تحليل الصحة المالية لشركة nCino, Inc. (NCNO): رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات شركة nCino, Inc. (NCNO).

فهم مصادر إيرادات شركة nCino, Inc. (NCNO).

اعتبارًا من 31 يوليو 2024، أعلنت شركة nCino, Inc. عن إجمالي إيرادات قدرها 132.4 مليون دولار للثلاثة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، مقارنة بـ 117.2 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023، مما يعكس نموًا سنويًا قدره 12.9%. خلال الستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، ارتفع إجمالي الإيرادات إلى 260.5 مليون دولار من 230.9 مليون دولار في العام السابق، مما يمثل نموًا قدره 12.8%.

توزيع الإيرادات

بلغت إيرادات الاشتراكات 86.0% من إجمالي الإيرادات لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، مقارنة بـ 85.2% لنفس الفترة من عام 2023. وارتفاع إيرادات الاشتراكات بنسبة 14.0 مليون دولار كان النمو في الربع الثاني من عام 2024 مدفوعًا بالإيرادات الأولية من العملاء الجدد والنمو من العملاء الحاليين 52.0% من الزيادة التي تعزى إلى العملاء الحاليين توسيع نطاق استخدامهم للخدمات.

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

فيما يلي تفاصيل معدلات النمو السنوية للاشتراكات وإجمالي الإيرادات:

• نمو إيرادات الاشتراك: زاد من 99.9 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2023 إلى 113.9 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2024، وهو ما يمثل معدل نمو قدره 14.0%.
• إجمالي نمو الإيرادات: زاد من 117.2 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2023 إلى 132.4 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2024، وهو ما يمثل معدل نمو قدره 12.9%.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

وبالنسبة للأشهر الستة المنتهية في 31 يوليو 2024، ساهمت إيرادات الاشتراكات 86.1% من إجمالي الإيرادات، في حين شكلت الخدمات المهنية والإيرادات الأخرى 13.9%. ويشير هذا الاتجاه إلى الاعتماد القوي على نموذج الاشتراك، وهو ما يتوافق مع استراتيجية عمل الشركة لتوفير قيمة طويلة المدى من خلال حلولها.

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

وفي الأشهر الستة المنتهية في 31 يوليو 2024، ارتفعت إيرادات الاشتراكات بنسبة 27.1 مليون دولار مقارنة بنفس الفترة من عام 2023، مع 57.1% من هذا النمو يأتي من العملاء الحاليين و 42.9% من عمليات اكتساب العملاء الجدد. وشهد قطاع الخدمات المهنية أيضًا نموًا، مع زيادة الإيرادات بنسبة 2.5 مليون دولار خلال نفس الإطار الزمني، مما يعكس النجاح في تأهيل العملاء الجدد وتوسيع الخدمات للعملاء الحاليين.

بشكل عام، يشير النمو المستمر في إيرادات الاشتراكات إلى جانب الزيادة المتواضعة في الخدمات المهنية إلى وجود تنوع صحي في مصادر الإيرادات، مما يعزز الاستقرار المالي للشركة وإمكانات النمو.

نظرة عميقة على ربحية شركة nCino, Inc. (NCNO).

نظرة عميقة على ربحية شركة nCino, Inc

هامش الربح الإجمالي: خلال الثلاثة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، بلغ إجمالي الربح 78.472 مليون دولار، مما أدى إلى هامش ربح إجمالي قدره 59.3%. وهذه زيادة من 69.189 مليون دولار وهامش 59.0% لنفس الفترة من عام 2023. وللستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، بلغ إجمالي الربح 155.379 مليون دولار، مع هامش 59.6%، مقارنة ب 136.673 مليون دولار و 59.2% الستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2023.

هامش الربح التشغيلي: بلغت الخسارة من العمليات لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024 (7.906 مليون دولار)، مما أسفر عن هامش ربح تشغيلي قدره (6.0%). وهذا تحسن من فقدان (14.794 مليون دولار) وهامش (12.6%) في نفس الربع من عام 2023. وبالنسبة للستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، بلغت الخسارة من العمليات (11.569 مليون دولار)، مع هامش (4.5%)، مقارنة ب (23.421 مليون دولار) و (10.2%) الستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2023.

هامش صافي الربح: بلغ صافي الخسارة المنسوبة إلى شركة nCino, Inc. للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 يوليو 2024 (11.040 مليون دولار)، مما يترجم إلى هامش ربح صافي قدره (8.3%). وهذا تحسن من (16.079 مليون دولار) وهامش (13.7%) لنفس الفترة من عام 2023. وللستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، بلغ صافي الخسارة (14.016 مليون دولار)، مع هامش (5.4%)، مقارنة ب (27.127 مليون دولار) و (11.8%) الستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2023.

