقل بكثير من الخصوم المتداولة.
نسبة سريعة: النسبة السريعة تقف عند 0.21مما يشير إلى أن الشركة قد تواجه تحديات في تغطية التزاماتها قصيرة الأجل دون الاعتماد على مبيعات المخزون.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
وقد شهد رأس المال العامل انخفاضا، مع إجمالي الأصول المتداولة 3,286.2 مليون دولار والالتزامات المتداولة في 9,070.0 مليون دولار اعتبارًا من 29 سبتمبر 2024، مما أدى إلى عجز في رأس المال العامل قدره $(5,783.8 مليون).
| غرض | الربع الرابع من السنة المالية 2024 | الربع الرابع من السنة المالية 2023 | يتغير |
|---|---|---|---|
| الأصول الحالية | 3,286.2 مليون دولار | 3,551.5 مليون دولار | (7.5%) |
| الالتزامات المتداولة | 9,070.0 مليون دولار | 9,345.3 مليون دولار | (2.9%) |
| رأس المال العامل | $(5,783.8 مليون) | $(5,793.8 مليون) | (0.2%) |
بيانات التدفق النقدي Overview
بلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية للسنة المالية 2024 6,095.6 مليون دولار، زيادة طفيفة من 6,008.7 مليون دولار في السنة المالية 2023.
وفيما يتعلق بالأنشطة الاستثمارية، بلغت النقدية المستخدمة $(2,699.2 مليون) مقارنة ب (2,270.8 مليون دولار) في العام السابق، مما يشير إلى زيادة النفقات الرأسمالية.
أدت أنشطة التمويل إلى صافي تدفق نقدي خارج $(3,718.2 مليون)، مما يعكس الأرباح النقدية المدفوعة $(2,585.0 مليون) وإجمالي عمليات إعادة شراء الأسهم $(1,266.7 مليون).
| فئة التدفق النقدي | السنة المالية 2024 | السنة المالية 2023 |
|---|---|---|
| الأنشطة التشغيلية | 6,095.6 مليون دولار | 6,008.7 مليون دولار |
| الأنشطة الاستثمارية | $(2,699.2 مليون) | (2,270.8 مليون دولار) |
| أنشطة التمويل | $(3,718.2 مليون) | $(2,990.6 مليون) |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
وتبدو المخاوف المتعلقة بالسيولة واضحة بسبب انخفاض النسبة الحالية والسريعة، إلى جانب العجز الكبير في رأس المال العامل. ومع ذلك، فإن التدفق النقدي الإيجابي من الأنشطة التشغيلية يشير إلى أن الشركة تقوم بتوليد سيولة كافية لدعم العمليات الجارية، وإن كان ذلك بحذر فيما يتعلق بالتزاماتها قصيرة الأجل.
هل شركة ستاربكس (SBUX) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
في تقييم ما إذا كانت الشركة مقومة بأكثر من قيمتها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بفحص النسب المالية الرئيسية بما في ذلك السعر إلى الأرباح (P / E)، والسعر إلى القيمة الدفترية (P / B)، وقيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV / EBITDA) النسب.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) الحالية 27.0، وهو ما يعكس انخفاضًا عن مكرر الربحية في العام السابق 32.5. ويشير هذا إلى انخفاض ثقة المستثمرين، حيث انخفضت ربحية السهم (EPS) إلى $3.31 من $3.58 سنة بعد سنة.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B) موجودة حاليًا 10.5، مقارنة ب 12.0 العام الماضي. ويشير ذلك إلى تحسن طفيف في التقييم مقارنة بالقيمة الدفترية، حيث بلغ إجمالي حقوق الملكية حوالي 10% 3.3 مليار دولار.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
يتم الإبلاغ عن نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV / EBITDA) عند 19.8، أسفل من 23.4 في الفترة السابقة، مما يعكس تشديد مقاييس التقييم حيث تأثرت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بانخفاض الإيرادات.
اتجاهات أسعار الأسهم
شهد سعر السهم تقلبات كبيرة على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، حيث بلغ أعلى مستوى له $120.00 ومنخفضة $80.00. اعتبارًا من جلسة التداول الأخيرة، تم تسعير السهم عند $90.00، تشير أ 25% تراجع من ذروتها.
