American Assets Trust, Inc. (AAT) Bundle
Compreendendo os fluxos de receita American Assets Trust, Inc. (AAT)
Entendendo os fluxos de receita American Assets Trust, Inc.
Fontes de receita primária:
- Renda de aluguel: US $ 315.664.000 nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 312.105.000 para o mesmo período em 2023, refletindo um 1% aumentar.
- Outra renda da propriedade: US $ 28.731.000 nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 16.568.000 para o mesmo período em 2023, refletindo um 73% aumentar.
Receitas totais de propriedades alcançadas $344,395,000 pelos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com $328,673,000 pelo mesmo período em 2023, indicando um 5% crescimento ano a ano.
Taxa de crescimento de receita ano a ano
A taxa de crescimento da receita para receitas totais de propriedades dos nove meses findos em 30 de setembro de 2023, aos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, é 5%. Um detalhamento detalhado das fontes de receita para os três meses findos em 30 de setembro de 2024 é o seguinte:
| Fonte de receita | Q3 2024 (US $ 000) | Q3 2023 (US $ 000) | Mudança (US $ 000) | Variação percentual |
|---|---|---|---|---|
| Renda de aluguel | 105,549 | 105,494 | 55 | 0% |
| Outra renda de propriedade | 17,261 | 5,704 | 11,557 | 203% |
| Receita total da propriedade | 122,810 | 111,198 | 11,612 | 10% |
Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral
A contribuição da receita por segmento nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 é a seguinte:
| Segmento | Receita (US $ 000) | Porcentagem da receita total |
|---|---|---|
| Escritório | 48,642 | 14.1% |
| Varejo | 26,810 | 7.8% |
| Multifamiliar | 15,289 | 4.4% |
| Uso misto | — | — |
Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita
A mudança significativa nos fluxos de receita nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 inclui:
- Outra renda de propriedade: Aumentou significativamente por $12,163,000 ou 73% Comparado ao mesmo período em 2023 devido ao maior rendimento em saldos médios de caixa e renda adicional de várias atividades de propriedade.
- Renda de aluguel: Relativamente estável com um pequeno aumento de $3,559,000 ou 1%.
As receitas totais gerais de propriedade aumentadas por $15,722,000 ou 5% Comparado ao mesmo período do ano passado, demonstrando um forte desempenho na otimização de aluguel e outros fluxos de renda de propriedade.
A porcentagem alugada para cada segmento em 30 de setembro de 2024 é a seguinte:
| Segmento | Porcentagem alugada (2024) | Porcentagem alugada (2023) |
|---|---|---|
| Escritório | 87.0% | 86.8% |
| Varejo | 94.5% | 94.4% |
| Multifamiliar | 90.3% | 89.5% |
| Uso misto | 96.3% | 95.1% |
Um profundo mergulho na American Assets Trust, Inc. (AAT) lucratividade
Métricas de rentabilidade
Margem de lucro bruto: Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, a margem de lucro bruta foi calculada da seguinte forma:
| Período | Receita total (em US $ milhares) | Despesas operacionais totais (em US $ milhares) | Lucro bruto (em US $ milhares) | Margem de lucro bruto (%) |
|---|---|---|---|---|
| Q3 2024 | 122,810 | 85,002 | 37,808 | 30.8% |
| Q3 2023 | 111,198 | 80,059 | 31,139 | 28.0% |
A margem de lucro bruta aumentou de 28.0% No terceiro trimestre de 2023 para 30.8% No terceiro trimestre de 2024, indicando uma lucratividade aprimorada na receita.
Margem de lucro operacional: A margem de lucro operacional para os mesmos períodos é mostrada abaixo:
| Período | Renda operacional (em US $ milhares) | Receita total (em US $ milhares) | Margem de lucro operacional (%) |
|---|---|---|---|
| Q3 2024 | 37,808 | 122,810 | 30.8% |
| Q3 2023 | 31,139 | 111,198 | 28.0% |
A margem de lucro operacional também reflete uma tendência positiva, subindo de 28.0% No terceiro trimestre de 2023 para 30.8% No terceiro trimestre de 2024, impulsionado pelo gerenciamento efetivo de custos e pelo aumento da receita.
