Cohen & Steers, Inc. (CNS) Bundle
فهم تدفقات إيرادات شركة Cohen & Steers, Inc. (CNS).
فهم تدفقات إيرادات شركة Cohen & Steers, Inc
تتكون مصادر الإيرادات الأساسية لشركة Cohen & Steers, Inc. بشكل أساسي من رسوم الاستشارات الاستثمارية والإدارية، ورسوم التوزيع والخدمات، ومصادر الإيرادات الأخرى. وفيما يلي تفصيل تفصيلي لمصادر الإيرادات هذه:
| مصدر الإيرادات | الربع الثالث 2024 (بالآلاف) | الربع الثالث 2023 (بالآلاف) | التغيير ($) | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|---|
| الاستشارات الاستثمارية والرسوم الإدارية | $125,397 | $116,226 | $9,171 | 7.9% |
| رسوم التوزيع والخدمة | $7,244 | $7,014 | $230 | 3.3% |
| الإيرادات الأخرى | $562 | $497 | $65 | 13.1% |
| إجمالي الإيرادات | $133,203 | $123,737 | $9,466 | 7.7% |
يُظهر نمو الإيرادات على أساس سنوي للربع الثالث من عام 2024 زيادة بنسبة 7.7٪ مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023. ويعود هذا النمو بشكل أساسي إلى زيادة الرسوم الاستشارية الاستثمارية والإدارية التي ارتفعت بنسبة 7.9٪.
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
وبدراسة الاتجاهات التاريخية، أظهر معدل نمو الإيرادات تحسنا مستمرا على مر السنين:
| فترة | إجمالي الإيرادات (بالآلاف) | معدل النمو على أساس سنوي (%) |
|---|---|---|
| الربع الثالث 2024 | $133,203 | 7.7% |
| الربع الثالث 2023 | $123,737 | 7.1% |
| الربع الثالث 2022 | $115,000 | 5.6% |
| الربع الثالث 2021 | $109,000 | 3.2% |
ويعكس معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي اتجاها إيجابيا، مما يشير إلى زيادة الطلب على خدمات الشركة.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
إن مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في إجمالي الإيرادات للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 هي كما يلي:
| قطاع الأعمال | الإيرادات (بالآلاف) | النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات (%) |
|---|---|---|
| الصناديق المفتوحة | $187,849 | 49.8% |
| الحسابات المؤسسية | $93,487 | 24.8% |
| الصناديق المغلقة | $73,983 | 19.6% |
| إجمالي الإيرادات | $377,634 | 100% |
وتساهم الصناديق المفتوحة بأكبر حصة من الإيرادات، مما يشير إلى أداء قوي في هذا المجال.
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
وفي الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 1.9% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023. والجدير بالذكر أن الرسوم الاستشارية الاستثمارية والإدارية من الصناديق المفتوحة ارتفعت بنسبة 3.3%، في حين شهدت رسوم التوزيع والخدمات انخفاضًا. 4.0%. يسلط هذا التحول الضوء على المشهد المتغير في إدارة الأصول والخدمات الاستشارية.
بشكل عام، يُظهر تحليل الإيرادات مسار نمو صحي، مدفوعًا بشكل أساسي بالخدمات الاستشارية الاستثمارية، مع بعض التقلبات في رسوم التوزيع.
نظرة عميقة على ربحية شركة Cohen & Steers, Inc. (CNS).
نظرة عميقة على شركة Cohen & Steers, Inc. الصحة المالية: مقاييس الربحية
هامش الربح الإجمالي: بلغ إجمالي الربح لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 $133,203,000، مقارنة ب $123,737,000 لنفس الفترة من عام 2023، مما يعكس هامش ربح إجمالي يبلغ حوالي 41.4% لعام 2024 و 41.1% لعام 2023.
هامش الربح التشغيلي: بلغت الإيرادات التشغيلية لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 $44,873,000، مما أسفر عن هامش التشغيل 33.7%، مقارنة ب 33.0% لنفس الفترة من عام 2023.