عائد الأرباح ونسب الدفع
عائد الأرباح الحالي هو 2.6%، مع إعلان الأرباح النقدية للسهم الواحد $2.32. نسبة الدفع تقف عند 70%، والتي تعتبر مستدامة في ضوء توقعات الأرباح الحالية.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
يشير إجماع المحللين إلى توقعات مختلطة، مع 45% تصنيف السهم على أنه "شراء"، 35% باعتبارها "عقد" و 20% باعتباره "بيع".
| مؤشر | القيمة الحالية | قيمة العام السابق |
|---|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 27.0 | 32.5 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 10.5 | 12.0 |
| نسبة EV/EBITDA | 19.8 | 23.4 |
| سعر السهم | $90.00 | $120.00 (عالي) |
| عائد الأرباح | 2.6% | لا يوجد |
| نسبة الدفع | 70% | لا يوجد |
| إجماع المحللين | شراء: 45%,الاحتفاظ: 35%, البيع: 20% | لا يوجد |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة ستاربكس (SBUX)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة ستاربكس
تواجه شركة ستاربكس العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على صحتها المالية وأدائها التشغيلي. وتشمل هذه المنافسة في الصناعة، والتغييرات التنظيمية، وظروف السوق.
مسابقة الصناعة
إن المشهد التنافسي لشركة ستاربكس شديد، حيث تتنافس العديد من سلاسل المقاهي والمقاهي المستقلة على حصة في السوق. اعتبارًا من عام 2024، أعلنت الشركة عن أ انخفاض بنسبة 6% في مبيعات المتاجر المماثلة في أمريكا الشمالية، يقودها أ انخفاض بنسبة 10% في المعاملات المماثلة. يسلط هذا الانكماش الضوء على الضغوط التي يمارسها المنافسون وتغيير تفضيلات المستهلكين.
التغييرات التنظيمية
وتشكل الضغوط التنظيمية، وخاصة فيما يتعلق بقوانين العمل والأنظمة البيئية، مخاطر كبيرة. في السنة المالية 2024، قامت الشركة بزيادة استثماراتها في أجور ومزايا شركاء المتجر، مما ساهم في تحقيق أجور ومزايا شركاء المتجر انخفاض بنسبة 23.4% في الدخل التشغيلي. يمكن أن يؤدي الامتثال للوائح المتطورة إلى زيادة التكاليف التشغيلية، مما يؤثر على الربحية.
ظروف السوق
يمكن أن تؤثر ظروف السوق، بما في ذلك الانكماش الاقتصادي، على عادات الإنفاق الاستهلاكي. في الربع الرابع من العام المالي 24، أبلغت الشركة عن انخفاض بنسبة 3% في صافي الإيرادات المجمعة ل 9.1 مليار دولار. وهذا الانخفاض هو انعكاس للتحديات الاقتصادية الأوسع التي تؤثر على الإنفاق الاستهلاكي التقديري.
المخاطر التشغيلية
تشمل المخاطر التشغيلية الاضطرابات في سلسلة التوريد وزيادة التكاليف المرتبطة بالمواد الخام. وذكرت الشركة أن تكاليف المنتج والتوزيع كانت 31% من إجمالي صافي الإيرادات. أي تقلبات في أسعار السلع الأساسية يمكن أن تؤثر سلبا على الهوامش.
المخاطر المالية
تشمل المخاطر المالية تقلبات أسعار العملات وتغيرات أسعار الفائدة. إن تعرض الشركة للعملات الأجنبية كبير، بشكل تقريبي 1% تأثير سلبي من ترجمة العملات الأجنبية تم الإبلاغ عنها في الربع الرابع من السنة المالية 24. كما ارتفع إجمالي مطلوبات الشركة إلى 38.78 مليار دولارمما يثير المخاوف بشأن الاستقرار المالي وإدارة الديون.
المخاطر الاستراتيجية
وتنشأ المخاطر الاستراتيجية من ضرورة الابتكار والتكيف مع تفضيلات المستهلك المتغيرة. وقد أقرت الشركة بالحاجة إلى تغيير استراتيجيتها لاستعادة العملاء، كما أبرز ذلك انخفاض بنسبة 25% في أرباح السهم الواحد وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. وقد يؤدي الفشل في تنفيذ استراتيجيات جديدة بفعالية إلى إعاقة آفاق النمو.
استراتيجيات التخفيف
وقد بدأت ستاربكس خططًا لمعالجة هذه المخاطر، بما في ذلك التركيز على تعزيز تجربة العملاء والكفاءات التشغيلية. افتتحت الشركة 722 متجراً صافياً جديداً في الربع الرابع من السنة المالية 24، لتنتهي الفترة بإجمالي 40199 متجرا. ويهدف هذا التوسع إلى الحصول على حصة في السوق وتحسين تدفقات الإيرادات.