Margem de lucro líquido: A margem de lucro líquido mostra a lucratividade final após todas as despesas:
| Período | Lucro líquido (em US $ milhares) | Receita total (em US $ milhares) | Margem de lucro líquido (%) |
|---|---|---|---|
| Q3 2024 | 21,318 | 122,810 | 17.4% |
| Q3 2023 | 15,135 | 111,198 | 13.6% |
A margem de lucro líquido melhorou de 13.6% No terceiro trimestre de 2023 para 17.4% No terceiro trimestre de 2024, apresentando um forte desempenho no crescimento do lucro líquido em relação à receita.
Tendências na lucratividade: Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o lucro líquido aumentou para $61,235 mil de $51,198 mil no mesmo período de 2023, representando uma taxa de crescimento de 20%.
Comparação com as médias do setor: A margem de lucro líquido médio para o setor de confiança de investimento imobiliário (REIT) é aproximadamente 15%, indicando que a empresa está com desempenho acima do padrão da indústria com seu 17.4% margem de lucro líquido.
Eficiência operacional: As despesas operacionais totais nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 foram $245,244 mil, comparado a $236,325 Mil no mesmo período em 2023, refletindo um aumento modesto nos custos.
As métricas de eficiência sugerem que, embora as despesas tenham aumentado, o crescimento da receita superou os aumentos de custos, resultando em melhores índices de lucratividade:
| Métrica | 2024 | 2023 | Mudar (%) |
|---|---|---|---|
| Lucro líquido (em US $ milhares) | 61,235 | 51,198 | 20 |
| Renda operacional (em US $ milhares) | 99,151 | 92,348 | 7.8 |
| Receita total (em US $ milhares) | 344,395 | 328,673 | 4.8 |
A eficiência operacional é ainda destacada pelo aumento da receita operacional líquida (NOI), que aumentou por 6% Ano a ano, refletindo a capacidade da empresa de gerenciar efetivamente os custos enquanto aumenta os fluxos de receita.
Dívida vs. Equidade: Como American Assets Trust, Inc. (AAT) financia seu crescimento
Estrutura de dívida vs.
Em 30 de setembro de 2024, a empresa tinha obrigações de dívida total de aproximadamente US $ 1,8 bilhão, com um colapso de US $ 1,5 bilhão em notas não garantidas e US $ 300 milhões em notas seguras. O patrimônio total ficou em aproximadamente US $ 1,1 bilhão.
A relação dívida / patrimônio da empresa é calculada da seguinte forma:
| Dívida total | Patrimônio total | Relação dívida / patrimônio |
|---|---|---|
| US $ 1,8 bilhão | US $ 1,1 bilhão | 1.64 |
Esse índice indica uma maior dependência do financiamento da dívida em comparação com o patrimônio líquido, que está acima da média da indústria de 1.3.
As emissões recentes de dívidas incluem:
- US $ 525 milhões de notas não garantidas emitidas em 17 de setembro de 2024, com uma taxa de juros de 6.150% e amadurecimento em 1 de outubro de 2034.
- US $ 500 milhões de notas não garantidas emitidas em 26 de janeiro de 2021, com uma taxa de juros de 3.375% e amadurecimento em 1 de fevereiro de 2031.
Em 30 de setembro de 2024, a Companhia manteve a conformidade com todos os convênios financeiros associados aos seus instrumentos de dívida, que incluem:
- Um índice de dívida agregado máximo de 60%
- Um índice de serviço de dívida mínimo de 1.5x
- Um índice de dívida garantida máxima de 40%
- Uma manutenção mínima do total de ativos não onerados de 150%
A Companhia equilibra seu financiamento de dívidas e patrimônio, utilizando recursos de emissões de dívida para financiar projetos de expansão, garantindo um pagamento de dividendos consistente aos acionistas. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, os dividendos declarados totalizaram US $ 77,5 milhões, refletindo um ligeiro aumento de US $ 76,1 milhões Durante o mesmo período em 2023.
Despesa de juros para a empresa aumentou para US $ 50,8 milhões pelos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 48,4 milhões Pelo mesmo período em 2023, principalmente devido a novas emissões de dívida e taxas de juros mais altas sobre a dívida existente.
Avaliando a American Assets Trust, Inc. (AAT) liquidez
Avaliando a American Assets Trust, Inc. Liquidez
Proporção atual: Em 30 de setembro de 2024, a proporção atual é de 1,72. Isso indica que a empresa possui US $ 1,72 em ativos circulantes para cada US $ 1,00 em passivos circulantes.
