Quebrando a Marriott International, Inc. (MAR) Saúde financeira: Insights -chave para investidores

Compreensão da Marriott International, Inc. (MAR) Fluxos de receita

Compreendendo os fluxos de receita da Marriott International, Inc.

As principais fontes de receita da empresa podem ser categorizadas em três segmentos principais: receita de taxa líquida, de propriedade, arrendada e outra receita, e reembolsos de custo.

Repartição de fontes de receita primária

• Receitas de taxa líquida:
  • Taxas de gerenciamento base: US $ 312 milhões no terceiro trimestre de 2024, contra US $ 306 milhões no terceiro trimestre de 2023, um 2% aumentar.
  • Taxas de franquia: US $ 812 milhões no terceiro trimestre de 2024, em comparação com US $ 748 milhões no terceiro trimestre de 2023, refletindo um 9% aumentar.
  • Taxas de gerenciamento de incentivos: US $ 159 milhões no terceiro trimestre de 2024, contra US $ 143 milhões no terceiro trimestre de 2023, um aumento de 11%.
• De propriedade, arrendada e outra receita:
  • Receita: US $ 381 milhões no terceiro trimestre de 2024, em comparação com US $ 363 milhões no terceiro trimestre de 2023, um 5% aumentar.
  • Despesas diretas: US $ 300 milhões no terceiro trimestre de 2024, contra US $ 293 milhões no terceiro trimestre de 2023, um 2% aumentar.
  • Lucro líquido deste segmento: US $ 81 milhões no terceiro trimestre de 2024, em comparação com US $ 70 milhões no terceiro trimestre de 2023, um aumento de 16%.
• Reembolsos de custo:
  • Receita: US $ 4.617 milhões no terceiro trimestre de 2024, em comparação com US $ 4.391 milhões no terceiro trimestre de 2023, um 5% aumentar.
  • Despesas reembolsadas: US $ 4.681 milhões no terceiro trimestre de 2024, contra US $ 4.238 milhões no terceiro trimestre de 2023, a 10% aumentar.
  • NET: US $ (64) milhões no terceiro trimestre de 2024, abaixo de US $ 153 milhões no terceiro trimestre de 2023, uma diminuição de 142%.

Taxa de crescimento de receita ano a ano

Nos três primeiros trimestres de 2024, a empresa relatou receitas totais de taxa líquida de US $ 3.836 milhões, de cima de US $ 3.580 milhões no mesmo período de 2023, que representa um 7% Taxa de crescimento ano a ano.

A receita da empresa do segmento de propriedade, arrendado e outro para os três primeiros trimestres de 2024 foi US $ 1.133 milhões, um aumento de US $ 1.109 milhões em 2023, refletindo um crescimento de 2%.

Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral

Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita

Notavelmente, o aumento das taxas de franquia pode ser atribuído ao crescimento unitário, o que adicionou aproximadamente US $ 26 milhões No terceiro trimestre de 2024 em comparação com o ano anterior. Além disso, o RevPAR mais alto contribuiu com um aumento de US $ 10 milhões e maiores taxas de cartão de crédito de marca co-adicionada US $ 10 milhões no mesmo período.

Por outro lado, a receita do segmento da Grande China sofreu um declínio, com as receitas da taxa líquida caindo para US $ 62 milhões No terceiro trimestre de 2024 de US $ 71 milhões No terceiro trimestre de 2023, refletindo um 13% diminuir devido à menor demanda nessa região.

Um mergulho profundo na Marriott International, Inc. (mar) lucratividade

Um mergulho profundo na lucratividade da Marriott International, Inc.

Margem de lucro bruto: Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a margem de lucro bruta foi aproximadamente 55.5%, comparado com 56.3% para o mesmo período em 2023.

Margem de lucro operacional: A margem de lucro operacional nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi 23.7%, de baixo de 24.1% no ano anterior.

Margem de lucro líquido: A margem de lucro líquido para os nove meses findos em 30 de setembro de 2024, ficou em 10.3%, um pouco diminuído de 10.5% no mesmo período de 2023.

