تحليل شركة Kyndryl Holdings, Inc. (KD) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات Kyndryl Holdings, Inc. (KD).

فهم تدفقات إيرادات Kyndryl Holdings, Inc

وخلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو 2024، بلغ إجمالي الإيرادات 3.739 مليار دولار أمريكي، بانخفاض قدره 11% مقارنة بـ 4.193 مليار دولار أمريكي للفترة نفسها من عام 2023. كما بلغ نمو الإيرادات بالعملة الثابتة (8%) لنفس الفترة.

انهيار مصادر الإيرادات الأولية

تم توزيع إيرادات الثلاثة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024 على مختلف القطاعات على النحو التالي:

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

أظهر الاتجاه العام لنمو الإيرادات انخفاضًا بنسبة 11٪ على أساس سنوي. فيما يلي تغييرات الإيرادات عبر القطاعات للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو 2024:

• الولايات المتحدة: (15%)
• اليابان: (7%)
• الأسواق الرئيسية: (5%)
• الأسواق الإستراتيجية: (15%)

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

فيما يلي تفاصيل مساهمة الإيرادات من كل قطاع للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو 2024:

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

بالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو 2024، يُعزى انخفاض الإيرادات إلى حد كبير إلى ما يلي:

• تقليل المكونات ذات الهامش المنخفض في العلاقات مع العملاء.
• انتهاء صلاحية بعض العقود ذات الهامش المنخفض والسالب.
• آثار العملة التي تؤثر على تدفقات الإيرادات الدولية.

على وجه التحديد، بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو 2024، 556 مليون دولار أمريكي، بانخفاض من 612 مليون دولار أمريكي في العام السابق، مما يعكس انخفاضًا بنسبة 9٪.

باختصار، تشير مقاييس الإيرادات الرئيسية للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو 2024، إلى تحول كبير في ديناميكيات الإيرادات، مع تركيز الشركة على الخدمات ذات هامش الربح الأعلى بينما تعاني من انكماش إجمالي في الإيرادات.

نظرة عميقة على ربحية Kyndryl Holdings, Inc. (KD).

مقاييس الربحية

بالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو 2024، كشف الأداء المالي للشركة عن العديد من مقاييس الربحية المهمة:

• ربح: 3,739 مليون دولار
• صافي الدخل (الخسارة): 11 مليون دولار
• الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: 556 مليون دولار

وبلغت إيرادات الفترة نفسها من عام 2023 4.193 مليون دولار، مما يشير إلى وجود تراجع 11% سنة بعد سنة. وكان هذا الانخفاض مدفوعًا إلى حد كبير بالقرارات الإستراتيجية لتقليل الإيرادات ذات هامش الربح المنخفض والآثار السلبية للعملة.

إجمالي الربح وأرباح التشغيل وصافي هوامش الربح

تم احتساب هامش إجمالي الربح لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024 على النحو التالي:

تأثر هامش الربح التشغيلي لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024 بما يلي:

بلغ هامش الربح الصافي:

• صافي هامش الربح (%): 0.3%

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

تُظهر اتجاهات مقاييس الربحية من عام 2023 إلى عام 2024 تغييرات كبيرة:

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

بالمقارنة مع متوسطات الصناعة، تقدم نسب ربحية الشركة صورة مختلطة:

تحليل الكفاءة التشغيلية

تعكس الكفاءة التشغيلية للشركة، مقاسة بإدارة التكاليف، ما يلي:

• تكلفة الخدمات كنسبة مئوية من الإيرادات: 78.5% عام 2024، انخفاضاً من 82.3% عام 2023.
• المصاريف البيعية والعمومية والإدارية كنسبة من الإيرادات: 17.6% في 2024، ارتفاعًا من 17.2% في 2023.
• رسوم إعادة توازن القوى العاملة: 1.0% من الإيرادات في عام 2024، انخفاضًا من 1.4% في عام 2023.
• التكاليف المتعلقة بالمعاملة: 0.5% من الإيرادات في عام 2024، انخفاضًا من 1.0% في عام 2023.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Kyndryl Holdings, Inc. (KD) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Kyndryl Holdings, Inc. بتمويل نموها

Overview من مستويات الديون

اعتبارًا من 30 يونيو 2024، أبلغت شركة Kyndryl Holdings, Inc. عن إجمالي التزامات قدرها 9.1 مليار دولار، بانخفاض قدره 406 مليون دولار من الربع السابق. إجمالي الأصول بلغت 10.2 مليار دولارمما أدى إلى إجمالي حقوق الملكية 1.1 مليار دولار.

