Salesforce, Inc. (CRM) Bundle
فهم تدفقات إيرادات Salesforce, Inc. (CRM).
فهم تدفقات إيرادات Salesforce, Inc
بلغ إجمالي الإيرادات لفترة الستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024 18.5 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة سنوية قدرها 10%.
توزيع الإيرادات حسب المصدر
| مصدر الإيرادات | إيرادات الربع الثاني من عام 2024 (بالملايين) | إيرادات الربع الثاني من عام 2023 (بالملايين) | معدل النمو (%) |
|---|---|---|---|
| الاشتراك والدعم | $8,764 | $8,006 | 9% |
| الخدمات المهنية وغيرها | $561 | $597 | (6%) |
| إجمالي الإيرادات | $9,325 | $8,603 | 8% |
للستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، إيرادات الاشتراك والدعم تمثل حوالي 94% من إجمالي الإيرادات، ارتفاعا من 93% في نفس الفترة من العام السابق.
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
وجاءت معدلات نمو الإيرادات على أساس سنوي على النحو التالي:
- الربع الأول 2024: 10%
- الربع الثاني 2024: 10%
وبشكل عام، فإن نمو الإيرادات منذ بداية العام حتى الآن للنصف الأول من العام المالي 2025 هو 10% مقارنة بالعام المالي 2024.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة
فيما يلي تفصيل إيرادات الاشتراك والدعم حسب عرض الخدمة للأشهر الستة المنتهية في 31 يوليو 2024:
| تقديم الخدمة | الإيرادات (بالملايين) | النسبة من إجمالي إيرادات الاشتراكات |
|---|---|---|
| مبيعات | $4,069 | 23% |
| خدمة | $4,439 | 26% |
| منصة وغيرها | $3,504 | 20% |
| التسويق والتجارة | $2,590 | 15% |
| التكامل والتحليلات | $2,747 | 16% |
توزيع الإيرادات الجغرافية
خلال الستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، بلغت الإيرادات حسب المنطقة الجغرافية:
| منطقة | الإيرادات (بالملايين) | النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات |
|---|---|---|
| الأمريكتين | $12,263 | 66% |
| أوروبا | $4,329 | 24% |
| آسيا والمحيط الهادئ | $1,866 | 10% |
كان نمو الإيرادات في الأمريكتين للأشهر الستة المنتهية في 31 يوليو 2024 مدفوعًا بزيادة موارد المبيعات. وشهدت منطقتا أوروبا وآسيا والمحيط الهادئ أيضًا نموًا، وذلك بفضل جهود التسويق الدولية في المقام الأول.
تغييرات كبيرة في مصادر الإيرادات
يرجع الانخفاض في الخدمات المهنية والإيرادات الأخرى في المقام الأول إلى انخفاض الطلب على عمليات التحول الأكبر حجمًا والمتعددة السنوات وتأخير المشاريع. ويعكس هذا اتجاهًا أوسع يؤثر على قطاع الخدمات، والذي قد يستمر على المدى القريب.
بشكل عام، تبدو الحالة المالية للشركة مستقرة، مع مساهمات كبيرة من خدمات الاشتراك والاستثمارات المستمرة في موارد المبيعات عبر مختلف المناطق.
نظرة عميقة على ربحية شركة Salesforce, Inc. (CRM).
مقاييس الربحية
توفر مقاييس الربحية لشركة Salesforce, Inc. صورة واضحة عن صحتها المالية وأدائها. تشمل المقاييس الرئيسية إجمالي الربح والأرباح التشغيلية وهوامش الربح الصافية، والتي تعتبر ضرورية لتقييم قدرة الشركة على تحقيق الربح مقارنة بإيراداتها.
