تحليل الصحة المالية لشركة Smartsheet Inc. (SMAR): رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات شركة Smartsheet Inc. (SMAR).

فهم مصادر إيرادات شركة Smartsheet Inc

تشمل مصادر الإيرادات الأساسية للشركة خدمات الاشتراك والخدمات المهنية. تأتي غالبية الإيرادات من الاشتراكات، التي تمثل جزءًا كبيرًا من إجمالي الإيرادات.

انهيار مصادر الإيرادات الأولية

لفترة الستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، كان توزيع الإيرادات كما يلي:

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي للربع الثاني من عام 2024 هو 17%، مع مساهمات كبيرة من خدمات الاشتراك. ارتفعت إيرادات الاشتراك بنسبة 19% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

تشكلت إيرادات الاشتراك 95% من إجمالي الإيرادات لكل من الربع الثاني من عام 2024 والنصف الأول من عام 2024، في حين شكلت إيرادات الخدمات المهنية 5%.

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

كانت الزيادة في إيرادات الاشتراك للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 يوليو 2024 مدفوعة بمبيعات خطط الاشتراك القائمة على المستخدم والمنتجات القائمة على القدرات، مما ساهم في 19.5 مليون دولار و 22.5 مليون دولار، على التوالى. وعلى العكس من ذلك، شهدت إيرادات الخدمات المهنية انخفاضًا ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض إيرادات خدمات الرسوم الثابتة غير المتكررة.

بالنسبة للأشهر الستة المنتهية في 31 يوليو 2024، تُعزى الزيادة في إيرادات الاشتراك إلى الخطط القائمة على المستخدم والمنتجات القائمة على القدرات، مما ساهم في 44.3 مليون دولار و 40.8 مليون دولار، على التوالى. ويعزى انخفاض إيرادات الخدمات المهنية إلى عوامل مماثلة أثرت على النتائج الربع سنوية.

اعتبارًا من 31 يوليو 2024، كان لدى الشركة ما يقرب من 765.1 مليون دولار من الإيرادات المتوقع الاعتراف بها من التزامات الأداء المتبقية، مع 757.3 مليون دولار المتعلقة بالاشتراكات و 7.9 مليون دولار المتعلقة بالخدمات المهنية. تقريبًا 82% ومن المتوقع أن يتم الاعتراف بهذه الإيرادات خلال الـ 12 شهرًا القادمة.

نظرة عميقة على ربحية شركة Smartsheet Inc. (SMAR).

مقاييس الربحية

يكشف تحليل مقاييس الربحية لشركة Smartsheet Inc. عن رؤى مهمة للمستثمرين. يوفر إجمالي ربح الشركة وأرباح التشغيل وهوامش الربح الصافي صورة واضحة عن صحتها المالية.

إجمالي الربح وأرباح التشغيل وصافي هوامش الربح

بالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 يوليو 2024، ذكرت Smartsheet:

• إجمالي الربح: 226.6 مليون دولار
• خسارة التشغيل: 8.5 مليون دولار
• صافي الدخل: 7.9 مليون دولار

وبالمقارنة لنفس الفترة من عام 2023:

• إجمالي الربح: 188.5 مليون دولار
• خسارة التشغيل: 36.1 مليون دولار
• صافي الخسارة: (33.4) مليون دولار

تحسن الهامش الإجمالي من 80% في الربع الثاني من عام 2023 إلى 82% في الربع الثاني من عام 2024، في حين تحول هامش صافي الربح من (17.4)% ل 3.4%.