تكوين الديون

• الديون طويلة الأجل: 2.96 مليار دولار
• الديون قصيرة الأجل: 21 مليون دولار

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية في 30 يونيو 2024 حوالي 8.18، تحسب على النحو التالي:

هذه النسبة أعلى بكثير من متوسط ​​الصناعة، والذي يتراوح عادة من 1.0 إلى 2.0مما يشير إلى زيادة الاعتماد على تمويل الديون مقارنة بالأسهم.

إصدارات الديون الأخيرة

في فبراير 2024، أكملت Kyndryl عرضًا مسجلاً لـ 500 مليون دولار في المبلغ الأصلي الإجمالي للسندات غير المضمونة الممتازة المستحقة 2034، مع عائدات 494 مليون دولار صافي تكاليف الإصدار. لدى الشركة أيضًا سندات كبيرة غير مضمونة اعتبارًا من أكتوبر 2021 بإجمالي إجمالي 2.4 مليار دولار.

التصنيفات الائتمانية

تحتفظ Kyndryl Holdings بتصنيف ائتماني قدره ب1 من موديز و ب+ من ستاندرد آند بورز العالمية.

موازنة الديون وتمويل الأسهم

تعمل الشركة على تحقيق التوازن الاستراتيجي بين تمويل ديونها وتمويل الأسهم من خلال مبادرات مختلفة، بما في ذلك تدابير خفض التكاليف والكفاءات التشغيلية. على سبيل المثال، بدأت شركة Kyndryl برنامجًا لإعادة توازن القوى العاملة من المتوقع أن يؤدي إلى خفض التكاليف بأكثر من اللازم 200 مليون دولار في العام المالي 2026.

وهذا التوازن أمر بالغ الأهمية للحفاظ على السيولة مع متابعة فرص النمو. اعتبارًا من 30 يونيو 2024، أبلغت الشركة عن النقد والنقد المعادل بمبلغ 1.27 مليار دولار، مما يوفر حاجزًا ضد التزامات ديونها الكبيرة.

تقييم سيولة Kyndryl Holdings, Inc. (KD).

تقييم سيولة Kyndryl Holdings, Inc

النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 يونيو 2024، كانت النسبة الحالية هي 0.48، محسوبة من الأصول المتداولة 4.4 مليار دولار والالتزامات المتداولة 9.1 مليار دولار.

نسبة سريعة: النسبة السريعة تقف عند 0.43، مع الأصول السريعة (الأصول المتداولة ناقص المخزونات) تقريبًا 4.3 مليار دولار.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

يظهر رأس المال العامل كما في 30 يونيو 2024 رصيدًا سلبيًا قدره (4.7 مليار دولار)مما يعكس انخفاضا من (4.2 مليار دولار) في الربع السابق.

بيانات التدفق النقدي Overview

تظهر قوائم التدفق النقدي للثلاثة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024 ما يلي:

• التدفق النقدي التشغيلي: (48 مليون دولار) المستخدمة في الأنشطة التشغيلية، وتحسينها من (173 مليون دولار) في العام السابق.
• التدفق النقدي الاستثماري: (166 مليون دولار) المستخدمة في الأنشطة الاستثمارية، مقارنة بـ (113 مليون دولار) في العام السابق.
• التدفق النقدي التمويلي: (51 مليون دولار) المستخدمة في أنشطة التمويل، صعودا من (38 مليون دولار) قبل عام.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

وتبدو المخاوف المتعلقة بالسيولة واضحة نظراً لانخفاض النسب الحالية والسريعة. لدى الشركة رصيد إجمالي من النقد والنقد المعادل قدره 1.3 مليار دولار اعتبارًا من 30 يونيو 2024. بالإضافة إلى ذلك، يثير اتجاه رأس المال العامل السلبي تساؤلات حول قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل دون تمويل إضافي. ومع ذلك، تحسن صافي النقد المستخدم في الأنشطة التشغيلية بشكل ملحوظ، مما يشير إلى مكاسب محتملة في الكفاءة التشغيلية.