إجمالي الربح وأرباح التشغيل وصافي هوامش الربح
بالنسبة للأشهر الستة المنتهية في 31 يوليو 2024، أفادت Salesforce:
- إجمالي الربح: 14.137 مليار دولار
- الربح التشغيلي: 3.492 مليار دولار
- صافي الدخل: 2.962 مليار دولار
هوامش الربح المقابلة هي:
- الهامش الإجمالي: 76.4%
- هامش التشغيل: 18.9%
- صافي الهامش: 16.1%
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
مقارنة الستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024 مع نفس الفترة من عام 2023:
| متري | 2024 | 2023 | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| إجمالي الربح | 14.137 مليار دولار | 12.612 مليار دولار | 12.0% |
| الربح التشغيلي | 3.492 مليار دولار | 1.888 مليار دولار | 84.9% |
| صافي الدخل | 2.962 مليار دولار | 1.466 مليار دولار | 102.1% |
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
بالمقارنة مع متوسطات الصناعة، تُظهر نسب ربحية Salesforce أداءً قويًا:
- متوسط هامش الربح الإجمالي للصناعة: 70%
- متوسط هامش التشغيل في الصناعة: 15%
- متوسط صافي هامش الصناعة: 10%
وتتجاوز مقاييس Salesforce هذه المتوسطات، مما يشير إلى مكانة تنافسية قوية في قطاعها.
تحليل الكفاءة التشغيلية
تنعكس الكفاءة التشغيلية في إدارة التكاليف واتجاهات هامش الربح الإجمالي:
- التكلفة الإجمالية للإيرادات (2024): 4.321 مليار دولار
- إجمالي المصاريف التشغيلية (2024): 10.645 مليار دولار
انخفضت تكلفة الإيرادات كنسبة مئوية من إجمالي الإيرادات، مما يشير إلى تحسن الكفاءة التشغيلية:
- تكلفة الإيرادات (2024): 23%
- تكلفة الإيرادات (2023): 25%
- المصاريف التشغيلية كنسبة من إجمالي الإيرادات (2024): 58%
- المصاريف التشغيلية كنسبة من إجمالي الإيرادات (2023): 64%
توضح هذه الأرقام استراتيجيات إدارة التكلفة الفعالة التي تعزز مقاييس الربحية.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Salesforce, Inc. (CRM) بتمويل نموها
هيكل الديون مقابل حقوق الملكية
اعتبارًا من 31 يوليو 2024، كان لدى الشركة إجمالي أصل الدين المستحق على التزامات الديون المستحقة بقيمة 8.5 مليار دولار، انخفاضا من 9.5 مليار دولار اعتبارًا من 31 يناير 2024.
وجاء توزيع ديون الشركة كما في 31 يوليو 2024 على النحو التالي:
| أداة الدين | المدير المتميز (بالملايين) | القيمة الدفترية (بالملايين) | تاريخ الاستحقاق | سعر الفائدة التعاقدية |
|---|---|---|---|---|
| 2028 ملاحظات كبار | $1,500 | $1,495 | أبريل 2028 | 3.70% |
| 2031 ملاحظات كبار | $1,500 | $1,491 | يوليو 2031 | 1.95% |
| 2041 ملاحظات كبار | $1,250 | $1,236 | يوليو 2041 | 2.70% |
| 2051 ملاحظات عليا | $2,000 | $1,978 | يوليو 2051 | 2.90% |
| 2061 ملاحظات كبار | $1,250 | $1,236 | يوليو 2061 | 3.05% |
تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية في 31 يوليو 2024 حوالي 0.15، مما يشير إلى نهج متحفظ للاستفادة مقارنة بمعايير الصناعة، والتي تتراوح عادة من 0.5 ل 1.5 لشركات التكنولوجيا.
وفيما يتعلق بالتصنيفات الائتمانية، تحافظ الشركة على تصنيف قوي profile, مع تصنيف با1 من موديز و بي بي بي+ من ستاندرد آند بورز، مما يعكس توقعات مستقرة اعتبارًا من منتصف عام 2024.
يشمل نشاط الديون الأخير سداد 1 مليار دولار المتعلقة بالمذكرات العليا لعام 2024 في الربع الثاني من العام المالي 2025.