Proporção rápida: A proporção rápida também é calculada em 1,72, sugerindo que a empresa mantém um bom nível de ativo líquido para cobrir suas obrigações de curto prazo.
Tendências de capital de giro
Em 30 de setembro de 2024, o capital de giro é relatado em US $ 274.371.000. Isso reflete um aumento de US $ 99.525.000 no ano anterior. A melhoria no capital de giro indica maior eficiência operacional e gerenciamento de liquidez.
| Período | Capital de giro (em milhares) |
|---|---|
| 30 de setembro de 2024 | $274,371 |
| 30 de setembro de 2023 | $99,525 |
Demoções de fluxo de caixa Overview
Fluxo de caixa operacional: Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais é de US $ 166.464.000, em comparação com US $ 149.905.000 para o mesmo período em 2023. Isso representa um aumento de 11%, destacando o desempenho operacional robusto.
Investindo fluxo de caixa: O dinheiro usado nas atividades de investimento é de US $ 56.763.000 nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, abaixo dos US $ 70.228.000 em 2023. Essa diminuição indica uma redução nas despesas de capital.
Financiamento de fluxo de caixa: O dinheiro fornecido pelas atividades de financiamento é de US $ 340.415.000 nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com uma saída de caixa de US $ 39.280.000 no ano anterior, indicando fortes estratégias de gerenciamento de liquidez.
| Tipo de fluxo de caixa | 2024 (em milhares) | 2023 (em milhares) |
|---|---|---|
| Atividades operacionais | $166,464 | $149,905 |
| Atividades de investimento | ($56,763) | ($70,228) |
| Atividades de financiamento | $340,415 | ($39,280) |
Potenciais preocupações ou pontos fortes
Em 30 de setembro de 2024, a empresa detém US $ 533.004.000 em caixa e equivalentes de caixa, significativamente acima de US $ 82.888.000 no final de 2023. Esse aumento substancial aumenta a posição de liquidez da empresa e fornece um buffer contra possíveis flutuações de mercado.
Obrigações de dívida: O total de passivos em 30 de setembro de 2024 é de US $ 2.258.357.000, em comparação com US $ 1.831.006.000 em 31 de dezembro de 2023. Esse aumento reflete a estratégia da empresa para alavancar a dívida para o crescimento.
| Métricas de liquidez | 30 de setembro de 2024 | 31 de dezembro de 2023 |
|---|---|---|
| Caixa e equivalentes de dinheiro | $533,004,000 | $82,888,000 |
| Passivos totais | $2,258,357,000 | $1,831,006,000 |
A capacidade da Companhia de gerenciar sua liquidez efetivamente é evidenciada por suas fortes reservas de caixa e tendências aprimoradas de capital de giro, posicionando -a favoravelmente para futuras necessidades operacionais e investimentos estratégicos.
A American Assets Trust, Inc. (AAT) está supervalorizada ou subvalorizada?
Análise de avaliação
A análise de avaliação da American Assets Trust, Inc. (AAT) concentra-se nas principais métricas financeiras, incluindo a relação preço/lucro (P/E), relação preço/livro (P/B) e valor para a empresa- A taxa de EBITDA (EV/EBITDA), juntamente com as tendências do preço das ações, o rendimento de dividendos e o consenso dos analistas.