Tendências de lucratividade ao longo do tempo

No terceiro trimestre de 2024, o lucro líquido foi US $ 584 milhões, um declínio de US $ 752 milhões no terceiro trimestre de 2023.

Nos três primeiros trimestres de 2024, o lucro líquido total foi US $ 1,92 bilhão, comparado com US $ 2,24 bilhões para o mesmo período em 2023.

Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria

A margem de lucro bruto médio da indústria para o setor hoteleiro é aproximadamente 60%, indicando que a margem de lucro bruta da empresa está abaixo dos padrões do setor.

Comparado às médias da indústria, a margem de lucro operacional também está abaixo do típico 25% Para este setor.

Análise da eficiência operacional

A estratégia de gerenciamento de custos mostrou um aumento nas despesas gerais e administrativas, que aumentaram por 15% para US $ 785 milhões Durante os três primeiros trimestres de 2024 em comparação com US $ 681 milhões no mesmo período em 2023.

Depreciação, amortização e outras despesas foram US $ 137 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, marginalmente abaixo de US $ 138 milhões no ano anterior.

Dívida vs. Equidade: Como Marriott International, Inc. (mar) financia seu crescimento

Dívida vs. Equidade: como a Marriott International, Inc. financia seu crescimento

A estrutura financeira da Marriott International, Inc. reflete uma abordagem equilibrada para o crescimento através de uma mistura de financiamento de dívida e patrimônio. Em 30 de setembro de 2024, a empresa informou:

• Dívida de longo prazo: US $ 12,671 bilhões
• Dívida de curto prazo: US $ 960 milhões

Isso resulta em uma dívida total de aproximadamente US $ 13,631 bilhões. A composição dessa dívida é crucial para entender a estratégia de financiamento da empresa.

Relação dívida / patrimônio

O índice de dívida / patrimônio é um indicador-chave de alavancagem financeira. Para o Marriott, a proporção é de aproximadamente 2.47 No final do terceiro trimestre de 2024, calculado a partir da dívida total de US $ 13.631 bilhões e patrimônio total de US $ 5,5 bilhões. Este número é maior que a média da indústria de cerca de 1.5, indicando um uso mais agressivo da dívida para financiar o crescimento em comparação com seus pares.

Emissões de dívida recentes

Em 2024, o Marriott tem sido ativo no mercado de dívidas:

• Publicado US $ 500 milhões Nas notas PP da série, com uma taxa de juros de 4,800% com vencimento em 15 de março de 2030.
• Publicado US $ 1,0 bilhão Nas Notas QQ em série com uma taxa de juros de 5,350%, com preferência a 15 de março de 2035.
• Publicado US $ 500 milhões Nas notas NN da série, com uma taxa de juros de 4,875%, em 15 de maio de 2029.
• Publicado US $ 1,0 bilhão Nas anotações da série, com uma taxa de juros de 5,300%, em 15 de maio de 2034.

Os recursos líquidos dessas emissões foram aproximadamente US $ 1,48 bilhão. Este capital destina -se a fins corporativos gerais, incluindo capital de giro e aquisições em potencial.

Classificações de crédito e atividade de refinanciamento

Marriott mantém um crédito robusto profile, com uma classificação de crédito de Baa2 de Moody's e BBB de S&P. A taxa de juros médio ponderada em dívida de longo prazo é 4.5%. À luz das condições recentes do mercado, a Marriott refinanciou uma parte de sua dívida para otimizar suas despesas de juros e estender os vencimentos.

Equilibrando o financiamento da dívida e patrimônio líquido

A empresa equilibra estrategicamente seu uso de dívida e patrimônio. Em 2024, o Marriott recomprou 14,2 milhões de ações para aproximadamente US $ 3,4 bilhões, enquanto também paga dividendos de US $ 0,63 por ação No último trimestre. Isso indica um compromisso de retornar o valor aos acionistas, enquanto ainda aproveitava as dívidas para iniciativas de crescimento.

Avaliando a Liquidez da Marriott International, Inc. (MAR)

Avaliando a Liquidez da Marriott International, Inc.