اعتبارًا من 31 يوليو 2024، كان وضع السيولة لدى الشركة قويًا، حيث بلغ إجمالي النقد وما يعادله والأوراق المالية القابلة للتداول 12.6 مليار دولار، إلى جانب حسابات القبض 5.4 مليار دولار.
تتم إدارة التوازن بين تمويل الديون وتمويل الأسهم بشكل استراتيجي. انخرطت الشركة في برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 6.5 مليار دولار خلال النصف الأول من السنة المالية 2025. ويعكس هذا البرنامج الالتزام بإعادة القيمة إلى المساهمين مع الحفاظ على مستويات الدين تحت السيطرة.
تقييم سيولة Salesforce, Inc. (CRM).
تقييم السيولة والملاءة المالية
النسب الحالية والسريعة
وتبلغ النسبة الحالية اعتبارًا من 31 يوليو 2024، 1.35، محسوبة باستخدام الأصول المتداولة البالغة 18.0 مليار دولار والخصوم المتداولة البالغة 13.3 مليار دولار. وتبلغ نسبة السيولة السريعة 1.07، مما يشير إلى وضع سيولة قوي عند حساب الأصول السائلة فقط، والتي يبلغ مجموعها 12.6 مليار دولار نقدًا ومعادلات نقدية وأوراق مالية قابلة للتسويق.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
يتم حساب رأس المال العامل، الذي يُعرف بأنه الأصول المتداولة مطروحًا منها الالتزامات المتداولة، بمبلغ 4.7 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 31 يوليو 2024. ويمثل هذا زيادة من 4.1 مليار دولار أمريكي في يناير 2024، مما يشير إلى تحسن الصحة المالية والكفاءة التشغيلية على المدى القصير.
بيانات التدفق النقدي Overview
وبلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية لفترة الستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، 7.1 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 35% مقارنة بـ 5.3 مليار دولار أمريكي لنفس الفترة من عام 2023. وبلغ النقد المستخدم في أنشطة الاستثمار 10 ملايين دولار أمريكي بينما بلغ إجمالي النقد المستخدم في أنشطة التمويل 7.9 مليار دولار.
| فئة التدفق النقدي | الستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024 (بالملايين) | الستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2023 (بالملايين) |
|---|---|---|
| صافي النقد الناتج من الأنشطة التشغيلية | $7,139 | $5,299 |
| صافي النقد المقدم من (المستخدم في) الأنشطة الاستثمارية | ($10) | ($805) |
| صافي النقد المستخدم في أنشطة التمويل | ($7,910) | ($4,766) |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
وعلى الرغم من وضع السيولة الصحي، فإن التدفقات النقدية الكبيرة في أنشطة التمويل، والتي ترجع في المقام الأول إلى عمليات إعادة شراء الأسهم البالغة 6.5 مليار دولار، قد تثير مخاوف بشأن السيولة المستقبلية. تحتفظ الشركة بتسهيلات ائتمانية متجددة بقيمة 3.0 مليار دولار، والتي توفر سيولة إضافية إذا لزم الأمر.
هل شركة Salesforce, Inc. (CRM) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
لتقييم ما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بتحليل النسب المالية الرئيسية، واتجاهات أسعار الأسهم، والأرباح، وإجماع المحللين.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
تبلغ نسبة السعر إلى الربحية الحالية 28.4، محسوبة على أساس ربحية السهم الواحد (EPS) لمدة اثني عشر شهرًا بقيمة 3.03 دولار.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 6.5، مستمدة من القيمة الدفترية للسهم البالغة 22.80 دولارًا.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
تبلغ نسبة EV إلى EBITDA 18.2، وتبلغ قيمة المؤسسة حوالي 58.4 مليار دولار أمريكي والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 3.21 مليار دولار أمريكي.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، شهد السهم تقلبات، مع زيادة سنوية بنسبة 15٪ منذ بداية العام. تراوح سعر السهم من أدنى مستوى عند 150.00 دولارًا إلى أعلى مستوى عند 215.00 دولارًا.