Relação preço-lucro (P/E)
Em 30 de setembro de 2024, a relação P/E para AAT é calculada com base no lucro por ação (EPS). O EPS para os doze meses atrás (TTM) é $0.79. Assumindo que o preço atual das ações é aproximadamente $19.50, a relação P/E é:
Razão P / E = Preço das ações / EPS = $ 19,50 / $ 0,79 ≈ 24,68
Proporção de preço-livro (P/B)
O valor contábil por ação é calculado com base no patrimônio total e em ações em circulação. Em 30 de setembro de 2024, o patrimônio total é aproximadamente US $ 1,18 bilhão e o número de ações em circulação é 60,90 milhões. Assim, o valor contábil por ação é:
Valor contábil por ação = patrimônio total / ações em circulação = $ 1.182.126 / 60.901.583 ≈ $ 19,39
Usando o preço atual das ações de $19.50, a proporção P/B é:
Razão P / B = Preço das ações / valor contábil por ação = $ 19,50 / $ 19,39 ≈ 1,01
Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)
O valor da empresa (EV) é calculado como capitalização de mercado mais dívida total menos caixa e equivalentes de caixa. Em 30 de setembro de 2024, a dívida é aproximadamente US $ 1,00 bilhão e dinheiro é US $ 450 milhões. A capitalização de mercado é:
Cap de mercado = Preço das ações x ações em circulação = $ 19,50 x 60.901.583 ≈ $ 1,19 bilhão
Assim, o valor da empresa é:
EV = Cap de mercado + dívida total - dinheiro = US $ 1,19 bilhão + US $ 1,00 bilhão - US $ 0,45 bilhão = US $ 2,74 bilhões
O EBITDA para os doze meses seguintes é aproximadamente US $ 220 milhões. Portanto, a proporção EV/EBITDA é:
EV / EBITDA = EV / EBITDA = US $ 2,74 bilhões / US $ 220 milhões ≈ 12,45
Tendências do preço das ações
Nos últimos 12 meses, as ações da AAT sofreram flutuações. O preço das ações começou aproximadamente $18.00 e atingiu um pico de $22.00 antes de se estabelecer em $19.50 em 30 de setembro de 2024. A faixa de 52 semanas foi US $ 17,00 a US $ 22,00.
Índice de rendimento de dividendos e pagamento
AAT declarou dividendos de $1.005 por ação no ano passado. Com o preço atual das ações em $19.50, o rendimento de dividendos é calculado como:
Rendimento de dividendos = dividendos anuais / preço das ações = $ 1,005 / $ 19,50 ≈ 5,15%
A taxa de pagamento, com base no TTM EPS de $0.79, é:
Taxa de pagamento = dividendos / eps = $ 1,005 / $ 0,79 ≈ 127,3%
Consenso de analistas sobre avaliação de estoque
Em outubro de 2024, o consenso do analista em AAT é predominantemente um Segurar, com alguns analistas classificando -o como um Comprar. O preço -alvo médio definido pelos analistas está em torno $20.00, sugerindo potencial de vantagem limitado do preço atual de $19.50.
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Razão P/E. | 24.68 |
| Proporção P/B. | 1.01 |
| Razão EV/EBITDA | 12.45 |
| Preço das ações | $19.50 |
| Faixa de 52 semanas | $17.00 - $22.00 |
| Rendimento de dividendos | 5.15% |
| Taxa de pagamento | 127.3% |
| Consenso de analistas | Segurar |
| Preço -alvo médio | $20.00 |
Riscos -chave enfrentados pela American Assets Trust, Inc. (AAT)
Os principais riscos enfrentados pela American Assets Trust, Inc.
A saúde financeira da American Assets Trust, Inc. é influenciada por uma variedade de fatores de risco internos e externos que podem afetar significativamente suas operações e lucratividade. Abaixo está uma discriminação desses riscos, apoiada por dados financeiros recentes.
Concorrência da indústria
A concorrência no setor imobiliário permanece feroz. A empresa opera em um mercado caracterizado por vários players, que podem pressionar os preços do aluguel e as taxas de ocupação. Em 30 de setembro de 2024, a porcentagem arrendada em vários segmentos era:
| Segmento | Porcentagem alugada (2024) | Porcentagem alugada (2023) |
|---|---|---|
| Escritório | 87.0% | 86.8% |
| Varejo | 94.5% | 94.4% |
| Multifamiliar | 90.3% | 89.5% |
| Uso misto | 96.3% | 95.1% |
Mudanças regulatórias
Alterações nas leis de zoneamento, regulamentos tributários e leis ambientais podem afetar as operações. A Companhia está estruturada como um Trust (REIT) de investimento imobiliário, que requer conformidade com regulamentos específicos para manter seu status de isenção de impostos. A não conformidade pode levar a passivos fiscais significativos.
Condições de mercado
As flutuações no mercado imobiliário podem afetar os valores das propriedades e a receita de aluguel. Por exemplo, a renda total de aluguel nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi US $ 315,7 milhões, um ligeiro aumento de 1% de US $ 312,1 milhões No mesmo período de 2023. As crises econômicas também podem levar a maiores taxas de vacância.