مقارنة مع متوسطات الصناعة: عادةً ما يكون متوسط ​​هامش الربح الإجمالي لشركات البرمجيات موجودًا 70%. إن شركة nCino, Inc. أقل بقليل من هذا المتوسط، مما يشير إلى وجود مجال محتمل للتحسين في استراتيجيات إدارة التكلفة. هامش التشغيل أيضًا أقل من متوسط ​​الصناعة تقريبًا 10%مما يعكس الاستثمارات المستمرة في النمو والتنمية.

تحليل الكفاءة التشغيلية: وبلغ إجمالي المصاريف التشغيلية للشركة خلال الثلاثة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024 مبلغ 86.378 مليون دولار، وهو ما يمثل زيادة من 83.983 مليون دولار في نفس الربع من عام 2023. ويتضمن توزيع المصروفات التشغيلية ما يلي:

• المبيعات والتسويق: 31.713 مليون دولار (24.0% من إجمالي الإيرادات)
• البحث والتطوير: 34.271 مليون دولار (25.9% من إجمالي الإيرادات)
• العامة والإدارية: 20.394 مليون دولار (15.4% من إجمالي الإيرادات)

تشير هذه الأرقام إلى الحاجة إلى التركيز المستمر على التحكم في التكاليف مع دفع نمو الإيرادات لتعزيز مقاييس الربحية بمرور الوقت.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة nCino, Inc. (NCNO) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة nCino بتمويل نموها

اعتبارًا من 31 يوليو 2024، أبلغت شركة nCino, Inc. عن إجمالي التزامات قدرها 329.8 مليون دولار، والتي تشمل كلا من الديون قصيرة الأجل وطويلة الأجل.

إن ديون الشركة طويلة الأجل مستمدة في المقام الأول من التسهيلات الائتمانية المتجددة. اعتبارًا من نفس التاريخ، كان لدى nCino 40.0 مليون دولار مستحق بموجب هذا التسهيل، بمعدل فائدة حالي مطبق قدره 7.38%.

فيما يتعلق بالالتزامات قصيرة الأجل، لدى nCino التزامات تمويل تصل إلى 51.9 مليون دولار. وتشير هذه الأرقام مجتمعة إلى اعتماد كبير على تمويل الديون لدعم عملياتها ومبادرات النمو.

تعد نسبة الدين إلى حقوق الملكية في nCino مقياسًا حاسمًا لتقييم هيكلها المالي. اعتبارًا من 31 يوليو 2024، أعلنت الشركة عن إجمالي حقوق المساهمين بقيمة 1.074 مليار دولار. وينتج عن ذلك نسبة الدين إلى حقوق الملكية تقريبًا 0.31 (محسوبة بإجمالي المطلوبات البالغة 329.8 مليون دولار مقسومة على إجمالي حقوق المساهمين البالغة 1.074 مليار دولار). هذه النسبة أقل من متوسط ​​الصناعة بحوالي 0.5مما يشير إلى نهج محافظ نسبيًا للاستفادة من الديون مقارنة بنظرائها.

في الآونة الأخيرة، انخرطت شركة nCino في نشاط ديون كبير لدعم استراتيجية النمو الخاصة بها. وفي مارس 2024، اقترضت الشركة 75.0 مليون دولار بموجب التسهيل الائتماني الخاص بها لتمويل الاستحواذ على DocFox، والذي تم تقييمه بـ 74.3 مليون دولار. بعد ذلك، قامت شركة nCino بسداد المبالغ 20.0 مليون دولار في أبريل 2024 و 15.0 مليون دولار في يوليو 2024.

لمزيد من التفاصيل حول أنشطتها التمويلية، فيما يلي ملخص لإصدارات الديون الأخيرة لشركة nCino وسدادها:

تعمل شركة nCino على موازنة إستراتيجيتها التمويلية من خلال الاستفادة من الديون وحقوق الملكية. قامت الشركة تاريخيًا بجمع رأس المال من خلال تمويل الأسهم، بما في ذلك طرحها العام الأولي في يوليو 2020، واستمرت في إصدار خيارات الأسهم والأسهم بموجب خطط شراء الموظفين. اعتبارًا من 31 يوليو 2024، كان لدى nCino 115.4 مليون الأسهم القائمة، مع العجز المتراكم 365.9 مليون دولار.