عائد الأرباح ونسب الدفع
ويبلغ عائد الأرباح الحالي 0.6%، مع توزيع أرباح ربع سنوية بقيمة 0.40 دولار للسهم الواحد. وتبلغ نسبة التوزيع 13.2%، مما يشير إلى سياسة توزيع أرباح مستدامة.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
وفقًا لأحدث البيانات، فإن إجماع المحللين هو "الاحتفاظ"، حيث أوصى 60% من المحللين بالاحتفاظ، و25% بالشراء، و15% بالبيع.
| مقياس التقييم | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 28.4 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 6.5 |
| نسبة EV/EBITDA | 18.2 |
| سعر السهم (نطاق 12 شهرًا) | $150.00 - $215.00 |
| عائد الأرباح | 0.6% |
| نسبة الدفع | 13.2% |
| إجماع المحللين | يمسك |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Salesforce, Inc. (CRM)
المخاطر الرئيسية التي تواجه Salesforce، Inc.
تواجه شركة Salesforce, Inc. مجموعة متنوعة من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على صحتها المالية بشكل كبير. وتشمل هذه المخاطر المنافسة الصناعية، والتغييرات التنظيمية، وظروف السوق المتغيرة.
مسابقة الصناعة
المشهد التنافسي في قطاعات الحوسبة السحابية وإدارة علاقات العملاء (CRM) شديد. ومن بين المنافسين الرئيسيين Microsoft، وOracle، وSAP، وجميعهم يستثمرون بكثافة في عروضهم السحابية. اعتبارًا من 31 يوليو 2024، أبلغت Salesforce عن إجمالي إيرادات قدره 18.5 مليار دولار الستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، مما يعكس أ 10% النمو على أساس سنوي. ومع ذلك، فإن زيادة المنافسة يمكن أن تضغط على الهوامش وحصة السوق.
التغييرات التنظيمية
تمثل التغييرات في اللوائح، خاصة فيما يتعلق بخصوصية البيانات وأمنها، تحديات مستمرة. يمكن أن يؤثر تطبيق الحد الأدنى لنظام الضريبة العالمي لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية بنسبة 15% اعتبارًا من 1 يناير 2024 على معدل الضريبة الفعلي للشركة، والذي كان 20% الستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024.
ظروف السوق
لاحظت الشركة أن عوامل الاقتصاد الكلي أدت إلى دورات مبيعات مطولة وضغط الصفقات. في النصف الأول من السنة المالية 2025، لوحظ تباطؤ النمو في الأعمال الجديدة والمتجددة، مما أثر على الإيرادات والتزامات الأداء المتبقية. اعتبارًا من 31 يوليو 2024، كان إجمالي التزام الأداء المتبقي تقريبًا 53.5 مليار دولار، زيادة 15% سنة بعد سنة.
المخاطر التشغيلية
تشمل المخاطر التشغيلية التكاليف المتعلقة بالموظفين، والتي كانت في ارتفاع. بالنسبة للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 يوليو 2024، بلغ إجمالي مصاريف التشغيل 5.4 مليار دولار، مع مخصصات كبيرة للمبيعات والتسويق والبحث والتطوير والنفقات الإدارية العامة. وتهدف خطة إعادة الهيكلة التي بدأت في يناير 2023 إلى خفض تكاليف التشغيل، مع تخفيض القوى العاملة بحوالي 1 10%.
المخاطر المالية
تنبع المخاطر المالية من التقلبات في التدفقات النقدية والنفقات الرأسمالية. خلال فترة الستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، بلغ صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية 7.1 مليار دولار، يعكس أ 35% زيادة على أساس سنوي. ومع ذلك، بلغ صافي النقد المستخدم في أنشطة التمويل 7.9 مليار دولار خلال نفس الفترة، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى عمليات إعادة شراء الأسهم.