Proporção atual: 0,4 a 1,0 em 30 de setembro de 2024.

Proporção rápida: Não especificado, mas indicativo de desafios de liquidez devido a uma baixa proporção de corrente.

Análise das tendências de capital de giro

Ativos circulantes: US $ 3.536 milhões em 30 de setembro de 2024.

Passivo circulante: US $ 8.518 milhões em 30 de setembro de 2024.

Capital de giro: US $ (4.982) milhões em 30 de setembro de 2024.

Demoções de fluxo de caixa Overview

Potenciais preocupações ou pontos fortes

Caixa, equivalentes de caixa e dinheiro restrito: US $ 416 milhões em 30 de setembro de 2024, um aumento de US $ 50 milhões em relação a 2023 no final do ano.

Empréstimos significativos: A dívida total de longo prazo foi de US $ 12.671 milhões em 30 de setembro de 2024.

Acesso à linha de crédito: Um contrato de crédito rotativo de US $ 4,5 bilhões está disponível, com capacidade de empréstimo significativa restante.

Programa de papel comercial: US $ 769 milhões em artigo comercial em circulação em 30 de setembro de 2024.

Pagamentos de juros: O dinheiro pago pelos juros foi de US $ 350 milhões nos primeiros três trimestres de 2024.

A Marriott International, Inc. (março) está supervalorizada ou subvalorizada?

Análise de avaliação

Ao avaliar se a empresa está supervalorizada ou subvalorizada, analisaremos os principais índices financeiros, tendências de preços das ações, rendimentos de dividendos e consenso de analistas.

Relação preço-lucro (P/E)

A relação P/E atual está em 19.3 com base em um lucro por ação (EPS) de doze meses (EPS) de $6.69 em 30 de setembro de 2024.

Proporção de preço-livro (P/B)

A relação preço / livro é calculada em 3.0 com o valor contábil por ação relatada em $22.35.

Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)

A proporção EV/EBITDA é atualmente 12.5, calculado usando um valor corporativo de US $ 58 bilhões e Ebitda de US $ 4,64 bilhões.

Tendências do preço das ações

Nos últimos 12 meses, o preço das ações flutuou entre uma baixa de $140 e uma alta de $180. A partir dos dados mais recentes, o preço das ações é aproximadamente $165, indicando a 5% Aumente o ano para data.

Índice de rendimento de dividendos e pagamento

A empresa tem um rendimento de dividendos atuais de 1.5%, com um dividendo anual de $0.63 por ação. A taxa de pagamento está em 9.4% de lucro líquido, mostrando uma política de dividendos sustentáveis.

Consenso de analistas

Atualmente, os analistas têm uma classificação de consenso de Comprar com um preço -alvo médio de $175, que representa uma vantagem potencial de aproximadamente 6% do preço atual.

Riscos -chave enfrentados pela Marriott International, Inc. (março)

Riscos -chave enfrentados pelo Marriott International, Inc.

A Marriott International, Inc. enfrenta uma variedade de riscos internos e externos que afetam sua saúde financeira. Esses riscos incluem concorrência do setor, mudanças regulatórias e condições de mercado.

Concorrência da indústria

A indústria da hospitalidade é altamente competitiva, com vários participantes que disputam participação de mercado. No terceiro trimestre de 2024, as receitas de taxas líquidas cresceram nos EUA e Canadá, EMEA e APEC, enquanto o segmento da Grande China teve uma diminuição na receita da taxa líquida. Esse declínio foi atribuído à menor demanda, destacando as pressões competitivas nessa região.

Mudanças regulatórias

Alterações nos regulamentos podem afetar significativamente as operações. A empresa deve navegar por vários regulamentos locais, estaduais e federais que podem afetar seu modelo de negócios, particularmente em áreas como leis trabalhistas, padrões de saúde e segurança e regulamentos ambientais. Em 2024, a empresa permaneceu em conformidade com os regulamentos existentes, mas as mudanças potenciais podem representar riscos para operações futuras.