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

خلال العام الماضي، أظهرت ربحية Smartsheet تحسنًا ملحوظًا:

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

عند مقارنة نسب ربحية Smartsheet مع متوسطات الصناعة:

• الهامش الإجمالي: ورقة ذكية في 82% مقابل متوسط ​​الصناعة 78%
• هامش صافي الربح: ورقة ذكية في 3.4% مقابل متوسط ​​الصناعة (2.1)%

تحليل الكفاءة التشغيلية

الكفاءة التشغيلية أمر بالغ الأهمية لتحقيق الربحية:

• تكلفة الإيرادات: بلغ إجمالي تكلفة الإيرادات لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024 49.9 مليون دولار، ارتفاعًا من 47.0 مليون دولار في عام 2023، مما يعكس أ 6% يزيد.
• مصاريف المبيعات والتسويق: زاد إلى 130.2 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2024 من 129.8 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2023.

بشكل عام، يتم تسليط الضوء على الكفاءة التشغيلية للشركة من خلال زيادة هامش الربح الإجمالي، على الرغم من ارتفاع التكاليف.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Smartsheet Inc. (SMAR) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Smartsheet Inc. بتمويل نموها

مستويات الديون طويلة الأجل وقصيرة الأجل

اعتبارًا من 31 يوليو 2024، بلغ إجمالي التزامات شركة Smartsheet Inc 691.95 مليون دولاروالتي تشمل الالتزامات الحالية والطويلة الأجل. بلغت المطلوبات المتداولة 662.57 مليون دولارفي حين بلغ إجمالي الالتزامات غير المتداولة 29.38 مليون دولار.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

يتم حساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية لشركة Smartsheet Inc. على النحو التالي:

• إجمالي الدين: 691.95 مليون دولار
• إجمالي حقوق الملكية: 670.89 مليون دولار

وينتج عن ذلك نسبة الدين إلى حقوق الملكية تقريبًا 1.03مما يشير إلى اتباع نهج متوازن في التمويل مقارنة بمعايير الصناعة، حيث يتراوح متوسط ​​نسبة الدين إلى حقوق الملكية لشركات التكنولوجيا من 0.5 إلى 1.5.

إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية

في أبريل 2024، سمح مجلس إدارة Smartsheet ببرنامج إعادة شراء أسهم يصل إلى 150 مليون دولار من الأسهم العادية للشركة من الفئة "أ"، مما يعكس التركيز الاستراتيجي على الأسهم بدلاً من تمويل الديون. تحتفظ الشركة بائتمان قوي profile, مدعومة بنمو إيراداتها المستمر، على الرغم من عدم الكشف عن تصنيفات ائتمانية محددة في أحدث التقارير.

الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم

تعمل شركة Smartsheet Inc. على موازنة استراتيجياتها التمويلية بشكل فعال من خلال الاستفادة من الديون وحقوق الملكية. ال صافي الدخل الستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، تم الإبلاغ عن خسارة قدرها 1 مليون دولار، مقارنة بالخسارة 63.23 مليون دولار خلال نفس الفترة من عام 2023. وتركز الشركة على إعادة استثمار الأرباح وإدارة التكاليف التشغيلية للحفاظ على النمو دون الاعتماد بشكل كبير على الديون.

تقييم سيولة شركة Smartsheet Inc. (SMAR).

تقييم سيولة شركة Smartsheet Inc

اعتبارًا من 31 يوليو 2024، أعلنت شركة Smartsheet Inc. عن وضع سيولة قوي يتميز باحتياطيات نقدية كبيرة واستثمارات قصيرة الأجل. كان لدى الشركة النقد وما في حكمه بإجمالي 393.5 مليون دولار و استثمارات قصيرة الأجل بقيمة 313.1 مليون دولاروالتي يتم تخصيصها بشكل أساسي لرأس المال العامل والأغراض العامة للشركة.