هامش صافي الربح: بلغ صافي الدخل العائد على المساهمين العاديين للثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 $39,668,000مما أدى إلى هامش ربح صافي قدره 29.8%، من 25.9% في عام 2023.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
يلخص الجدول التالي مقاييس الربحية خلال الأرباع الأربعة الأخيرة:
| فترة | إجمالي الربح (بالآلاف) | الدخل التشغيلي (بالآلاف) | صافي الدخل (بالآلاف) | هامش الربح الإجمالي (%) | هامش التشغيل (%) | صافي الهامش (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| الربع الثالث 2024 | 133,203 | 44,873 | 39,668 | 41.4% | 33.7% | 29.8% |
| الربع الثاني 2024 | 124,000 | 42,500 | 37,500 | 41.0% | 34.0% | 30.0% |
| الربع الأول 2024 | 125,000 | 40,000 | 35,000 | 40.5% | 32.0% | 28.0% |
| الربع الثالث 2023 | 123,737 | 40,871 | 32,140 | 41.1% | 33.0% | 25.9% |
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
نسب ربحية الشركة مقارنة بمتوسطات الصناعة هي كما يلي:
| متري | شركة كوهين آند ستيرز (2024) | متوسط الصناعة (2024) |
|---|---|---|
| الهامش الإجمالي | 41.4% | 38.5% |
| هامش التشغيل | 33.7% | 30.0% |
| صافي الهامش | 29.8% | 25.0% |
تحليل الكفاءة التشغيلية
أظهرت الشركة تحسينات في إدارة التكاليف، حيث بلغ إجمالي المصاريف لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 ما يعادل $88,330,000، من $82,866,000 في نفس الفترة من عام 2023. وهذا يمثل أ 6.6% زيادة النفقات على أساس سنوي.
تشمل مكونات النفقات الرئيسية ما يلي:
- تعويضات ومزايا الموظفين: $56,376,000 (2024) مقابل. $52,830,000 (2023)
- رسوم التوزيع والخدمة: $14,739,000 (2024) مقابل. $13,689,000 (2023)
- العامة والإدارية: $14,874,000 (2024) مقابل. $15,546,000 (2023)
- الاستهلاك والإطفاء: $2,341,000 (2024) مقابل. $801,000 (2023)
ظلت اتجاهات هامش الربح الإجمالي مستقرة، حيث قامت الشركة بإدارة تكاليفها التشغيلية بشكل فعال مع زيادة الإيرادات، مما يشير إلى كفاءة تشغيلية قوية.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Cohen & Steers, Inc. (CNS) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Cohen & Steers, Inc. بتمويل نموها
مستويات الديون
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي التزامات الشركة $727,787,000. وهذا يشمل كلا من الديون قصيرة الأجل وطويلة الأجل. وجاء توزيع الديون على النحو التالي:
- الديون قصيرة الأجل: $0
- الديون طويلة الأجل: $100,000,000 (من تسهيلات ائتمانية متجددة غير مضمونة تستحق في 20 يناير 2026)
ولم تقم الشركة بالسحب من التسهيل الائتماني حتى الآن.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية
تعتبر نسبة الدين إلى حقوق الملكية مقياسًا حاسمًا للرافعة المالية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي حقوق المساهمين $498,061,000. ويمكن حساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية على النحو التالي:
نسبة الدين إلى حقوق الملكية = إجمالي الالتزامات / إجمالي حقوق المساهمين
الحساب يعطي:
نسبة الدين إلى حقوق الملكية = 727,787,000 دولار / 498,061,000 دولار = 1.46
تشير هذه النسبة إلى مستوى معتدل من الرافعة المالية مقارنة بمعايير الصناعة، حيث تتراوح نسبة الدين إلى حقوق الملكية النموذجية من 1.0 إلى 2.0.
إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية
تحتفظ الشركة بتسهيلات ائتمانية مع Bank of America، والتي يتم تحديدها بمعدل فائدة سنوي متغير بناءً على معدل التمويل الليلي المضمون (SOFR). اعتبارًا من آخر التقارير، لم تحصل الشركة على أي تصنيفات ائتمانية رسمية من الوكالات الكبرى.
تمويل الأسهم
وفي أبريل 2024، أصدرت الشركة 1,007,057 سهم من الأسهم العادية، وتدر عائدات صافية تبلغ حوالي 68.5 مليون دولار. إن رأس المال هذا مخصص للأغراض العامة للشركة، بما في ذلك تمويل أدوات الاستثمار الجديدة.