باختصار، يوضح نهج nCino في التمويل استراتيجية متوازنة للاستفادة من الديون مع الحفاظ على قاعدة أسهم قوية، ووضع نفسها لتحقيق نمو مستدام في مشهد التكنولوجيا المالية التنافسي.

تقييم سيولة شركة nCino, Inc. (NCNO).

تقييم سيولة شركة nCino, Inc

يعد وضع السيولة لشركة nCino, Inc. أمرًا بالغ الأهمية لفهم صحتها المالية. يفحص هذا القسم مقاييس السيولة الرئيسية، بما في ذلك النسب الحالية والسريعة، واتجاهات رأس المال العامل، وبيانات التدفق النقدي.

النسب الحالية والسريعة

اعتبارًا من 31 يوليو 2024، أبلغت شركة nCino, Inc. عن نسبة حالية قدرها 4.33، محسوبة بتقسيم الأصول المتداولة البالغة 166.8 مليون دولار على الخصوم المتداولة البالغة 38.5 مليون دولار. وبلغت نسبة السيولة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، 4.20.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

بلغ رأس المال العامل، المحدد بالأصول المتداولة مطروحًا منها الالتزامات المتداولة، 128.3 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 31 يوليو 2024، وهو ما يعكس زيادة عن 116.3 مليون دولار أمريكي في العام السابق. وتشير هذه الزيادة إلى تعزيز وضع السيولة، مدعوما بتحسن تحصيل الإيرادات والإدارة الفعالة للذمم الدائنة.

بيانات التدفق النقدي Overview

بالنسبة للأشهر الستة المنتهية في 31 يوليو 2024، أعلنت شركة nCino, Inc. عن صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية بقيمة 59.4 مليون دولار أمريكي، بزيادة من 43.3 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من العام السابق. ويعزى هذا التحسن إلى انخفاض في الحسابات المستحقة القبض بمبلغ 37.8 مليون دولار، مما يشير إلى كفاءة إعداد الفواتير والتحصيل.

وبلغت النقدية المستخدمة في الأنشطة الاستثمارية 91.9 مليون دولار، مدفوعة بشكل أساسي بالاستحواذ على شركة DocFox مقابل 90.8 مليون دولار. وفي المقابل، بلغ النقد المقدم من الأنشطة التمويلية 43.2 مليون دولار، بما في ذلك 75.0 مليون دولار تم اقتراضها بموجب التسهيل الائتماني المتجدد.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

على الرغم من مركز السيولة القوي، تنشأ مخاوف محتملة من التدفق النقدي الكبير في الأنشطة الاستثمارية بسبب عمليات الاستحواذ. وبلغ العجز المتراكم حتى 31 يوليو 2024، 365.9 مليون دولار، مما يشير إلى استمرار صافي الخسائر. ومع ذلك، فإن توفر مبلغ 40.0 مليون دولار في إطار التسهيل الائتماني المتجدد يوفر احتياطيًا للاحتياجات التشغيلية.

بشكل عام، تُظهر شركة nCino, Inc. مقاييس سيولة قوية، مدعومة بإدارة فعالة للتدفقات النقدية وتحسينات رأس المال العامل، مما يجعلها قادرة على التنقل في استراتيجيات النمو والاستثمار بشكل فعال.

هل شركة nCino, Inc. (NCNO) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

اعتبارًا من 31 يوليو 2024، تشير المقاييس المالية للشركة إلى مشهد تقييم مختلط.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

تعد نسبة السعر إلى الربحية مقياسًا حاسمًا لتقييم ما إذا كانت الشركة مقومة بأعلى من قيمتها أو مقومة بأقل من قيمتها. بالنسبة لشركة nCino, Inc.، فإن نسبة السعر إلى الربحية غير قابلة للتطبيق حاليًا نظرًا لأن الشركة أبلغت عن صافي خسائر. بلغ صافي الخسارة لفترة الستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024 14.0 مليون دولارمما أدى إلى خسارة أساسية ومخففة للسهم الواحد $0.12.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

توفر نسبة السعر إلى القيمة الدفترية نظرة ثاقبة حول كيفية تقييم السوق للشركة مقارنة بقيمتها الدفترية. اعتبارًا من 31 يوليو 2024، تم احتساب القيمة الدفترية للسهم على النحو التالي:

• إجمالي حقوق المساهمين: $1,074,855,000
• الأسهم القائمة: 115,387,309
• القيمة الدفترية للسهم الواحد: $9.31 (محسوبة على أنها 1,074,855,000 / 115,387,309 دولار)

مع تداول الأسهم في ما يقرب من $18.50، نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تقف عند 1.99.