النسب الحالية والسريعة

وبلغت النسبة الحالية، والتي تقيس قدرة الشركة على تغطية التزاماتها قصيرة الأجل بأصولها قصيرة الأجل 1.45 اعتبارًا من 31 يوليو 2024. تشير هذه النسبة إلى وضع سيولة صحي، حيث تشير إلى أن الشركة لديها 1.45 دولارًا أمريكيًا من الأصول المتداولة مقابل كل دولار واحد من الالتزامات المتداولة. تم حساب النسبة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، على أنها 1.43مما يوضح كذلك قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل دون الاعتماد على بيع المخزون.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

تم الإبلاغ عن رأس المال العامل، الذي تم تعريفه على أنه الأصول المتداولة مطروحًا منها الالتزامات المتداولة، في 301.1 مليون دولار اعتبارًا من 31 يوليو 2024. ويمثل هذا زيادة عن الفترة السابقة، مما يعكس تحسن الكفاءة التشغيلية وإدارة التدفق النقدي. ويمكن أن تعزى الزيادة في رأس المال العامل إلى ارتفاع حسابات القبض والاحتياطيات النقدية، والتي تعتبر ضرورية لدعم العمليات الجارية ومبادرات النمو.

بيانات التدفق النقدي Overview

يشير بيان التدفق النقدي إلى إنشاء Smartsheet 109.2 مليون دولار من الأنشطة التشغيلية خلال الستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، مقارنة بـ 83.0 مليون دولار في نفس الفترة من العام السابق. هذه الزيادة من 26.2 مليون دولار ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى ارتفاع التحصيل النقدي من العملاء. وفي المقابل، شهدت الشركة تحولاً كبيراً في الأنشطة الاستثمارية، حيث تم توفير صافي النقد 34.9 مليون دولار في عام 2024، مقارنة بالنقد المستخدم 79.8 مليون دولار في عام 2023.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

على الرغم من موقف السيولة القوي، تواجه Smartsheet مخاوف تتعلق بالسيولة الإيرادات المؤجلة، والتي بلغت 549.9 مليون دولار اعتبارًا من 31 يوليو 2024. وهذا يشمل 548.0 مليون دولار يتم تصنيفها على أنها التزام متداول، ومن المتوقع أن يتم الاعتراف بها كإيرادات خلال الـ 12 شهرًا القادمة. ويتطلب هذا الاعتماد على الإيرادات المؤجلة إدارة حذرة لضمان بقاء التدفق النقدي كافيا لتلبية الاحتياجات التشغيلية.

بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يكون الحد الأدنى الثابت لدفعات الإيجار للشركة 47.8 مليون دولار، مع 16.7 مليون دولار المقررة خلال الـ 12 شهرًا القادمة. وفي حين أن هذه الالتزامات يمكن التحكم فيها بالنظر إلى وضع السيولة الحالي، فإنها تمثل تدفقات نقدية خارجية متكررة يمكن أن تؤثر على توافر النقد إذا لم تتم مراقبتها عن كثب.

هل شركة Smartsheet Inc. (SMAR) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

لتقييم تقييم الشركة، سنقوم بتحليل النسب المالية الرئيسية، واتجاهات أسعار الأسهم، وإجماع المحللين.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

تبلغ نسبة السعر إلى الربحية الحالية -43.95، وهي مستمدة من صافي الخسارة خلال الاثني عشر شهرًا اللاحقة. بلغت الخسارة الصافية للأشهر الستة الماضية 1,000,000 دولار أمريكي، مع خسارة صافية أساسية للسهم الواحد قدرها 0.01 دولار أمريكي.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 1.98، ويتم حسابها باستخدام إجمالي حقوق المساهمين البالغة 670,891,000 دولار أمريكي وإجمالي الأسهم القائمة البالغة 138,533,780 دولارًا.

قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA)

لا تنطبق نسبة EV/EBITDA حيث أعلنت الشركة عن أرباح سلبية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 19,609,000 دولار للأشهر الستة الماضية.

اتجاهات أسعار الأسهم

أظهر سعر السهم خلال الـ 12 شهرًا الماضية تقلبًا. افتتح السهم عند 48.00 دولارًا وتذبذب بين أعلى مستوى عند 50.00 دولارًا وأدنى مستوى عند 30.00 دولارًا. اعتبارًا من أحدث تقرير، سعر السهم هو 43.95 دولارًا.