هل شركة Kyndryl Holdings, Inc. (KD) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

يوفر تحليل تقييم شركة Kyndryl Holdings, Inc. (KD) رؤى حول ما إذا كانت الشركة مقومة بأعلى من قيمتها أو مقومة بأقل من قيمتها بناءً على المقاييس المالية الرئيسية واتجاهات السوق.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

تعد نسبة السعر إلى الربحية مقياسًا حاسمًا لتقييم تقييم الأسهم. اعتبارًا من 30 يونيو 2024، بلغت ربحية السهم (EPS) لشركة Kyndryl $0.05. نظرا لسعر السهم تقريبا $15.00، يتم حساب نسبة السعر إلى الربحية إلى:

نسبة السعر إلى الربح = سعر السهم / ربحية السهم = 15.00 دولارًا أمريكيًا / 0.05 دولارًا أمريكيًا = 300

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

تعكس نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تقييم السوق لأسهم الشركة. بلغ إجمالي حقوق ملكية Kyndryl 1.1 مليار دولار اعتبارًا من 30 يونيو 2024، بإجمالي الأسهم القائمة عند 231 مليون. القيمة الدفترية للسهم هي:

القيمة الدفترية للسهم = إجمالي حقوق الملكية / إجمالي الأسهم القائمة = 1.1 مليار دولار / 231 مليون = 4.77 دولار

يتم حساب نسبة السعر إلى القيمة الدفترية على النحو التالي:

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية = سعر السهم / القيمة الدفترية للسهم = 15.00 دولارًا أمريكيًا / 4.77 دولارًا أمريكيًا ≈ 3.14

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

تعد نسبة EV / EBITDA مقياسًا مهمًا آخر. اعتبارًا من 30 يونيو 2024، أبلغت Kyndryl عن أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بلغت 556 مليون دولار. يمكن تقدير قيمة المؤسسة (EV) عن طريق إضافة القيمة السوقية إلى إجمالي الدين وطرح النقد. بافتراض إجمالي الديون 1 مليار دولار والنقود 1.3 مليار دولار، السيارة الكهربائية هي:

EV = القيمة السوقية + إجمالي الديون - النقد = (15.00 231 مليون دولار) + 1 مليار دولار - 1.3 مليار دولار ≈ 3.465 مليار دولار

نسبة EV إلى EBITDA هي:

EV / EBITDA = EV / EBITDA المعدلة = 3.465 مليار دولار / 556 مليون دولار ≈ 6.23

اتجاهات أسعار الأسهم

تعكس اتجاهات أسعار أسهم Kyndryl على مدار الـ 12 شهرًا الماضية تقلبات كبيرة. خلال العام الماضي، تراوحت الأسهم من مستوى منخفض $10.50 إلى ارتفاع $18.50. السعر الحالي ل $15.00 يمثل أ 42.86% زيادة من أدنى مستوى في 12 شهرا.

عائد الأرباح ونسب الدفع

ولم تعلن شركة Kyndryl عن أي أرباح في الفترات المعروضة. ولذلك، فإن عائد توزيعات الأرباح ونسب الدفع كلاهما 0%.

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

يختلف إجماع المحللين حول تقييم سهم Kyndryl، حيث صنفه بعض المحللين على أنه يمسك بينما يقترح آخرون أ يشتري. متوسط ​​السعر المستهدف بين المحللين هو تقريبا $16.00مما يشير إلى الاتجاه الصعودي المحتمل من سعر التداول الحالي.

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Kyndryl Holdings, Inc. (دينار كويتي)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Kyndryl Holdings, Inc.

Overview المخاطر الداخلية والخارجية:

• المنافسة في الصناعة لا تزال شرسة، مع ما ورد 11% تراجع الإيرادات إلى 3.7 مليار دولار الثلاثة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024.
• لا تزال التغييرات التنظيمية وظروف السوق تشكل تحديات كبيرة.
• ولوحظ أيضًا أن التوترات الجيوسياسية والضغوط التضخمية تؤثر على الاستقرار التشغيلي.

