Marriott International, Inc. (MAR) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos de Marriott International, Inc. (MAR)
Comprender las fuentes de ingresos de Marriott International, Inc.
Las principales fuentes de ingresos para la empresa se pueden clasificar en tres segmentos principales: Ingresos de tarifas netas, Propiedad, arrendado y otros ingresos, y reembolsos de costos.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
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Ingresos de tarifas netas:
- Tarifas de gestión de la base: $ 312 millones en el tercer trimestre de 2024, frente a $ 306 millones en el tercer trimestre de 2023, A 2% aumentar.
- Franchise fees: $812 million in Q3 2024, compared to $748 million in Q3 2023, reflecting a 9% aumentar.
- Incentive management fees: $159 million in Q3 2024, up from $143 million in Q3 2023, an increase of 11%.
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Propiedad, arrendado y otros ingresos:
- Ingresos: $ 381 millones en el tercer trimestre de 2024, en comparación con $ 363 millones en el tercer trimestre de 2023, A 5% aumentar.
- Gastos directos: $ 300 millones en el tercer trimestre de 2024, frente a $ 293 millones en el tercer trimestre de 2023, A 2% aumentar.
- Ingresos netos de este segmento: $ 81 millones en el tercer trimestre de 2024, en comparación con $ 70 millones en el tercer trimestre de 2023, un aumento de 16%.
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Reembolsos de costos:
- Ingresos: $ 4,617 millones en el tercer trimestre de 2024, en comparación con $ 4,391 millones en el tercer trimestre de 2023, A 5% aumentar.
- Gastos reembolsados: $ 4,681 millones en el tercer trimestre de 2024, frente a $ 4,238 millones en el tercer trimestre de 2023, A 10% aumentar.
- Neto: $ (64) millones en el tercer trimestre de 2024, por debajo de $ 153 millones en el tercer trimestre de 2023, una disminución de 142%.
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
En los primeros tres trimestres de 2024, la compañía reportó ingresos por tarifas netas totales de $ 3,836 millones, arriba de $ 3,580 millones en el mismo período de 2023, que representa un 7% tasa de crecimiento año tras año.
Los ingresos de la compañía de los propietarios, arrendados y otros segmentos para los primeros tres cuartos de 2024 fueron $ 1,133 millones, un aumento de $ 1,109 millones en 2023, reflejando un crecimiento de 2%.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
| Segmento | T3 2024 Ingresos (en millones) | T3 2023 Ingresos (en millones) | % Cambiar |
|---|---|---|---|
| Ingresos de tarifas netas | $1,283 | $1,197 | 7% |
| Propiedad, arrendado y otros | $381 | $363 | 5% |
| Reembolsos de costos | $4,617 | $4,391 | 5% |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
En particular, el aumento en las tarifas de franquicia puede atribuirse al crecimiento de la unidad, que agregó aproximadamente $ 26 millones en el tercer trimestre de 2024 en comparación con el año anterior. Además, más alto RevPar contribuyó con un aumento de $ 10 millones y tarifas de tarjeta de crédito de marca compartida más altas agregadas $ 10 millones en el mismo período.
Por el contrario, los ingresos del segmento de China Greater experimentaron una disminución, con los ingresos por tarifas netas que cayeron a $ 62 millones en el tercer trimestre de 2024 de $ 71 millones en el tercer trimestre de 2023, reflejando un 13% Disminución debido a una menor demanda en esa región.
Una inmersión profunda en Marriott International, Inc. (MAR) Rentabilidad
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Marriott International, Inc.
Margen de beneficio bruto: Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el margen de beneficio bruto fue aproximadamente 55.5%, en comparación con 56.3% para el mismo período en 2023.
Margen de beneficio operativo: El margen de beneficio operativo para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue 23.7%, abajo de 24.1% en el año anterior.
Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, se paró en 10.3%, ligeramente disminuido de 10.5% en el mismo período de 2023.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
En el tercer trimestre de 2024, el ingreso neto fue $ 584 millones, una disminución de $ 752 millones en el tercer cuarto de 2023.
Para los primeros tres trimestres de 2024, el ingreso neto total fue $ 1.92 mil millones, en comparación con $ 2.24 mil millones para el mismo período en 2023.
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
El margen de beneficio bruto promedio de la industria para el sector hotelero es aproximadamente 60%, indicando que el margen de beneficio bruto de la compañía está por debajo de los estándares de la industria.
En comparación con los promedios de la industria, el margen de beneficio operativo también está por debajo del típico 25% para este sector.
Análisis de la eficiencia operativa
La estrategia de gestión de costos ha mostrado un aumento en los gastos generales y administrativos, que aumentaron 15% a $ 785 millones durante los primeros tres cuartos de 2024 en comparación con $ 681 millones en el mismo período en 2023.