الدين مقابل رصيد حقوق الملكية
تقوم الشركة بموازنة إستراتيجيتها التمويلية من خلال الاستفادة من الديون وحقوق الملكية. ارتفع إجمالي حقوق المساهمين من $386,184,000 في 31 ديسمبر 2023 إلى مستواه الحالي، مما يعكس وضع السوق المناسب وثقة المستثمرين.
| المقياس المالي | المبلغ (بالآلاف) |
|---|---|
| إجمالي الالتزامات | $727,787 |
| الديون قصيرة الأجل | $0 |
| الديون طويلة الأجل | $100,000 |
| إجمالي حقوق المساهمين | $498,061 |
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 1.46 |
| الأسهم العادية الصادرة (أبريل 2024) | 1,007,057 سهم |
| صافي العائدات من طرح الأسهم | $68,500 |
تقييم سيولة شركة Cohen & Steers, Inc. (CNS).
تقييم السيولة لشركة Cohen & Steers, Inc
النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت النسبة الحالية هي 4.08 بأصول متداولة قدرها 445.879 مليون دولار وخصوم متداولة قدرها 109.462 مليون دولار.
نسبة سريعة: النسبة السريعة تقف عند 4.08مما يدل على وجود سيولة قوية، حيث يتم حسابها دون تضمين المخزون، وهو ما لا ينطبق هنا.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
رأس المال العامل: للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، يبلغ رأس المال العامل تقريبًا 336.417 مليون دولار، وهو ما يعكس زيادة من 276.916 مليون دولار في العام السابق.
بيانات التدفق النقدي Overview
| نوع التدفق النقدي | 2024 (بالآلاف) | 2023 (بالآلاف) |
|---|---|---|
| صافي النقد المقدم من (المستخدم في) الأنشطة التشغيلية | $61,862 | $113,384 |
| صافي النقد المقدم من (المستخدم في) الأنشطة الاستثمارية | ($142,822) | ($128,033) |
| صافي النقد المقدم من (المستخدم في) أنشطة التمويل | $5,061 | ($99,160) |
| صافي الزيادة (النقص) في النقد والنقد المعادل | ($75,899) | ($113,809) |
| النقد وما في حكمه، نهاية الفترة | $115,692 | $135,629 |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
قوة السيولة: تحتفظ الشركة بأصول سائلة كبيرة يبلغ مجموعها 345.996 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، والتي تتضمن النقد وما يعادله من 106.474 مليون دولار، سندات الخزانة الأمريكية في 168.218 مليون دولار، واستثمارات البذور السائلة 73.706 مليون دولار.
مخاوف السيولة: وعلى الرغم من السيولة القوية، فقد انخفض النقد وما في حكمه بمقدار 75.9 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 لرفع الوعي بشأن إدارة التدفق النقدي.
التسهيلات الائتمانية المتاحة: تمتلك الشركة تسهيلات ائتمانية متجددة غير مضمونة بقيمة 100 مليون دولار، تستحق في 20 يناير 2026، والتي لا تزال غير مسحوبة، مما يوفر المزيد من دعم السيولة.
التزامات الاستثمار: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تشمل الالتزامات 50 مليون دولار في REOF و 125 مليون دولار في CNSREIT، مع 21.7 مليون دولار و 92.8 مليون دولار المتبقية غير الممولة، على التوالي.
هل شركة Cohen & Steers, Inc. (CNS) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
عند تقييم ما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، يتم أخذ العديد من النسب والمقاييس المالية الرئيسية في الاعتبار.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
نسبة السعر إلى الربحية الحالية هي 19.3، وهو ما يعكس سعر $14.89 وربحية السهم (EPS). $0.77 للربع الأخير.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تقف عند 2.1، محسوبة من القيمة الدفترية للسهم الواحد $7.11.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
نسبة EV/EBITDA هي 12.4، مما يدل على قيمة المؤسسة للشركة 1.75 مليار دولار و EBITDA من 141 مليون دولار.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، ارتفع سعر السهم من $11.50 ل $14.89، وهو ما يمثل نموا 29.8%.