المخاطر التشغيلية أو المالية أو الإستراتيجية:

• تحسن صافي الدخل إلى 11 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025، تعافي كبير من خسارة صافية قدرها 141 مليون دولار في الربع الأول من عام 2024.
• بلغت رسوم إعادة موازنة القوى العاملة 36 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025، بانخفاض من 58 مليون دولار في الربع الأول من عام 2024.
• انخفضت التكاليف المتعلقة بالمعاملات إلى 20 مليون دولار من 42 مليون دولار سنة بعد سنة.

استراتيجيات التخفيف:

• بدأت الإدارة إجراءات لخفض التكاليف مع توقع إجمالي النفقات النقدية 140 مليون دولار من أجل إعادة توازن القوى العاملة.
• ومن المتوقع أن تتجاوز الوفورات المتوقعة من هذه الإجراءات 200 مليون دولار بحلول العام المالي 2026.

ظروف السوق:

• ذكرت 15% انخفاض الإيرادات الأمريكية، مما ساهم في تحديات السوق بشكل عام.
• واجهت الإيرادات الدولية أيضًا ضغوطًا، حيث أظهرت اليابان أ 7% انخفاض.

الاعتبارات المستقبلية:

• إجمالي التزامات الأداء المتبقية (RPO). 31.6 مليار دولار اعتبارًا من 30 يونيو 2024، مما يُظهر إمكانية الاعتراف بالإيرادات المستقبلية.
• تقريبًا 59% من المتوقع أن يتم الاعتراف بـ RPO في العامين المقبلين.

آفاق النمو المستقبلي لشركة Kyndryl Holdings, Inc. (دينار كويتي)

آفاق النمو المستقبلي لشركة Kyndryl Holdings, Inc.

تحليل محركات النمو الرئيسية

تركز الشركة على العديد من محركات النمو الرئيسية لتعزيز مكانتها في السوق. وتشمل هذه:

• ابتكارات المنتج: الاستحواذ على Skytap، مزود خدمات عبء العمل المتخصص، بحوالي 46 مليون دولار في أبريل 2024، سيعزز محفظة الخدمات السحابية الهجينة للشركة.
• توسعات السوق: وتقوم الشركة بتعديل قطاعاتها التشغيلية لتعكس ديناميكيات السوق بشكل أفضل، بما في ذلك نقل العمليات في أستراليا/نيوزيلندا إلى قطاع الأسواق الإستراتيجية.
• عمليات الاستحواذ: من المتوقع أن يؤدي الاستحواذ على Skytap إلى دفع النمو من خلال التآزر وعروض الخدمات الموسعة.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو 2024، أعلنت الشركة عن إجمالي إيرادات قدرها 3.7 مليار دولار، انخفاض 11% مقارنة بالفترة السابقة. ومع ذلك، كانت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة لتلك الفترة 556 مليون دولار، أسفل من 612 مليون دولار في نفس الربع من العام الماضي. وتتوقع الشركة أن يستقر نمو الإيرادات بالعملة الثابتة (8)%.

المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات تقود النمو المستقبلي

تشمل المبادرات الإستراتيجية ما يلي:

• تحسين القوى العاملة: بدأت الشركة أنشطة إعادة توازن القوى العاملة والتي من المتوقع أن توفر أكثر من ذلك 400 مليون دولار في السنة المالية 2025.
• برامج خفض التكاليف: من المتوقع أن تؤدي الجهود المستمرة لتحسين الكفاءة التشغيلية إلى تقليل تكاليف الرواتب ونفقات الإيجار والاستهلاك بأكثر من 200 مليون دولار في السنة المالية 2026.

المزايا التنافسية لتحديد المواقع لتحقيق النمو

وتشمل المزايا التنافسية للشركة ما يلي:

• قاعدة عملاء قوية: لم يمثل أي عميل واحد أكثر من 10% من إجمالي الإيرادات، مما يشير إلى محفظة عملاء متنوعة.
• تراكم العقود الكبيرة: اعتبارًا من 30 يونيو 2024، كان المبلغ الإجمالي لالتزامات الأداء المتبقية (RPO) المتعلقة بعقود العملاء هو 31.6 مليار دولار، مع ما يقرب من 59% ومن المتوقع أن يتم الاعتراف بها كإيرادات في العامين المقبلين.