Depreciación, amortización y otros gastos fueron $ 137 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, marginalmente abajo de $ 138 millones en el año anterior.
| Métrico | 2024 (9 meses) | 2023 (9 meses) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 55.5% | 56.3% | -1.4% |
| Margen de beneficio operativo | 23.7% | 24.1% | -1.7% |
| Margen de beneficio neto | 10.3% | 10.5% | -1.9% |
| Gastos generales y administrativos | $ 785 millones | $ 681 millones | +15% |
| Depreciación y amortización | $ 137 millones | $ 138 millones | -0.7% |
Deuda vs. Equidad: Cómo Marriott International, Inc. (MAR) financia su crecimiento
Deuda vs. Equidad: cómo Marriott International, Inc. financia su crecimiento
La estructura financiera de Marriott International, Inc. refleja un enfoque equilibrado para el crecimiento a través de una combinación de financiamiento de deuda y capital. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía informó:
- Deuda a largo plazo: $ 12.671 mil millones
- Deuda a corto plazo: $ 960 millones
Esto da como resultado una deuda total de aproximadamente $ 13.631 mil millones. La composición de esta deuda es crucial para comprender la estrategia de financiación de la empresa.
Relación deuda / capital
La relación deuda / capital es un indicador clave de apalancamiento financiero. Para Marriott, la relación se encuentra aproximadamente 2.47 Al final del tercer trimestre de 2024, calculado a partir de la deuda total de $ 13.631 mil millones y capital total de $ 5.5 mil millones. Esta cifra es más alta que el promedio de la industria de alrededor 1.5, indicando un uso más agresivo de la deuda con el crecimiento financiero en comparación con sus pares.
Emisiones de deuda recientes
En 2024, Marriott ha estado activo en el mercado de la deuda:
- Emitido $ 500 millones En la serie PP notas con una tasa de interés del 4.800% que se debe al 15 de marzo de 2030.
- Emitido $ 1.0 mil millones En la serie QQ notas con una tasa de interés del 5.350% con el 15 de marzo de 2035.
- Emitido $ 500 millones En la serie NN notas con una tasa de interés del 4.875% que se debe al 15 de mayo de 2029.
- Emitido $ 1.0 mil millones En la serie, notas OO con una tasa de interés del 5.300% con el 15 de mayo de 2034.
Los ingresos netos de estas emisiones fueron aproximadamente $ 1.48 mil millones. Este capital está destinado a fines corporativos generales, incluido el capital de trabajo y las posibles adquisiciones.
Calificaciones crediticias y actividad de refinanciación
Marriott mantiene un crédito robusto profile, con una calificación crediticia de Baa2 de Moody's y Bbb de S&P. La tasa de interés promedio ponderada en la deuda a largo plazo es 4.5%. A la luz de las condiciones recientes del mercado, Marriott ha refinanciado una parte de su deuda para optimizar sus gastos de interés y extender los vencimientos.
Equilibrar la deuda y la financiación de la equidad
La compañía equilibra estratégicamente su uso de deuda y capital. En 2024, Marriott recompra 14.2 millones de acciones para aproximadamente $ 3.4 mil millones, mientras también paga dividendos de $ 0.63 por acción En el último trimestre. Esto indica un compromiso de devolver el valor a los accionistas y al mismo tiempo aprovechar la deuda por las iniciativas de crecimiento.
| Emisión de deuda | Monto principal (en miles de millones) | Tasa de interés (%) | Fecha de madurez |
|---|---|---|---|
| Notas de la serie PP | $0.5 | 4.800 | 15 de marzo de 2030 |
| Notas de la serie QQ | $1.0 | 5.350 | 15 de marzo de 2035 |
| Notas de la serie nn | $0.5 | 4.875 | 15 de mayo de 2029 |
| Notas de la serie OO | $1.0 | 5.300 | 15 de mayo de 2034 |
Evaluar la liquidez de Marriott International, Inc. (MAR)
Evaluar la liquidez de Marriott International, Inc.
Relación actual: 0.4 a 1.0 al 30 de septiembre de 2024.
Relación rápida: No especificado, pero indicativo de desafíos de liquidez debido a una baja relación de corriente.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
Activos actuales: $ 3,536 millones al 30 de septiembre de 2024.
Pasivos corrientes: $ 8,518 millones al 30 de septiembre de 2024.
Capital de explotación: $ (4,982) millones al 30 de septiembre de 2024.