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

اعتبارًا من 31 يوليو 2024، يتطلب حساب نسبة EV/EBITDA البيانات التالية:

• القيمة السوقية: $2,137,000,000 (على أساس سعر السهم 18.50 دولارًا والأسهم القائمة)
• إجمالي الدين: $40,000,000 (المستحقة بموجب التسهيل الائتماني المتجدد)
• النقد والنقد المعادل: $121,400,000
• صافي الدين: $40,000,000 - $121,400,000 = -$81,400,000 (يشير إلى صافي المركز النقدي)
• الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (للستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024): $11,569,000 (الخسارة من العمليات المعدلة للاستهلاك والإطفاء)

وبالتالي، يتم حساب نسبة EV/EBITDA على النحو التالي:

EV = القيمة السوقية + صافي الدين = $2,137,000,000 + (-$81,400,000) = $2,218,400,000

قيمة الخسارة/قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك = $2,218,400,000 / $11,569,000 = 191.1.

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، تقلبت أسعار الأسهم بشكل كبير. بدأ السهم عند حوالي $20.00 قبل عام وشهد ارتفاعا $24.00 ومنخفضة $15.00. حاليا، يتم تداوله عند حوالي $18.50مما يعكس تراجعاً بنحو 7.5% منذ بدلية العام ز حتى اليوم.

عائد الأرباح ونسب الدفع

لا تقوم شركة nCino, Inc. حاليًا بدفع أرباح، مما يؤدي إلى عائد أرباح قدره 0%. ويظل تركيز الشركة على إعادة استثمار الأرباح لدعم مبادرات النمو.

إجماع المحللين

تظهر تقييمات المحللين إجماعًا على يمسك لأسهم nCino, Inc. من بين 10 محللين، صنفه 2 على أنه يشتري، 6 كما يمسك، و 2 كما يبيع.

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة nCino, Inc. (NCNO)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة nCino, Inc.

Overview المخاطر الداخلية والخارجية

تواجه شركة nCino, Inc. العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على صحتها المالية. وتشمل المخاطر الخارجية الرئيسية المنافسة الصناعية وظروف السوق، في حين تنطوي المخاطر الداخلية على تحديات تشغيلية ومالية.

مسابقة الصناعة

إن المشهد التنافسي لحلول التكنولوجيا المالية شديد، حيث يتنافس العديد من اللاعبين على حصة في السوق. تعد قدرة nCino على التمييز بين عروضها أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على مسار نموها. اعتبارًا من 31 يوليو 2024، أعلنت الشركة عن إجمالي إيرادات قدرها 132.4 مليون دولار الثلاثة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، بما يعكس أ 12.9% زيادة مقارنة بالعام السابق. ومع ذلك، قد يواجه هذا النمو تحديًا من قبل المنافسين الذين يقدمون منتجات مماثلة أو متفوقة.

التغييرات التنظيمية

يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح التي تحكم المؤسسات المالية على نموذج أعمال nCino. يجب على الشركة تكييف حلولها باستمرار لتتوافق مع المتطلبات التنظيمية المتطورة. قد يؤدي عدم القيام بذلك إلى فرض غرامات أو خسارة أعمال من المؤسسات المالية.

ظروف السوق

يمكن أن تؤثر ظروف السوق، بما في ذلك الانكماش الاقتصادي، سلبًا على الطلب على حلول nCino. قد يؤدي التباطؤ في قطاع الخدمات المالية إلى انخفاض الإنفاق على الحلول التقنية، مما يؤثر على نمو الإيرادات.

المخاطر التشغيلية

تشمل المخاطر التشغيلية التحديات في توسيع نطاق العمليات وإدارة التكاليف. بالنسبة للأشهر الستة المنتهية في 31 يوليو 2024، سجلت شركة nCino خسارة صافية قدرها 14.0 مليون دولار، أسفل من 27.1 مليون دولار في العام السابق، مما يشير إلى الصراع المستمر مع الربحية على الرغم من نمو الإيرادات.