| عامل الخطر | وصف | التأثير على المالية |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | زيادة المنافسة تؤدي إلى انخفاض المبيعات | انخفاض بنسبة 6% في مبيعات المتاجر المماثلة |
| التغييرات التنظيمية | زيادة تكاليف العمالة بسبب لوائح الأجور | انخفاض بنسبة 23.4% في الدخل التشغيلي |
| ظروف السوق | الانكماش الاقتصادي يؤثر على الإنفاق الاستهلاكي | انخفاض بنسبة 3% في صافي الإيرادات المجمعة |
| المخاطر التشغيلية | اضطرابات سلسلة التوريد | 31% تكاليف المنتج والتوزيع |
| المخاطر المالية | تقلبات العملة وإدارة الديون | إجمالي المطلوبات 38.78 مليار دولار |
| المخاطر الاستراتيجية | الحاجة إلى الابتكار لتلبية متطلبات المستهلكين | انخفاض بنسبة 25% في أرباح السهم الواحد وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً |
آفاق النمو المستقبلي لشركة ستاربكس (SBUX)
آفاق النمو المستقبلي لشركة ستاربكس
تعتمد فرص نمو شركة ستاربكس على عدة عوامل رئيسية، بما في ذلك ابتكارات المنتجات وتوسعات السوق والمبادرات الإستراتيجية.
محركات النمو الرئيسية
- ابتكارات المنتج: وركزت الشركة على تعزيز عروض منتجاتها، بما في ذلك تقديم نكهات المشروبات والمواد الغذائية الجديدة المصممة خصيصًا للأسواق المحلية. في السنة المالية 2024، ساهمت جهود تطوير المنتج في تحقيق أ 1.0% زيادة في صافي الإيرادات من المتاجر التي تديرها الشركة، حيث وصلت إلى 29,765.9 مليون دولار مقارنة ب 29,462.3 مليون دولار في العام السابق.
- توسعات السوق: قامت ستاربكس بتوسيع عدد متاجرها بقوة، منهية الربع الرابع من السنة المالية 24 بإجمالي 40199 متجرا، مسجلا زيادة صافية قدرها 722 متجراً جديداً خلال الربع. شهد الجزء الدولي 8% زيادة في عدد المتاجر، والوصول إلى 21.775 متجرا.
- عمليات الاستحواذ: وتواصل الشركة استكشاف عمليات الاستحواذ الاستراتيجية التي تتماشى مع استراتيجية النمو الخاصة بها، لا سيما في قطاعات منتجات القهوة الجاهزة للشرب. وهذا جزء من مبادرة أوسع للاستفادة من التحالف العالمي للقهوة.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية
بالنسبة للسنة المالية 2025، علقت الشركة التوجيهات بسبب التحول المستمر في القيادة والحاجة إلى تقييم شامل لاستراتيجيات أعمالها. ومع ذلك، يتوقع المحللون انتعاشًا في الإيرادات حيث تنفذ الشركة استراتيجيات جديدة تهدف إلى تعزيز تجربة العملاء وولائهم.
تقديرات الأرباح
تم الإعلان عن ربحية السهم (EPS) للربع الرابع من العام المالي 2024 $0.80، انخفاض 24.5% سنة بعد سنة. ستعتمد تقديرات ربحية السهم المستقبلية على فعالية المبادرات الإستراتيجية التي يتم وضعها لتعزيز مشاركة العملاء والكفاءة التشغيلية.
المبادرات والشراكات الاستراتيجية
تركز ستاربكس على برنامج الولاء الخاص بها، والذي شهد وصول الأعضاء النشطين في الولايات المتحدة 33.8 مليون، أ 4% زيادة على أساس سنوي. وتستثمر الشركة أيضًا في التكنولوجيا لتبسيط العمليات وتحسين تجربة العملاء.
المزايا التنافسية
تحافظ ستاربكس على حضور قوي لعلامتها التجارية وولاء عملائها، وهي مزايا تنافسية بالغة الأهمية. أتاحت استراتيجية التسعير المتميزة للشركة، إلى جانب الكفاءات التشغيلية، الحفاظ على هامش تشغيل قدره 15.0% على الرغم من التحديات الأخيرة.
| شريحة | إيرادات الربع الرابع من السنة المالية 24 (بالملايين) | إيرادات الربع الرابع من السنة المالية 23 (بالملايين) | يتغير (٪) | هامش التشغيل (%) |
|---|---|---|---|---|
| أمريكا الشمالية | 6,691.9 | 6,900.0 | (3.0) | 18.7 |
| دولي | 1,893.2 | 1,979.9 | (4.4) | 14.9 |
| تطوير القناة | 465.4 | 486.1 | (4.3) | 56.9 |
بشكل عام، تتمتع ستاربكس بوضع يمكنها من الاستفادة من فرص النمو من خلال المبادرات الإستراتيجية وابتكارات المنتجات، على الرغم من مواجهة التحديات الأخيرة في مبيعات المتاجر وأداء الأرباح.
Starbucks Corporation (SBUX) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Starbucks Corporation (SBUX) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q4 2024 to get an in-depth view of Starbucks Corporation (SBUX)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Starbucks Corporation (SBUX)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.