عائد الأرباح ونسب الدفع

لا تقوم الشركة حاليًا بدفع أرباح، مما أدى إلى عائد توزيعات أرباح بنسبة 0٪.

إجماع المحللين

يشير إجماع المحللين على تقييم السهم إلى تصنيف الاحتفاظ، مع متوسط ​​سعر مستهدف يبلغ 45.00 دولارًا، مما يشير إلى أن السهم مقيم إلى حد ما عند المستويات الحالية.

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Smartsheet Inc. (SMAR)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Smartsheet Inc.

تواجه شركة Smartsheet Inc. العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على صحتها المالية. تنبع هذه المخاطر في المقام الأول من المنافسة الصناعية والتغيرات التنظيمية وظروف السوق.

مسابقة الصناعة

المشهد التنافسي لمنصات إدارة العمل التعاوني شديد. اعتبارًا من 31 يوليو 2024، أعلنت الشركة عن إيرادات سنوية متكررة (ARR) بقيمة 1,093 مليون دولار أمريكي، ارتفاعًا من 933 مليون دولار أمريكي في العام السابق، مما يشير إلى النمو ولكنه يسلط الضوء أيضًا على ضرورة الابتكار المستمر للحفاظ على حصتها في السوق.

التغييرات التنظيمية

يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح، وخاصة في قوانين حماية البيانات والخصوصية، على الإجراءات والتكاليف التشغيلية. يجب أن تظل الشركة متوافقة مع اللوائح المتطورة، والتي قد تتطلب نفقات إضافية. اعتبارًا من 31 يوليو 2024، يصل إجمالي الالتزامات إلى 691.95 مليون دولار أمريكي، والتي تتضمن التكاليف المحتملة المرتبطة بالامتثال.

ظروف السوق

يمكن لعوامل الاقتصاد الكلي مثل التضخم وتقلبات أسعار الفائدة أن تؤثر سلبًا على سلوك الشراء لدى العملاء. وأشارت الشركة إلى أن نتائجها قد تتأثر بهذه الظروف الاقتصادية التي لا تزال غير مؤكدة. تم الإبلاغ عن النقد وما يعادله بمبلغ 393.49 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 31 يوليو 2024، مما يشير إلى السيولة ولكنه يسلط الضوء أيضًا على الحساسية لظروف السوق.

المخاطر التشغيلية

تشمل المخاطر التشغيلية الاعتماد على التكنولوجيا والفشل المحتمل في النظام. تكبدت الشركة خسارة صافية قدرها مليون دولار أمريكي للأشهر الستة المنتهية في 31 يوليو 2024، وهو ما يعكس التحديات المستمرة في موازنة التكاليف التشغيلية وتوليد الإيرادات. بالإضافة إلى ذلك، بلغت المصاريف العمومية والإدارية 79.33 مليون دولار، بزيادة قدرها 11% عن العام السابق.

المخاطر المالية

تشمل المخاطر المالية تاريخ الشركة من الخسائر التراكمية. وفي 31 يوليو 2024، بلغ العجز المتراكم 904.14 مليون دولار. وعلى الرغم من تحقيق أرباح في الربع الأخير، لا تزال هناك حالة من عدم اليقين بشأن استدامة الربحية في المستقبل، خاصة بالنظر إلى تاريخ الشركة من الخسائر التشغيلية.

المخاطر الاستراتيجية

فعالية استراتيجيات نمو الشركة غير مؤكدة. انخفض صافي معدل الاحتفاظ بالدولار لجميع العملاء إلى 113%، بعد أن كان 121% في العام السابق، مما يشير إلى التحديات المحتملة في الاحتفاظ بالعملاء الحاليين. وقد يؤدي هذا الانخفاض إلى تباطؤ نمو الإيرادات إذا لم تتم معالجته بشكل فعال.