Estados de flujo de efectivo Overview
| Actividad de flujo de efectivo | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 (en millones) | Nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2023 (en millones) |
|---|---|---|
| Efectivo neto proporcionado por actividades operativas | $2,431 | $2,419 |
| Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | $(389) | $(363) |
| Efectivo neto utilizado en actividades de financiación | $(3,157) | $(2,965) |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido: $ 416 millones al 30 de septiembre de 2024, un aumento de $ 50 millones desde el fin de año 2023.
Préstamos significativos: La deuda total a largo plazo fue de $ 12,671 millones al 30 de septiembre de 2024.
Acceso a la facilidad de crédito: Hay un acuerdo de crédito giratorio multicurríferas de $ 4.5 mil millones está disponible, con una capacidad de endeudamiento significativa restante.
Programa de papel comercial: $ 769 millones en papel comercial pendiente al 30 de septiembre de 2024.
Pagos de intereses: El efectivo pagado por intereses fue de $ 350 millones en los primeros tres trimestres de 2024.
¿Marriott International, Inc. (MAR) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Al evaluar si la empresa está sobrevaluada o subvaluada, analizaremos las relaciones financieras clave, las tendencias del precio de las acciones, los rendimientos de dividendos y el consenso de los analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E actual se encuentra en 19.3 Basado en las ganancias de doce meses (TTM) por acción (EPS) de $6.69 A partir del 30 de septiembre de 2024.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación precio / libro se calcula en 3.0 con el valor en libros por acción reportado en $22.35.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA es actualmente 12.5, calculado utilizando un valor empresarial de $ 58 mil millones y ebitda de $ 4.64 mil millones.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha fluctuado entre un mínimo de $140 y un máximo de $180. A partir de los últimos datos, el precio de las acciones es aproximadamente $165, indicando un 5% Aumentar el año hasta la fecha.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
La compañía tiene un rendimiento de dividendos actual de 1.5%, con un dividendo anual de $0.63 por acción. La relación de pago está en 9.4% de ingresos netos, que muestra una política de dividendos sostenibles.
Consenso de analista
Actualmente, los analistas tienen una calificación de consenso de Comprar con un precio objetivo promedio de $175, que representa un potencial potencial de aproximadamente 6% del precio actual.
| Métrica de valoración | Valor actual |
|---|---|
| Relación P/E | 19.3 |
| Relación p/b | 3.0 |
| Relación EV/EBITDA | 12.5 |
| Precio de las acciones (actual) | $165 |
| Rendimiento de dividendos | 1.5% |
| Relación de pago de dividendos | 9.4% |
| Consenso de analista | Comprar |
| Precio objetivo del analista | $175 |
Riesgos clave que enfrenta Marriott International, Inc. (MAR)
Los riesgos clave enfrentan Marriott International, Inc.
Marriott International, Inc. enfrenta una variedad de riesgos internos y externos que afectan su salud financiera. Estos riesgos incluyen la competencia de la industria, los cambios regulatorios y las condiciones del mercado.
Competencia de la industria
La industria de la hospitalidad es altamente competitiva, con numerosos jugadores compitiendo por la participación de mercado. En el tercer trimestre de 2024, los ingresos por tarifas netas crecieron en EE. UU. Y Canadá, EMEA y APEC, mientras que el segmento de China mayor vio una disminución en los ingresos por tarifas netas. Esta disminución se atribuyó a una menor demanda, destacando las presiones competitivas en esa región.
Cambios regulatorios
Los cambios en las regulaciones pueden afectar significativamente las operaciones. La compañía debe navegar varias regulaciones locales, estatales y federales que pueden afectar su modelo de negocio, particularmente en áreas como las leyes laborales, las normas de salud y seguridad, y las regulaciones ambientales. En 2024, la compañía ha seguido cumpliendo con las regulaciones existentes, pero los cambios potenciales podrían presentar riesgos para futuras operaciones.
Condiciones de mercado
Las fluctuaciones en las condiciones del mercado también representan riesgos. Las tasas de ocupación de la compañía y las tasas diarias promedio (ADR) son indicadores de salud del mercado. Al 30 de septiembre de 2024, la tasa diaria promedio en los EE. UU. Y Canadá era $245.46, reflejando un 2.7% Aumento del año anterior. Sin embargo, el segmento de China mayor experimentó un 8.4% disminución de los ingresos por habitación disponible (revpar), lo que indica vulnerabilidad a las recesiones del mercado.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos incluyen la gestión de las propiedades y la cadena de suministro. Los altos costos operativos pueden erosionar los márgenes de ganancia. En los primeros tres trimestres de 2024, los gastos generales, administrativos y otros gastos aumentaron $ 785 millones, a 15% Aumente año tras año.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros asociados con los niveles de deuda y las tasas de interés pueden afectar la liquidez de la empresa. Al 30 de septiembre de 2024, la deuda a largo plazo de la compañía era $ 12.67 mil millones, con una tasa de interés promedio ponderada de 4.5%. La posición de liquidez se ve afectada por la relación actual de los activos corrientes a los pasivos corrientes, que se mantuvieron en 0.4 a 1.0.