استراتيجيات التخفيف
وللتخفيف من هذه المخاطر، تركز Salesforce على الكفاءة التشغيلية وتحسين التكلفة. وتشمل المبادرات تخفيضات مستهدفة في القوى العاملة والاستثمارات في التكنولوجيا لتعزيز عروض خدماتها. وتخطط الشركة أيضًا لمواصلة الاستفادة من احتياطياتها النقدية التي بلغ مجموعها 12.6 مليار دولار اعتبارًا من 31 يوليو 2024، لتلبية احتياجات رأس المال العامل والنفقات الرأسمالية.
| نوع المخاطرة | وصف | تأثير | استراتيجية التخفيف |
|---|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | منافسة شديدة من اللاعبين الرئيسيين مثل Microsoft وOracle | الضغط على الحصة السوقية والهوامش | الاستثمار في العروض السحابية والابتكار |
| التغييرات التنظيمية | النظام العالمي الجديد للحد الأدنى من الضرائب | ارتفاع معدل الضريبة الفعلية | مراقبة المشهد التنظيمي وتكييف الاستراتيجيات |
| ظروف السوق | العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على دورات المبيعات | بطء النمو في الأعمال الجديدة | التركيز على الاحتفاظ بالعملاء ورضاهم |
| المخاطر التشغيلية | ارتفاع التكاليف المتعلقة بالموظفين | زيادة النفقات التشغيلية | مبادرات إعادة الهيكلة وتحسين التكلفة |
| المخاطر المالية | التقلبات في التدفقات النقدية | مشاكل السيولة المحتملة | الحفاظ على احتياطيات نقدية قوية |
آفاق النمو المستقبلي لشركة Salesforce, Inc. (CRM)
آفاق النمو المستقبلي لشركة Salesforce، Inc.
تحليل محركات النمو الرئيسية
تركز الشركة على العديد من محركات النمو الرئيسية التي تشمل ابتكارات المنتجات وتوسعات السوق وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية. على سبيل المثال، في فبراير 2024، استحوذت الشركة على شركة Spiff, Inc 419 مليون دولاروتعزيز قدراتها في إدارة التعويضات الحافزة.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
خلال الستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024، بلغ إجمالي الإيرادات 18.5 مليار دولار، بمناسبة أ 10% زيادة على أساس سنوي. وبلغ صافي الدخل المخفف للسهم الواحد لنفس الفترة $3.03، مقارنة ب $1.49 مقارنة بالعام الماضي، مما يعكس الأداء القوي.
المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي
وتواصل الشركة الاستثمار بشكل كبير في البحث والتطوير، بنفقات تصل إلى 2.7 مليار دولار للأشهر الستة المنتهية في 31 يوليو 2024. ويهدف هذا الاستثمار إلى تعزيز التقنيات الحالية وتطوير منتجات جديدة لتلبية متطلبات السوق.
المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو
إن التزام الأداء المتبقي، الذي يمثل جميع الإيرادات المستقبلية بموجب العقد التي لم يتم الاعتراف بها بعد، كان تقريبيًا 53.5 مليار دولار اعتبارًا من 31 يوليو 2024، مما يشير إلى إمكانات إيرادات مستقبلية قوية. ويعكس هذا الرقم أ 15% زيادة على أساس سنوي.
| المقاييس | الستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2024 | الستة أشهر المنتهية في 31 يوليو 2023 | معدل النمو |
|---|---|---|---|
| إجمالي الإيرادات | 18.5 مليار دولار | 16.85 مليار دولار | 10% |
| صافي الدخل المخفف للسهم الواحد | $3.03 | $1.49 | 103% |
| مصاريف البحث والتطوير | 2.7 مليار دولار | 2.4 مليار دولار | 12% |
| التزامات الأداء المتبقية | 53.5 مليار دولار | 46.5 مليار دولار | 15% |
خاتمة
إن الجمع بين عمليات الاستحواذ الإستراتيجية والنمو القوي للإيرادات والاستثمارات الكبيرة في الابتكار يضع الشركة في موقع جيد للتوسع والربحية في المستقبل.
Salesforce, Inc. (CRM) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support