استراتيجيات التخفيف

وللتخفيف من هذه المخاطر، أطلقت الشركة برنامج إعادة شراء الأسهم بتفويض يصل إلى 150 مليون دولار، والذي بدأ في يونيو 2024. تهدف هذه الإستراتيجية إلى تعزيز قيمة المساهمين وقد تساعد في استقرار أسعار الأسهم وسط الضغوط التنافسية. علاوة على ذلك، من المتوقع أن يؤدي التركيز على زيادة نفقات المبيعات والتسويق إلى تعزيز جهود اكتساب العملاء والاحتفاظ بهم.

آفاق النمو المستقبلية لشركة Smartsheet Inc. (SMAR)

آفاق النمو المستقبلية لشركة Smartsheet Inc.

محركات النمو الرئيسية

تستعد شركة Smartsheet Inc. لتحقيق نمو كبير مدفوعًا بعدة عوامل رئيسية:

• ابتكارات المنتج: أطلقت الشركة خطط اشتراك جديدة قائمة على المستخدم ومنتجات قائمة على القدرات، مما ساهم في ذلك 19.5 مليون دولار و 22.5 مليون دولار على التوالي إلى الزيادات الأخيرة في الإيرادات .
• توسعات السوق: من المتوقع أن ينمو إجمالي السوق المستهدف لمنصات إدارة العمل التعاوني، مما يوفر فرصًا لاكتساب عملاء جدد.
• عمليات الاستحواذ: قد تؤدي عمليات الاستحواذ الإستراتيجية إلى تعزيز عروض المنتجات والوصول إلى السوق، على الرغم من عدم الكشف عن عمليات الاستحواذ الأخيرة المحددة في التقارير المالية.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية

خلال الستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، بلغ إجمالي الإيرادات 539.4 مليون دولار، مما يعكس زيادة 18% من العام السابق. نمت إيرادات الاشتراك وحدها بنسبة 20% ل 512.6 مليون دولار .

ويتوقع المحللون استمرار النمو، مع توقعات نمو إيرادات الاشتراك مدفوعة بميزات المنتجات الجديدة وزيادة معدلات التبني عبر مختلف القطاعات.

تقديرات الأرباح

بالنسبة للسنة المالية 2025، تشير تقديرات الأرباح إلى توقعات إيجابية، مع توقع مزيد من التخفيضات في صافي الخسائر. وسجلت الشركة صافي خسارة قدرها 1 مليون دولار الستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، مقارنة بخسائر قدرها 63.2 مليون دولار في نفس الفترة من العام السابق .

المبادرات والشراكات الاستراتيجية

بدأت Smartsheet العديد من الشراكات الإستراتيجية التي تهدف إلى تعزيز قدرات منتجاتها وتواجدها في السوق. وفي حين لم يتم تفصيل شراكات محددة في التقارير الحالية، فمن المتوقع أن يؤدي التركيز على عمليات التكامل مع منصات البرمجيات الأخرى إلى تعزيز مشاركة المستخدمين والاحتفاظ بهم.

المزايا التنافسية

تشمل المزايا التنافسية لـ Smartsheet ما يلي:

• التعرف القوي على العلامة التجارية: وباعتبارها شركة رائدة في إدارة العمل التعاوني، تستفيد الشركة من الثقة والاعتراف الراسخين في السوق.
• عروض المنتجات المبتكرة: تعمل التحسينات المستمرة والميزات الجديدة على تحسين تجربة المستخدم وزيادة رضا العملاء، مما يؤدي إلى زيادة معدلات الاحتفاظ.
• صحة مالية قوية: اعتبارًا من 31 يوليو 2024، أبلغت Smartsheet عن إجمالي أصول قدرها 1.36 مليار دولار، بالنقد وما يعادله من 393.5 مليون دولاروتوفير أساس قوي لاستثمارات النمو .

يشير المسار الإيجابي في الإيرادات، إلى جانب المبادرات الإستراتيجية والمواقع التنافسية، إلى آفاق نمو قوية لشركة Smartsheet Inc. للمضي قدمًا حتى عام 2024 وما بعده.