Riesgos estratégicos
Los riesgos estratégicos implican fallas potenciales en la ejecución de estrategias comerciales. La compañía tiene como objetivo expandir su huella global, sin embargo, las tensiones geopolíticas y la inestabilidad económica en varias regiones pueden obstaculizar los planes de crecimiento. La compañía informó un 13% Disminución de la ganancia del segmento para la Gran China en el tercer trimestre de 2024.
Estrategias de mitigación
La compañía emplea varias estrategias para mitigar los riesgos. Estos incluyen diversificar flujos de ingresos, optimizar la eficiencia operativa y mantener una estructura de capital flexible. La Compañía tiene acceso a una línea de crédito giratorio múltiple de $ 4.5 mil millones, proporcionando un amortiguador contra los riesgos de liquidez.
| Factor de riesgo | Descripción | 2024 Impacto financiero |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Alta competencia que afecta la demanda y los precios | Disminución de los ingresos por tarifas netas en el Gran China por 13% |
| Cambios regulatorios | Cumplimiento de las regulaciones locales y federales | Aumentos potenciales de costos debido a nuevas regulaciones |
| Condiciones de mercado | Fluctuaciones en ocupación y ADR | EE. UU. Y Canadá ADR: $245.46, 2.7% aumentar |
| Riesgos operativos | Altos costos operativos que afectan los márgenes | Gastos generales y administrativos: $ 785 millones, 15% aumentar |
| Riesgos financieros | Niveles de deuda y exposición a la tasa de interés | Deuda a largo plazo: $ 12.67 mil millones, tasa de interés: 4.5% |
| Riesgos estratégicos | Fallas en la ejecución de estrategias de crecimiento | La ganancia del segmento disminuye en la Gran China: 13% |
Perspectivas de crecimiento futuro para Marriott International, Inc. (MAR)
Perspectivas de crecimiento futuro para Marriott International, Inc.
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
Marriott International está estratégicamente posicionado para el crecimiento a través de varias vías:
- Innovaciones de productos: La compañía se está centrando en mejorar su programa de fidelización, que tiene una responsabilidad de $ 7.371 mil millones Al 30 de septiembre de 2024, un aumento de $ 7.006 mil millones A fin de año 2023.
- Expansiones del mercado: Al 30 de septiembre de 2024, Marriott tiene una tubería de desarrollo de aproximadamente 3.800 hoteles y 585,000 habitaciones, con aproximadamente 56% de estos ubicados fuera de los Estados Unidos y Canadá.
- Adquisiciones: La compañía continúa explorando adquisiciones estratégicas que se alinean con su cartera de marca y posicionamiento del mercado.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
El crecimiento de los ingresos proyectados para 2024 está respaldado por una expectativa de crecimiento de las habitaciones netas de todo 6.5%. La compañía informó ingresos por tarifas brutas de $ 3.081 mil millones Durante los primeros nueve meses de 2024, lo que refleja un crecimiento de 7% en comparación con el mismo período en 2023.
Iniciativas o asociaciones estratégicas
Marriott ha firmado un acuerdo de licencia a largo plazo con Sonder Holdings Inc. para mejorar su cartera, que se espera que contribuya a su crecimiento en los próximos años. Además, la compañía está invirtiendo en tecnología para mejorar la experiencia del cliente y la eficiencia operativa.
Ventajas competitivas
Las ventajas competitivas de Marriott incluyen:
- Reconocimiento de la marca: Con una cartera de más 30 marcas, Marriott es un líder en la industria hotelera.
- Presencia global: La compañía opera en Over 130 países, proporcionando una huella sustancial para el crecimiento.
- Programa de fidelización: El sólido programa de fidelización es un impulsor significativo de los negocios repetidos, con una creciente base de membresía que contribuye a la estabilidad de los ingresos.
Tabla de resumen financiero
| Métricas financieras | 2024 (finalizaron 9 meses) | 2023 (finalizaron 9 meses) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Ingresos de tarifas brutas | $ 3.081 mil millones | $ 2.889 mil millones | 7% |
| Crecimiento de las habitaciones netas | 6.5% | 5.4% | 1.1% |
| Responsabilidad del programa de fidelización | $ 7.371 mil millones | $ 7.006 mil millones | 5.2% |
| Tubería de desarrollo (habitaciones) | 585,000 | 550,000 | 6.4% |
Marriott International, Inc. (MAR) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Marriott International, Inc. (MAR) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Marriott International, Inc. (MAR)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Marriott International, Inc. (MAR)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.