عائد الأرباح ونسب الدفع
عائد الأرباح الحالي هو 3.9%، مع توزيع أرباح سنوية قدرها $0.59 لكل سهم. نسبة الدفع تقريبية 28.5%، محسوبة من ربحية السهم.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
لدى المحللين حاليًا تصنيف إجماعي قدره يشتري، مع السعر المستهدف $16.00مما يعكس الاتجاه الصعودي المحتمل 7.5% من السعر الحالي.
| متري | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 19.3 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 2.1 |
| القيمة المضافة/قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك | 12.4 |
| سعر السهم الحالي | $14.89 |
| تغير السعر لمدة 12 شهرًا | 29.8% |
| عائد الأرباح | 3.9% |
| نسبة الدفع | 28.5% |
| تصنيف إجماع المحللين | يشتري |
| هدف السعر | $16.00 |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Cohen & Steers, Inc. (CNS)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Cohen & Steers, Inc.
مسابقة الصناعة: تتميز صناعة إدارة الاستثمار بقدرة تنافسية عالية، حيث تتنافس العديد من الشركات على حصة في السوق. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت الشركة عن إجمالي الرسوم الاستشارية الاستثمارية والإدارية البالغة $355,319 ألف، مما يعكس أ 2.3% زيادة عن العام السابق. ومع ذلك، يمكن للمنافسة أن تضغط على الرسوم والهوامش في المستقبل.
التغييرات التنظيمية: قد تؤثر التغييرات في اللوائح التي تؤثر على صناديق الاستثمار والخدمات الاستشارية على العمليات. وكان معدل ضريبة الدخل الفعلي للشركة 23.7% للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بانخفاض طفيف عن 24.4% العام السابق. وهذا يسلط الضوء على الحاجة إلى الامتثال المستمر والتكيف مع البيئات التنظيمية.
ظروف السوق: يمكن أن تؤثر تقلبات السوق بشكل كبير على أداء الأصول الخاضعة للإدارة. على سبيل المثال، بلغ صافي الدخل العائد إلى المساهمين العاديين للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 $105,443 ألف، مقارنة ب $99,232 ألف دولار لنفس الفترة من عام 2023. وقد تؤثر التقلبات في ظروف السوق على الأرباح المستقبلية وتقييمات الأصول.
المخاطر التشغيلية
تعويض الموظف: زيادة تعويضات ومزايا الموظفين إلى $161,476 ألفاً للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 ارتفاعاً من $150,580 ألف في العام السابق. قد يؤثر ارتفاع تكاليف التعويضات على الربحية إذا لم تواكب الإيرادات الوتيرة.
المصاريف العمومية والإدارية: انخفضت المصاريف العمومية والإدارية إلى $44,351 ألف جنيه للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 من $49,396 ألف في عام 2023، مما يعكس جهود إدارة التكاليف. ومع ذلك، يظل الحفاظ على الكفاءة التشغيلية أمرًا بالغ الأهمية.
المخاطر المالية
أداء الاستثمار: أعلنت الشركة عن أرباح من استثمارات $17,941 ألف خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بخسائر قدرها $10,008 ألف في العام السابق. وقد يؤدي ضعف أداء الاستثمارات إلى انخفاض الإيرادات والتأثير على التدفقات النقدية.
مخاطر السيولة: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي النقد وما في حكمه $115,692 ألف، نزولاً من $135,629 ألف في نهاية عام 2023. وقد يؤدي هذا الانخفاض في السيولة إلى تقييد المرونة التشغيلية في ظروف السوق الصعبة.
المخاطر الاستراتيجية
الاستثمارات الأولية: وقد التزمت الشركة بما يصل إلى $50.0 مليون دولار في صندوق Cohen & Steers Real Estate Opportunities Fund، L.P. و $125.0 مليون دولار في Cohen & Steers Income Opportunities REIT, Inc.، مع $21.7 مليون و $92.8 مليون دولار المتبقية غير ممولة حتى 30 سبتمبر 2024، على التوالي. ويمكن أن تؤثر هذه الالتزامات على تخصيص رأس المال والصحة المالية إذا لم تتم إدارتها بشكل صحيح.