Condições de mercado

As flutuações nas condições do mercado também apresentam riscos. As taxas de ocupação da empresa e as taxas médias diárias (ADR) são indicadores de saúde do mercado. Em 30 de setembro de 2024, a taxa média diária nos EUA e Canadá era $245.46, refletindo a 2.7% aumento em relação ao ano anterior. No entanto, o maior segmento da China experimentou um 8.4% declínio na receita por sala disponível (RevPAR), indicando vulnerabilidade às crises do mercado.

Riscos operacionais

Os riscos operacionais incluem o gerenciamento de propriedades e a cadeia de suprimentos. Altos custos operacionais podem corroer as margens de lucro. Nos três primeiros trimestres de 2024, as despesas gerais, administrativas e outras subiram para US $ 785 milhões, a 15% Aumentar ano a ano.

Riscos financeiros

Riscos financeiros associados aos níveis de dívida e taxas de juros podem afetar a liquidez da empresa. Em 30 de setembro de 2024, a dívida de longo prazo da empresa era US $ 12,67 bilhões, com uma taxa de juros médio ponderada de 4.5%. A posição de liquidez é ainda mais impactada pela proporção atual de ativos circulantes e passivos circulantes, que ficavam em 0,4 a 1,0.

Riscos estratégicos

Os riscos estratégicos envolvem falhas potenciais na execução de estratégias de negócios. A empresa pretende expandir sua presença global, mas as tensões geopolíticas e a instabilidade econômica em várias regiões podem dificultar os planos de crescimento. A empresa relatou um 13% Diminuição do lucro do segmento para a Grande China no terceiro trimestre de 2024.

Estratégias de mitigação

A empresa emprega várias estratégias para mitigar os riscos. Isso inclui diversificar fluxos de receita, otimizar a eficiência operacional e manter uma estrutura de capital flexível. A Companhia tem acesso a uma linha de crédito giratória multicurrency de US $ 4,5 bilhões, fornecendo um buffer contra riscos de liquidez.

Perspectivas de crescimento futuro da Marriott International, Inc. (março)

Perspectivas de crescimento futuro para a Marriott International, Inc.

Análise dos principais fatores de crescimento

A Marriott International está estrategicamente posicionada para o crescimento através de várias avenidas:

• Inovações de produtos: A empresa está focada em aprimorar seu programa de fidelidade, que tem um passivo de US $ 7,371 bilhões em 30 de setembro de 2024, um aumento de US $ 7,006 bilhões no final do ano 2023.
• Expansões de mercado: Em 30 de setembro de 2024, o Marriott tem um pipeline de desenvolvimento de aproximadamente 3.800 hotéis e 585.000 quartos, com sobre 56% Destes localizados fora dos EUA e do Canadá.
• Aquisições: A empresa continua a explorar aquisições estratégicas que se alinham ao seu portfólio de marcas e posicionamento de mercado.

Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos

O crescimento projetado da receita para 2024 é apoiado por uma expectativa de crescimento de salas líquidas em torno de 6.5%. A empresa relatou receitas de taxas brutas de US $ 3,081 bilhões Nos primeiros nove meses de 2024, refletindo um crescimento de 7% comparado ao mesmo período em 2023.

Iniciativas ou parcerias estratégicas

A Marriott firmou um contrato de licenciamento de longo prazo com a Sonder Holdings Inc. para aprimorar seu portfólio, que deve contribuir para o seu crescimento nos próximos anos. Além disso, a empresa está investindo em tecnologia para melhorar a experiência do cliente e a eficiência operacional.

Vantagens competitivas

As vantagens competitivas do Marriott incluem:

• Reconhecimento da marca: Com um portfólio de Over 30 marcas, Marriott é líder no setor de hospitalidade.
• Presença global: A empresa opera 130 países, fornecendo uma pegada substancial para o crescimento.
• Programa de fidelidade: O programa robusto de fidelidade é um impulsionador significativo dos negócios repetidos, com uma crescente base de membros contribuindo para a estabilidade da receita.

Tabela de resumo financeiro

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Marriott International, Inc. (MAR) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Marriott International, Inc. (MAR)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Marriott International, Inc. (MAR)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.