Riscos operacionais
Os riscos operacionais incluem possíveis interrupções no gerenciamento e manutenção de propriedades. A empresa relatou despesas operacionais totais de US $ 245,2 milhões pelos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 236,3 milhões em 2023, refletindo um 3.8% Aumentar, principalmente devido a grandes despesas de aluguel e impostos imobiliários.
Riscos financeiros
Os riscos financeiros incluem flutuações da taxa de juros que podem afetar os custos de empréstimos. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a despesa de juros aumentou para US $ 50,8 milhões, de cima de US $ 48,4 milhões em 2023, representando um 5% Rise devido ao fechamento de novas notas seniores e ao aumento de empréstimos.
Riscos de liquidez
A liquidez da empresa é impactada por sua dependência de fluxos de caixa das operações e financiamento externo. Em 30 de setembro de 2024, os equivalentes em dinheiro e dinheiro ficavam em US $ 533 milhões, um aumento significativo de US $ 82,9 milhões No final de 2023, indicando melhor liquidez, mas também destacando a importância de manter a estabilidade do fluxo de caixa.
Estratégias de mitigação
A empresa emprega várias estratégias para mitigar esses riscos, incluindo:
- Diversificação: Mantendo um portfólio variado em diferentes setores imobiliários.
- Gerenciamento proativo: Implementando práticas robustas de gerenciamento de propriedades para melhorar as taxas de ocupação e a satisfação do inquilino.
- Prudência financeira: Gerenciando os níveis de dívida e refinanciamento da dívida existente para aproveitar as taxas de juros favoráveis.
No geral, embora existam riscos significativos que a empresa enfrenta, suas estratégias proativas e forte posição financeira ajudam a mitigar esses desafios.
Perspectivas de crescimento futuro para a American Assets Trust, Inc. (AAT)
Perspectivas de crescimento futuro para American Assets Trust, Inc.
Análise dos principais fatores de crescimento
A empresa está posicionada para o crescimento por meio de várias iniciativas estratégicas, incluindo expansões de mercado e inovações de produtos. A receita total de propriedades nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 alcançou US $ 344,4 milhões, um aumento de 5% comparado com US $ 328,7 milhões em 2023.
Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos
Prevê -se que o crescimento da receita continue com um aumento previsto na renda de aluguel, que foi US $ 315,7 milhões pelos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 312,1 milhões em 2023, refletindo um 1% crescimento. Estima -se que os ganhos por ação ordinária cresçam $0.79 para o ano inteiro de 2024, acima de $0.66 em 2023.
Iniciativas ou parcerias estratégicas
Iniciativas estratégicas recentes incluem a emissão de US $ 525 milhões Notas não garantidas em 17 de setembro de 2024, que devem financiar fins corporativos gerais e reduzir a dívida existente. Além disso, a empresa se envolveu em programas proativos de leasing e melhoria de capital para melhorar o valor da propriedade e o apelo do inquilino.
Vantagens competitivas
A empresa se beneficia de um portfólio de propriedades diversificado, incluindo segmentos de escritório, varejo e multifamiliar, com uma porcentagem total arrendada em 30 de setembro de 2024, como segue:
| Tipo de propriedade | Porcentagem alugada (2024) | Porcentagem alugada (2023) |
|---|---|---|
| Escritório | 87.0% | 86.8% |
| Varejo | 94.5% | 94.4% |
| Multifamiliar | 90.3% | 89.5% |
| Uso misto | 96.3% | 95.1% |
Esse portfólio diversificado permite que a empresa mitigue os riscos associados a flutuações econômicas e alavancem as oportunidades de crescimento em diferentes segmentos de mercado.
Resumo do desempenho financeiro
Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a empresa informou:
- Lucro líquido de US $ 61,2 milhões, acima 20% de US $ 51,2 milhões em 2023.
- Receita operacional de US $ 99,2 milhões, um aumento de US $ 92,3 milhões em 2023.
- Despesas totais de propriedade de US $ 123,8 milhões, comparado com US $ 120,2 milhões em 2023.
Esses números indicam um forte desempenho operacional e uma base sólida para oportunidades de crescimento futuras.
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- American Assets Trust, Inc. (AAT) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of American Assets Trust, Inc. (AAT)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View American Assets Trust, Inc. (AAT)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.