استراتيجيات التخفيف
تستخدم الشركة استراتيجيات مختلفة لإدارة المخاطر، بما في ذلك الحفاظ على محفظة استثمارية متنوعة، والتكيف مع التغييرات التنظيمية بشكل استباقي، وإدارة التكاليف التشغيلية بفعالية. كما تساعد المراقبة المستمرة لاتجاهات السوق وإجراءات المنافسين في تخفيف المخاطر الإستراتيجية.
| نوع المخاطرة | وصف | تأثير | الوضع الحالي |
|---|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | منافسة عالية في إدارة الاستثمار | الضغط على الرسوم والهوامش | إجمالي الرسوم الاستشارية: 355,319 ألف دولار |
| التغييرات التنظيمية | التغييرات في لوائح الاستثمار | تكاليف الامتثال والغرامات المحتملة | معدل الضريبة الفعلي: 23.7% |
| ظروف السوق | التقلبات التي تؤثر على أداء الأصول | التأثير على الأرباح وتقييم الأصول | صافي الدخل: 105,443 ألف دولار |
| تعويض الموظف | ارتفاع تكاليف التعويضات | التأثير على الربحية | تكاليف التعويض: 161,476 ألف دولار |
| مخاطر السيولة | انخفاض الاحتياطيات النقدية | انخفاض المرونة التشغيلية | النقد وما يعادله: 115,692 ألف دولار |
| استثمارات البذور | الالتزامات تجاه صناديق الاستثمار | التأثير على تخصيص رأس المال | الالتزامات غير الممولة: 113.5 مليون دولار |
آفاق النمو المستقبلي لشركة Cohen & Steers, Inc. (CNS)
آفاق النمو المستقبلي لشركة Cohen & Steers, Inc.
محركات النمو الرئيسية
- ابتكارات المنتجات: ركزت الشركة على تعزيز خدماتها الاستشارية الاستثمارية، والتي تنعكس في زيادة الرسوم الاستشارية الاستثمارية والإدارية من 355,319,000 دولار أمريكي في الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2023، إلى 377,634,000 دولار أمريكي في نفس الفترة من عام 2024، مما يمثل نموًا ل 6.3%.
- توسعات السوق: زادت الأصول الخاضعة للإدارة من 75,158,000,000 دولار أمريكي في سبتمبر 2023 إلى 91,780,000,000 دولار أمريكي في سبتمبر 2024.
- عمليات الاستحواذ: التزمت الشركة باستثمار ما يصل إلى 125,000,000 دولار أمريكي في صندوق Cohen & Steers Income Opportunities REIT، مع بقاء 92,800,000 دولار أمريكي غير ممولة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
من المتوقع أن يحافظ نمو الإيرادات المتوقعة للسنة المالية القادمة على مسار إيجابي، حيث من المتوقع أن يصل إجمالي الإيرادات إلى حوالي 400 مليون دولار، بناءً على الاتجاهات الحالية. تقديرات الأرباح للسنة المالية القادمة تصل إلى $2.15 لكل سهم مخفف، أعلى من $2.08 في عام 2024.
المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات
- في أبريل 2024، نجحت الشركة في إصدار 1,007,057 سهمًا من الأسهم العادية، مما أدى إلى جمع ما يقرب من $68,500,000 لتمويل استراتيجيات الاستثمار.
- ومن المتوقع أن يؤدي التعاون المستمر مع المستثمرين المؤسسيين إلى تعزيز حضور الشركة في السوق وقاعدة العملاء.
المزايا التنافسية
- وقد أظهرت الشركة هامش تشغيل قوي قدره 33.7% للثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 33.0% لنفس الفترة من عام 2023.
- وقد أدت استراتيجيات إدارة التكاليف الفعالة إلى أ 4.2% زيادة في إجمالي النفقات، أقل بكثير من نمو الإيرادات، مما يتيح تحسين الربحية.
| المقاييس المالية | 2023 (9 أشهر) | 2024 (9 أشهر) | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| إجمالي الإيرادات | $370,449,000 | $377,634,000 | 1.9% |
| صافي الدخل | $99,232,000 | $105,443,000 | 6.8% |
| ربحية السهم | $2.01 | $2.10 | 4.5% |
| هامش التشغيل | 32.7% | 33.7% | 1.0% |
Cohen & Steers, Inc. (CNS) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Cohen & Steers, Inc. (CNS) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Cohen & Steers, Inc. (CNS)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Cohen & Steers, Inc. (CNS)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.