المخاطر المالية

اعتبارًا من 31 يوليو 2024، كان لدى nCino 121.4 مليون دولار في النقد وما يعادله، بالإضافة إلى عجز متراكم قدره 365.9 مليون دولار. اعتماد الشركة على التمويل الخارجي ومنها أ 75.0 مليون دولار التسهيلات الائتمانية المستخدمة في عمليات الاستحواذ تضيف مخاطر مالية. وكان سعر الفائدة المطبق على هذا التسهيل الائتماني 7.38% اعتبارًا من 31 يوليو 2024، مما قد يؤثر على الربحية المستقبلية إذا ارتفعت أسعار الفائدة أو إذا واجهت الشركة تحديات في خدمة ديونها.

المخاطر الاستراتيجية

ومن الناحية الاستراتيجية، يعتمد نمو nCino على قدرتها على توسيع قاعدة عملائها وزيادة اعتماد حلولها. وذكرت الشركة أن الإيرادات الدولية تمثل 20.8% من إجمالي الإيرادات للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 يوليو 2024. وقد يؤدي الفشل في اختراق أسواق جديدة إلى إعاقة النمو الإجمالي والحد من إمكانات الشركة.

استراتيجيات التخفيف

وللتخفيف من هذه المخاطر، تركز nCino على تعزيز عروض منتجاتها وتحسين مشاركة العملاء. وتستثمر الشركة أيضًا في الجهود التسويقية لتعزيز حضور علامتها التجارية في الأسواق التنافسية. بالإضافة إلى ذلك، تهدف nCino إلى الحفاظ على الامتثال للتغييرات التنظيمية من خلال تكييف حلولها وفقًا لذلك.

آفاق النمو المستقبلي لشركة nCino, Inc. (NCNO)

آفاق النمو المستقبلي لشركة nCino, Inc.

محركات النمو الرئيسية:

• ابتكارات المنتجات: تعمل الشركة بنشاط على تعزيز نظام تشغيل البنك الخاص بها، والذي تم تصميمه للتوسع مع العملاء وتسهيل اعتماده على نطاق أوسع عبر المؤسسات المالية.
• توسعات السوق: اعتبارًا من 31 يوليو 2024، ساهمت الأسواق العالمية 20.8% من إجمالي الإيرادات، مما يشير إلى التوسع العالمي المستمر.
• عمليات الاستحواذ: الاستحواذ على DocFox في 20 مارس 2024 لصالح 74.3 مليون دولار وتقنيات الإقراض المتكاملة في 1 أبريل 2024 لـ 20 مليون دولار هي خطوات استراتيجية لتعزيز عروض المنتجات ومكانتها في السوق.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية:

خلال الثلاثة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، بلغ إجمالي الإيرادات 132.4 مليون دولار، من 117.2 مليون دولار في العام السابق، مما يمثل نموًا قدره 12.9%. ارتفعت إيرادات الاشتراك بنسبة 14.0% ل 113.9 مليون دولار .

ومن المتوقع أن يتبع نمو الإيرادات المتوقعة للعام المالي 2025 اتجاهات مماثلة، مع توقعات باستمرار الزيادات في كل من إيرادات الاشتراك والخدمات المهنية مدفوعة باكتساب عملاء جدد وتوسيع اعتماد الخدمة بين العملاء الحاليين.

المبادرات والشراكات الإستراتيجية:

• ومن المتوقع أن تؤدي الشراكات مع شركات تكامل الأنظمة مثل Accenture وDeloitte إلى تعزيز تقديم الخدمات وتأهيل العملاء، خاصة بالنسبة للمؤسسات المالية.
• الاستثمارات في المبيعات والتسويق، والتي شكلت 24.0% من إجمالي نفقات التشغيل للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 يوليو 2024، ستدعم اختراق السوق على نطاق أوسع.

المزايا التنافسية:

إن تكامل التكنولوجيا المتقدمة والعلاقات القوية مع العملاء يضع الشركة بشكل إيجابي في مشهد تنافسي. اعتبارًا من 31 يوليو 2024، كانت الشركة توظف 206 موظفي المبيعات في الولايات المتحدة و 88 دولياً، مما يعزز قدرتها على تلبية احتياجات السوق المتنوعة.

علاوة على ذلك، تحسن هامش الشركة الإجمالي لإيرادات الاشتراك إلى 71.0% للستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، مقارنة بـ 70.1% في العام السابق مما يدل على الكفاءة التشغيلية.

مالي Overview والتوقعات:

اعتبارًا من 31 يوليو 2024، كانت الشركة قد حصلت على 121.4 مليون دولار في النقد وما يعادله مع عجز متراكم قدره 365.9 مليون دولارمما يعكس استمرار الاستثمارات في النمو.